Dolar/Offshore Renminbi: Değer kaybı trendindeki Ribaund mücadelesi

Son zamanlarda offshore yuan, ABD doları karşısında zayıf bir Ribaund belirtisi gösterdi, mevcut işlem fiyatı 7.12754 civarında ve gün içinde %0.04'lük küçük bir yükseliş yaşandı. Açıkçası, bu kadar küçük bir artış göz ardı edilebilir, tıpkı bir tsunaminin önünde bir taş fırlatmak gibi.

Grafikten görüldüğü gibi, bu yıl itibarıyla ABD doları karşısında offshore yuanı yaklaşık %2.8 değer kaybetti, altı aylık kayıp oranı da %2.1'e yaklaşıyor. Ancak bunun için sevinmeyi pek doğru bulmuyorum, çünkü geçtiğimiz yılın verileri yuanın %1.33 değer kaybettiğini gösteriyor. Bu, uzun bir maraton gibi, nefesimizi toparlayamadan bir sonraki zorlukla karşı karşıya kalacağız.

Bugün verileri kontrol ettim, RMB'nin işlem aralığı çok dar, 7.12297 ile 7.12766 arasında gidip geliyor, tamamen bir突破性表现 yok. Teknik göstergeler açısından, haftalık grafikte alım satım göstergeleri eşit durumda, 5 satış sinyali, 4 nötr, 4 alım. Bu karmaşık sinyaller, piyasanın RMB'nin geleceği konusunda da belirsiz olduğunu gösteriyor.

Çin Merkez Bankası son zamanlarda sık sık harekete geçti, Ağustos başında iki gün üst üste ABD Doları/RMB orta kurunu ayarladı, önce 7.1409 olarak belirledi, ardından 7.1345'e düşürdü. Bu operasyonun arkasında kesinlikle bir durum var, sermaye çıkışına karşı mı yoksa yerel piyasayı yatıştırmak mı? Benim görüşüm, döviz kuru dalgalanmalarını kontrol altına almak ve değer kaybı beklentilerinin kendini pekiştirmesini önlemek istedikleridir.

Temmuz ayı sonunda ABD-Çin müzakereleri sırasında, offshore RMB güçlü kalmıştı ve o zaman işlem 7.18 civarındaydı. Şimdi en azından 7.13'ün altına geri döndü, ancak psikolojik sınır olan 7.1'e hala bir mesafe var.

Bu birkaç ayda, Fed'in faiz indirim beklentileri, ABD hükümetinin kapanma tehdidi ve enflasyon verilerindeki dalgalanmalar, Dolar/Offshore Yuan üzerinde etkili oldu. Kişisel olarak, Dolar'ın zayıflamasının Yuan'a bir nefes alma alanı yaratabileceğini düşünüyorum, ancak iç ekonomik temellerin belirleyici olduğu kesin. Güçlü büyüme verileri olmadan, Yuan'ın performansı sadece geçici bir düzeltme olabilir.

Kısa vadeli dalgalanmalara kapılmayın, offshore yuan ve dolar arasındaki çekişme daha uzun sürecek.