Gümüş Fiyatı Tahmini: Gümüş Fiyatı Patlamak Üzere Mi?

Son zamanlarda gümüşün fiyat hareketlerini izliyorum ve size söyleyeyim ki - bu piyasada ilginç bir şeyler gelişiyor. Şu anda ons başına $38 ( Ağustos 2025) seviyesinin hemen altında, gümüş geçen yıla göre yaklaşık %41 ve yıl başından itibaren %28 dalgalanma yaşadı. 13 yıldır yaşanmayan fiyat seviyelerine ulaşıyoruz, o kritik $36 engelini aşıyor.

Birçok piyasa gözlemcisi, yüksek küresel talep ve sınırlı arz tarafından yönlendirilen "maden süper döngüsü"nün başlangıcı hakkında heyecanlanıyor. Enflasyonun bu duruma nasıl etki ettiğine özellikle ilgi duyuyorum. Enflasyon yüksek seyrettiğinde, paranın alım gücünü aşındırıyor ve yatırımcıları gümüş gibi madenlere yönlendiriyor. Bu, defalarca gördüğümüz bir desen.

Ama ufukta fırtına bulutlarını görmezden gelemem. Bu ekonomik iklim, büyümeyi yavaşlatabilecek ve emtia talebini zayıflatabilecek bir potansiyel kriz konusunda endişelenmeme neden oluyor. O ABD gümrük tarifeleri? Piyasa istikrarı için kesinlikle zehir. Yine de bu zorluklara rağmen, birçok analist (belki de çok iyimserce) bu enflasyon kaynaklı emtia süper döngüsünün fiyatları yukarı çekeceğine inanıyor.

Gümüş Fiyat Gelişimi ve Tahmini

1971'de ABD'nin altın standardını terk etmesinden bu yana gümüş oldukça ilginç bir yolculuk geçirdi. Vahşi dalgalanmalara rağmen, uzun vadeli trend belirgin bir yukarı yönlü seyir gösteriyor ve bu, enflasyon ve artan talep tarafından yönlendiriliyor.

Gümüşün enflasyona karşı bir koruma olarak cazibesi inkâr edilemez. Dünya genelindeki merkez bankaları hâlâ ekonomilere para pompalarken, enflasyon baskısı ortadan kalkmıyor. İşte bu noktada gümüş öne çıkıyor - yüzyıllardır güvenli bir liman olmuştur.

Beni gerçekten heyecanlandıran şey gümüşün endüstriyel talebidir. 2024'te 680,5 milyon ons ile rekor kırdı - ardı ardına dördüncü rekor yılı! Ve 2025'in 700 milyon onsun üzerini kıracak ilk yıl olması bekleniyor. Yenilenebilir enerji sektörü tek başına büyük bir talep yaratıyor; güneş hücreleri ve rüzgar türbinleri önemli miktarda gümüş gerektiriyor.

Ocak 2024'ten bu yana, gümüş dik bir büyüme yoluna girdi ve tekrar tekrar $40 işaretini test etti. Bu dikkate değer gelişme benim gibi yatırımcıları iyimser hissettiriyor.

2025 için mevcut analist tahminleri:

• InvestingHaven, 49.00 $ tahmin ediyor
• CAPEX.com, 2025 üçün 3. çeyrek yüksekliği $40 öneriyor - GoldSilver da $40 bekliyor.

Uzun vadeli tahminler daha da agresif:

• Benzinga, $70.33 (2026), $102.19 (2027), $148.49 (2028), $213.69 (2029) ve $307.45 (2030) için beklentileri bildiriyor.
• Keith Neumeyer, First Majestic'in CEO'su, 100-130 $ aralığındaki uzun vadeli tahminini sürdürmektedir.

Bu boğa tahminlerini tetikleyen ana faktör nedir? Yapısal piyasa açığı - talebin arzı aşması. Gümüş Enstitüsü, 2025'te talebin daha düşük olmasına ve %1.5'lik bir arz artışına rağmen neredeyse 118 milyon onsluk bir açığın olacağını tahmin ediyor.

Tarihsel Gümüş Fiyat Gelişimi

Gümüş, tarihi boyunca önemli dalgalanmalar yaşamıştır. İki kayda değer olay fiyatları dramatik bir şekilde etkilemiştir:

Hunt Kardeşler skandalı (1980) - Bu kardeşler, mevcut stokları satın alarak küresel gümüş piyasasını köşeye sıkıştırmaya çalıştılar ve fiyatları Ocak 1980'de ons başına 48,70 $'a çıkardılar. Planları sonunda başarısız oldu ve büyük kayıplarla satmak zorunda kaldılar.

JPMorgan etkinliği ve Dodd-Frank Yasası (2010-2011) - JPMorgan, gümüş fiyatlarını vadeli işlem piyasasındaki faaliyetleri aracılığıyla manipüle etmekle suçlandı; fiyatları yükseltmek için büyük pozisyonlar alarak, ardından sonraki düşüşten kar elde etmek için sattı. Dodd-Frank Yasası, kısmen finansal kurum düzenlemesini güçlendirmek amacıyla kabul edildi.

Gümüş Fiyatlarını Etkileyen Faktörler Nelerdir?

Gümüş fiyatlarını etkileyen üç ana faktör:

Enflasyon - Enflasyon yükseldiğinde, para değer kaybeder ve yatırımcıları alım gücünü koruyan gümüş gibi varlıklara yönlendirir. Tarihsel eğilimler, yatırımcıların istikrar arayışında olduğu yüksek enflasyon dönemlerinde gümüş fiyatlarının genellikle yükseldiğini göstermektedir.

Fiziksel toplama ve tüketici talebi - Gümüşün elektronik, medikal cihazlar ve güneş modüllerindeki kullanımı talebi doğrudan etkiler. Güçlü bir ekonomi genellikle sanayi üretimini artırır, bu da gümüş talebini artırırken, ekonomik duraklamalar fiyatları düşürebilir.

Fotovoltaik yatırım talebi - Gümüşün mükemmel elektrik iletkenliği, güneş paneli üretimi için kritik hale getirir. Dünya yenilenebilir enerjiye geçtikçe, güneş modülü talebi artacak ve gümüş talebini artıracaktır.

Merkez bankaları enflasyona ve para değer kaybına karşı korunmak için daha fazla altın ve gümüş satın almaya da başlayabilir - ancak bunun kamuya açıkladıklarından daha fazla yaptıklarını düşünüyorum.

Gümüş fiyatları "patlayacak" mı? Enflasyon ve artan sanayi talebi fiyatları yukarı çekebilirken, madencilik üretimi, jeopolitik olaylar ve yatırımcı duyarlılığı da kritik rol oynamaktadır. Arz kesintileri veya büyük jeopolitik istikrarsızlık, kıtlıklar yaratabilir ve fiyat artışlarını daha da tetikleyebilir.

Piyasa bazen perakende yatırımcılara karşı hileli gibi görünüyor, ama temel göstergeler daha yüksek fiyatlara işaret ediyor. Önümüzdeki yıl içinde $50+'dan fazla gümüş görmemizi beklemiyorum, ancak yolun muhtemelen dalgalı olacağı kesin.