Tasarımcı Markalar, İkinci Çeyrek Gelirleri Düşerken Operasyonları Düzene Sokuyor

Designer Brands (NYSE:DBI), 9 Eylül 2025'te 2025'in ikinci çeyreğine ait mali sonuçlarını açıkladı. Yıllık bazda net gelirde %4,2'lik bir azalma ile 739,8 milyon $ seviyesine geriledi ve karşılaştırılabilir satışlarda %5'lik bir düşüş yaşandı. Ancak, şirket düzeltilmiş hisse başına kazançta 0,34 $ ile geçen yılki 0,29 $'dan bir artış bildirdi. Yönetim ekibi, temel ürün kategorilerinde kademeli iyileşmeleri vurguladı. Müşteri odaklı yeni girişimlerin ve stratejik maliyet azaltma önlemlerinin tanıtılması, temkinli bir iyimserlik görünümü oluşturdu, ancak devam eden makroekonomik zorluklar nedeniyle belirli bir yönlendirme verilmedi.

Aşağıdaki analiz, DBI'nin gelişen kanal stratejisini, ticaret çabalarını ve maliyet tasarrufu önlemlerini incelemekte olup, bunların şirketin uzun vadeli yatırım potansiyeli üzerinde önemli etkileri bulunmaktadır.

Tasarımcı Markalar Karlı Fiziksel Mağazalara Odaklanıyor

Şirket, dijital genişleme yerine kârlı mağaza içi satışları önceliklendirmek için stratejik bir karar aldı. Bu, daha az kârlı çevrimiçi kanallardan mağaza içi aktivitelere pazarlama kaynaklarının yeniden tahsis edilmesi yönündeki sektör trendleriyle uyum gösteriyor. Ağustos ayının sonuna kadar, mağaza karşılaştırılabilir satışları pozitif hale geldi, ancak genel karşılaştırılabilir satışlar çeyrek sonunda hafif negatif kalmaya devam etti. Şirketin VIP sadakat programı, işlemlerin %90'ından fazlasını oluşturduğundan stratejisinin temel taşlarından biri olmaya devam ediyor. Mağaza dönüşüm oranlarında yıllık %1'lik bir artış, şirketin çok kanallı yaklaşımında önemli bir değişimi gösteriyor.

DBI'nin Finans Müdürü Jared Poff, bu stratejik dönüşümü şu şekilde açıkladı: "Dijital işimizde geçmişteki gibi farklı bir yaklaşım benimsiyoruz. Bunun önemli bir kısmının etkili bir şekilde para kazanmanın zor olduğunu kabul ettik. 'Boş kalori' satışları olarak gördüğümüz şeyler üzerinde pazarlama harcamalarımızı bilerek azalttık. Artık kendimizi farklılaştırabileceğimiz alanlara odaklanıyoruz, öncelikle fiziksel mağazalarımız, ve burada bazı umut verici eğilimler görüyoruz."

Bu, agresif dijital büyüme stratejisinden kârlı mağaza içi işlemlere vurgu yapmaya geçiş, sermaye tahsisine daha disiplinli bir yaklaşım sergiliyor. Bu, önceki marj erozyonu sorunlarını doğrudan ele alıyor ve kısa vadeli satış büyümesi yerine sürdürülebilir geri dönüşleri önceliklendiriyor.

Tasarımcı Markalar Önemli Maliyet Düşüşleri Sağladı

Şirket, ayarlanmış işletme giderlerinde yıllık bazda 14,1 milyon $'lık bir azalma bildirdi. Yönetim, profesyonel ücretler, personel ve diğer genel giderler üzerindeki azaltmalarla dağıtılan $20 milyon ile $30 milyon arasında yıllık maliyet tasarrufları elde etme yolunda ilerliyor. Satışlardaki düşüşe rağmen, ayarlanmış işletme gideri verimliliği yıllık bazda 20 baz puan iyileşti. Toplam envanter, bir önceki yıla göre %5 oranında azaltıldı ve bu da şirketin nakit akışı ve operasyonel verimlilik konusundaki odaklanmasını vurguladı. Çeyrek sonu ile mali Ağustos arasında, şirket toplam borcunu 40,2 milyon $ azaltmayı başardı.

CFO Jared Poff daha fazla detay verdi: "İkinci çeyrekte, işletme giderlerimizin geçen yıla göre 14.1 milyon $ azaldığını gördük ve bu da yıllık bazda 20 baz puanlık hafif bir kaldıraç iyileşmesine yol açtı. Önceki kazanç çağrımızda tartıştığımız gibi, dalgalı makroekonomik ortama ve bunun işimize etkisine yanıt olarak gider yapımızı ve sermaye harcamalarımızı yönetme konusunda agresif ve disiplinli bir yaklaşım benimsedik."

Bu mali disiplin seviyesi, zorlu bir perakende ortamında kazanç potansiyelini korumakla kalmaz, aynı zamanda operasyonel esneklik de yaratır. Şirketin stratejik büyüme girişimlerine yatırım yapmasına veya dış şoklarla başa çıkmasına olanak tanır, bilançosunu uzun vadeli değer yaratımı için olumlu bir şekilde konumlandırır.

DSW Markası Yeniden Konumlandırma ve Hedeflenmiş Stok Yönetimi Kategori Performansını Artırıyor

2 Eylül'de şirket, güncellenmiş marka, geliştirilmiş mağaza deneyimleri ve kapsamlı bir çok kanallı pazarlama stratejisi entegre eden "Sizi Şaşırtalım" başlıklı yeni bir marka kampanyası başlattı. İkinci çeyrekte kadın elbise kategorisi %5 pozitif kıyaslama sağladı ve bu, ilk çeyrekten 900 baz puanlık bir iyileşmeyi işaret ediyor. Şirketin en iyi sekiz markası, toplam satışların %45'ini oluşturdu ve bu, yıllık %300 baz puanlık bir artış anlamına geliyor.

2025'in ikinci yarısı için yönetim, ürün seçeneklerini %25 oranında azaltmayı ve SKU derinliğini %15 oranında artırmayı planlıyor. Bu strateji, önceki stokta olmayan sorunları doğrudan ele almakta ve düzenli fiyatlı ürünlerin mağaza içinde mevcut olma oranını yaklaşık %70'e çıkarmayı hedeflemektedir.

CEO Doug Howe bu girişimler hakkında şunları söyledi: "2025'in ikinci yarısı için envanter stratejimiz, verimliliğe odaklandığımızı yansıtıyor. Geçen yıla kıyasla seçim sayımızı %25 azaltırken derinliği %15 artırıyoruz. Bu, envanter verimliliğine olan bağlılığımızı vurguluyor. Geleceğe baktığımızda, en yüksek talep alanlarını karşıladığımızdan emin olmak için, özellikle en iyi sekiz markamız içinde, temel stillerimizi güçlendiriyoruz."

Bu veriye dayalı ticaret yaklaşımı, SKU rasyonalizasyonunu yüksek performans gösteren kategorilerde artırılmış envanter derinliği ile birleştirerek, stok eksikliklerinden kaynaklanan kaybedilen satış riskini önemli ölçüde azaltmaktadır. Ayrıca, şirketin ana tüketici segmentlerinde rekabetçi konumunu güçlendirmektedir.

Gelecek Görünümü

Devam eden makroekonomik rüzgârlar ve tarifelerle ilgili belirsizlik nedeniyle, yönetim yıllık nicel rehberlik sağlamaktan kaçınmıştır. Ancak, $20 milyon ile $30 milyon arasında maliyet tasarrufu hedeflerini yeniden teyit etmişlerdir. Mağaza trafiğinde, dönüşüm oranlarında ve normal fiyatlı satışlarda ardışık iyileşmeler, okul dönemi ve sonbahar sezonları için temkinli bir iyimserlik sunmaktadır. Şirket, ek mağaza açılışları veya kapanışları için herhangi bir plan açıklamamış, ayrıca 2025'in geri kalan kısmı için belirli bir gelir veya kazanç rehberliği sağlamamıştır.