"Kondratieff Dalgası" temel mantığı: 2025'te kripto dünyasını kaçıranlar bir ömür boyu pişman olacak!

Kardeşler, hangi döngüde olduğumuzu anlamalıyız,
Yatırım yaparak para kazanmak, yani eldeki fırsatları değerlendirerek hareket etmektir.

01, Hayatta zenginleşmek için Kondratyev dalgalarına güvenmek gerekir, bu kesinlikle bir batıl inanç değildir,
Ama ekonomik yasaların saygısıdır.
2025'te, eski döngünün sonu ve yeni döngünün başlangıcında duruyoruz. 2025-2026 kripto dünyasını kaçıranların büyük olasılıkla hayatları boyunca pişman olacaklarını söylemek abartı olmaz.

Sadece eğilimleri anlamak, risklere saygı duymak ve esnek kalmak gerekir,
Altıncı uzun dalga döneminde "kader" ve "şans" kazananı olabilmek için.

Zenginlerin çevresinde herkesin bildiği bir sır var, o da hayatın başarısının esasen döngülere bağlı olduğu, çalışmaktan ziyade, insanların buna inanıp inanmadığını bilmiyorum ama ben kesinlikle buna inanıyorum.

İnanmıyorsan, son 20 yılda zenginleşen o insanlara bir bak.

Shanxi'deki kömür patronları, bir harf bile bilmeyen, iş modeli anlamayan, işletme yönetimini bilmeyen, bir kömür madeni bulduğunda var gücüyle kazmaya çalışan ve sonra vücudunun her yerinde 999k ayar altın kolye takmış durumda.

Ayrıca, Pekin, Şanghay, Guangzhou ve Shenzhen gibi büyük şehirlerdeki kiralama sahipleri, çoğu sadece ilkokul mezunu ve Mandarin'i bile düzgün konuşamıyor ama onların bir aylık geliri, senin yarım ömürlük harcamanı karşılayacak kadar.

Çalışmaktan daha fazlasını söylemek gerekirse, ben tarım işçileri veya on yılı aşkın bir süre boyunca sıkı çalışan üniversite öğrencileri olsun, onların çok daha fazla çaba sarf ettiğini düşünüyorum, ancak yaşam farkı hayal gücümüzün ötesinde büyük.

Bu, döngünün gücüdür, ne kadar çok çaba harcamanız gerektiği önemli değildir, doğru zaman diliminde adım attığınızda, diğerlerinden on yıllar boyunca daha az çaba sarf edebilirsiniz.

Yatırıma dönecek olursak, döngüsellik, yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirlerin taksitli olmasındaki çelişkiden ve yatırımın kesin harcamaları ile gelecekteki gelirlerin belirsizliği arasındaki çelişkiden kaynaklanmaktadır.
Bazı yatırımlar, geri dönüş almak için on yıllar süren sürekli bir çaba gerektirir. Bazıları, sadece birkaç gün içinde geri kazandırabilir, bazıları 10 yıl, bazıları ise 5 yıl gerektirir.
Farklı geri dönüş sürelerine göre, döngüler birkaç türde sınıflandırılabilir.

02, Kichin Döngüsü: Kısa Dönem
1923 yılında, İngiliz istatistikçi Kitchin, 1890-1922 yılları arasında İngiltere ve Amerika'nın fiyatları, bankacılık işlemleri, faiz oranları gibi verileri detaylı bir şekilde inceleyerek "Ekonomik Faktörlerdeki Dönem ve Eğilimler" adlı makalesinde ekonomik döngünün aslında ana döngü ve ikincil döngü olmak üzere iki türü olduğunu belirtmiştir. İkincil döngünün ortalama uzunluğu yaklaşık 40 aydır (3~5 yıl ), bir ana döngü iki veya üç küçük döngü içerir. Bu ortalama uzunluk 40 aylık döngüdür.

Hansen, verilerine dayanarak Amerika'nın 1807-1937 yılları arasında toplam 37 böyle döngüye sahip olduğunu, bu döngülerin ortalama uzunluğunun ise 3.51 yıl olduğunu hesapladı.

Kitchin döngüsü, envanter döngüsü olarak da bilinir, çünkü Kitchin döngüsünü yönlendiren ana güç envanterdir. Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, son 20 yıl boyunca, Çin'deki mamul stoklarının döngüselliği Kitchin döngüsüyle mükemmel bir şekilde eşleşmiştir.

Neden böyle oluyor?
Önceki bölümde, döngülerin oluşumunun ana nedeninin yatırımın tek seferlik harcamaları ile gelirlerin taksitlendirilmesi arasındaki çelişki ve yatırımın belirli harcamaları ile gelecekteki gelirlerin belirsizliği arasındaki çelişki olduğunu belirttik.

Bu, daha derin bir sebep; bu sebebin üzerinde ortaya çıkan ise yavaş arz ile hızlı talep arasındaki çelişkidir.

Sadece bir geceye ihtiyacımız var, yarın et yiyip yemeyeceğimize karar verebiliriz, ama domuz yetiştirmenin döngüsü 6 ay sürüyor. Sadece 1 geceye ihtiyacımız var, güneş enerjisi yatırımlarını genişletip genişletmeyeceğimize karar verebiliriz, ama bir güneş enerjisi santralinin inşası yaklaşık 2 yıl sürüyor.

Bu nedenle, talep hızlı bir şekilde değiştiğinde ve arz buna yetişemediğinde, arzın yetersizliğinden arz fazlasına bir geçiş meydana gelir; bu süreçte stokların döngüsel değişimi ile birlikte olacaktır. Dolayısıyla, tipik bir stok döngüsü dört aşamadan oluşur: aktif stok yenileme, pasif stok yenileme, aktif stok azaltma, pasif stok azaltma.

Bu döngü neden 40 ay?
Bir yandan, birçok sektördeki üretim genişletme döngüsü genellikle 1-2 yıl civarındadır; genişletme sona erdikten sonra genellikle temel faktörler değişir. Diğer yandan, borç döngüsü var.

Genel olarak, işletmelerin tahvil ihraç etme süresi 2-3 yıldır. Örneğin, en son verilere göre, ticari bankaların tahvilleri arasında, ikincil sermaye tahvilleri, bankaların süresiz tahvilleri ve genel ticari banka tahvillerinin ağırlıklı ortalama işlem süreleri sırasıyla 3.53 yıl, 3.34 yıl ve 2.08 yıldır; vade geldiğinde geri ödenmesi gerekir, bu da sıkılaşma baskısı yaratır.

Bu nedenle, envanter döngüsünün yüksek ve düşük noktaları genellikle likiditenin genişlemesi ve daralmasıyla birlikte olur, bazen de belirgin enflasyon değişiklikleri görülebilir. Arz yetersiz olduğunda, envanter yetersizliği, fiyat artışları, enflasyonun yükselmesiyle birlikte faiz oranlarının yükselmesine yol açar, bu da talebi baskılar, arz toparlanır ve ardından arz fazlası aşamasına geçilir.

Bu süreçte, varlık fiyatlarının yukarı ve aşağı dalgalanmaları olacaktır. Yatırımcılar sadece dalgalanmaların dip noktasında alım yapmalı, yüksek noktada satmalı, böylece rüzgarla yükselmiş olurlar.

03, Julag: Orta Dönem
1860 yılında, Fransız ekonomist Jullague bir kitap yazdı ve bu kitabın adı "Fransa, İngiltere ve Amerika'nın Ticari Krizleri ve Onların Ortaya Çıkış Dönemleri". Kitapta kriz veya paniklerin ortaya çıkışının bağımsız olaylar olmadığı, aksine ekonomik sosyal hayatın sürekli karşılaştığı üç aşamadan biri olduğu belirtiliyor. Bu üç aşama; refah, kriz ve durgunluktur. Bu üç aşama tekrar tekrar ortaya çıkarak döngüsel bir olgu oluşturur ve ortalama her döngü 9-10 yıldır.

Hansen, bu döngüyü ana ekonomik döngü olarak adlandırmakta ve istatistik verilerine dayanarak, Amerika'da 1975-1937 yılları arasında toplam 17 böyle döngü olduğunu, ortalama uzunluğunun ise 8,35 yıl olduğunu hesaplamıştır.

Julag dönemine, sabit sermaye yatırım dönemi de denir. Kısa döngülerde bahsedildiği gibi, döngüyü kontrol eden, işletmelerin üretim kapasitesini artırma hızıdır; ancak Julag dönemi arkasındaki itici güç, ekipmanların yenilenmesidir.

Cihazların amortismanı olduğu için, kullanım süresi uzadıkça, doğal olarak kullanılmaz hale gelirler. Aynı zamanda, teknolojinin güncellenmesi nedeniyle, eski cihazların verimliliği genellikle yetersiz kalır; bu nedenle belirli bir döngüye ulaşıldığında yeni cihazlar satın almak gerekir. Bu da bir yukarı yönlü döngüyü tetikler, ancak cihazlar güncellendikten sonra, talep aniden daralır ve ekonomi aşağı yönlü bir döngüye girer.

Sabit varlıkların amortisman süresi muhasebe standartlarında açıkça belirtilmiştir, farklı türdeki sabit varlıkların farklı minimum amortisman süreleri vardır. Bunlar arasında uçak, tren, gemi, makine, mekanizma ve diğer üretim ekipmanlarının amortisman süresi 10 yıldır.

Bu nedenle, Juglar döngüsünü değerlendirirken, sabit sermaye yatırımlarının GSYİH içindeki payını gözlemlemek için tercih edilir. Ancak, bu döngünün süresi sabit değildir. Örneğin, son döngüde, ekipman döngüsü gayrimenkul döngüsü ile örtüştüğünden, sabit sermaye yatırımları uzun bir süre boyunca düştü; bu da son yıllarda Çin'in neden bu kadar zor bir dönem geçirdiğinin ana sebebidir.

Neden Juglar döngüsündeki dalgalanmalar daha büyük?
Birincisi, cihaz amortisman döngüleri arasında büyük farklılıklar vardır, kısa döngü uzun döngüye tabi olmalıdır. Örneğin, otomobillerin 6-10 yıllık bir döngüsü vardır, gayrimenkulün 20 yıllık bir döngüsü vardır, bu nedenle otomobil gayrimenkul döngüsüne tabi olmalıdır;

İkincisi, cihazların finansman ihtiyacı yüksek, kredi ile ilgili politika destekleri gerekmektedir;

Üçüncüsü, teknoloji sürükleyici bir güncelleme sağlıyor, ancak teknolojinin gelişimi belirsizlik taşır; bazen çok hızlı, bazen de daha yavaş olabilir.

Zuglara döngüsünün yanı sıra, 20 yıllık bir döngü daha vardır, buna Kuznets döngüsü denir, ayrıca gayrimenkul döngüsü olarak da adlandırılır. 1930'da, Amerikalı ekonomist Kuznets, gayrimenkul ile ilgili bir ekonomik döngü önerdi, uzunluğu yaklaşık 15-20 yıl arasında olup, ortalama uzunluğu 20 yıldır.

Aslında, bu çok basit, çünkü insanların gayrimenkul satın alma döngüsü genellikle böyle, 20'li yaşlarında bir ev alıp aile kurmak, 40'lı yaşlarında ise daha iyi bir konut almak. Aynı zamanda, 20'li yaşlarda çocuk sahibi olmak, 20 yıl sonra da bir sonraki nesil yetişkin olduğunda konut ihtiyacı doğuyor.

04, Kondratiev döngüsü: uzun döngü
1925 yılında Rus ekonomist Kondratieff, "Ekonomik Hayattaki Uzun Dönem Dalgalanmaları" adlı eserinde, Amerika, İngiltere ve Fransa'nın 100 yılı aşkın süredeki toptan fiyat endeksi, faiz oranları, ücret seviyeleri, dış ticaret hacmi, kömür üretim ve tüketim gibi göstergelerin değişimlerine dayanarak, ortalama uzunluğu 50 yıl olan daha uzun bir ekonomik döngü keşfetti.

Kondratiev, 18. yüzyılın 80'lerinden 1920'ye kadar 3 uzun döngüye ayırmaktadır:
①1789-1849 (üst 25/alt 35, 60 yıl);
② 1849-1896 (üst 24/alt 23, 47 yıl);
③ 1890-（24 yıl üst/）。

Tipik bir Kondratieff döngüsü, yükseliş, refah, duraklama ve buhran olmak üzere dört aşamaya ayrılır. Teknoloji balonu, genellikle refahın bir işareti olarak görülürken, arz tarafı reformu genellikle küresel buhranın bir işareti olarak kabul edilir.

Bu döngü hakkında, bir atasözünü duydunuz mu bilmiyorum: Hayatta zenginleşmek Kondratiev dalgasına bağlıdır, burada Kondratiev dalgası, Kondratiev uzun dalga döngüsünü ifade eder, aynı zamanda Kondratiev döngüsü olarak da bilinir.

Ne anlama geliyor?
"Herkesin servet birikimi, kendi yeteneklerine güvenmekle ilgili olmamalıdır; servet birikimi tamamen ekonomik döngünün aşamasından kaynaklanan fırsatlardan gelir."

"Bir insanın yaşamında teorik olarak üç fırsat vardır, eğer bu fırsatlardan hiçbiri değerlendirilmezse, yaşam boyu zenginlik kaybolur. Birini değerlendirirseniz, en azından orta sınıf olabilirsiniz ve bu üç fırsat, Kondratyev döngüsünde izlenebilir."

Biri, geçmişteki bir süre için Kondratyev döngüsünü sistematik olarak sınıflandırdı.
√ İlk Kondratyev döngüsü, 1780-1790 yıllarında başladı ve 1830-1840 yıllarında sona erdi. Bu dönemde buhar makineleri ve dokuma makineleri ile temsil edilen ilk sanayi devrimi patlak verdi ve Rothschild ailesi bu dönemde hızla yükseldi.

√ İkinci uzun dalga döngüsü, 1840-1850 yıllarında başlayıp 1900-1910 yıllarında sona ermiştir. Bu dönem, demiryolları, içten yanmalı motorlar ve çelik ile temsil edilen ikinci sanayi devrimini tetiklemiştir. Bu dönemde Rockefeller ailesi hızla zenginleşmiştir.

√ Üçüncü uzun dalga döngüsü, 1910-1920 yıllarında başladı, insanlık elektrik, ağır sanayi ve otomobil çağına girdi, 1960-1970 yıllarında sona erdi, Ford ailesi bu dönemin rüzgarında efsane yazdı.

√ Dördüncü uzun dalga döngüsü, 1970-1980 yıllarında başladı ve internet, elektronik ürünler, iletişim teknolojilerinin yükselişi ile temsil edilmektedir. 2020-2030 yılları arasında devam etmesi beklenmektedir; Bill Gates gibi teknoloji girişimcileri büyük servetler yarattı.

√ Beşinci uzun dalga döngüsü, 2020-2030 yılları arasında başlaması bekleniyor, yapay zeka teknolojisi ile temsil ediliyor, yenilenebilir enerji ve yaşam bilimleri ile destekleniyor, bu yüzyılın ortalarına kadar zirveye ulaşacak ve bu döngü, büyük olasılıkla, önceki dört uzun dalga döngüsünü aşacak, insanlık tarihine büyük değişimler getirecek ve eşi benzeri görülmemiş sosyal zenginlik efsaneleri yaratacaktır.

Kondratieff döngüleri hakkında Çin'de çok ünlü bir araştırmacı var, adı Zhou Jintao.
2007 yılında mortgage krizini başarılı bir şekilde tahmin etti,
2013 yılında gayrimenkul döngüsünün dönüm noktası önerildi,
2015 yılında küresel varlık fiyatlarındaki dalgalanmaları başarıyla tahmin etti,
Ve 2015 yılının Kasım ayında, Çin ekonomisinin 2016 yılının ilk çeyreğinde dip yapacağını öngördü.
Hayatta zenginleşmek için Kondratyev dalgalarına güvenmek gerekir, bu onun özdeyişi.
Ona ayrıca bir sözü vardır: "Bir teknoloji, bir ülkenin nüfuzunu yakaladığında ve her yere sızdığında, kesinlikle yaşam döngüsünün son aşamasına ulaşmıştır."

Ama, kahraman erken öldü. Ancak, 2016'daki konuşmasında, 2016-2026'nın uzun dalga durgunluk aşaması olduğunu iddia etti, şimdi gerçekten biraz durgunluk var.

Özellikle, 1975-1982 yıllarının bir önceki uzun dalganın durgunluk dönemi olduğunu düşünüyor. Bu uzun dalga 1982'de yükselmeye başladı, 1991-1994 yıllarında ABD'deki bilgi teknolojileri balonu, uzun dalganın refahını simgeliyor. ABD balonu patladıktan sonra, ekonomi yine yedi sekiz yıl büyüdü, yani 2004 yılı bu uzun dalganın refah dönemiydi. Aslında 2008 yılına kadar bu uzun dalganın altın dönemi olarak devam etti. 2004-2015 yılları, bu uzun dalganın bir durgunluk dönemini temsil ediyor ve 2016-2026 yılları, bu uzun dalganın durgunluk dönemi olacak.

Bu teoriyi takip ederek, bu, 2026'da yeni bir uzun dalga yükseliş döngüsünün başlayacağı ve finansal oyuncular için bir servet döngüsü olacağı anlamına geliyor; eşi benzeri görülmemiş bir boğa piyasası belki de kapıda.