=== Strateji çürümeden önce Sharpe ve MDD ===

Sharpe oranları veya sanırım Calmar hakkında ilginç olan bir şey, strateji sona erdiğinde, şeyleri nasıl bırakacağınızın bir göstergesi olmasıdır.

Bir strateji "ölünce" aslında sadece canlı izleme + geri testin ( gerçekte aynı şey olduğunu söylüyorsunuz, çünkü geri testin geçerli olduğunu canlı ile doğruladığınızda - yani aşırı uyum sağlanmamış, maliyet varsayımları anlamlı, vb., geri teste de güvenebilir ve onu oldukça faydalı olarak değerlendirebilirsiniz, elbette bu hâlâ günün sonunda canlıyla yönlendirilmektedir ve bunu doğrulamak gereklidir. ) o kadar kötü ki, tarihi verilerden maddi olarak sapmaktadır. Burada anahtar terim "tarihi verilerden maddi olarak sapma"dır.

Verilen X MDD, günü kapatmak için MDD nedir? Bunun matematiksel bir yolu olduğuna eminim ama benim ve çoğu PM için bu her zaman ( ve muhtemelen ) çok insani bir içgörü olmaya devam edecek. Ama evet, muhtemelen bazı olasılıkları hesaplayabilirsiniz.

Bu, ana noktam için tüm arka plan oldu, yani Calmar/Sharpe ne kadar iyi olursa, stratejinin öldüğünü bilmeden önceki eşik o kadar sıkı olur. Bu bizim için çok iyi çünkü bu, kayıpları daha önce önleyebileceğimiz anlamına geliyor!

Aşırı bir örnek alalım, bir arbitraj stratejisi. Birkaç kötü gün geçirdiğiniz an bunun bittiğini bilirsiniz. Arbitraj stratejileri genellikle hiç kötü gün yaşamaz, bu yüzden peş peşe birkaç kötü gün geçirdiğinizde bunun bittiğini bilirsiniz. ( fakat bunu her zaman böyle olmadığını kabul edeceğim -- bir yerde büyük bir şekilde yaparken Sharpe oranı neredeyse 3'tü ve bu, bunu gerçekleştirmek için ciddi envanter/risk tuttuğumuz içindi. Aylık milyarlarca dolar işlem yapıyorduk, bu yüzden kapasite ile ticaret yapmak gerekiyordu, yüksek Sharpe oranında kolay para kazanmak küçük boyutluydu).

Ama bunun anlamı şu; eğer 30 Sharpe oranındaysanız ve aniden para kaybetmeye başlarsanız, bunun oldukça belirgin bir nedeni var ve bu, piyasa perilerinin PnL'nize bir büyü yapmasına bağlı değil - bunun nedeni, başka birinin durumu fark etmesi ve bunu sizden daha iyi yapmasıdır ( ya da en azından sizin kadar iyi yapması ve avantajı 0)'e vermesidir.

Burada iki ana avantajınız var:

1) eğer stratejin ölürse hızlı bir şekilde bilirsin ve çok fazla kaybetmezsin (30 sharpe stratejileri başarısız olduğunda hızlıca kapatılır ve %30'luk bir kayıpla karşılaşmadan pes edersin )

2) hemen birinin sizin için sorunlar yarattığını biliyorsunuz ve oyununuzu yükseltme zamanı. bazı yapısal değişiklikler oldu ve uyum sağlama zamanının geldiğine dair net bir sinyal alıyorsunuz ( ya da daha kolay alanlara geçme zamanı ).

Biraz dolambaçlı, keyfini çıkarın :)