Sabit Paralar: Kripto dünyasının bu "güvenilir" çocukları hakkında kişisel gerçeğim

Açıkçası, bu stablecoin'lerin kripto para piyasasında neden gerektiğini uzun süre anlayamadım. Cidden, sıradan bir dijital para biriminin ne anlamı var ki? Ama zamanla onların sinsi dehasını fark ettim.

Stablecoin'ler aslında çift taraflı ajanlar gibidir: geleneksel para birimleri gibi görünürler, ancak kripto kurallarına göre yaşarlar. Ana özellikleri, titrek bir bitcoin gibi sallanmamak, genellikle dolara bağlı sabit bir fiyat tutmaktır.

Bu şeyler nasıl çalışıyor?

Diyelim ki bir doları bankaya yatırdınız ve karşılığında "bu kesinlikle bir dolar, dostum" yazılı bir kağıt aldınız. Fiat teminatlı stablecoinler yaklaşık böyle çalışıyor. Bir yerde, birisi gerçekten doları yastığın altında tutuyor ve siz onun kripto karşılığını alıyorsunuz.

Gerçekten her şey elbette daha karmaşık. Farklı türler var:

• Fiat stablecoin'leri – USDT ve USDC gibi. En popülerleri, ancak ben şahsen onlara pek güvenmiyorum. Rezervleri sık sık soru işareti yaratıyor, özellikle Tether'de.

• Mamul – altın veya diğer mamullere bağlıdır. Örneğin PAXG. İlginç bir fikir ama bir tür varlık matruşkasına dönüşüyor.

• Kripto teminata sahip – DAI gibi. Reasürans ile çalışırlar - çıkardıkları stablecoin'lerden daha fazla kripto teminat talep ederler. Paranoyaklar, ama Terra USD'nin çöküşünden sonra onları anlıyorsun.

• Algoritmik – burada gerçek rezervler yerine saf matematik var. 2022'deki Terra'nın epik çöküşünden sonra onlarla ilişkiye girmeden önce üç kez düşünürdüm.

Şu anda hangi stablecoin'ler popüler?

Tether'in USDT'si 140 milyar dolardan fazla piyasa değeri ile tartışmasız liderliğini koruyor. Evet, herkes onlardan nefret ediyor, ara sıra dolandırıcılıkla suçluyor, ama o kadar çok saldırıya dayanmışlar ki, onları saygıyla karşılamaya başladım.

USDC, 42 milyar ile ikinci sırada. Kendilerini "iyi adamlar" gibi gösteriyorlar, sanki düzenli denetimlerden geçiyorlarmış ve her şey öyleymiş gibi. Belki de öyledir, kim bilir onları.

Meraklı yeni başlayan – Ripple tarafından bu Aralık'ta piyasaya sürülen RLUSD. Şimdiden 53 milyon piyasa değerine ulaştı. Ripple uzun zamandır kendi stablecoin'ini istiyordu ve nihayetinde bunu başardılar.

Ayrıca Ethena'dan USDe'yi belirtmek isterim - bu adamlar aynı zamanda gelir getiren sentetik bir stablecoin geliştirdiler. Delta nötr pozisyonları ile kurnaz bir şema. 10 ayda piyasa değerinde üçüncü sırada - 6 milyar! Etkileyici, ama yine de dikkatli olurdum.

Bütün bunlara neden ihtiyacım var?

İşte stablcoin'leri kullanmanın bazı gerçek nedenleri:

1. Piyasa dibe vurduğunda, tüm bu zahmetli KYC ve banka transferleriyle fiat'a çekmek yerine, varlıklarınızı hızlıca stablecoin'lere taşıyabilirsiniz.

2. Sınır ötesi ödemeler – hiçbir aracının ve aptalca komisyonların olmadan.

3. DeFi protokolleri ile çalışmak için - kredi verme, likidite, farming ve diğer güzellikler.

4. Sadece hesaplamalar için, eğer bitcoin tutmak istemiyorsan ve yarın %20 artacağı ya da düşeceği riski taşımak istemiyorsan.

Bilinmesi Gereken Riskler

Size dürüstçe söyleyeyim – stablecoinler aslında birçok kişinin düşündüğü gibi güvenli bir sığınak değil. Dünyanın dört bir yanındaki düzenleyiciler onlara göz açtırmıyor. ABD veya Avrupa'dan gelen bir yeni kural – her şey çökebilir.

Teknik riskler de ortadan kalkmadı. Akıllı sözleşmeler bazen bozuluyor ve rezervler bazen belirtilenler gibi olmayabiliyor (merhaba, Tether).

Ve en önemlisi, dolara olan bağlılık taş gibi sabit değildir. Bağlılığın kaybı, herhangi bir stablecoin için kabus gibi bir durumdur. UST'yi hatırlayın – en büyük üçüncüsüydü, ardından birkaç gün içinde toza dönüştü.

Kişisel Görüşüm

Stablecoin'ler kripto dünyasının gerekli bir kötülüğüdür. Bir yandan, devletlerden bağımsız bir para fikrini ihlal ediyorlar, fiat paralara bağlı kalarak. Diğer yandan, onsuz şu anda hiçbir yere gidilemiyor.

Bence, kendi paralel banka sistemlerini yarattılar, sadece gerçek bir düzenleme olmadan. Bu beni biraz korkutuyor. En büyük stablecoin'ler boş çıkarsa ne olacak? Tüm kripto pazarının çöküşünü göreceğiz.

Ama şu anda çalışıyorlar ve pek de fena çalışmıyorlar. Ben bunları geçici bir depolama olarak kullanıyorum, asla tüm yumurtalarımı tek bir sepette tutmuyorum ve haberleri takip etmeye çalışıyorum. Eğer bir gün değersiz tokenlerle uyanmak istemiyorsanız, size de aynı şeyi tavsiye ederim.

Bu çılgın kripto para dünyasında stablecoin'ler gerekli bir ankördür. Sadece ankörlerin de bazen koptuğunu unutmayın.