Enflasyon Eğilimleri Soğuyor, Piyasa Duygusu Ribaund Yapıyor

Amerikan tüketiciler bu Haziran ayında ekonomik duygu konusunda belirgin bir iyileşme gösteriyor, Michigan Üniversitesi verileri hem mevcut ekonomik koşullara hem de kısa vadeli beklentilere dair algılarda önemli bir artış olduğunu ortaya koyuyor.

Bu duygu değişimi, Donald Trump'ın önerdiği gümrük tarifeleri politikaları etrafındaki gerginliklerin azalmasıyla örtüşüyor. Üniversitenin Haziran tüketici duygu anketi, tüm göstergelerde kapsamlı bir toparlanma olduğunu gösteriyor ve 2025'in başlarında gözlemlenen aşağı yönlü eğilimi etkili bir şekilde tersine çeviriyor.

Başlıca tüketici duyarlılığı endeksi 60.5'e sıçradı ve piyasa beklentilerini önemli ölçüde aştı. Dow Jones tarafından anket yapılan ekonomistler, yalnızca 54'lük bir okuma tahmin etmişti, bu da gerçek sonucun Mayıs rakamlarına göre %15.9'luk bir artış olduğunu gösteriyor.

Bu iyileştirme verilerin birden fazla yönünü kapsamaktadır. Mevcut ekonomik koşullar ölçümü %8.1 artarken, gelecekteki beklentiler endeksi %21.9 yükseldi. Üniversiteye göre, bu toparlanma büyük ölçüde ABD-Çin ticaret ilişkilerinde algılanan ilerlemeden kaynaklanmaktadır—bu tarihsel olarak dijital varlıklar da dahil olmak üzere riskli varlık performansını etkileyen bir faktördür.

Trump Yönetimi Tarife Retoriğini Hafifletiyor

Nisan ayında ticaret tehditlerini artırdıktan ve "kurtuluş günü" olarak ilan ettikten sonra, Donald Trump Haziran başında tutumunu yumuşattı. Yönetim, birçok tüketicinin potansiyel bir dönüm noktası olarak yorumladığı Çin ile 90 günlük bir müzakere süresi başlattı. Resmi bir anlaşma sağlanmış olmasa da, agresif söylemlerdeki duraklama piyasa endişelerini geçici olarak hafifletmiş gibi görünüyor.

Bu diplomatik ton değişikliği, herhangi bir somut politika çözümünden ziyade, kamu duyarlılığındaki kaymayı yönlendiriyor gibi görünüyor. Piyasa analistleri, böyle bir jeopolitik gerginlik azaltmanın, büyük kripto paralar da dahil olmak üzere riskli varlıklar için genellikle daha elverişli bir ortam yarattığını belirtiyor.

Michigan Üniversitesi'nin anket programının direktörü Joanne Hsu, bu tepkilerin yalnızca duygusal bir rahatlama değil, aynı zamanda yeniden kalibre edilmiş risk değerlendirmelerini temsil ettiğini açıkladı. Hsu, "Tüketicilerin Nisan ayında açıklanan son derece yüksek gümrük tarifelerinin şokundan bir ölçüde sakinleşmiş göründüğünü ve takip eden haftalarda görülen politik belirsizlikten etkilendiklerini" belirtti. Hsu, "Ancak tüketiciler hala ekonomiye yönelik geniş kapsamlı aşağı yönlü riskler algılıyorlar," diyerek, endişenin azalmış olmasına rağmen hala önemli bir faktör olduğunu vurguladı.

Son zamanlardaki iyileşmelere rağmen, duygu seviyeleri henüz geçen yıl bu zamanlarda bulundukları seviyelere geri dönmedi. Piyasa katılımcıları, ani politika değişikliklerinin ekonomik planlamayı bozabileceği ve fiyatları artırabileceği konusunda dikkatli olmaya devam ediyor. Temel ticaret savaşı endişeleri devam etmekte, ancak aciliyetleri azalmış durumda.

Enflasyon Beklentileri Düşerken Fed Kursunu Koruyor

Özellikle dikkat çekici bir gelişme, enflasyon beklentilerindeki keskin düşüştür. Bir yıllık enflasyon görünümü %5,1'e düştü ve 1,5 yüzde puanı düşerek 1981'den bu yana en düşük seviyeye ulaştı - finansal piyasalar için önemli bir dönüm noktası. Beş yıllık tahmin ise minimal bir hareket gösterdi, %4,2'den %4,1'e hafif bir azalma ile, ancak yine de uzun vadeli endişelerin hafiflediğini gösteriyor.

Hsu açıkladı: "Tüketicilerin, tarifelerin gelecekteki enflasyon üzerindeki potansiyel etkisi konusundaki korkuları Haziran ayında bir miktar azalmış durumda. Yine de, enflasyon beklentileri 2024'ün ikinci yarısında görülen düzeylerin üzerinde kalmaya devam ediyor ve bu, ticaret politikasının önümüzdeki yıl enflasyonda bir artışa katkıda bulunabileceğine dair yaygın inançları yansıtıyor." Bu, tüketiciler arasında devam eden dikkatle temperedilmiş artan bir iyimserliği öneriyor.

Michigan Üniversitesi'nin enflasyon görünümünün diğer ekonomik göstergelerden sürekli olarak daha yüksek okumalar gösterdiğini belirtmekte fayda var. Bu hafta, New York Federal Rezerv Bankası kendi anketini yayınlayarak Mayıs için bir yıllık enflasyon beklentilerini %3.2 olarak açıkladı; bu, Nisan'dan 0.4 puanlık bir düşüş.

Çalışma İstatistikleri Bürosu, bu hafta hem tüketici hem de üretici fiyatlarının aylık bazda sadece %0,1 arttığını bildirdi ve bu durum devam eden tarife endişelerine rağmen minimal enflasyonist baskı olduğunu gösteriyor. Finans uzmanları, hemen fiyat baskılarının kontrol altında görünmesine rağmen, tarife ile ilgili enflasyon etkilerinin 2025'te daha sonra ortaya çıkabileceğini belirtiyor, bu da etkilerin erteleneceğini değil, kaçınılacağını öne sürüyor.

Dijital varlık piyasaları için, bu enflasyon trendleri özel bir öneme sahiptir. Tarihsel veriler, enflasyon göstergeleri ile kripto para performansı arasında çeşitli korelasyonlar olduğunu göstermektedir; Bitcoin bazen enflasyon raporlarının ardından fiyat artışı yaşarken, yatırımcılar potansiyel korunma araçları arayışında olmaktadır.

Enflasyon verilerinin soğuması ve tüketici endişelerinin azalmasıyla birlikte, Trump yönetimi Federal Rezerv'e faiz indirimleri uygulaması için baskıyı artırdı. Ancak, merkez bankasının ölçülü yaklaşımını sürdürdüğü görülüyor. Yetkililerin gelecek hafta bir araya gelmesi planlanıyor; mevcut piyasa beklentileri, en erken Eylül ayına kadar herhangi bir faiz ayarlaması olmayacağına işaret ediyor - dijital varlık yatırımcılarının para politikası ile kripto para piyasası likiditesi arasındaki tarihi ilişki nedeniyle yakından takip ettiği bir zaman çizelgesi.