2025 yılının üçüncü ve dördüncü çeyreğinde finansal piyasalardaki gelişmeler nasıl olacak?

2025 yılının üçüncü ve dördüncü çeyreği finans piyasası görünümü
Bir, A hisseleri piyasası: Yapısal piyasa durumu ana akım, aracı kurumların performansı ve fon durumu destek oluşturuyor.
- Aracı kurumlar sektörünün performansı oldukça belirgin: 2025 yılının ilk yarısında 42 adet halka açık aracı kurumun ana ortaklık net karı, yıllık %65,08 artış gösterdi ve tamamı kâr elde etti, A-hisseleri arasında tüm sektörlerin kâr elde ettiği tek alan oldu. Üçüncü çeyrekte iki yönlü borç bakiyesi 23159,16 milyar lirayla tarihî bir zirveye ulaştı, faiz geliri, kendi yatırımları ve yatırım bankacılığı gelirlerinin daha da artması bekleniyor, performans artışı beklentileri net.
- Piyasa duygusu ve fon durumu iyimser bir şekilde yöneliyor: Yaklaşık sekiz uzman, üçüncü çeyrek A hisse senetleri için yükseliş bekliyor, altmıştan fazla uzman piyasanın yapısal bir eğilim göstereceğini düşünüyor, stil daha dengeli hale geliyor. Makroekonomik beklentilerde iyileşme (yüzde 71 uzman nötr veya iyimser bir tutum sergiliyor), likidite ortamında genişleme beklentisi (yaklaşık yüzde altmış uzman likiditenin genişleyeceğini değerlendiriyor) ve yeni fonların piyasaya girişi beklentisinin güçlenmesi, hisse senedi piyasasının yukarı yönlü destekleyici unsurlarını oluşturuyor.

İkincisi, Altın Piyasası: Kurumlar orta vadede yükseliş bekliyor, jeopolitik ve makro faktörler ana itici güçler.
- Fiyat hedefleri sürekli olarak yeni zirvelere ulaşıyor: Goldman Sachs, yıl sonunda altın fiyatının 3700 dolar/ons'a yükselebileceğini tahmin ediyor, JPMorgan, dördüncü çeyrek ortalamasının 3675 dolar/ons olacağını öngörüyor, Citibank, önümüzdeki üç ay için nadir bir şekilde hedefi 3500 dolar/ons'a yükseltiyor, UBS ise jeopolitik gerginlik senaryosunda fiyatın 3800 dolar/ons'a çıkabileceğini belirtiyor.
- Temel itici mantık net: ABD ekonomisindeki yavaş büyüme, doların zayıflaması, tarife enflasyon baskısı ve küresel merkez bankalarının sürekli altın alımları uzun vadeli destek oluşturuyor. İkinci yarıda, Fed'in faiz indirme beklentisi altın fiyatlarının yükselme ivmesini daha da güçlendiriyor. Yatırım talebi yıllık %78 artış gösterdi, altın ETF'lerine yapılan fon akışı 2010'dan bu yana en hızlı altı aylık artışı sağladı, piyasa ilgisi sürekli artıyor.

Üçüncü, Emtia: Sektör farklılaşması belirgin, değerli metaller ve bazı sanayi ürünlerinde yapısal fırsatlar mevcut.
- Kıymetli metaller yüksek seviyelerde dalgalanmayı sürdürüyor: Likidite genişlemesi beklentisi, arz kısıtlaması ve düşük envanter etkisi altında, altın, gümüş gibi kıymetli metallerin fiyatlarının yüksek seviyelerde dalgalanma düzenini sürdürmesi bekleniyor ve hisse senedi piyasasıyla varlık dağılımında tamamlayıcılık oluşturuyor.
- Sanayi türleri arasında farklılıklar: Zhongxin Securities, sanayi metallerinin ve ham petrolün talep baskısı nedeniyle aşamalı olarak zayıflayabileceğini belirtirken, kömür ve çelik arz-talep dengesinin iyileşme umutları var. Anti-sıkıştırma teması altında çelik piyasasındaki yukarı yönlü momentum güçlenebilir; lityum, silikon gibi önceki aşırı düşüş gösteren yenilenebilir enerji malzemeleri ise dipten sıçrayabilir.

Dördüncü, Piyasa Riskine Dikkat
- A hisseler için stil değişikliğine dikkat edilmeli: Yapısal piyasa ana akım bir konsensüs olmasına rağmen, sektör rotasyon hızı artıyor. Teknoloji, yeni tüketim, gayrimenkul, finans gibi sıcak sektörler, politika ve sermaye akışındaki değişikliklere dikkat etmeli.
- Altın dalgalanma riski devam ediyor: Kısa vadeli piyasa fiyat farkları genişleyebilir ve teknik bir düzeltmeye neden olabilir, ancak kurumlar genel olarak orta vadeli yükseliş eğiliminin değişmeyeceğini düşünüyor; jeopolitik durum ve Fed politikası, ana belirsizlik kaynaklarıdır.

Yukarıdaki içerik AI tarafından toplanmış ve oluşturulmuştur, yalnızca referans amaçlıdır.