HPE (HPE) Q3 2025 Kazanç Çağrısı Öne Çıkanlar

Ana Finansal Sonuçlar

HPE, 31 Temmuz'da sona eren 2025 mali yılının üçüncü çeyreği için güçlü finansal performans bildirdi. Şirketin toplam geliri 9.1 milyar $'a ulaştı ve bu, hem yıllık hem de ardışık olarak %18'lik bir artışı işaret ediyor. Bu rakam, HPE'nin bir parçası olarak Juniper Networks tarafından katkıda bulunan $480 milyon $'ı içermektedir.

Ağ segmenti, bir önemli kâr kaynağı olarak ortaya çıktı ve 1,7 milyar $ gelir elde etti, bu da önceki yıla göre %54'lük bir artış anlamına geliyor. Özellikle, Akıllı Kenar bölümü yalnızca yıl bazında %11'lik bir büyüme kaydetti. Ağ segmenti, HPE'nin GAAP dışı konsolide işletme kârının neredeyse yarısını oluşturuyor.

AI ve Sunucu Performansı

HPE'nin sunucu bölümü, 4.9 milyar $'lık rekor gelir elde etti ve bu, yıllık %16 artış ve sıralı %21 büyümeyi temsil ediyor. Yapay zeka sistemleri geliri 1.6 milyar $ olarak kaydedildi ve yıllık %25, sıralı olarak da %57'lik etkileyici bir büyüme gösterdi.

Şirketin AI işi güçlü bir ivme gösterdi ve siparişler çeyrekten çeyreğe neredeyse iki katına çıktı. Sovereign AI siparişleri, yaklaşık %250'lik dikkate değer bir artış yaşadı. HPE şimdi 3,7 milyar dolarlık rekor bir AI bekleme listesine sahip.

Tekrarlayan Gelir ve Karlılık

Yıllık Tekrar Eden Gelir (ARR) 3.1 milyar dolara ulaştı ve bu da Juniper’ı dahil ederek yıllık %75’lik bir artışı işaret ediyor. Juniper hariç, ARR yine de yazılım ve hizmetlerden kaynaklanan birincil itici faktör olarak yıllık %40 büyümeye devam etti.

GAAP dışı işletme marjı %8.5 olarak belirlendi, bu geçen yıla göre 150 baz puan düşüş, bir önceki çeyreğe göre ise 50 baz puan artış gösterdi. Juniper hariç, GAAP dışı işletme marjı %8.1 oldu.

Nakit Akışı ve Borç Yönetimi

Serbest nakit akışı, envanter azaltımı ve daha yüksek AI bekleme süresi dönüşümünden faydalanarak $719 milyon seviyesine önemli ölçüde iyileşti. Ancak, Juniper satın alımının ardından net kaldıraç oranı 3.1x'e yükseldi. Yönetim, borç ödemesine öncelik vererek bunu 2027 mali yılına kadar yaklaşık 2x seviyesine düşürmeyi hedefliyor.

Görünüm ve Rehberlik

HPE, 2025 mali yılı için GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS) beklentisini 1.88–1.92 $'a yükseltti. Şirket, mali yıl için sabit döviz cinsinden gelir büyümesinin %14–%16 olmasını öngörüyor. 2025'in 4. çeyreği için ağ gelirinin, Juniper'ın tam dahil edilmesini yansıtacak şekilde bir önceki çeyreğe göre %60'tan fazla artması bekleniyor.

Stratejik İnisiyatifler

HPE'nin CEO'su Antonio Neri, büyük portföy değişiklikleri arasında şirketin kârlılık ve kazanç kalitesine odaklanma konusundaki kararlılığını vurguladı. Yönetim ekibi, önümüzdeki üç yıl içinde en az $600 milyon dolarlık satın alma ile ilgili maliyet sinerjileri gerçekleştirme taahhüdünü yineledi ve gelecek yıl $200 milyon dolar bekleniyor.

Şirket, yaklaşan Ekim Menkul Kıymetler Analist Toplantısı'nda ağ oluşturma ve uzun vadeli AI stratejisini ayrıntılı bir şekilde açıklamayı planlıyor. HPE, sinerjileri maksimize etmek ve kanal erişimini genişletmek için yıl sonuna kadar satış gücü uyumunu sağlamak için de çalışıyor.

HPE, Juniper ve naviGates'i gelişen teknoloji manzarasına entegre ederken, stratejik öncelikleri arasında borç azaltma, kaldıraç oranı iyileştirme ve AI ile ağ çözümlerinde sürekli yenilik yer alıyor.