Kripto para ticaretinde (PnL) kayıpları ve kazançları nedir ve nasıl hesaplanır?

Kayıp ve kazanç kavramı (PnL), finansal piyasalardaki herhangi bir operatör için, kripto para sektörü de dahil olmak üzere, temeldir. PnL'i nasıl hesaplayıp analiz edeceğinizi anlamak, trader'ların işlemlerinin performansını değerlendirmelerine ve yatırım stratejilerinde daha bilinçli kararlar almalarına olanak tanır.

Kripto Para PnL Temelleri

Kripto para piyasasında PnL, bir ticaret veya yatırım pozisyonunda elde edilen kazançların veya kayıpların hesaplanmasını ifade eder. Bu metrik, piyasa üzerinde gerçekleştirilen işlemlerin finansal performansını değerlendirmek için esastır.

PnL analizini hakim olmak için, bu anahtar kavramlarla tanışmak önemlidir:

Piyasa Değeri (MTM)

MTM (Piyasa Değeri), bir varlık veya finansal aracın mevcut piyasa fiyatına göre değerleme sürecidir. Örneğin, bir yatırımcı Bitcoin (BTC) sahibi olduğunda, değeri gerçek zamanlı piyasa fiyatına göre sürekli olarak dalgalanacaktır.

MTM ile PnL hesaplamak için genel formül şudur:

PnL = Mevcut MTM Fiyatı - Önceki MTM Fiyatı

Pratik örnek: Eğer Ether (ETH)'in MTM fiyatı bugün $1.970 ise, dünkü fiyatı $1.950'ydi, PnL $20 olur, bu da bir kazanç olduğunu gösterir. Aksine, eğer dünkü MTM fiyatı $1.980'se, sonuç $10'luk bir kayıp olur.

Gelecek değer

Gelecek değer, bir dijital varlığın daha sonraki bir zamanda öngörülen değerini gösterir.

Örnek: Eğer bir trader yıllık %4 ödül ile $1.000 değerinde kripto para staking yapıyorsa, bir yıl sonra gelecekteki değeri $1.040 olacaktır. Staking anında mevcut değer $1.000 iken, projekte edilen gelecekteki değer $1.040'dır.

Bu kavram, gelecekte bir hedef değere ulaşmak için bugün ne kadar yatırım yapılması gerektiğini belirlemek amacıyla ters yönde de kullanılabilir.

Gerçekleşen PnL

Gerçekleşen PnL, bir pozisyon kapandıktan sonra (kripto parayı) satmak suretiyle hesaplanır. Bu hesaplama yalnızca emirlerin yürütülen fiyatlarını dikkate alır ve marka fiyatıyla doğrudan bir ilişkisi yoktur.

Formül: Gerçekleşen PnL = Çıkış Fiyatı - Giriş Fiyatı

Örnek: Eğer bir trader (DOT) miktarında Polkadot alırsa ve $70 'ye satarsa, gerçekleşen PnL $35'lik bir kâr olacaktır. Eğer $55'e satarsa, sonuç $15'lik bir zarar olacaktır.

Pratik Uygulama: Gerçekleşen PnL, tamamlanan işlemleri değerlendirmek ve piyasa çıkış stratejilerinin etkinliğini belirlemek için özellikle faydalıdır.

Gerçekleşmemiş PnL

Gerçekleşmemiş PnL, henüz kapatılmamış açık pozisyonlardaki kazancı veya kaybı temsil eder. Ayrıca "kağıt kazançları veya kayıpları" olarak da bilinir.

Formül: Gerçekleşmemiş PnL = Mevcut marka fiyatı - Ortalama giriş fiyatı

Örnek: Eğer bir trader ortalama $1.900 giriş fiyatıyla ETH kontratları satın aldıysa ve mevcut etiket fiyatı $1.600 ise, gerçekleşmemiş PnL $300 kayıp olacaktır.

Pratik Uygulama: Gerçekleşmemiş PnL'yi izlemek, trader'ların açık pozisyonlarının mevcut performansını değerlendirmelerine ve pozisyonları sürdürme veya kapatma kararları almalarına yardımcı olur.

Kripto Paralarda PnL Hesaplama Yöntemleri

Kripto para işlemlerinde PnL'yi hesaplamak için çeşitli yöntemler bulunmaktadır. Uygun yöntemin seçimi, tüccarın stratejisine ve finansal raporlama gereksinimlerine bağlı olacaktır.

FIFO Yöntemi (ilk giren, ilk çıkar)

FIFO yöntemi, ilk alınan birimlerin ilk satılanlar olduğunu varsayar. FIFO kullanarak PnL hesaplama süreci şudur:

1. İlk satın alma fiyatını satılan miktarla çarparak başlangıç maliyetini hesaplayın.
2. Mevcut piyasa değerini satış fiyatı ile satılan miktarı çarparak belirleyin
3. PnL'yi, başlangıç maliyetini mevcut piyasa değerinden çıkararak hesaplayın.

Örnek: Bob, 1 ETH'yi $1.100'a satın aldı ve daha sonra başka bir ETH'yi $800'a aldı. Bir yıl sonra, 1 ETH'yi $1.200'a sattı. FIFO uygulayarak:

• Başlangıç maliyeti = (1 ETH × $1.100) = $1.100
• Satışta piyasa değeri = (1 ETH × $1.200) = $1.200
• PnL = $1.200 - $1.100 = $100 (kâr)

Pratik Avantaj: FIFO, vergi raporlarında yaygın olarak kabul edilmektedir ve genellikle birçok ticaret platformunda varsayılan yöntemdir.

LIFO Yöntemi (son giren, ilk çıkar)

LIFO yöntemi, en son edinilen birimlerin ilk satılanlar olduğunu varsayar. Hesaplama süreci FIFO'ya benzer, ancak en son satın alma fiyatını kullanır.

Örnek: Bob'un aynı durumunu kullanarak:

• Başlangıç maliyeti = (1 ETH × $800) = $800
• Satıştaki piyasa değeri = (1 ETH × $1.200) = $1.200
• PnL = $1.200 - $800 = $400 (kâr)

Pratik Uygulama: LIFO, sürekli bir boğa piyasasında yararlı olabilir çünkü kısa vadede daha büyük kazançlar göstermeye eğilimlidir.

Ağırlıklı Ortalama Maliyet Yöntemi

Bu yöntem, bir kripto paranın cüzdandaki tüm birimlerinin ortalama maliyetini hesaplayarak başlangıç maliyetini belirler. Adımlar şunlardır:

1. Tüm satın alınan birimlerin toplam maliyetini hesaplayın
2. Toplam maliyeti toplam miktara bölerek ağırlıklı ortalama maliyeti elde edin
3. Satılan kripto paranın mevcut piyasa değerini belirleyin
4. PnL'yi, birim başına ortalama maliyeti mevcut piyasa değerinden çıkararak hesaplayın.

Örnek: Alice 1 BTC'yi $1.500'a satın aldı ve ardından başka bir BTC'yi $2.000'a satın aldı. Sonrasında 1 BTC'yi $2.400'a sattı:

• Toplam maliyet = (1 BTC × $1.500) + (1 BTC × $2.000) = $3.500
• Ağırlıklı ortalama maliyet = $3.500 ÷ 2 BTC = $1.750 BTC başına
• Satışta piyasa değeri = (1 BTC × $2.400) = $2.400
• PnL = $2.400 - $1.750 = $650 (kar)

Pratik avantaj: Bu yöntem fiyat dalgalanmalarını yumuşatır ve performansın dengeli bir görünümünü sunar, özellikle farklı fiyatlardan aynı varlığı düzenli olarak satın alan yatırımcılar için faydalıdır.

Açık ve kapalı pozisyonların analizi

Açık ve kapalı pozisyonların düzenli analizi, işlemlerin performansını kontrol etmek için esastır. Açık bir pozisyon, bir varlığın başlangıç satın alımını ifade ederken, pozisyonu kapatmak, söz konusu varlığı satmayı içerir.

Örnek: 10 DOT satın alan bir trader açık bir pozisyon oluşturur. Bu 10 DOT'u sattığında pozisyonu kapatır. Eğer $70 'den satın aldıysa ve $100'den sattıysa, PnL birim başına $30 olur.

Pratik Uygulama: Kapalı pozisyonların geçmişini düzenli olarak gözden geçirmek, uygulanan stratejilerdeki başarı veya başarısızlık desenlerini tanımlamayı sağlar. Bu, elde edilen sonuçlara göre ticaret tekniklerini ayarlamayı kolaylaştırır.

Yıla Kadar Hesaplama (YTD)

YTD hesaplaması, yatırımların yılın başından itibaren bugüne kadar olan performansını ölçer. Uzun vadeli kripto para tutan yatırımcılar için özellikle faydalıdır.

Süreç: Yılın başındaki cüzdan değerini mevcut değeriyle karşılaştırmak.

Örnek: Eğer bir yatırımcı 1 Ocak 2022'de Cardano (ADA)'da 1.000 $ ve 1 Ocak 2023'te ADA'da 1.600 $ tutuyorsa, gerçekleşmemiş kazancı 600 $ olacaktır.

Pratik Uygulama: YTD analizi, portföyün yıllık performansını değerlendirmeye ve bunu diğer yıllarla veya piyasa referans endeksleriyle karşılaştırmaya olanak tanır.

İşlem Tabanlı Hesaplama

Bu yaklaşım, her bir spesifik işlem için PnL hesaplamayı gerektirir; bu, işlem sayısı sınırlı olduğunda pratik bir sonuç verir.

Örnek: Eğer bir trader 1 ETH'yi 1.000 $'a alır ve 1.500 $'a satarsa, bu belirli işlemin PnL'si 500 $'lık bir kazanç olacaktır.

Pratik Uygulama: Bu yöntem, ayrık işlemler gerçekleştiren ve her bir ticaret kararının performansını analiz etmesi gereken traderlar için idealdir.

Yüzde kazanç

Yüzde kâr yöntemi, PnL'yi başlangıç maliyetinin bir yüzdesi olarak ifade eder, bu da farklı işlemler arasında boyutlarından bağımsız olarak karşılaştırmayı kolaylaştırır.

Formül: Yüzde kar = (PnL ÷ Alım fiyatı) × 100

Örnek: Eğer bir trader 1 birim bir kripto para alırsa $300 ve $390'a satarsa:

• PnL = $390 - $300 = $90
• Yüzde kar = ($90 ÷ $300) × 100 = 30%

Pratik Uygulama: Yüzde analizi, her birine yatırılan sermayeden bağımsız olarak, farklı işlemlerin veya varlıkların performansını daha adil bir şekilde karşılaştırmayı sağlar.

Sürekli sözleşmelerde PnL hesaplama

Sonsuz vadeli işlemler, traderların gerekli marjı korudukları sürece sınırsız bir şekilde uzun veya kısa pozisyonlar tutmalarına izin veren, son kullanma tarihi olmayan türevlerdir.

Sürekli kontratlarda PnL hesaplamak için, trader'ların şunları yapmaları gerekir:

1. Kapatılan işlemlerin gerçekleşen PnL'sini belirleyin
2. Açık pozisyonların gerçekleşmemiş PnL'sini hesaplayın
3. Her iki değeri toplayarak toplam PnL'yi elde edin.

Pratik hususlar: Sürekli sözleşmelerle işlem yaparken, ticaret ücretleri ve finansman oranları gibi ek faktörleri dikkate almak çok önemlidir; bu faktörler nihai PnL üzerinde önemli bir etki yaratabilir.

PnL Analizi Araçları

Kripto paralarda PnL'yi anlamak, ticaret stratejilerinin kârlılığını değerlendirmek için esastır. İzlenmesi gereken anahtar parametreler şunlardır:

• Maliyet tabanı
• Varlık miktarı
• Her işlem için fiyat
• Portföyün genel getirisi

Bu bilgilere erişim, trader'ların stratejilerinin etkinliğini değerlendirmelerini ve sonuçlarını optimize etmek için gerekli ayarlamaları yapmalarını sağlar.

El manual hesaplamalarına ek olarak, PnL analizini kolaylaştıran çeşitli araçlar bulunmaktadır:

• Özel hesap tabloları
• Cüzdan takip uygulamaları
• Ticaret platformlarına entegre edilen işlevler
• Performans analizi için otomatik çözümler

Bu araçlar, deneyim seviyesinden bağımsız olarak trader'ların performanslarını analiz etmelerine ve kripto para piyasasında karlı fırsatları belirlemeye odaklanmalarına olanak tanır.

Sunulan örneklerin basitleştirmeler olduğunu hatırlamak önemlidir ve gerçek durumlarda, işlemlerle ilgili ek faktörler olarak vergiler, komisyonlar, piyasa volatilitesi ve diğer maliyetler dikkate alınmalıdır.