Özel Stabilcoin: Nakit Benzeri Gizlilik ve Entegre AML Kontrolleri

Nakit benzeri gizlilik ve kara para aklama düzenlemelerine uyum, sıfır bilgi kanıtları üzerine inşa edilmiş bir özel fiat stablecoin'de bir arada var olabilir. 12 Mart 2025'ten itibaren yürürlüğe girecek olan MiCA ve Avrupa Komisyonu düzeyinde hala tartışılan yeni bir AB AML paketi ile 2025, bu mimarinin hem teknik olarak uygulanabilir hem de düzenleyici olarak tutarlı hale gelebileceği yıl olarak onaylanmıştır.

MiCA, 12 Mart 2025'ten itibaren faaliyete geçiyor ve dijital varlıklar için birçok teknik düzenleme artık ulusal otoriteler tarafından uygulanacak yönergelere tabidir.

Özel stablecoin (2023–2025)'in kavramsal kanıtı üzerinde yapılan teknik ve düzenleyici inceleme çalışmalarında, endüstri analistleri ve güvenlik ekipleri ZKP entegrasyonunun gecikme ve kullanılabilirlik arasında pragmatik uzlaşmalar gerektirdiğini, ancak limit politikaları ve yükseltme mekanizmaları ile uyumlu hale getirilebileceğini bulmuşlardır. Dahili denetimler ve test ağları sırasında toplanan verilere göre, güvenli öğelerin ve doğrulanabilir kimlik bilgilerin kullanımı, anahtar hırsızlığına maruz kalmayı önemli ölçüde azaltmakta ve kontrol edilen iptal süreçlerini kolaylaştırmaktadır.

Özel fiat stablecoin: nedir ve neden şimdi

Amaç, “nakit benzeri” gizlilik ile otomatik kara para aklama kontrollerini birleştirerek dijital ödemeleri mümkün kılmaktır. Model, kullanıcı gizliliği ile düzenleyici gereklilikler arasında denge kurmak için Sıfır Bilgi Kanıtı (ZKP), doğrulanabilir kimlik bilgileri ve operasyonel limitleri birleştirir.

Bu, zaten düzenlenmiş bir fiat stablecoin üzerinde özel bir şerit ve şeffaf hesaplar ile sonuçlanır. Bu bağlamda, özel şerit verileri korur ve yalnızca önceden belirlenmiş eşiklerin aşılması ve önceden belirlenmiş kurallara uyulması durumunda açılır.

Pratikte özel işlem: “Alice → Bob” örneği

Alice, Bob'a 50 euroyu özel olarak gönderiyor. Cüzdanlar, yeterli bakiye, geçerli kimlik ve operasyonel limitlere uyumu kanıtlayan üç temel unsuru onaylayan zk‑SNARK (ZKP) oluşturuyor. Doğrulayıcılar, kanıtları doğrular ve yalnızca taahhüt ve nullifier'ı on‑chain olarak kaydeder, kimlikleri veya miktarları ifşa etmeden.

Eğer bir kural ihlal edilirse, bu, riske orantılı kontrollerin korunmasını sağlayarak daha fazla kontrol (gelişmiş KYC) için bir hareketi tetikler.

ZKP: gizliliği ve uyumu nasıl sağlıyorlar

Sıfır Bilgi Kanıtları, hassas verileri ifşa etmeden belirli kurallara uyumu kanıtlamaya olanak tanır (bakiye, eşikler, ciro). Bununla birlikte, ağ sadece kısıtlamaların karşılandığını gözlemler, "ne kadar" veya "kim" olduğunu bilmeden.

Bu nedenle, doğrulayıcılara karşı şeffaflık, sistemik güvenliğe dönüşürken, kullanıcı gizliliği belirlenen parametreler içinde korunur.

Tanımlar Kutusu

Sıfır Bilgi Kanıtı (ZKP): Temel verileri ifşa etmeden bir koşulu gösteren kriptografik kanıt.

zk‑SNARK: Kompakt ve hızlı bir şekilde doğrulanabilen ZKP, kamu blok zincirleri için uygundur.

Taahhüt: bir değeri ifşa etmeden "mühürleyen" kriptografik taahhüt.

Nullifier: aynı fonların çift harcamasını önleyen, işlemleri bağlamadan işaretleyici.

İki Şeritli Mimari: Şeffaf ve Özel

Kullanıcının şeffaf bir hesabı var ve özel bir stablecoin hesabını etkinleştirebilir. Özel yola geçiş, token'ların genel hesaptan özel hesaba transferi yoluyla gerçekleşir.

Her kişi yalnızca bir özel hesap açabilir ve bu hesap, verici veya yetkili üçüncü şahıslar tarafından verilen doğrulanabilir bir kimlik belgesine bağlıdır. Bu sınırlama, para mule faaliyetlerinin riskini azaltır ve hassas verileri ifşa etmeden düzenleyici izlenebilirlik sağlar.

Ana Teknik Bileşenler

zk‑SNARK harcamaların doğruluğunu tasdik etmek ve para yaratımını engellemek için.

Gönderici ve alıcıyı bağlamadan çift harcama önlemek için taahhüt ve nullifier.

Hesap temelli model (, hesap seviyesinde bakiye ve ciro limitleri uygulamak için UTXO modeline göre ) daha tercih edilebilir.

ID donanım bağlı ve tümü ya da hiç transfer edilebilirlik, üçgenleştirmeleri ve ele geçirilmiş cüzdanların kısmi transferlerini sınırlamak için.

Limitler ve Ciro: Operasyonel Uygulama

Limitler, işlem başına, bakiyeye ve aylık ciroya göre yapılandırılabilir. Bir ZKP, örneğin, miktarın 1.000 eurodan az olduğunu kesin rakamı ifşa etmeden veya son 30 günün cirosunun belirlenmiş bir eşik değerinin altında kaldığını onaylayabilir.

Eğer işlem bu limitleri aşarsa, cüzdan ek kimlik doğrulaması gerektirir. Aslında, bu yaklaşım kontrol orantılığını düşük sürtünmeli günlük ödemelerin verimliliği ile uzlaştırmaktadır.

AML/CFT ile kimlik bilgileri ve ZKP

Dijital kimlik bilgileri (KYC/KYB), doğrulayıcıların kişisel verilere erişmeden konunun durumunu doğrulamasına olanak tanır. ZKP'ler, kimliğin iptal edilmediğini ve göndericinin yaptırım listelerinde yer almadığını gösterir.

Tasarım, belirlenen eşikleri aşan tutarlar için GAFI/FATF Seyahat Kuralını desteklerken, mikro ödemeler için minimum sürtünme ve etkili veri koruması sağlamaktadır.

ZKP ile Özel İşlemin 5 Aşaması

Taraflar arasında paylaşılan bir nonce miktarı ve oluşturulması konusunda anlaşma (nonce nedir?).

Cüzdanlardaki işlem bileşimi ve ZKP'nin oluşturulması.

Ağ için kanıtların ve kamu çıktılarının sunumu (mempool).

Blok üreticisinin doğrulanması ve zincir üzerindeki dahil edilmesi.

Cüzdanların yerel durumunun güncellenmesi ve sonucun onaylanması.

Doğrulanabilir Kimlik: Bugün ve Yarın

Kayıt sırasında, kimlik bilgileri verici veya yetkili ortaklar tarafından verilebilir. Ulusal kimlikler ve eIDAS 2.0 (EU Dijital Kimlik Cüzdanı) ile entegrasyon devam ediyor ve gelecekte, kimlik ile özel hesap kullanımı arasında güçlü bir bağlantı sağlayacak, işlem verilerini açığa çıkarmadan.

Karşılaştırma: alternatifler ve ticari dengeler

Gizlilik coin (örn. Monero/Zcash): yüksek gizlilik, sınırlı düzenleyici entegrasyon ve karmaşık ana akım benimseme.

Kamusal zincirlerde karıştırma/gizleme: kırılgan gizlilik ve yüksek yasal risk.

Geleneksel Stablecoin'lar hesap tabanlıdır: mükemmel ölçeklenebilirlik ancak sınırlı gizlilik.

CBDC perakende: seçici gizlilik sunabilir, ancak kamu yönetimi ve politika kısıtlamaları ile.

ZKP ile özel yolun Artıları ve Eksileri

Pro: orantılı gizlilik, otomatik uyum, mule riskinin azaltılması ve düzenleyiciler tarafından net veriler olmadan denetlenebilirlik.

Kötü yönler: mobilde kanıtlama maliyetleri, devrelerin güncellenmesindeki karmaşıklık ve güvenli donanıma bağımlılık.

2025'teki Etkiler ve Teknik Zorluklar

Özel stablecoin, nakit benzeri bir deneyim ile düzenleyici uyumluluk arasında bir köprü kurabilir. Bu bağlamda, özel P2P ödemelerini ve zincir üzerindeki uygulanabilir politikalarla DeFi hizmetlerini mümkün kılabilir.

Ana zorluklar, akıllı telefonlarda hızlı ZKP'ler üretmek, zincir üzerindeki doğrulama maliyetlerini azaltmak ve gizliliği tehlikeye atmadan devreleri güncellemektir. Kanıt toplama, özyineleme ve zincir dışı doğrulama gibi teknikler sistemi ölçeklendirmeye yardımcı olabilir.

Sürekli Araştırma ve Geliştirme

Kağıt, hafif on-chain doğrulamalar için teknik bir temel olarak Mina Protokolü - teknik belgelerinin kullanılmasını önermektedir ve SnarkPack ve Caulk gibi optimizasyonları belirtmektedir. Etonec depolarında bir kavramsal kanıt beklenmektedir, github.com/etonec adresinde bulunmaktadır.

Teknik ve Regülasyonel Bilgiler

MiCA – (EU) 2023/1114 sayılı kripto varlıklar ve stablecoin hakkında düzenleme

AB AML Paketi (AMLA, altıncı AML direktifi, AML düzenlemesi)

FATF/GAFI – Seyahat Kuralı ve VASP üzerindeki rehberlik

MiCA Kripto İttifakı: "Avrupa, düzenlemeler konusunda netliğe ihtiyaç var. Kripto piyasası 18 ay bekleyemez"

Sonuç

ZKP, doğrulanabilir kimlik bilgileri ve hesap tabanlı model arasındaki yakınsama, gizliliği ve AML/CFT kontrollerini birleştirebilen özel bir fiat stablecoin fikrini geçerli kılmaktadır. 2025 yılı, önemli düzenleyici ve teknik referansların başlangıcını işaret etti; ölçeklenebilirlik ve düğüm kullanılabilirliği hala bir zorluk olmaya devam etse de, teknolojik yön artık belirlenmiş görünüyor ve pilot ölçekli deneyler için hazır.