Getiri Eğrisi Oyunu: Bu Finansal Kristal Küre Üzerine Görüşlerim

Getiri eğrilerine bakmak, çoğu insan için boya kurumasını izlemek gibi gelir, ama size söyleyeyim - bu küçük grafik, kimsenin açıkça konuşmak istemediği finansal piyasaların gizli el sıkışmasıdır.

Bu eğik çizgilere saatlerce bakarak, yatırımlarımın bir sonraki hangi yöne gitmesi gerektiğini çözmeye çalıştım. Ve bana inanın, birden fazla kez başımı beladan kurtardılar.

Getiri eğrisi - farklı tahvil vadesindeki faiz oranlarını gösteren o grafik - sadece akademik bir çalışma değil. Ekonomide ne olacağına dair büyük paraların savaştığı bir savaş alanıdır.

Eğri yukarı doğru işaret ettiğinde (normal), herkes mutlu ve 1999'daymış gibi eğleniyor. Uzun vadeli tahviller, kısa vadeli olanlardan daha fazla ödeme yapıyor, bu da olması gerektiği gibi. Dünya mantıklı görünüyor. Ama o eğri tersine döndüğünde? İşte o zaman paramı hareket ettirmeye başlıyorum çünkü durgunluk çanları çalmaya başlıyor.

Biliyor musun beni ne deli ediyor? Büyük ticaret platformlarının bu sinyalleri sıradan yatırımcılardan kasıtlı olarak gizlemesi. Kurumsal oyuncuların bu verileri ekonomik dönüşlerden önce kendilerini konumlandırmak için kullanmalarını tercih ediyorlar.

Dört tür getiri eğrisi farklı hikayeler anlatır:

Normal eğrileri, büyümenin yakında olacağını gösterir. Harika! Büyüme varlıkları satın al. Ters eğriler "duraklama geliyor!" diye bağırıyor - tarihi olarak korkunç bir hassasiyetle doğru. Düz eğriler kafa karışıklığını ve belirsizliği yansıtır. Kimse ne olduğunu bilmiyor. Dik eğriler, hızlı büyüme ve enflasyonun geleceğini işaret ediyor - sıcak bir ekonomi için pozisyon almak zamanı.

Özellikle sinir bozucu olan, getiri eğrisinin dikleşmesinin "boğa dikleşmesi" veya "ayı dikleşmesi" gibi teknik adlar almasıdır - bunun ne olduğunu açıkça söyleyin: ya kısa vadeli faizlerin uzun vadeli olanlardan daha hızlı düştüğü, ya da uzun vadeli faizlerin kısa vadeli olanlardan daha hızlı yükseldiği. Tüm bu jargon, sıradan insanların bu konuşmanın dışında kalmasına hizmet ediyor.

Geleneksel piyasalarda getiri eğrileri her zaman kullanılırken, kripto dünyası ancak son zamanlarda dikkat etmeye başladı. Ve dikkat etmeliler! Merkez bankaları getiri eğrisi sinyallerine yanıt verip faiz oranlarını değiştirdiğinde, ardından gelen likidite tsunamisi genellikle kripto piyasalarına akmaktadır.

En büyük şaka? Kendini kripto uzmanı olarak nitelendiren birçok kişi bu sinyalleri tamamen görmezden gelirken, teknik kalıplara ve Twitter ruh haline odaklanıyor. Bu arada, akıllı para getirir eğrisini dinlemesine devam ediyor.

Fed hamleleri önceden getiri eğrisi tarafından aylarca iletildiği için en iyi işlemlerimin bazılarını yaptım. Bu, yarının gazetesine bugün sahip olmak gibi, ancak çoğu insan bunu okumaya üşeniyor.

Hangi piyasada olursanız olun - hisse senetleri, kripto, gayrimenkul - getiri eğrisini görmezden gelmek finansal intihar demektir. Bu sadece başka bir gösterge değil; bu, ekonomik geleceğimiz üzerine piyasa konsensüsüdür.