Piyasalarda İslami Finans: Yatırımcılar için Ne Helal Ne de Haram

İslami Ticaret İlkelerini Anlamak

Finansal piyasalarda ticaret, hisse senetleri, tahviller, para birimleri ve emtia gibi finansal varlıkların alım satımını içerir. Ticaretin İslam'da Halal ( uygun) ya da Haram ( yasak) olarak değerlendirilmesi çeşitli faktörlere ve Şeriat kurallarına bağlıdır. Aşağıda bu hususların detaylı bir analizi bulunmaktadır:

1. Hisseler ve Şirketler

• Helal: İslami hukuka göre izin verilen sektörlerde faaliyet gösteren şirketlere yapılan yatırımlar—ticaret, imalat veya hizmetler gibi—helal olarak kabul edilir. AAOIFI standartlarına göre, Şeriat uyumlu hisseler hem niteliksel iş taraması hem de niceliksel finansal oran analizi süreçlerinden geçer.

• Haram: Yasaklı faaliyetlerde bulunan şirketlere yapılan yatırımlar—alkol üretimi/satışı, faize dayalı işlemler (riba) veya kumar gibi—yasaktır. İslami yatırım platformları, uyumsuz hisse senetlerini filtrelemek için belirli tarama yöntemleri uygular.

2. Faiz Tabanlı İşlemler

• Haram: Riba (faiz), İslami finansman alanındaki en önemli yasaklardan birini temsil eder. Faizli kredi verme veya borç alma gibi faiz işlemlerini içeren ticari faaliyetler kesinlikle yasaktır.

• Helal: Faiz bazlı işlemlere bağımlılık olmaksızın gerçekleşen ticaret, izin verilen sınırlar içinde kalır. Faizsiz işlemleri kolaylaştırmak için birçok modern İslami finansal araç geliştirilmiştir.

3. Spekülasyon

• Helal: Yatırımlar, makul risk alma amacıyla ve sağlam piyasa bilgisi ile analizden faydalanarak kâr elde etme hedefiyle yapıldığında, ölçülü spekülasyon kabul edilebilir.

• Haram: Aşırı spekülasyon veya finansal kumar—örneğin, uygun araştırma yapmadan veya tamamen şansa dayanarak hisse senetlerini rastgele alıp satmak—kumara benzediği için Haram olarak değerlendirilebilir (maysir).

4. Marj Ticareti

• Haram: Bu tür ticaret genellikle faiz getiren kredileri içerir ve bu nedenle genellikle Haram olarak kabul edilir.

• Helal: Marj ticareti yalnızca tamamen faizsiz gerçekleştirildiği takdirde caizdir, bu da geleneksel ticaret platformlarında nadirdir. Bazı İslami finans kurumları, Şeriat prensiplerine uyan alternatifler sunmaktadır.

5. Forex/FX ve Para Ticareti

• Helal: Para işlemleri, her iki para biriminin eşzamanlı teslimatı ile (spot işlemler) gerçekleşmelidir ki Helal olarak kabul edilsin.

• Haram: İslami yasalar gereği gecikmeli teslimatlar veya faiz ücreti içeren işlemler yasaktır.

6. Emtia ve Metal Ticareti

• Helal: Altın ve gümüş gibi emtiaların ve metallerin, anında satış ve teslimat dahil olmak üzere Şeriat düzenlemelerine uygun olarak gerçekleştirilmesi durumunda ticareti caizdir.

• Haram: Henüz sahip olunmayan varlıkları satmayı veya uygun Şeriat kontrolleri olmadan gecikmeli teslimatı içeren ticaret yasaktır.

7. Yatırım Fonları

• Helal: Şeriat kontrollerine göre yönetilen ve izin verilen sektörlere yatırım yapan yatırım fonları kabul edilebilir. 2025'te, SPWO (SP Fonları S&P Dünya ETF'si ) ve SPTE (SP Fonları S&P Küresel Teknoloji ETF'si ), en iyi performans gösteren şeriat uyumlu ETF'ler arasında yer alıyor.

• Haram: Faizli faaliyetlerde bulunan veya yasaklı sektörlere yatırım yapan fonlar, İslam yatırımcıları için yasaktır.

8. Fark Sözleşmeleri (CFD'ler)

• Haram: Bu sözleşmeler genellikle faizli uygulamaları içerir ve temel varlıklar aslında teslim edilmediği için İslam hukukuna göre yasaktır.

Kripto Pazarlarında İslami Finans

Dijital varlık piyasalarında yön bulan Müslüman yatırımcılar için benzer ilkeler geçerlidir:

• Kripto Para Ticareti: Faiz veya aşırı spekülasyon olmaksızın spot işlemler olarak yapıldığında izin verilir.
• DeFi Protokolleri: Birçoğu İslami bakış açısı açısından sorunlu olabilecek faiz mekanizmaları içermektedir.
• Tokenize Varlıklar: Helal altındaki işletmeler veya emtialar üzerindeki mülkiyeti temsil etmelidir.

Yatırımcılar için Zekat Değerlendirmeleri

Müslüman yatırımcılar Zakat yükümlülüklerini de dikkate almalıdır:

• Yatırım portföylerine %2,5 yıllık zekat oranı uygulanır.
• Kar payları, karışık gelirleri olan şirketlerden geliyorsa arındırılmalıdır.
• Hisse portföyleri, Zakat hesaplaması için mevcut piyasa fiyatlarıyla değerlenir.

Müslüman Yatırımcılar için Pratik Rehberler

Finansal varlıkların ticareti, Halal kalmak için belirli Şeriat kontrollerine uymayı gerektirir. Müslüman yatırımcılar, faizden kaçınmalı, yalnızca Halal şirketlere ve sektörlere yatırım yapmalı ve aşırı ya da kumara benzer spekülasyondan uzak durmalıdır. Herhangi bir ticaret faaliyetine girmeden önce İslami prensiplere uyumu sağlamak için bir din bilgini veya Şeriat uzmanıyla danışmak da tavsiye edilir.

Ticaret platformlarını seçerken, yatırımcılar İslami finansal prensiplere uyumu sağlamak için Şeriat uyumlu yatırım seçenekleri ve uygun tarama metodolojileri sunanları dikkate almalıdır.