C3.ai: Derin Sıkıntıda Bir AI Hisse Senedi 🚨

C3.ai (NYSE: AI), 2026 mali yılının 2. çeyreğine girerken bir sorunlar çukuruna düşüyor gibi görünüyor 🔥. İlk çeyrek sonuçları? Yıkıcı. Gelir, yıllık %19.4 düşüşle yalnızca 70.3 milyon $'a geriledi. İlerisi için de pek parlak görünmüyor. 2. çeyrek tahmini 72-80 milyon $ arasında. Bu, geçen yıldan yaklaşık %20 daha düşük. Pek iyi değil.

Liderlik Krizi ve Satış Yeniden Yapılandırması 🌪️

Şirketin kurucusu Thomas Siebel, CEO'luk görevinden ayrıldı. Sağlık sorunları. Ancak hala İcra Başkanı. Günlük operasyonlardan ayrılması, iş modelindeki büyük bir zayıflığı ortaya çıkardı 🧩. Siebel bile bunu kabul etti: "Geçmişe dönüp bakınca, satış sürecindeki aktif katılımımın düşündüğümden daha büyük bir etki yaratmış olabileceği açıktır."

Şimdi Stephen Ehikian devralıyor. Büyük bir iş var. Q1'deki büyük bir değişiklikten sonra satış ekibini yeniden inşa etmesi gerekiyor. 12'si hükümetle olmak üzere 40 anlaşma kapattılar. Ancak yeniden yapılandırma açıkça zarar verdi 📊. Kötü zamanlama.

2026 mali tahminlerini de geri çektiler. Yatırımcılar, Q2 rakamları çıkana kadar belirsizlik içinde kalıyor 🔮. Zor bir durum.

Patlayan Zararlar ve Finansal Endişeler 💸

Gelir düşüşü kötü ama kayıplar? Şok edici. Q1'de net kayıplar 116.8 milyon $ oldu - geçen yılki rakamın neredeyse iki katı. Brüt kar yarıya indi. Karlılıklar %38'e düştü. Bir yazılım şirketi için mi? Bu korkunç 🚩. Sadece korkunç.

Onlar da deli gibi harcıyor. Satış ve pazarlama $62 milyon yedi - neredeyse toplam gelirleri kadar! Ar-Ge başka $65 milyon aldı. Çeyrek için çıkan nakit yaklaşık $34 milyon ulaştı 💰. Para batığı.

Değerleme En Büyük Risk Olmaya Devam Ediyor 🎯

Hisse senedi zirvesinden %90'dan fazla bir düşüş yaşadı. Yine de C3.ai'nin 2.2 milyar dolarlık bir piyasa değeri var. Geçen yılın satışlarının yaklaşık 5.6 katı üzerinden işlem görmek, bu yıl gelirlerin düşmesinin garanti olduğu bir durumda oldukça gerçek dışı görünüyor 🌋.

Gerçekten iyi nakit rezervlerine sahipler. Hiç borçları yok, bu da yardımcı oluyor. Ama fiyat/satış oranları, gelir daralırken sürekli artıyor. Karlılık? Ufukta bile görünmüyor 🔭.

Belki yeni CEO ve yenilenen satış yaklaşımı sonunda her şeyi düzene sokar. Tam olarak net değil. Ama bu değerleme şu anda çok mantıklı değil. AI sektörü kesinlikle kazananlar yaratacak - sadece C3.ai'nın bunlardan biri olacağına şüpheliyim 🚀💔.