Walmart (DG)2025 mali yılı ikinci çeyrek rapor analizi

Özet Veriler

Walmart'ın net satışları 10.7 milyar dolara ulaştı, %5.1 artış gösterdi. Benzer mağaza satışları %2.8 yükseldi. Müşteri trafiği daha fazla, %1.5 arttı. Müşteriler her seferinde %1.2 daha fazla harcadı. Brüt kar marjı %31.3'e ulaştı, geçen yıla göre 137 baz puan arttı. Kayıplardaki iyileşme ana etken oldu, 108 baz puan katkı sağladı.

Satış ve idari giderlerin oranı %25,8'e yükseldi. Neden? Teşvik maaşları arttı. Bakım masrafları da arttı. Sosyal yardımların maliyetleri de yükseliyor. Faaliyet karı oldukça iyi, 595 milyon dolara ulaştı, önceki yıla göre %8,3 artış gösterdi. Kar marjı 16 baz puan artarak %5,6 oldu. Hisse başına kazanç 1,86 dolar, geçen yıla göre %9,4 daha fazla ve iç beklentileri aştı. Görünüşe göre performans iyi.

İşletme Vurguları

• O "1 Dolar Değerindeki Ürünler"? Satış artışı neredeyse iki katına çıktı. Walmart, 2000'den fazla ürünü 1 dolar veya daha düşük fiyatla tutmaya devam ediyor. Görünüşe göre oldukça popüler.
• Stok durumu iyileşti. Toplam 6.6 milyar dolar, geçen yıla göre 391 milyon daha az. Her mağazada ortalama %7.4 daha az stok var.
• Güçlü nakit akışı. İlk yarıda 1.8 milyar dolar, geçen yıla göre %9.8 artış.
• Bu yıl için tahmin? Satışların %4.3-%4.8 arasında artması. Hisse başına kazanç 5.08-6.30 dolar.
• Mağaza yenileme çalışmaları devam ediyor. Bu çeyrekte 729 "iyileştirme projesi" ve 592 "yenileme projesi" tamamlandı.
• Dağıtım hizmetleri hızla genişliyor. DoorDash 17.000 mağazayı kapsıyor! Uber Eats ise 4.000 mağazaya sahip ve yakında 14.000'e ulaşacak. Yıl sonuna kadar dağıtım hizmeti mağaza sayısının 16.000'i aşması muhtemel, bu da daha önce tahmin edilen 10.000'den çok daha fazla. Gerçekten şaşırtıcı.

Yönetim Yorumları

CEO Todd Vasos oldukça mutlu: "Her gelir seviyesindeki müşteriler daha fazla harcama yapıyor. Temel müşteriler de öyle, tüketim güveni düşmesine rağmen. Orta ve yüksek gelirli müşterilerin harcamaları belirgin bir şekilde arttı, bu da dayanıklı tüketim malları kategorisinin güçlü performansını destekleyebilir."

Fiyat farkı, sıradan büyük perakendecilerden %3-4 daha düşük seviyede kalıyor. Gerçekten "ucuz" bu satış noktasına büyük önem veriyorlar.

Mağaza yenilemesinin etkisi iyi görünüyor. Yenilemeden sonra satışlar %3-%8 arttı. Müşteri memnuniyeti de yükseldi. Spesifik veriler çok net değil ama iyi bir şey gibi görünüyor.

DG medya ağı, ortaklarına ek gelir sağlıyor. Onların özel müşteri veri varlıkları var, oldukça değerli görünüyor.

Finansal Görünüm

Walmart, yıllık beklentilerini yükseltti. Üçüncü çeyreğin başında 600 milyon dolarlık öncelikli tahvili nakit ile erken geri ödemeyi planlıyorlar. Görünüşe göre, bilanço durumunu gerçekten iyileştirmek istiyorlar. Mali durumları iyi olmalı, değil mi?