Circle Internet (CRCL) Hisse Analizi: Kamuya Açılışın Ardından %28.1 Düşüş

Piyasa İçgörüleri

• Circle'ın halka açık bir şirket olarak ilk kazanç raporu, büyük ölçüde halka arzla ilgili masraflara atfedilen $482 milyonluk bir net kaybı ortaya koydu.
• Şirket, USDC stabilcoin'ini destekleyen dolar rezervlerinden elde ettiği faizle gelirinin %96,4'ünü üretmektedir.
• Circle'ın hisse senedi performansı, CoreWeave ve Figma dahil olmak üzere diğer büyük 2025 IPO'larıyla benzer bir desen izliyor.

Circle Internet Group (NYSE: CRCL) hisseleri, S&P Global Market Intelligence verilerine göre Ağustos 2025'te %28,1'lik önemli bir düşüş yaşadı. USDC stabilcoin'inin arkasındaki şirket, ay ortasında ilk halka açık kazanç raporunu yayımladı ve bu rapor, hissenin piyasa başlangıcından bu yana kazandığı ilk ivmeyi sürdüremedi.

Circle'ın Mali Performansı İnceleme Altında

4 Haziran'daki halka arzından Temmuz'un sonuna kadar, Circle'ın hissesi etkileyici bir şekilde %492 kazanç elde etti. Yatırımcılar, Circle'ın 42,0 milyar dolarlık piyasa değerini doğrulamak için şirketin ilk kazanç açıklamasını yakından takip etti.

Ancak, sonuçlar piyasa beklentilerini karşılamadı. Etkileyici metriklere rağmen—gelir, yıllık %53 artışla $658 milyon dolara ulaştı, USDC dolaşımı neredeyse iki katına çıkarak 61.3 milyar dolara yükseldi—Circle, ikinci çeyrek için $482 milyon dolarlık önemli bir net kayıp bildirdi. Bu kayıp esas olarak IPO ile ilgili masraflardan kaynaklandı; hisse senedinin dramatik fiyat artışı, Circle'ın dönüştürülebilir borç enstrümanlarının ve hisse tazminat yapılarının değerlemesini etkiledi.

USDC Rezerv Getiri: Circle'ın Gelir Modelinin Temeli

Circle'ın iş modelinin dikkat çekici bir yönü, USDC'nin $658 değerinin sabit kalmasına rağmen, şirketin çeyrek dönemlerinde $1 milyon dolar gelir elde etmesi. Cevap, Circle'ın finansal altyapı yaklaşımında yatıyor: Şirket, stablecoin için %100 destek sağlayan dolar cinsinden rezervler üzerinde faiz kazanıyor. Bu rezerv faiz ödemeleri, Circle'ın çeyrek dönemindeki toplam gelirinin %96.4'ünü oluşturdu.

Stablecoin ekosistemi, geleneksel finans ve dijital varlıkların benzersiz bir kesişimini temsil ederken, USDC daha geniş dijital varlık piyasası için kritik bir altyapı işlevi görmektedir. Spekülatif kripto paraların aksine, USDC'nin değer teklifi istikrar ve güvenilir on-chain dolar temsili etrafında şekillenmektedir.

Piyasa Performansı Bağlamında

Circle'ın hisse senedi düşüşü, kazanç açıklamasından çok önce başladı. 2 Eylül itibarıyla, Circle hisseleri 23 Haziran'daki zirvesinden %54,4 oranında düştü. Bu keskin yükselişin ardından gelen sert düzeltme, yüksek profilli IPO'larda gözlemlenen yaygın bir modeli temsil ediyor ve Circle, son zamanlarda en çok beklenen piyasa debutlarından biri olarak öne çıkıyor.

Bakış açısı için, yalnızca CoreWeave (NASDAQ: CRWV) ve Figma (NYSE: FIG) 2025'te daha belirgin IPO'lar gerçekleştirmiştir, her ikisi de benzer fiyat eğilimlerini takip etmiştir. Figma'nın hisseleri, IPO sonrası Temmuz'daki zirvesinden %46,2 düşerken, CoreWeave birkaç ay içinde %359'luk bir kazanç elde etti ve bu kazancın neredeyse yarısını kaybetti.

Erken aşama halka arzlar genellikle bu volatilite modelini gösterir, bu da çoğu zaman ilk yatırımcıların piyasaya çıkıştan kısa bir süre sonra önemli kayıplar yaşamasıyla sonuçlanır. Circle, bu piyasa dinamiğinin bir başka örneğini sunmaktadır ve stablecoin ihraççısının fiyat istikrarı aşamasının sona erip ermediği belirsizliğini korumaktadır. Finansal teknoloji hissesi, daha sürdürülebilir bir değerleme seviyesine ulaşmak için ek zamana ihtiyaç duyabilir.

Yatırım Değerlendirmeleri

Circle Internet Group'a yatırım yapmayı düşünmeden önce, yatırımcılar birkaç faktörü değerlendirmelidir:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, şu anda yatırım fırsatları için en iyi 10 hisse senedini belirledi ve Circle Internet Group bu seçimde yer almadı. Önerilen hisse senetleri, önümüzdeki yıllarda önemli getiriler sağlama potansiyeline sahip.

Bağlam açısından, Netflix bu listede 17 Aralık 2004'te yer aldığında, 1.000 dolarlık bir yatırım 651.599 dolara çıkmış olacaktı. Benzer şekilde, Nvidia 15 Nisan 2005'te önerildiğinde, 1.000 dolarlık bir yatırım şimdi 1.067.639 dolara değerinde olacaktı.

Stock Advisor'ın ortalama toplam getirisi %1,049 ile dikkat çekici bir şekilde S&P 500'ün %185'lik getirisini büyük ölçüde geride bırakmaktadır. En son 10 öneri Stock Advisor abonelerine sunulmaktadır.

Hisse Danışmanı getirileri 25 Ağustos 2025 itibarıyla

Anders Bylund'un bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. Motley Fool'un bahsedilen hisse senetlerinden hiçbirinde pozisyonu yoktur. Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.