Son günlerde, ABD'nin yeni kabul ettiği "GENIUS Yasası" kripto varlıklar dünyasında en popüler konu haline geldi. Birçok kişi, bu yasanın kripto varlıklar, özellikle de stablecoinler için uyumluluk kapılarını açtığını düşünüyor ve bu, trilyon dolarlık bir pazarın patlamak üzere olduğuna işaret ediyor gibi görünüyor. Destekçiler, bunun doların küresel egemenliğini sağlamlaştıracağını ve aynı zamanda kullanıcılara eşi benzeri görülmemiş bir koruma sağlayacağını iddia ediyor.
Ancak, diyalektik düşünme alışkanlığına sahip biri olarak, bu tasarının potansiyel olumsuz etkilerini derinlemesine analiz etmenin gerekli olduğunu düşünüyorum. Kişisel olarak bu tasarının yürürlüğe girmesini memnuniyetle karşılasam da, şifreleme teknolojisi ve blok zincirini kitlelere ulaştırdığı için, içindeki potansiyel riskleri de göz ardı etmemeliyiz.
Dolar Tuzağı: İmalatın Geri Dönüşü Tehlikeye Girebilir
"GENIUS Yasası", dolar stabil coin'lerini küresel dijital ekonominin sert para birimi haline getirerek dolar egemenliğini korumayı amaçlamaktadır. Bu, stabil coin ihraççılarının yüksek kaliteli likit varlıklar (, esasen kısa vadeli ABD hazine bonoları ) ile 1:1 teminat sağlamalarını gerektirir. Bu, ABD hazine bonolarına büyük bir talep yaratacak, küresel fonlar Amerika'ya akacak ve doların konumunu daha da güçlendirecektir.
Ancak bu, Amerika'nın imalat sanayisinin geri dönüş çabalarını engelleyebilir. Uzun zamandır, Amerika'nın imalat sanayisinin boşalmasının önemli bir nedeni, ticaret açığının neden olduğu güçlü dolardır. "GENIUS Yasası" bu trendi artırabilir ve Amerika'nın yerli imalatını uluslararası pazarda daha az rekabetçi hale getirebilir. Yurt dışından elde edilen gelir oranı yüksek olan Amerikan çok uluslu şirketler için de bu ağır bir darbe olacaktır.
Dolar Hegemonyasının Paradoksu: "Dolarizasyonun Azaltılması"nı Hızlandırabilir
"GENIUS Yasası" dijital para ekosisteminin merkezini daha da ABD doları ve onun düzenleyici kapsamına odaklamayı hedefliyor. Ancak, bu yaklaşım ters etki yaratabilir ve dünya genelinde dolara karşı merkezkaç eğilimleri hızlandırabilir.
Birçok ülke, Amerika'nın finansal sistemi silahlandırmasından endişe ediyor. "GENIUS Yasası" muhtemelen onların alternatif çözümler arayışını daha da teşvik edecek. Özellikle stabil coinlerin SWIFT'i ana akım sınır ötesi ödeme aracı olarak değiştirmesi beklenirken, bu yasa Amerika'nın rakiplerine net bir mesaj veriyor: Yeni dijital dolar sisteminin kök salmadan önce alternatif çözümler oluşturma penceresi açılmış durumda.
Kısa vadede dolar hegemonyasını sarsmak zor olsa da, yerel piyasalarda "dolarlaşmayı azaltmak" mümkündür. Rusya ve Çin gibi ülkelerin öncülüğünde gelişen "dolarlaşmayı azaltma" dalgası hız kazanıyor; bu, ikili ticarette yerel para birimi ile ödeme, altın alımını artırma ve dolar dışı dijital para ödeme sistemleri geliştirme gibi önlemleri içeriyor.
Borç ve İtibar: Hükümetin Mali Riski
"GENIUS Yasası", ABD hükümetinin borçlanmasını eşi benzeri görülmemiş bir şekilde kolaylaştırdı. Stabilcoin ihraççıları "sıkı alıcılar" olarak, hükümetin borçlanma maliyetlerini yapay olarak düşürecek ve bu durum hükümetin borç finansmanına daha fazla bağımlı hale gelmesine neden olabilir. Bu tür bir "borç para basma" varyantı, devam eden enflasyon baskılarını tetikleyebilir ve Fed'in gelecekte enflasyonu kontrol etme görevini son derece zor hale getirebilir.
Ayrıca, bu tasarı yeni bir finansal istikrarsızlık iletim mekanizması yaratıyor. Dijital para piyasasını ABD Hazine tahvili piyasasıyla sıkı bir şekilde bağlayarak, herhangi bir tarafın sorun yaşaması zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir. İster stablecoinlerde bir güven krizi, isterse ABD egemen borçlanma piyasasında bir çalkantı olsun, daha geniş bir finansal panik yaratabilir.
Dikkate değer bir husus, yasada potansiyel bir çıkar çatışmasının bulunmasıdır. Bu, kongre üyeleri ve ailelerinin stabilcoin işlerinden kazanç elde etmelerini yasaklamakta, ancak bu yasağın başkan ve ailesine uzanmadığı görülmektedir. Bazı politikacı ailelerinin şifreleme sektörüne derinlemesine katılımı göz önüne alındığında, bu tür bir "kamusal malı özel amaçlar için kullanma" şüphesi, yasanın güvenilirliğini zedeleyebilir ve gelecekteki siyasi mücadeleler için bir risk oluşturabilir.
Güç Oyunu: "Devlerin Arka Bahçesi" Olabilir
"GENIUS Yasası" son derece sıkı düzenleyici standartlar belirliyor, bu da büyük uyum maliyetleri anlamına geliyor. Girişim şirketleri için bu neredeyse aşılması imkansız bir engel. Aksine, zaten sağlam bir hukuki uyum sistemi kurmuş olan finansal devler bununla daha kolay başa çıkabiliyor.
Bu, piyasanın birkaç büyük banka ve teknoloji devinin kontrolüne girmesine neden olabilir ve bir oligopol durumu oluşturabilir. Bu sadece gerçek tabandan gelen yenilikleri boğmakla kalmayıp, aynı zamanda sistematik riskleri tekrar "çok büyük, asla batmaz" olan kuruluşlarda toplayarak, bir sonraki mali krizin tohumlarını ekebilir.
Gizlilik Riski: Ajan Gözetiminin Endişeleri
Her ne kadar "CBDC İzleme Karşıtı Ulusal Yasa Tasarısı" gizlilik koruma zaferi olarak övülse de, "GENIUS Yasası" kullanıcı gizliliğini başka bir şekilde tehdit edebilir. Tüm özel stabilcoin şirketlerinin kullanıcıları sıkı bir kimlik doğrulamasına tabi tutması ve tüm işlem verilerini kaydetmesi gerekmektedir.
Bu uygulama, "Prizma Planı"na benzer; hükümet, kullanıcıların finansal verilerine "temsilci gözetimi" yoluyla erişim sağlayabilir. Bu verilerin nominal olarak özel şirketlere ait olmasına rağmen, ABD yasalarındaki "üçüncü taraf ilkesi" gereği, hükümet kurumları bu bilgilere arama emri olmadan erişebiliyor olabilir.
Bu sistemin işlevi, hükümetin doğrudan gözetiminden neredeyse hiçbir farkı yoktur, hatta daha gizlidir. Blockchain teknolojisinin başlangıçta peşinde koştuğu anonimlik ve sansüre karşı dayanıklılığını tamamen ortadan kaldırabilir.
Sonuç
"GENIUS Yasası" çift taraflı bir kılıçtır. Hem doların pozisyonunu pekiştirmeye, hem de düzenleyici belirsizlik getirmeye çalışırken, aynı zamanda gerçek ekonomik zorlukları artırabilir, enflasyon tehlikesi yaratabilir, gerçek yeniliği boğabilir ve daha gizli bir şekilde finansal gizliliği aşındırabilir. Bu yasa tasarısının gelecekteki olası derin etkilerine dikkat etmeye devam etmemiz gerekiyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
23 Likes
Reward
23
8
Repost
Share
Comment
0/400
MEVSandwich
· 08-13 23:43
Doların dünyayı enayi yerine koyma yeni tarzı bu kadar.
View OriginalReply0
NotAFinancialAdvice
· 08-13 22:00
Kim büyük pasta çizemiyor ki?
View OriginalReply0
nft_widow
· 08-13 20:15
Bu dalga dolar yine enayileri tuzağa düşürmek istiyor.
View OriginalReply0
WenMoon42
· 08-13 11:08
Yine enayilerin insanları enayi yerine koymak zamanı!
View OriginalReply0
NotGonnaMakeIt
· 08-11 00:13
Sadece eğlenmek için, sonunda kazanan yine Amerikan emperyalizmi.
View OriginalReply0
PessimisticOracle
· 08-11 00:11
Amerika'nın bu tuzağı, enayileri oyuna getirmek istediklerinin özüdür.
View OriginalReply0
SigmaBrain
· 08-10 23:51
Regülasyonlar ne kadar sıkı olursa, Token'ın canlılığı o kadar zayıf olur.
View OriginalReply0
AirdropHunter9000
· 08-10 23:49
Amerika Birleşik Devletleri yine yeni bir şey çıkardı
GENIUS yasasının endişelerini analiz etme: Dolar hegemonyası ve yenilik tuzağı
Kripto Varlıklar Yasası'nın Endişeleri: "GENİUS Yasası"nın Potansiyel Risk Analizi
Son günlerde, ABD'nin yeni kabul ettiği "GENIUS Yasası" kripto varlıklar dünyasında en popüler konu haline geldi. Birçok kişi, bu yasanın kripto varlıklar, özellikle de stablecoinler için uyumluluk kapılarını açtığını düşünüyor ve bu, trilyon dolarlık bir pazarın patlamak üzere olduğuna işaret ediyor gibi görünüyor. Destekçiler, bunun doların küresel egemenliğini sağlamlaştıracağını ve aynı zamanda kullanıcılara eşi benzeri görülmemiş bir koruma sağlayacağını iddia ediyor.
Ancak, diyalektik düşünme alışkanlığına sahip biri olarak, bu tasarının potansiyel olumsuz etkilerini derinlemesine analiz etmenin gerekli olduğunu düşünüyorum. Kişisel olarak bu tasarının yürürlüğe girmesini memnuniyetle karşılasam da, şifreleme teknolojisi ve blok zincirini kitlelere ulaştırdığı için, içindeki potansiyel riskleri de göz ardı etmemeliyiz.
Dolar Tuzağı: İmalatın Geri Dönüşü Tehlikeye Girebilir
"GENIUS Yasası", dolar stabil coin'lerini küresel dijital ekonominin sert para birimi haline getirerek dolar egemenliğini korumayı amaçlamaktadır. Bu, stabil coin ihraççılarının yüksek kaliteli likit varlıklar (, esasen kısa vadeli ABD hazine bonoları ) ile 1:1 teminat sağlamalarını gerektirir. Bu, ABD hazine bonolarına büyük bir talep yaratacak, küresel fonlar Amerika'ya akacak ve doların konumunu daha da güçlendirecektir.
Ancak bu, Amerika'nın imalat sanayisinin geri dönüş çabalarını engelleyebilir. Uzun zamandır, Amerika'nın imalat sanayisinin boşalmasının önemli bir nedeni, ticaret açığının neden olduğu güçlü dolardır. "GENIUS Yasası" bu trendi artırabilir ve Amerika'nın yerli imalatını uluslararası pazarda daha az rekabetçi hale getirebilir. Yurt dışından elde edilen gelir oranı yüksek olan Amerikan çok uluslu şirketler için de bu ağır bir darbe olacaktır.
Dolar Hegemonyasının Paradoksu: "Dolarizasyonun Azaltılması"nı Hızlandırabilir
"GENIUS Yasası" dijital para ekosisteminin merkezini daha da ABD doları ve onun düzenleyici kapsamına odaklamayı hedefliyor. Ancak, bu yaklaşım ters etki yaratabilir ve dünya genelinde dolara karşı merkezkaç eğilimleri hızlandırabilir.
Birçok ülke, Amerika'nın finansal sistemi silahlandırmasından endişe ediyor. "GENIUS Yasası" muhtemelen onların alternatif çözümler arayışını daha da teşvik edecek. Özellikle stabil coinlerin SWIFT'i ana akım sınır ötesi ödeme aracı olarak değiştirmesi beklenirken, bu yasa Amerika'nın rakiplerine net bir mesaj veriyor: Yeni dijital dolar sisteminin kök salmadan önce alternatif çözümler oluşturma penceresi açılmış durumda.
Kısa vadede dolar hegemonyasını sarsmak zor olsa da, yerel piyasalarda "dolarlaşmayı azaltmak" mümkündür. Rusya ve Çin gibi ülkelerin öncülüğünde gelişen "dolarlaşmayı azaltma" dalgası hız kazanıyor; bu, ikili ticarette yerel para birimi ile ödeme, altın alımını artırma ve dolar dışı dijital para ödeme sistemleri geliştirme gibi önlemleri içeriyor.
Borç ve İtibar: Hükümetin Mali Riski
"GENIUS Yasası", ABD hükümetinin borçlanmasını eşi benzeri görülmemiş bir şekilde kolaylaştırdı. Stabilcoin ihraççıları "sıkı alıcılar" olarak, hükümetin borçlanma maliyetlerini yapay olarak düşürecek ve bu durum hükümetin borç finansmanına daha fazla bağımlı hale gelmesine neden olabilir. Bu tür bir "borç para basma" varyantı, devam eden enflasyon baskılarını tetikleyebilir ve Fed'in gelecekte enflasyonu kontrol etme görevini son derece zor hale getirebilir.
Ayrıca, bu tasarı yeni bir finansal istikrarsızlık iletim mekanizması yaratıyor. Dijital para piyasasını ABD Hazine tahvili piyasasıyla sıkı bir şekilde bağlayarak, herhangi bir tarafın sorun yaşaması zincirleme bir reaksiyonu tetikleyebilir. İster stablecoinlerde bir güven krizi, isterse ABD egemen borçlanma piyasasında bir çalkantı olsun, daha geniş bir finansal panik yaratabilir.
Dikkate değer bir husus, yasada potansiyel bir çıkar çatışmasının bulunmasıdır. Bu, kongre üyeleri ve ailelerinin stabilcoin işlerinden kazanç elde etmelerini yasaklamakta, ancak bu yasağın başkan ve ailesine uzanmadığı görülmektedir. Bazı politikacı ailelerinin şifreleme sektörüne derinlemesine katılımı göz önüne alındığında, bu tür bir "kamusal malı özel amaçlar için kullanma" şüphesi, yasanın güvenilirliğini zedeleyebilir ve gelecekteki siyasi mücadeleler için bir risk oluşturabilir.
Güç Oyunu: "Devlerin Arka Bahçesi" Olabilir
"GENIUS Yasası" son derece sıkı düzenleyici standartlar belirliyor, bu da büyük uyum maliyetleri anlamına geliyor. Girişim şirketleri için bu neredeyse aşılması imkansız bir engel. Aksine, zaten sağlam bir hukuki uyum sistemi kurmuş olan finansal devler bununla daha kolay başa çıkabiliyor.
Bu, piyasanın birkaç büyük banka ve teknoloji devinin kontrolüne girmesine neden olabilir ve bir oligopol durumu oluşturabilir. Bu sadece gerçek tabandan gelen yenilikleri boğmakla kalmayıp, aynı zamanda sistematik riskleri tekrar "çok büyük, asla batmaz" olan kuruluşlarda toplayarak, bir sonraki mali krizin tohumlarını ekebilir.
Gizlilik Riski: Ajan Gözetiminin Endişeleri
Her ne kadar "CBDC İzleme Karşıtı Ulusal Yasa Tasarısı" gizlilik koruma zaferi olarak övülse de, "GENIUS Yasası" kullanıcı gizliliğini başka bir şekilde tehdit edebilir. Tüm özel stabilcoin şirketlerinin kullanıcıları sıkı bir kimlik doğrulamasına tabi tutması ve tüm işlem verilerini kaydetmesi gerekmektedir.
Bu uygulama, "Prizma Planı"na benzer; hükümet, kullanıcıların finansal verilerine "temsilci gözetimi" yoluyla erişim sağlayabilir. Bu verilerin nominal olarak özel şirketlere ait olmasına rağmen, ABD yasalarındaki "üçüncü taraf ilkesi" gereği, hükümet kurumları bu bilgilere arama emri olmadan erişebiliyor olabilir.
Bu sistemin işlevi, hükümetin doğrudan gözetiminden neredeyse hiçbir farkı yoktur, hatta daha gizlidir. Blockchain teknolojisinin başlangıçta peşinde koştuğu anonimlik ve sansüre karşı dayanıklılığını tamamen ortadan kaldırabilir.
Sonuç
"GENIUS Yasası" çift taraflı bir kılıçtır. Hem doların pozisyonunu pekiştirmeye, hem de düzenleyici belirsizlik getirmeye çalışırken, aynı zamanda gerçek ekonomik zorlukları artırabilir, enflasyon tehlikesi yaratabilir, gerçek yeniliği boğabilir ve daha gizli bir şekilde finansal gizliliği aşındırabilir. Bu yasa tasarısının gelecekteki olası derin etkilerine dikkat etmeye devam etmemiz gerekiyor.