Bitcoin'ın Dayanıklılığı vs. BTC Hazine Firmaları: Şaşırtıcı 1:4 Döngü Oranı Ortaya Çıkıyor

Kripto para piyasası ilginç bir olaya tanık oldu: Bitcoin, bunu hazine stratejilerine entegre eden şirketlere kıyasla olağanüstü bir güç göstermiştir. Ancak, dijital varlık ile bu firmalar arasındaki gap giderek daha belirgin hale geliyor.

Son 10 haftada, Bitcoin Hazine Şirketleri (BTCTCs) hisseleri keskin bir düşüş yaşadı ve değerlerinin %50 ila %80'ini kaybetti. Bu farklılık, döngü davranışında beklenmedik bir model ortaya çıkardı ve etkili bir şekilde "1:4 oranı" yarattı.

18 Ayda 12 Mini-Düşüş

Son bir buçuk yıl içinde, Bitcoin'in fiyat hareketi makro ölçekte büyük ölçüde yükseliş eğilimi gösterdi ve öncü kripto para sürekli olarak yeni fiyat rekorları kırdı. Bu trend, birçok şirketin Bitcoin hazine stratejisi benimsemesine yol açtı ve Bitcoin Hazine Şirketleri (BTCTCs)'in ortaya çıkmasına neden oldu.

Ancak kripto yorumcusu Mark Moss'un veri analizi, Bitcoin stratejisine sahip şirketlerin hisse senedi fiyatlarının Bitcoin'den önemli ölçüde ayrıldığını ortaya koyuyor. Bu firmalar, sadece on hafta içinde hisse değerlerinin %50 ila %80 oranında düştüğünü gördü. Moss, bu ayrılığın kurumsal Bitcoin sahiplerinin her bir Bitcoin piyasa döngüsü için dört mini döngü deneyimlediği alışılmadık bir 1:4 döngü oranını gösterdiğini belirtiyor.

Bu fenomenin birincil örneği, Japon şirketi MetaPlanet'tir. 2024'ün başından itibaren, hisse senedi ($MTPLF), keskin tek günlük düşüşlerden birkaç ay süren uzun süreli gerilemelere kadar 12 farklı düşüş yaşadı. Bu gerilemeler ortalama %32.4 değer kaybına neden oldu ve yaklaşık 20 gün sürdü. En kısa düzeltme, Nisan 2024'te %22.2'lik şiddetli bir günlük kayıptı, en uzun ve en derin çöküş ise Temmuz'dan Kasım 2024'e kadar 119 gün sürdü ve %78.6 değer kaybına yol açtı.

MetaPlanet hisse senedi grafiği, aynı dönem boyunca Bitcoin'in fiyat düzeltmeleriyle karşılaştırıldığında çok daha sıkışık ve aşırı görünen tekrar eden satış döngüleri sergiliyor.

Bitcoin'ın Performansı ile İlişkisi

Merakla, MetaPlanet'in düşüşlerinin yalnızca %41,7'sinin Bitcoin'in düzeltmeleriyle doğrudan çakıştığı görülüyor. Belirlenen 12 mini ayı piyasasından sadece 5'i BTC'nin düşüşleriyle aynı anda gerçekleşti. 12( içinden çoğunluğu )7 Bitcoin ile ilgisizdi ve bunun yerine şirket özel faktörlerinden kaynaklandı. Moss, bu faktörleri, warrant kullanımları, fon toplama faaliyetleri ve MetaPlanet'in BTC varlıklarına göre işlem yaptığı Bitcoin priminin sıkışması olarak nitelendiriyor.

Ancak en şiddetli iki düşüş, Bitcoin volatilitesi ile örtüşüyordu. 2024'ün sonlarındaki -%78.6'lık çöküş ve -%54.4'lük bir düşüş, her ikisi de Bitcoin'in kendisinin düzeltme yaşadığı dönemlerle çakıştı. Bu örtüşen olaylar, BTC volatilitesinin bazen düşüşü artırmasına rağmen, MetaPlanet'in hisse senedi satışlarının genellikle Bitcoin'in düşüşlerinin ötesine uzandığını önermektedir.

Özünde, bu, BTC'nin tipik 4 yıllık döngüleri yerine, BTCTC'lerin artık tek bir yıl içinde 4 döngüye daha yakın bir deneyim yaşadığı anlamına geliyor.

Bu yazının yazıldığı tarihte, Bitcoin bir düzeltme aşamasında ve 110.000 $ seviyesinin üzerinde destek sağlamakta zorlanıyor. Popüler BTCTC hisseleri de Bitcoin ile birlikte düşüş eğilimleri ile mücadele ediyor. Strateji hissesinin 52 haftalık zirvesinden %37,1 düştü, MetaPlanet ise %58,6 düşüş yaşadı. Diğer şirketler, The Smarter Web Company PLC (-83.6%) ve The Blockchain Group (-70.7%), daha büyük kayıplar yaşadı.

Açıklama: Bu bilgi yalnızca eğitim amaçları için sağlanmaktadır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları garanti etmez.