Amerika'nın TSMC'nin Çin Nanjing Fabrikası'nın Özel Tedarik Haklarını İptal Etmesi Üzerine Analiz

ABD, TSMC'nin Çin'e çip tedarik etme muafiyetini iptal etti.

Amerikan hükümeti, TSMC'nin Çin'in Nanjing'deki en büyük çip üretim merkezine kritik ekipmanları serbestçe göndermesine dair özel iznini resmi olarak iptal etti. Bu durum, fabrikanın üretim istikrarı riskini artırmaktadır. Son haberlere göre, ABD, bu çip üreticisinin Nanjing fabrikasının "Doğrulanmış Son Kullanıcı" (Verified End User, VEU) ayrıcalığını kaldırmaya karar verdi; bu karar, daha önce Samsung ve SK Hynix'in Çin'deki iş faaliyetlerine yönelik muafiyetlerin iptali politikasıyla tutarlıdır. Bu özel haklar, önümüzdeki dört ay içinde kademeli olarak iptal edilecektir.

TSMC resmi yanıtında şunları belirtti: "TSMC, ABD hükümetinin bildirimini almıştır, TSMC'nin Nanjing'deki VEU yetkisi 31 Aralık 2025'ten itibaren iptal edilecektir."

Şirket, durumu sürekli değerlendirdiğini ve ABD otoriteleriyle iletişimde kaldığını, aynı zamanda Nanjing fabrikasının normal işletiminin etkilenmemesini sağlamaya kararlı olduğunu belirtti.

Özel Yetkilerin İptalinin Üretime Olası Etkileri

"Son Kullanıcıyı Doğrulama" Yetkisi Nedir?

VEU yetkisi, ABD'nin belirli işletmelere verdiği özel bir muafiyettir ve bu işletmelerin her bir düzenlemeye tabi ekipman için ayrı ayrı lisans başvurusunda bulunmadan işlem yapmalarına olanak tanır. Bu durum, uluslararası tedarik zinciri operasyon süreçlerini önemli ölçüde basitleştirir. Bu yetkiyi kaybettikten sonra, TSMC'nin tedarikçileri, ABD'nin kontrol ettiği yarı iletken ekipmanlarının Nanjing'e gönderilen her parti için ayrı ayrı lisans başvurusu yapmak zorunda kalacaklar.

Amerikan düzenleyici kurumlarının ilgili şirketlere faaliyetlerini sürdürebilmeleri için gerekli onayları vereceklerini garanti etmesine rağmen, sektörde lisans alma sürecinin hızı konusunda genel bir endişe var. Haberlere göre, lisans başvuruları birikmeye başladı ve ilgili yetkililer onay sürecini basitleştirmek için çözümler arıyor.

Tayvan Ekonomi Bakanlığı, Amerika Birleşik Devletleri'nin muafiyetinin kaldırılmasının Nanjing fabrikasının üretimi üzerinde belirsizlik yaratabileceğini belirtti. Ancak, Nanjing fabrikası TSMC'nin toplam üretim kapasitesinin yalnızca yaklaşık %3'ünü oluşturmaktadır, bu nedenle Ekonomi Bakanlığı bu politikanın Tayvan'ın genel çip rekabetçiliği üzerindeki etkisini sınırlı olarak değerlendirmektedir. Ancak piyasa tepkisi hâlâ temkinli, TSMC'nin Amerika'da işlem gören Amerikan Depo Sertifikaları Salı günü %2,3 değer kaybetti.

Tedarikçi ve Pazar Tepkisi

Verilere göre, Applied Materials, ASML, Tokyo Electron ve KLA, TSMC'nin ana ekipman tedarikçileridir. Salı günü bu şirketlerin hisse fiyatları düşmesine rağmen, Applied Materials ve KLA'nın New York Borsa'sındaki hisseleri ile ASML ve Tokyo Electron'un Amerikan Depo Sertifikaları (ADR) üzerinden yaşadığı düşüş, genel piyasa ortalamasından daha fazla oldu. Bu şirketler, ABD'nin Çin'e yönelik ihracat kısıtlamaları altında uzun süredir faaliyet gösteriyorlar, ancak muafiyetin kaybedilmesi, TSMC ile olan işbirliklerine daha fazla zorluk getirecektir.

Amerika Birleşik Devletleri Ticaret Bakanlığı, çip ihracat kısıtlamalarını genişletiyor.

Geçen hafta, ABD düzenleyici kurumları hem Samsung'un hem de SK Hynix'in doğrulanmış nihai kullanıcı yeterliliklerini iptal etti ve bu adımın "ihracat kontrolü boşluklarını kapatmayı" amaçladığını, böylece ABD şirketlerinin haksız rekabetle karşılaşmasını önleyeceğini belirtti. ABD Federal Register'ı bu yeterlilik değişikliğini yansıtacak şekilde güncellendi ve aynı zamanda SK Hynix'in daha sonra satın aldığı Intel'in Dalian fabrikasının önceki yeterlilik ayarlamalarını da içeriyor. ABD yetkilileri, bu politika değişikliğinin her yıl yaklaşık 1000 yeni lisans inceleme iş yükü yaratacağını tahmin ediyor.

Dikkate değer olan, TSMC'nin "Son Kullanıcı Doğrulama" (VEU) statüsünün hiç resmi olarak Federal Resmi Gazete'de yayınlanmamış olmasıdır, bu nedenle ABD Ticaret Bakanlığı Endüstri ve Güvenlik Ofisi (BIS) bu ayarlamada resmi bir değişiklik duyurusu yapmak zorunda değildir. Ancak, gerçek etki bakımından herhangi bir maddi fark yoktur - bu çip üreticisinin Çin'deki fabrikasına tedarikçilerin sınırlı ekipman gönderebilmek için kısa süre içinde ABD onayı alması gerekecektir.

Amerika Birleşik Devletleri Yarı İletken İhracat Kontrol Politikası Arka Planı

Son yıllarda ABD, Çin'in ileri düzey yarı iletkenler ve yapay zeka için kullanılabilecek ABD çip üretim araçlarına erişimini engellemeyi amaçlayan kapsamlı bir dizi ihracat kısıtlaması uyguladı. Bu kısıtlamalar yalnızca Çin yerel şirketlerini etkilemekle kalmayıp, aynı zamanda Samsung, SK Hynix ve TSMC gibi uluslararası üreticilerin Çin'deki fabrikalarını da etkilemektedir.

Biden yönetimi daha önce TSMC, Samsung ve SK Hynix'in belirli muafiyet koşulları altında Çin fabrikalarına ekipman göndermesine izin vermişti, şart olarak bu şirketlerin güvenlik koşullarına ve şeffaflık gerekliliklerine sıkı bir şekilde uyması gerekiyordu. ABD, Koreli şirketlere yönelik duyurular ve TSMC belgelerinde "nihai kullanıcı doğrulaması" (VEU) tanımını netleştirdi, bu da sektörde bu yarı iletken fabrikalarının Çin'deki operasyonlarının sık sık ithalata bağımlı olması için kritik bir güvence olarak görülüyor.

Bu politika değişikliği, küresel yarı iletken tedarik zincirinin daha karmaşık bir uyum ortamı ile karşılaşacağını göstermektedir; özellikle yüksek performanslı hesaplama ekipmanlarına ihtiyaç duyan sanayiler için daha fazla belirsizlik getirebilir.

Feragatname: Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Geçmişteki performans, gelecekteki sonuçları göstermez.