Tarihi Faiz İndirme Döngüleri: Eylül'deki Faiz İndirmesi Piyasa Yükselişini Tetikler mi?

Eylül faiz indiriminin finansal takvimde yüksek olasılıklı bir olay olduğu görülüyor. Ancak, kritik soru şu: bu beklenen faiz indiriminin ardından piyasalar yükselebilir mi?

Faiz İndirim Döngüleri Hakkında Tarihin Bize Anlattıkları

Tarihsel örneklere bakıldığında, piyasa tepkileri Federal Rezerv faiz indirimlerine belirgin kalıplar izlemiştir. 2017 piyasa ortamı, bugünün yatırımcıları için değerli bilgiler sunmaktadır. Bu dönemde, S&P 500 etkileyici bir şekilde %21.83 getiri sağlarken, Dow Jones ve NASDAQ sırasıyla %25.08 ve %28.24 yükselmiştir.

2017'yi özellikle dikkat çekici kılan, güçlü getirilerin olağanüstü düşük volatilite ile birleşimiydi. Piyasa şunları deneyimledi:

• Sadece her iki yönde %1'i aşan sekiz günlük hareket
• Yıl boyunca önemli bir düşüş yaşanmadı
• Güçlü kurumsal kazanç büyümesi yüksek değerlemeleri destekliyor
• On bir S&P sektöründen altısı %18'den fazla kazanç sağladı

Piyasa Beklentileri vs. Gerçek Sonuçlar

Bir sonraki faiz indiriminin potansiyel piyasa tepkilerini analiz ederken, hem piyasa beklentilerini hem de ekonomik bağlamı dikkate almak önemlidir. Mevcut durum, önceki faiz indirim döngülerinden birkaç önemli açıdan farklılık göstermektedir:

1. Önceden fiyatlandırılmış beklentiler: Piyasalar genellikle, beklenen faiz indirimlerini gerçekleşmeden çok önce fiyatlandırır. Soru, sadece faizlerin indirilip indirilmeyeceği değil, aynı zamanda gerçek indirimin piyasa beklentileriyle uyumlu olup olmayacağıdır.

2. Ekonomik arka plan farklılıkları: Önceki kesim döngülerinden farklı olarak, mevcut ortam, piyasa tepkisini etkileyebilecek belirgin makroekonomik koşulları içermektedir.

3. Kısa vadeli vs. uzun vadeli etkiler: Faiz indirimlerine yönelik ilk piyasa tepkileri, politika değişikliklerini takip eden haftalar ve aylar içinde gelişen uzun vadeli eğilimlerden önemli ölçüde farklılık gösterebilir.

Piyasa Tepkisi için Birden Fazla Senaryo

Eğitimli tüccarlar, Eylül faiz indirimini takiben tek bir sonucu varsaymak yerine, birden fazla potansiyel senaryoyu dikkate alıyorlar:

Senaryo 1: "Söylentiyi Al, Haberi Sat" Etkisi Eğer piyasalar beklenen indirimleri fiyatlamışsa, duyurunun ardından traderlar kar alırken geçici bir geri çekilme görebiliriz.

Senaryo 2: "Rahatlama Yükselişi" Tepkisi Eğer Fed politikası hakkındaki belirsizlik piyasa hissiyatını kısıtlıyorsa, net bir faiz indirim kararı yeni sermaye dağılımını tetikleyebilir ve fiyatları yükseltebilir.

Senaryo 3: "Bağlam Önemlidir" Sonucu Faiz indirimini çevreleyen daha geniş ekonomik göstergeler, nihayetinde indirimin kendisinden daha etkili olabilir ve bu da farklı varlık sınıflarında karışık piyasa tepkilerine neden olabilir.

Önde gelen borsalardaki profesyonel traderlar, her bir olası sonuç için stratejiler geliştirerek bu senaryoları yakından izliyorlar, tekil tahminler yapmak yerine.

Bu tarihsel kalıpları ve olası senaryoları anlamak, yatırımcıların yaklaşan faiz kararı ortamında daha incelikli yaklaşımlar geliştirmelerine yardımcı olabilir.