USD/CHF İki Aylık Düşük Seviyeye Yaklaşıyor, Piyasalar Kritik ABD İş Verilerini Bekliyor

Ana Noktalar:

• ABD Doları, üçüncü gün üst üste İsviçre Frangı karşısında zayıflıyor, 0.7910 destek seviyesini test ediyor
• Beklenen keskin aşağı revizyon ABD istihdam rakamlarını USD üzerinde ağır bir yük oluşturuyor
• İşgücü piyasasındaki bozulma, gelecek hafta agresif bir Federal Reserve faiz indirimini tetikleyebilir

ABD Doları, Salı günü İsviçre Frangı karşısında düşüş eğilimini sürdürüyor ve bu, ABD Tarım Dışı İstihdam verilerinin kıyaslama revizyonu öncesinde piyasaların hazırlık yaptığı üçüncü ardışık kayıp günü olarak kaydediliyor. Bu son derece beklenen raporun, ABD işgücü pazarında önemli bir bozulma ortaya çıkarması bekleniyor.

USD/CHF, bugünkü oturumda yaklaşık %0.2 değer kaybetti ve intraday en düşük seviye olan 0.7920'ye ulaştı. Zayıflayan Dolar, şimdi 23 Temmuz'daki 0.7910 düşük seviyesine yaklaşmakta ve bu, 2011'den beri görülmeyen 0.7872'deki kritik destek seviyesine ulaşmadan önceki son engeli temsil ediyor.

ABD Doları Kritik NFP Revizyonu Öncesinde Baskı Altında

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Mart ayına kadar olan son 12 ayı kapsayan revize edilmiş istihdam rakamlarını açıklamaya hazırlanıyor. Piyasa kaynaklarına göre, bu revizyon bu dönemde 800.000'e kadar istihdam kaybı gösterebilir.

Böylesine önemli bir aşağı yönlü ayarlama, ABD işgücü pazarının daha önce anlaşıldığından daha kötüleştiğini gösterecek ve bu da Federal Rezerv'i para politikasını gevşetme döngüsünü hızlandırmaya zorlayabilir.

Geçmişe dönük olarak, geçen yılın NFP kıstas revizyonu 818.000 net istihdam kaybını ortaya koydu ve bu, Federal Rezerv'in Eylül 2024 toplantısında faiz oranlarını 50 baz puan düşürme kararından önce gerçekleşti.

İsviçre Para Politikası Görünümü

İsviçre tarafındaki döviz çiftinde, SNB Başkanı Martin Schlegel'in Çarşamba günü bir konferansta konuşması bekleniyor. Merkez bankası başkanının, tasarruf sahipleri ve emeklilik fonları için olumsuz sonuçlar öne sürerek negatif faiz oranlarını uygulama konusundaki son tutumunu yinelemesi bekleniyor.

Güncel piyasa verileri, İsviçre Frangı'nın gücünü koruduğunu gösteriyor; CHF/USD döviz kuru 1.25365 olarak, 1 Ekim 2025 itibarıyla günlük %0,24'lük hafif bir düşüşü yansıtıyor. Bu küçük geri çekilmeye rağmen, İsviçre para birimi son aylarda dikkat çekici bir dayanıklılık göstermiştir.

İsviçre Frangı: Anahtar Soruların Cevapları

İsviçre Frangını etkileyen ana faktörler nelerdir?

İsviçre Frangı (CHF), İsviçre'nin resmi para birimidir ve dünya çapında en çok işlem gören on para birimi arasında yer alır; işlem hacimleri, İsviçre ekonomisinin boyutunu önemli ölçüde aşmaktadır. Değeri, geniş piyasa duyarlılığı, İsviçre'nin ekonomik sağlığı ve İsviçre Merkez Bankası (SNB) tarafından alınan önlemlerle belirlenmektedir. 2011 ile 2015 yılları arasında, İsviçre Frangı Euro'ya sabitlenmişti. Bu sabit bağlantı aniden kaldırıldığında, Frank'ın değeri %20'den fazla artarak önemli piyasa dalgalanmalarına neden oldu. Sabit bağlantı artık yürürlükte olmasa da, CHF hareketleri, İsviçre'nin Euro Bölgesi ile güçlü ekonomik bağları nedeniyle Euro ile yüksek derecede korelasyon göstermeye devam etmektedir.

İsviçre Frangı neden güvenli bir liman para birimi olarak kabul edilir?

İsviçre Frangı, genellikle yatırımcıların piyasa stres dönemlerinde satın aldığı bir güvenli liman varlığı olarak geniş çapta kabul görmektedir. Bu ünlü itibarı, İsviçre'nin algılanan istikrarından kaynaklanmaktadır: sağlam bir ekonomi, güçlü bir ihracat sektörü, önemli merkez bankası rezervleri ve küresel çatışmalardaki uzun süredir devam eden tarafsız siyasi duruşu, İsviçre parasını riskten kaçan yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getirmektedir. Piyasa dalgalanmaları dönemlerinde genellikle CHF, daha riskli yatırımlar olarak değerlendirilen para birimlerine karşı güçlenmektedir.

İsviçre Merkez Bankası'nın kararları İsviçre Frangı'nı nasıl etkiler?

İsviçre Ulusal Bankası, yıllık enflasyonu %2'nin altında tutma hedefiyle, para politikasını belirlemek üzere üç ayda bir toplanır. Enflasyon bu hedefi aştığında veya aşmasının öngörüldüğünde, banka genellikle fiyat artışını kontrol etmek için faiz oranlarını artırarak yanıt verir. Daha yüksek faiz oranları, daha iyi getiriler sunduğu için İsviçre Frangını genellikle güçlendirir ve İsviçre'yi yatırımcılar için daha cazip hale getirir. Bunun tersine, daha düşük faiz oranları yatırım cazibesinin azalması nedeniyle CHF'yi zayıflatma eğilimindedir.

Ekonomik veriler İsviçre Frangı'nın değerini nasıl etkiler?

Makroekonomik göstergeler, İsviçre'nin ekonomik sağlığını değerlendirmek için kritik öneme sahiptir ve CHF değerini önemli ölçüde etkileyebilir. İsviçre ekonomisi genel olarak istikrarlı olsa da, ekonomik büyüme, enflasyon, cari hesap dengesi veya merkez bankası döviz rezervlerindeki beklenmedik değişiklikler CHF'deki hareketleri tetikleyebilir. Güçlü ekonomik büyüme, düşük işsizlik ve yüksek güven genellikle CHF'yi desteklerken, ekonomik zayıflık göstergeleri para birimini zayıflatma eğilimindedir.

Euro bölgesi para politikası İsviçre Frangı'nı nasıl etkiler?

Küçük, açık bir ekonomi olan İsviçre, komşu Euro bölgesi ülkelerinin ekonomik sağlığına büyük ölçüde bağımlıdır. Avrupa Birliği, İsviçre'nin birincil ekonomik ortağı ve ana politik müttefiki olup, Euro bölgesi ekonomik ve parasal istikrarı, İsviçre ve dolayısıyla İsviçre Frangı için hayati önem taşımaktadır. Bu yakın ilişki, Euro ile CHF hareketleri arasında %90'dan fazla bir korelasyon öneren bazı modellerle yüksek bir korelasyon yaratmaktadır.