"Küçük Tarım Dışı" şaşırttı! ABD'nin Eylül ayı ADP istihdam sayısı 32,000 kişi azaldı, bu 2023 Mart ayından bu yana en büyük düşüş.

ABD'nin Eylül ayı ADP istihdam verileri beklenmedik şekilde daraldı ve piyasalarda Fed'in yıl içinde daha fazla faiz indirimine gideceği beklentisini önemli ölçüde artırdı. Veriler, istihdam sayısının 32,000 kişi azaldığını ve bu durumun piyasa beklentisi olan artışın oldukça altında kaldığını gösteriyor. Bu beklenmedik negatif büyüme, ekonomik sağlığa dair endişeleri tetikledi ve yatırımcıları para politikası yolunu yeniden değerlendirmeye yönlendirdi.

📉 ADP istihdam verileri derinlemesine inceleme

ABD'de Eylül ayında ADP istihdamı 32,000 kişi azaldı, bu durum piyasa beklentisi olan 51,000 kişilik artışın çok altında kalmakla kalmayıp, önceki değerden 54,000 kişilik bir tersine dönüş göstermektedir. Bu, 2023 Mart ayından bu yana en büyük düşüş olup, ABD işgücü pazarında belirgin bir zayıflık sinyali vermektedir. Sektör bazında bakıldığında, düşüş yaygın olup, inşaat sektöründe istihdam 5,000 kişi, profesyonel/ticari hizmetlerde 13,000 kişi ve finansal hizmetlerde 9,000 kişi azalmıştır.

🏦 Federal Reserve politikalarının doğrudan etkisi

Bu beklenenden çok daha düşük istihdam verisinin açıklanmasının ardından, traderlar hemen Fed'in yıl içinde iki kez daha faiz indirimine gitme olasılığını artırdı. Piyasa mantığı, istihdam pazarındaki belirgin zayıflığın Fed'in enflasyon konusundaki endişelerini azaltacağı ve bunun yerine ekonomiyi desteklemek için daha gevşek bir para politikası benimsemesine neden olabileceği üzerinedir. Bu beklenti, JPMorgan'ın daha önce Fed'in 2025'te üç kez faiz indirimine gideceği tahminiyle örtüşüyor. Zayıf ADP verileri, piyasanın resmi tarım dışı istihdam verisinin açıklanmasına odaklanmasını da sağladı; bu da istihdam pazarındaki zayıflığın ne kadar ileri gittiğini doğrulamak için.

📊 Pazar Etkisi ve Varlık Performansı

Zayıf istihdam verileri genellikle doların baskı altında kalmasına neden olur, çünkü faiz indirimleri beklentisi dolar varlıklarının cazibesini azaltır. Aynı zamanda, güvenli liman varlıkları olarak alternatif seçenekler olan kripto para birimleri ve altın, petrol gibi emtialar genellikle doların zayıflaması ve piyasa risk iştahındaki değişikliklerden destek alır. Tarihsel veriler, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim döngülerinde bu alternatif varlıkların genellikle daha iyi performans gösterdiğini göstermektedir.

🔮 Gelecek ve Ana Gözlem Noktaları

Gelecek piyasa hareketleri, özellikle Amerika'nın Eylül ayı tarım dışı istihdam raporunun açıklanmasıyla birlikte, sonraki ekonomik verilerin doğrulanmasına yüksek derecede bağımlı olacak. Resmi veriler istihdam piyasasının zayıf olduğunu doğruluyorsa, Fed'in Eylül ayında sadece 25 baz puan indirim yapmasının ardından, yılın geri kalanında daha fazla faiz indiriminde bulunma olasılığı büyük ölçüde artacaktır. Yatırımcılar, Fed yetkililerinin bu ADP verileri konusundaki açıklamalarını ve gelecekteki enflasyon verilerinin performansını dikkatle izlemelidir; bunlar para politikası yönünün belirlenmesinde kritik faktörler olacaktır.