USDT İllüzyonu: Dijital Dolarlar mı yoksa Kartlar Evi mi?

Yıllardır kripto para ticareti yapıyorum ve size pazarlama materyallerinin söylemeyeceği bir şeyden bahsetmek istiyorum. Bu sözde "stablecoin" tüm kripto ekosistemindeki en büyük saatli bomba olabilir.

USDT, ya da resmi adıyla Tether, her zaman tam olarak 1 $ değerinde olduğunu iddia eden dijital bir ABD doları versiyonu olduğunu öne sürüyor. Teoride harika bir fikir. Kripto dalgalanmasının vahşi batısında güvenli bir sığınak. Ancak biraz derine inince çatlaklar ortaya çıkmaya başlıyor.

Bu tokenin arkasındaki şirket yıllardır uygun denetimlerden kaçıyor! Her USDT'nin gerçek dolarla desteklendiğini iddia ediyorlar, ancak zorlandıklarında "nakit eşdeğerleri" ve "diğer varlıklar" olduğunu kabul ediyorlar. Diğer varlıklar neler? Ticari kağıt mı? Şüpheli varlıklara verilen krediler mi? Evergrande krizi sırasında Çin ticari kağıdı mı? Bize açıkça söylemeyecekler.

2021'i hatırlıyorum, rezervleri hakkında yalan söyledikleri için düzenleyicilere 41 milyon dolarlık bir ceza ödediler. Sonra New York ile 18.5 milyon dolarlık bir anlaşma vardı. Bu senin için güvenilir bir operasyon gibi mi geliyor?

Ama işte buradayız, bu tokenlerden 100 milyar dolardan fazla değerle dolaşıyorlar ve tüm kripto pazarını destekliyorlar. En korkutucu kısım? Pazar 2022'de çökünce, USDT kısa bir süreliğine değer kaybetti ve 95 sente düştü. Bu çok gibi görünmeyebilir, ama stablecoin dünyasında, "garantili" dolarınızın aniden 95 sente dönüşümünü izlemek gibidir. Kalp krizi malzemesi.

Bu arada, ticaret platformları USDT'yi şiddetle teşvik ediyor çünkü onu kullandığınızda büyük ücretler kazanıyorlar. Sistematik riskle ilgilenmiyorlar. Eğer Tether çökerse, bu tüm kripto ekosistemini de beraberinde götürebilir.

Hala USDT kullanıyorum çünkü bazen seçeneğiniz olmuyor - bu, kripto borsalarının evrensel dili gibi. Ama onu gerektiğinden daha uzun süre tutmam. İçeri gir, işlemini yap, çık.

USDC gibi rekabet daha şeffaf görünse de, kim gerçekten biliyor? Tüm stablecoin alanı, beni rahatsız eden bu düzenleyici gri alanda mevcut.

Yeni traderlar için, elbette, USDT hayatı kolaylaştırıyor - fiat'a geri dönmeden kripto paralar arasında hızlıca geçiş yapabilirsiniz. Ama kolaylıkla kandırılmayın. Gerçekte yaptığımız şey, bir güven biçimini diğerine değiştirmek. Bankalara ve hükümetlere güvenmek yerine, şüpheli bir geçmişe sahip özel bir şirket olan Tether Limited'a güveniyoruz.

Akıllı paranın bu oyunu bildiğini biliyoruz - USDT'yi bir araç olarak kullanın, değer saklama aracı olarak değil. Çünkü bu kart evi sonunda çöktüğünde, elinizde torba tutmak istemezsiniz.