Son dönemde Amerika'daki istihdam piyasası kötü performans gösterdi ve bu durum piyasada Federal Rezerv (FED)'in yakın zamanda faiz indirimine gideceği yönünde güçlü beklentiler yarattı. Veriler, Mayıs ile Temmuz ayları arasında Amerika'da ortalama aylık yeni istihdamın yalnızca 35 bin kişi olduğunu ve bu rakamın pandemi sonrası en düşük seviye olduğunu gösteriyor. Piyasa, Ağustos ayında yeni istihdamın 75 bine daha da düşebileceğini ve işsizlik oranının %4,3'e yükselebileceğini öngörüyor.

Dikkat çeken bir nokta, istihdam verilerinin doğruluğunun sorgulanmasıdır. Yakın zamanda açıklanan istihdam verileri büyük ölçüde revize edildi ve hatta üst düzey personel değişikliklerine yol açtı. Bazı analizler, gelecekteki veri düzeltmelerinin yaklaşık 800.000 işin daha da azalmasına neden olabileceğini öne sürüyor.

Bu durum karşısında, Federal Rezerv (FED) tutumu gevşekliğe doğru kaymaya başladı. Federal Rezerv Başkanı, mevcut istihdam riskinin enflasyon riskinden daha büyük olduğunu vurguladı ve enflasyonun geçici olarak %2 hedefini aşmasına izin verme olasılığını ima etti. Piyasa buna olumlu yanıt verdi ve şu anda Eylül ayında faiz indirimi olasılığının %90'a ulaştığı tahmin ediliyor.

Ancak, piyasada hâlâ iki farklı beklenti var: biri, istihdamın ılımlı bir şekilde artması ve işsizlik oranının hafifçe yükselmesi gibi nispeten ideal bir durum; diğeri ise, istihdam artışının ve iş gücüne katılım oranının eş zamanlı olarak düşmesi gibi en kötü senaryo, bu da ekonomik talep ile arzın aynı anda zayıflayacağı anlamına geliyor.

Yatırımcıların karşılaştığı zorluk, mevcut istihdam zayıflığını faiz indirimini destekleyen olumlu bir işaret mi yoksa ekonomik durgunluğun bir uyarısı mı olduğunu doğru bir şekilde değerlendirmektir. Federal Rezerv (FED) Eylül ayında faiz indirimini gerçekleştirecek gibi görünse de, piyasanın nihai tepkisi, bu faiz indiriminin ekonomiyi istikrara kavuşturmak için bir önlem olarak mı yoksa ekonominin durakladığının bir işareti olarak mı yorumlandığına bağlı olacaktır.

Genel olarak, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki istihdam pazarının sürekli zayıflığı ve istihdam verilerinin güvenilirliği konusundaki tartışmalar, ekonomik görünümde belirsizlik katmaktadır. Piyasa, Federal Rezerv (FED) politikalarının yönelimlerini ve bunların ekonomi üzerindeki etkilerini yakından izleyecektir.