Altın, USD toparlanması rallisini sınırlandırmadan önce 3,674 $'a ulaşarak rekor kırdı.

Altın fiyatı, ABD Hazine getirilerinin ABD Doları'nı artırmasıyla geri çekilmeden önce 3,674 $ ile yeni bir tarihi zirveye ulaştı. 3,646 $ seviyesinde işlem gören XAU/USD, Dolar'ın toparlanmasına rağmen %0.30 artış gösteriyor ve ABD Doları Endeksi %0.24 artışla 97.68'e yükseldi.

İşgücü Pazar Verileri, Federal Rezerv Faiz İndirim Beklentilerini Güçlendiriyor

İşgücü İstatistikleri Bürosu (BLS) yıllık kıstas bordrolarını önemli ölçüde aşağı revize ederek, Mart 2025 için 911.000 iş kaybı bildirdi. Bu rakam, Bloomberg verilerine göre, ekonomist tahminlerini 682.000'in üzerine çıkararak, Federal Rezerv'in Eylül toplantısında faiz indirimleri beklentilerini daha da pekiştirdi.

Ancak, yaklaşan enflasyon verileri, Üretici Fiyat Endeksi (PPI) veya Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) rakamları beklentileri aşarsa, Fed'in para politikasını gevşetmesini kısıtlayabilir. Piyasa katılımcıları ayrıca 6 Eylül'de sona eren İlk İşsizlik Başvurularını da dikkatle izliyor, bu verinin Perşembe günü açıklanması bekleniyor.

Piyasa Dinamikleri: Altın Rally'si Artan Getirilerden Dirençle Karşılaşıyor

Altın fiyatının seyrini şu anda etkileyen birkaç ana faktör var:

• ABD Hazine tahvilleri toparlanma belirtileri gösteriyor, 10 yıllık tahvil %4.068'e 2.5 baz puan yükseldi. Reel getiri neredeyse üç baz puan artarak %1.718'e yükseldi.
• Önümüzdeki ABD enflasyon verileri bu hafta kritik olacak. Çarşamba günü açıklanacak ÜFE'nin yıllık %3.3'te sabit kalması beklenirken, Çekirdek ÜFE'nin %3.7'den %3.5'e düşmesi öngörülüyor.
• Perşembe günü açıklanacak Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) verilerinin, yıllık %2,7'den %2,9'a bir artış göstermesi bekleniyor ve Çekirdek CPI yıllık %3,1 seviyesinde kalıyor.
• Fiziksel talep, 2025'in başından bu yana %38'lik etkileyici bir artış gösteren altın fiyatlarını desteklemeye devam ediyor.
• Çin Merkez Bankası verileri, Çin Halk Bankası'nın Ağustos ayında altın alımını onuncu ayına taşıdığını ortaya koydu.
• Son ABD işgücü piyasası zayıflığı, yatırımcıların Fed'in 25 baz puanlık bir faiz indirimini tamamen fiyatlamasına neden oldu; Prime Market Terminal verilerine göre bu olasılık şu anda %88. Daha büyük, 50 baz puanlık bir indirim için şanslar ise %12 ile sınırlı.

Teknik Analiz: Altın Ana Direnç Seviyelerine Yakın

Altının yükselişi, $3,674 ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra geçici olarak durakladı ve fiyatlar $3,650'nin altına geriledi. Eğer XAU/USD bugün negatif kapanış yaparsa, $3,600 seviyesinin test edilmesi olası hale gelir. Daha fazla zayıflık, 22 Nisan'daki $3,500 seviyesini gündeme getirebilir.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım bölgesinde kalmaya devam ediyor ancak henüz 80'lik kritik eşiğe ulaşmadı; bu da altındaki boğa trendinin sağlam kaldığını gösteriyor. Bitcoin'in teknik göstergeleri ile yapılan bir karşılaştırma, benzer aşırı alım koşullarını gösteriyor, ancak dijital altın fiziksel karşıtından daha volatil kalmaya devam ediyor.

Altın $3,674'ün üzerine başarılı bir şekilde çıkabilirse, sonraki teknik direnç seviyeleri $3,700, ardından $3,750 ve $3,800 olacaktır.

Altının Yatırım Çekiciliğini Anlamak

İnsanlar neden altına yatırım yapar?

Altın tarihsel olarak hem değer saklama aracı hem de değişim aracı olarak hizmet etmiştir. Mücevherat uygulamalarının ötesinde, değerli metal, çalkantılı zamanlarda güvenli bir liman varlığı olarak işlev görmektedir. Altın, enflasyona karşı bir koruma ve para biriminin değer kaybına karşı bir koruma olarak geniş çapta kabul edilmektedir, çünkü değeri herhangi bir belirli hükümete veya ihraççıya bağlı değildir.

En çok altın kim alır?

Merkez bankaları, dünya genelinde en büyük altın alıcılarını temsil etmektedir. Belirsiz dönemlerde para birimlerini güçlendirmek için merkez bankaları, ekonomik güç ve para birimi istikrarını işaret eden altın alarak rezervlerini çeşitlendirmektedir. 2022 yılında merkez bankaları, rezervlerine yaklaşık $70 milyar Dolar değerinde 1.136 ton altın ekledi ve bu, kayıtların başladığı günden bu yana en yüksek yıllık satın alma oldu. Çin, Hindistan ve Türkiye'deki gelişen piyasa merkez bankaları, hızla altın rezervlerini artırmaktadır.

Altının diğer varlıklarla olan korelasyonu nedir?

Altın genellikle ABD Doları ve ABD Hazine tahvilleri ile ters bir korelasyon gösterir; bu da önemli rezerv ve güvenli liman varlıklarıdır. Dolar zayıfladığında, altın değer kazanma eğilimindedir, bu da yatırımcıların ve merkez bankalarının çalkantılı dönemlerde çeşitlendirme yapmalarına olanak tanır. Altın ayrıca genellikle riskli varlıklarla ters yönde hareket eder; borsa rallileri genellikle altın fiyatlarını zayıflatırken, piyasa satışları değerli metali avantajlı hale getirir.

Altın fiyatı neye bağlıdır?

Altın fiyatları birçok faktörden etkilenmektedir. Jeopolitik istikrarsızlık veya durgunluk korkuları, güvenli liman statüsü nedeniyle hızla altın fiyatlarını artırabilir. Getiri sağlamayan bir varlık olarak altın, genellikle faiz oranları düştüğünde yükselir ve borçlanma maliyetleri arttığında düşer. Ancak, çoğu fiyat hareketi, metalin dolar cinsinden fiyatlandırılması nedeniyle ABD Doları davranışıyla bağlantılıdır (XAU/USD). Güçlü bir Dolar genellikle altın fiyatlarını kısıtlarken, daha zayıf bir Dolar bunları artırma eğilimindedir.