Trump'un Çip Tarife Bombası Micron'u Yükseltiyor - Ama Bu Aptalın Altını mı?

Wall Street, Trump'ın en son ekonomik bombası olan ithal yarı iletkenlere %100 gümrük vergisi getirmesinin ardından bu sabah Micron'a büyük bahisler yapıyor. Portföy bildirimlerim, MU hisselerinin sabah ortası işlemlerinde neredeyse %3 artmasıyla aydınlandı.

Açıklamayı şaşkınlıkla izledim. Trump, "çipler ve yarı iletkenler üzerinde çok büyük bir tarife koyduğunu" açıkladı, ama sonra o sürprizi ekledi - ABD'de fabrika kuran şirketler, tüm çiplerinde muafiyet alabilir. Kazananları ve kaybedenleri seçmekten bahsediyoruz!

Micron yatırımcıları neredeyse şampanya patlatıyor. Neden? Hafıza devi, New York'tan Idaho'ya kadar fabrikalar inşa ediyor ve bu, uluslararası üretimlerinde bu büyük tarifelerden kaçınmaları için altın bileti verme potansiyeline sahip. Micron'un yöneticilerinin akıllı bir hamlesi, siyasi rüzgarların hangi yönde estiğini açıkça gördüler.

Ama piyasa coşkusunu bir kenara bırakalım. Sayılar farklı bir hikaye anlatıyor. Elbette, Micron 20 katın altında bir kazanç ile işlem görüyor - kulağa mantıklı geliyor, değil mi? Ama daha derine inerseniz, gerçek serbest nakit akışlarının sadece 1.9 milyar $ olduğunu göreceksiniz, bu da bildirdikleri gelirin ancak üçte biri! Bu, gerçek değerlemelerini 64 kat FCF'ye itiyor.

Sadece %5 büyüme beklenen bir şirket için mi? Bu absürt. Pazar bu konuda tamamen saçmalamış.

Bu filmi daha önce gördüm - yatırımcılar siyasi başlıkların etkisiyle finansal temelleri göz ardı ederken. Toz duman dağıldığında, o astronomik nakit akışı oranı hala orada olacak, yüzünüze bakacak.

Bugünün popülerliğine kanmayın. O büyüme projeksiyonları ve o değerleme ile Micron, net bir satış fırsatı olmaya devam ediyor. Bu piyasada paranız için çok daha iyi yerler var.

Sadece o yatırım bültenlerinde vurgulanan başarı kayıtlarına bakın - erken Netflix yatırımcılarının 1.000 $'larının 635.544 $'a dönüşmesini veya Nvidia destekçilerinin 1.000 $'larının bir milyondan fazlasına çıkmasını izleyin. Bunlar siyasi hamleler değildi - gerçekten sürdürülebilir avantajlara sahip, yıkıcı iş modelleriydiler.

Micron, değerlemesini karşılayacak nakit akışı üretebildiğini gösterene kadar, tarife koruması olsun ya da olmasın, ben çok uzaktayım.