Son zamanlarda, piyasalarda A hisselerinin büyük hisselerinin ABD hisselerinden daha fazla yatırım değeri taşıdığına dair bir görüş dolaşıyor. Bu görüşü doğrulamak için, CSI A500 ile S&P 500'ün temel verilerini karşılaştırdık.

Piyasa değeri/defter değeri oranı açısından bakıldığında, Amerikan borsası gerçekten A borsasından belirgin şekilde daha yüksek ancak F/K oranında, S&P 500 A borsasından %76 daha yüksek. Bu farkın bir nedeni var: S&P 500'ün özsermaye kârlılığı A500'den %83 daha yüksek ve bu da Amerikan borsasındaki halka açık şirketlerin genel olarak daha güçlü bir kârlılık gösterdiğini yansıtıyor.

Teknoloji sektörünü daha derinlemesine analiz ettiğimizde, STAR 50 ile NASDAQ 100 endekslerini karşılaştırdık. Sonuçlar, NASDAQ 100'ün piyasa defter oranının STAR 50'den daha yüksek olduğunu gösterdi. Ancak, dikkat çeken daha önemli bir nokta, kârlılık arasındaki büyük farktır: STAR 50'nin öz kaynak kârlılığı yalnızca %3.5 iken, NASDAQ 100'de bu oran %27.3'tür. Bu da, NASDAQ 100'ün 37 katlık bir fiyat/kazanç oranını neden destekleyebildiğini açıklamaktadır.

Bu veriler, A hisselerinin halka açık şirketlerinin karşılaştığı önemli bir zorluğu ortaya koyuyor: Genel kârlılığın artırılması gerekiyor. A hisseleri değerleme açısından daha ucuz görünse de, ABD borsa şirketlerinin daha güçlü kârlılığı, daha yüksek değerlemelerini destekliyor.

Yatırımcılar için bu, yatırım değerini değerlendirirken yalnızca yüzeysel değerleme verilerine bakmanın yeterli olmadığı, aynı zamanda şirketin kârlılık ve büyüme potansiyelini derinlemesine analiz etmenin gerektiği anlamına geliyor. Aynı zamanda, bu A-hisse senedi listeleme şirketlerine de bir gelişim yönü göstermektedir: Kârlılığı artırmak, uzun vadede yatırımcıları çekmenin anahtarıdır.

Çin ekonomisinin sürekli gelişimi ve sermaye piyasasının sürekli olarak iyileşmesi ile birlikte, A hisselerinin halka açık şirketlerinin genel kalitesinin ve kârlılığının yavaş yavaş artacağına ve Amerikan hisseleri ile olan farkın azalacağına inanmak için nedenlerimiz var. Yatırımcılar yatırım kararlarını verirken, piyasa ortamını, şirketin temel verilerini ve uzun vadeli gelişim perspektifini kapsamlı bir şekilde değerlendirmelidir; basitçe değerleme göstergelerini karşılaştırmak yerine.