Powell'ın konuşması: Piyasanın sinir tetikleme noktası

Gece yarısında, Powell'ın o tanıdık sesi tekrar yükseldiğinde, piyasanın tekrar bir dağ-yokuş yapacağını biliyordum. Şunu söylemeliyim ki, bu yaşlı adam her konuştuğunda, kripto dünyası üç defa titrer, bu artık biz şifreleme oyuncuları için bir "kanun" haline geldi, sıcak tencereyi yerken çubuk düşürmekten bile daha kesin.

Bitcoin'in %1'den fazla düşüş yaşadığını ve Ethereum'un %3'ten fazla çakıldığını görünce, bu Amerikan Merkez Bankası başkanının ne kadar yetenekli olduğunu merak etmeden edemedim; bir cümlesiyle 1 milyar dolarlık uzun pozisyonun anında likide olmasına neden olabiliyor mu? Ve en ironik olanı, likiditeye girenlerin %97'sinin uzun pozisyon olması!

Bu konuşmayı dikkatlice dinledikten sonra, yaşlı Bao'nun gerçekten bir Tai Chi ustası olduğunu söylemek zorundayım. Bir yandan faiz indirimlerinin para politikasını nötr hale getirmek için olduğunu ima ederken, diğer yandan piyasaya ABD borsa değerlemesinin "oldukça yüksek" olduğunu hatırlatıyor. Bu, piyasaya soğuk su dökmek istemek değil mi? Komik olan, borsa anında düştü; Dow Jones %0.19, S&P 500 %0.55, Nasdaq ise %0.95 düştü. Teknoloji hisseleri büyük bir felakete uğradı, Oracle %4'ten fazla düştü, Amazon %3'ten fazla, NVIDIA ise %3'e yakın düştü.

Arkadaşım her gün bu verileri inceliyor, bana şunu söyledi: "Eski Bao aslında faiz indirimini yavaş yaptığını kabul ediyor, ama bunun kasıtlı olduğunu vurguluyor, gelecekte daha büyük bir faiz indirim alanı yaratmak için." Başka bir deyişle, ABD Merkez Bankası ekonominin "dört iki" yaptığını biliyor ama yine de büyük bir hamle yapmıyor, amacı sonrasında daha esnek bir şekilde hareket edebilmek.

En korkutucu olanın, Powell'ın her zaman belirsiz ifadeler kullanması olduğuna inanıyorum; hem işgücü piyasasındaki zayıflıkla ilgili kaygılarını hem de enflasyonu kontrol edememe endişesini dile getiriyor. Bu belirsizlik, net kötü haberlere göre daha korkutucu; piyasa belirsizlikten nefret ediyor.

Açıkça, ABD Merkez Bankası şu anda ip üstünde yürüyen bir denge durumunda: bir yanda enflasyon artış riski, diğer yanda istihdam piyasası düşüş riski. Eğer politikalarını çok hızlı bir şekilde gevşetirlerse, enflasyon yönetimi belki de boşa gidebilir; eğer çok uzun süre sıkılaştırırlarsa, işgücü piyasası çökmeye başlayabilir.

Şu anda piyasada Ekim ayında 25 baz puan daha indirim yapılması beklentisi %93'e fırladı, herkes yaklaşan PCE enflasyon verilerine ve tarım dışı istihdam raporuna odaklanmış durumda. Bu veriler bir sonraki adımı belirleyecek.

Açıkçası, Powell'ın doğrudan kartel uygulamasını tercih ederdim, en azından herkes nasıl tepki vereceğini biliyor. Bu Tai Chi tarzı yaklaşım, dip almak isteyenleri hareketsiz bırakıyor ve zarar durdurmak isteyenleri de kararsız hale getiriyor. Bir tüccar arkadaşımın söylediği gibi: "Eğer onun konuşması olmasaydı, dün gece emir vermeye devam etmem gerekiyordu, şimdi tamamen ne yapacağımı bilmiyorum."

Şimdi sadece sabırla beklemek gerekiyor, piyasanın bu bilgileri nasıl sindireceğini görmek için. Ancak kesin olan bir şey var ki, şu andan Ekim ayındaki Fed toplantısına kadar, hepimiz bu "şifreleme piyasası rollercoaster anahtarı" manipülatörünün dalgalanmalarına zorunlu olarak katılacağız. Elinde coin tutanlar için, emniyet kemerlerinizi bağlayın, önünüz hala fırtınalı.