Eli Lilly hisseleri bir günde %5 yükselişin ardından, alım mı?

Önemli Noktalar

• Eli Lilly, kilo yönetimi alanında bir kez daha önemli bir klinik kilometre taşına ulaştı.
• Bu başarı, hızla büyüyen tedavi alanındaki liderliği güçlendirecek.
• Zengin ürün yelpazesi ve boru hattı, mükemmel mali sonuçlar nedeniyle alım yapılması gerektiğine karar verildi.

Eli Lilly (NYSE: LLY) genellikle piyasa ortalamasının üzerinde bir performansa sahip, ancak bu yıl zorlanıyor. Piyasanın genel dalgalanmalarının yanı sıra, klinik başarısızlıklar, beklentilerin altında kalan yönlendirmeler ve gümrük tehditleri gibi zorluklarla karşı karşıya kaldı. Ancak, son klinik gelişmeler hisse senedi fiyatını harekete geçirdi.

Eli Lilly'nin hisse fiyatı yıl başından bu yana %5 düşmüş olmasına rağmen (S&P 500 %9 artış gösterdi), şirketin son haberlerini değerlendirip, piyasanın tepkisinin uygun olup olmadığını değerlendirmek değeri vardır.

Ağırlık Yönetimi Alanında Bir Diğer Zafer

Eli Lilly, ağızdan alınan GLP-1 diyabet ve kilo kaybı ilacı "Orforglipron"u geliştiriyor. Birkaç hafta önce, şirket bu aday ilacın aşama 3 denemesinde olumlu sonuçlar bildirdi, ancak bu veriler Wall Street'in beklediği kadar güçlü değildi. Orforglipron, 72 haftalık bir çalışmada fazla kilolu veya obez hastaların ortalama ağırlığını %12,4 oranında azaltırken, bu sonuç şirketin enjeksiyonla uygulanan GLP-1 tedavisi "Zepbound"un benzer hasta grubundaki etkisinin oldukça altında kaldı. Bu sonuç açıklandıktan sonra, şirketin hisse senedi fiyatı hızla düştü.

Bu sefer, şirket obez veya aşırı kilolu ve diyabet hastalığı da bulunan hastalar için Orforglipron'un başka bir faz 3 deneme sonucunu açıkladı. Diyabet hastalarının kilo vermesi daha zor olsa da, bu 72 haftalık çalışmada en yüksek dozajdaki hastalar ortalama %10.5 (yaklaşık 22.9 pound) kilo kaybetti. Orforglipron, denemenin birincil ve ikincil değerlendirme kriterlerinin tümünü karşıladı ve düzenleyici otoritelere başvuru hazırlığı tamamlandı.

Bu ağızdan alınan GLP-1 ilacı, daha önce A1C seviyesinin düşürülmesine odaklanan diyabet hastaları için yapılan faz 3 denemelerinde de başarılı olmuş ve önümüzdeki yıl içinde onaylanması bekleniyor.

Bu, Eli Lilly için ne anlama geliyor

Orforglipron, onaylanan ilk ağızdan GLP-1 değil. Novo Nordisk'in "Rybelsus"u yıllardır piyasada. Orforglipron, kilo kaybı amacıyla onaylanan ilk ağızdan GLP-1 bile olmayacak. Novo Nordisk, Wegovy'nin ağızdan versiyonunun onayını bekliyor. Ancak, Eli Lilly'nin piyasada ilk olması gerekmiyor. Ağızdan kilo kaybı GLP-1 pazarı oldukça umut verici. Ağızdan tabletler, enjeksiyon ilaçlarına göre üretimi, saklaması ve taşınması çok daha kolay ve ucuz.

Yani, talebin son derece yüksek olduğu kilo yönetim ilaçlarının (Zepbound'un olağanüstü satışlarından da anlaşılacağı gibi) ağızdan alınan formülasyonları sayesinde, Eli Lilly üretimi maliyet etkin bir şekilde genişletebilir ve muhtemelen enjeksiyon ile uygulanan obezite tedavi ilaçlarından daha düşük bir fiyatla sunabilir (Zepbound'un kendi ödeme maliyeti oldukça yüksek).

Ayrıca, birçok hasta ağrılı iğnelerden ziyade ağızdan alınan tabletleri tercih ettiği için bu bir Win-Win durumudur. Bazı tahminlere göre, Orforglipron'un 2030 yılına kadar 12.7 milyar dolar satış yapma potansiyeli bulunmaktadır. Bu, Eli Lilly'nin ikinci çeyrekte elde ettiği 15.6 milyar dolarlık satışa oldukça yakındır.

Hisse senedi alınmalı mı?

Orfoglipron sonuçları, Eli Lilly'nin kilo yönetimi pazarında lider olduğunu doğruluyor. Şirketin bu alandaki çabaları, önümüzdeki on yılda olağanüstü bir üst çizgi büyümesi sağlamalı. Diyabet tedavi ilacı "Mounjaro" ile birlikte, Zepbound'un 2030 yılına kadar satışları 62 milyar dolara yakın bir seviyeye ulaşabilir ve bu, Eli Lilly'nin geçen yıl elde ettiği 45 milyar dolarlık satışları büyük ölçüde aşacaktır.

Ayrıca, Orfoglipron da katkıda bulunacak ve Eli Lilly'nin kilo yönetimi hattına anlamlı bir etki yapma potansiyeline sahip diğer birkaç ilaç bulunmaktadır. Letatrocid bunun iyi bir örneğidir. Bu deneysel ilaç, Zeppbound gibi iki değil, üç sindirim hormonu etkisini taklit eder.

Ağırlık yönetimi ve diyabetin yanı sıra, Eli Lilly onkoloji, immünoloji ve nörobilim alanlarında çeşitleniyor. Alzheimer hastalığı tedavi ilacı "Kisandra" da önemli bir onay ve bir blokbüstere dönüşmesi bekleniyor. Egzama için yeni ilaç "Ebguris" de benzer şekilde.

Eli Lilly'nin satışları, bir ilaç devi olarak önümüzdeki 5 yıllık süreçte inanılmaz hızda büyümesi bekleniyor ve bu durum şirketin değerlemesini haklı çıkarıyor. Şirketin tahmini fiyat-kazanç oranı 32 kat, sağlık sektörünün ortalaması olan 16.6 katın oldukça üzerinde. Ancak, son yıllardaki ve hâlâ devam eden çığır açıcı başarılar ile mükemmel mali sonuçlar dikkate alındığında, Eli Lilly bir prim ödemeyi hak ediyor.

Bu hisse senedi son zamanlardaki Orfoglipron ile ilgili haberlerden dolayı alınmıyor. Şirkete yatırım yapmanın ve uzun vadeli hisse senedi bulundurmanın daha birçok nedeni var.

Feragatname: Sadece bilgi sağlama amaçlıdır. Geçmiş performans gelecekteki sonuçları göstermez.