Piyasa Yapıcıların Oyunu: Sadece Likidite Sağlayıcılarından Fazlası

Bu sözde piyasa yapıcıları yıllardır izliyorum ve size gerçekten ne olduklarını söyleyeyim: finansal piyasaların kukla ustaları. Sadece iki yönlü piyasalar teklif eden firmalar veya bireyler değiller - ne ödediğinizi ve ne aldığınızı kontrol eden görünmez bir eldirler.

Her gün onları, varlık envanterlerini tutarken görüyorum, kamuya açıklanan fiyatlarda alım veya satım yapmaya hazırlar. Ama kandırılmayın - bu fiyatlar doğal bir piyasa dengesi değil; piyasa yönüne bakılmaksızın kâr etmelerini sağlamak için dikkatlice hesaplanmıştır.

Piyasa yapıcılar, işlemlerin büyük fiyat dalgalanmaları olmadan gerçekleşebilmesi için yeterli ticaret hacmini garanti ettikleri için finansal manzaramızda hakim durumdadırlar. Elbette, "likidite" sağlarlar - varlıkların piyasa fiyatını etkilemeden alınıp satılabilme kolaylığı. Ama bunun maliyeti nedir? Öncelikle kendilerine yarayan bir istikrar illüzyonu yaratırlar.

Teknolojik avantajları gerçekten korkutucu. Biz telefonlarımızda işlem yaparken, onlar piyasa koşullarına göre fiyatlandırma stratejilerini anında ayarlayan karmaşık algoritmalar kullanıyorlar. Aşırı dalgalanma dönemlerinde bile kaybetmiyorlar - avantajlarını korumak için yeniden ayarlıyorlar.

Geleneksel piyasalarda, Citadel Securities ve Virtu Financial gibi devler NYSE ve NASDAQ gibi borsaları yönetiyor. Kripto para dünyasında ise benzer oyuncular, Bitcoin ve Ethereum'un tüm büyük platformlardaki ticaretini manipüle ediyor. Dijital varlıkların doğal fiyat dalgalanmalarını azalttıklarını iddia ediyorlar, ancak aslında, işlerine geldiğinde yapay fiyat hareketleri yarattıklarını gördüm.

Biz sıradan tüccarlar için piyasa yapıcılar gerekli bir kötü. Evet, ticaretimizin her zaman bir tarafında birinin olmasını sağlıyorlar, özellikle doğal olarak yüksek işlem hacmine sahip olmayan piyasalarda. Bu, ticaret maliyetlerini azaltmaya ve yatırım stratejilerinin kârlılığını artırmaya yardımcı olduğu iddia ediliyor. Ama her işlemden kesinti yapıyorlar, sistemden değer çıkarıyorlar.

Varlıkların "doğru" fiyatını arz ve talep etkileşimleri aracılığıyla belirlemeye yardımcı olurlar, ama kendinizi kandırmayın - tartıda parmakları var. Fiyat keşif süreci, onların inandırmaya çalıştığı kadar saf değil.

Gerçek şu ki, piyasa yapıcılar finansal piyasaların temel taşlarıdır, sürekli alım satım yoluyla likiditeyi artırır ve fiyatları istikrara kavuşturur. Rolleri, hem geleneksel hem de elektronik ticaret ortamlarında işlemleri daha akıcı hale getirir. Ancak unutmayın, bu hizmeti iyilikten sağlamıyorlar - yaptığınız her ticaretten kendi paylarını alıyorlar.