Çin, 760 milyar dolarlık Amerikan borcunu satarsa ne olur?

Bazıları, eğer Çin tüm Amerikan borç senetlerinden kurtulursa, bunun ABD hükümetinin anında çöküşüne yol açacağını öne sürüyor. Ancak uzmanlar, bu senaryonun pek olası olmadığını ve buna güvenilmemesi gerektiğini savunuyor.

ABD Kamu Borcunu Anlamak

ABD'nin devlet borcu, ülkenin tüm dünyadan aldığı bir tür "çevrimiçi kredi" olarak düşünülebilir. Ana para hemen geri ödenmesi gerekmese de, buna ilişkin faizler aylık olarak ödenmektedir.

Üç tür tahvil vardır: kısa vadeli (yaklaşık 1 yıl), orta vadeli (2-10 yıl) ve uzun vadeli (30 yıl), her biri kendi faiz oranına sahiptir.

Amerikan hükümeti, altyapı, eğitim, sağlık hizmetleri, sosyal güvenlik ve ulusal savunma dahil olmak üzere çeşitli kamu harcamalarını finanse etmek için hazine tahvilleri çıkarıyor.

ABD'nin Mali Durumu

2024 mali yılı için ABD savunma bütçesi 886 milyar dolara ulaşmaktadır, bu da ülkenin GSYİH'sinin yaklaşık %3,2'sini ve federal hükümetin isteğe bağlı harcamalarının %47'sini oluşturmaktadır.

2023 yılında 27,37 trilyon dolar GSYİH ile dünyanın en büyük ekonomisi olan ABD'nin gelişimi büyük ölçüde borç finansmanına dayanmaktadır.

2023 yılının sonuna kadar ABD'nin toplam devlet borcu ilk kez 34 trilyon doları aştı. Bu, her Amerikalı için 100.000 dolardan fazlasına eşdeğerdir.

Yüksek Borçluluk Riski

Eğer bir ülkenin borçlarını ödeyememesi "güvensizlik" olarak kabul ediliyorsa, o zaman ABD dünyadaki en büyük "borçlu" olarak adlandırılabilir.

ABD vergi gelirleri gelecekteki büyük faiz ödemelerini karşılayamazsa iflas riski vardır.

ABD borcuna yıllık faiz ödemeleri yaklaşık 600 milyar dolar olarak tahmin edilmektedir, bu da federal vergi gelirlerinin %15'inden fazlasını oluşturmaktadır.

Tahminlere göre, 2024 yılında ABD'nin rekor seviyedeki 8,9 trilyon dolarlık kamu borcunun vadesi dolacak. Faiz ödemeleri 1,6 trilyon dolara ulaşarak kamu harcamalarının en büyük kalemi haline gelecek.

ABD Bütçe Açığı

ABD federal hükümeti kazandığından daha fazla harcıyor. 2023 mali yılındaki bütçe açığı neredeyse 1,7 trilyon dolar oldu, bu da bir önceki yıla göre %23 daha fazla.

Bu açık, ABD hükümetinin gelirler ile giderler arasındaki farkı kapatmak için giderek daha fazla borç almak zorunda kaldığını gösteriyor.

Çin'in Borç Satışının Olası Sonuçları

Şu anda, ABD borcunun en büyük yabancı sahibi Japonya, 1,3 trilyon dolardan fazla ile, onu yaklaşık 767,4 milyar dolar ile Çin izlemektedir.

Bazıları Çin'in ABD'nin tüm borcunu satmasını önerse de, uzmanlar bunun olası olmadığını ve etkisiz olduğunu düşünüyor.

ABD tahvillerinin Çin tarafından ani satışı, dünya finans piyasalarında panik ve istikrarsızlığa neden olabilir. Bu ayrıca Çin'in döviz rezervleri ve yuanın döviz kuru istikrarı üzerinde olumsuz etki yapacaktır.

Ayrıca, ABD'nin potansiyel etkiyi hafifletmek için başka finansman kaynakları ve para politikası araçları vardır.

ABD'nin Çin'e ait 767,4 milyar dolarlık borcu, ABD'nin toplam 34 trilyon dolarlık borcunun yalnızca küçük bir kısmını oluşturmaktadır.

Mevcut Trendler

Çin, ABD tahvillerine yaptığı yatırımları 1,3 trilyon dolarlık zirve seviyesinden 767,4 milyar dolara indirirken, Japonya ve Birleşik Krallık gibi diğer ülkeler rezervlerini artırmaya devam ediyor.

Bu arada Çin, karşı taraf riski taşımayan altın rezervlerini artırıyor.

Sonuç

Amerika Birleşik Devletleri'nin Çin'e ait önemli bir borç miktarına rağmen, bunun satışı Amerika Birleşik Devletleri ekonomisine ciddi bir darbe vurması pek mümkün görünmüyor. Çin, Amerikan borcuna yatırımlarını azaltıp altın rezervlerini artırarak stratejisini ayarlıyor; bu, risk yönetimi için uzun vadeli bir yaklaşım olarak değerlendirilebilir.