Algoritmik trade dünyasında oldukça fazla zaman geçirdim ve size Hudson River Trading hakkında parıltılı kurumsal profillerin söylemeyeceği bir şey söyleyeyim. Bu firma sadece piyasada başka bir oyuncu değil - onlar tam anlamıyla avcılar.

2002 yılında bu Harvard ve MIT mezunları tarafından kurulan HRT, küçük bir işletmeden 2021'in ilk çeyreğinde yalnızca 1.2 milyar dolar kazanan dev bir ticaret şirketine dönüştü. Bana güvenin, bu küçümsenecek bir miktar değil.

Beni gerçekten rahatsız eden şey, bu adamların kendilerini "piyasa yapıcılar" olarak konumlandırıp "likidite" sağladıkları. Evet, bazen spreadleri daraltıyorlar ama bunun maliyeti ne? Algoritmaları temelde, sizin gibi geleneksel yatırımcıları önceden yakalamak için tasarlanmış. Zenginlik yaratmıyorlar - onu mikro saniye mikro saniye çıkarıyorlar.

Bir işe alım ziyareti sırasında teknoloji altyapılarını bizzat gözlemledim. Etkileyici mi? Kesinlikle. Endişe verici mi? Daha da fazlası. Kullanılan hesaplama gücü sadece sofistike değil - aynı zamanda korkutucu. Piyasadaki hareketleri analiz edebilen ve bunlara göz açıp kapayıncaya kadar tepki verebilen sistemler geliştirmişler.

Bu HFT dükkanlarının etrafındaki düzenleyici ortam gülünç derecede yetersiz. Düzenleyicilerin "beklentileri aşmaktan" bahsediyorlar, ama dürüst olmak gerekirse, kurallar yaptıkları şeylere ayak uydurmuş değil. Algoritmaları, yasama organlarının henüz anlamadığı gri alanlarda çalışıyor.

Piyasa volatilitesi arttığında, bunlar perakende yatırımcıların ezildiği sırada büyük kazanç elde eden firmalardır. Farklı piyasalardaki küresel varlıkları sadece çeşitlendirme ile ilgili değil - aynı zamanda düzenleyici arbitrajdan yararlanmak ve değerlendirilmemiş yeni fırsatlar bulmakla ilgilidir.

Ödedikleri maaşlar iğrenç - yazılım mühendisleri yılda $600k kazanırken, veri bilimcileri neredeyse 460 bin dolar kazanıyor. Temelde para basıyorlar ve bunu teknik yeteneklerine dağıtarak rakiplerinin önünde kalmaya çalışıyorlar.

Beni yanlış anlama - yaptıkları işte harikalar. Ancak, piyasa adaleti üzerindeki etkileri derinlemesine sorunlu. Geleneksel yatırımcılar nanosecond düzeyinde işlem hızları ve devasa hesaplama avantajları ile rekabet edemediğinde, iki katmanlı bir piyasa sistemi yaratmış oluyoruz.

Kripto piyasaları olgunlaştıkça, bu aynı avcı taktikleri kaçınılmaz olarak oraya da göç ediyor. Geleneksel piyasalarda egemen olan aynı tartışmalı stratejiler şimdi dijital varlıklarda uygulanıyor ve sıradan traderlar için benzer şekilde endişe verici sonuçlar doğuruyor.