Çin Ekonomik Teşvik ve Bitcoin Geleceği

Çin hükümeti, ekonomiyi canlandırmak için niceliksel genişleme ve kredi büyümesini teşvik ediyor, ancak etkilerinin görülmesi zaman alacak. Şu anda, yerel yatırımcılar genellikle düşük değerlenen hisse senetleri ve gayrimenkul satın almayı tercih ediyor, henüz büyük çapta Bitcoin'e yönelmiş değiller. Politikanın kademeli olarak ilerlemesiyle birlikte, piyasa varlıkları korumak için Bitcoin'e yönelebilir. Talep büyük ölçüde artarsa, Bitcoin fiyatında sert bir yükseliş yaşanabilir.

Wharton İşletme Okulu, kapitalizmi ve Amerikan istisnacılığını her zaman yüceltmiştir. Dünyanın dört bir yanından gelen öğrenciler, serbest piyasa kapitalizmi ve Amerikan barış idealleri eğitimi almak için umutla buraya gelirler. Ancak, 2008 mali krizinden sonra birçok kişi bu ideallerin gerçeklikle örtüşmediğini fark etti. Gerçekten de, devlet kaynaklarını iyi kullanan şirketler genellikle en büyük finansal başarıyı elde eder.

2008 küresel finans krizinden sonra, Amerikan bankaları hükümet yardımının yanı sıra doğrudan öz sermaye yatırımı aldılar, oysa Avrupa bankaları 2011 yılına kadar benzer destek almadı. Bu durum, Amerikan bankacılık sektörünün toparlanma hızının Avrupa'dan çok daha hızlı olmasına neden oldu. Amerika'daki kurumsal sosyalizmin kârlılığı ve yaygınlığı, Avrupa'dan çok daha fazla.

Çin'in karşılaştığı ekonomik zorluklar, ABD, Japonya ve Avrupa Birliği'nin son dönemlerde yaşadığı finansal krizlerle benzerlik göstermektedir; hepsi gayrimenkul piyasasındaki balonun patlamasından kaynaklanmaktadır. 2020 yılında, Çin hükümeti "üç kırmızı çizgi" politikası ile gayrimenkul geliştiricilerinin kredi alımını kısıtlayarak bu sorunu ele almaya başlamıştır.

Çin ekonomisi daha sonra likidite tuzağına düştü, özel sektör ve haneler bilanço onarmak için harcamalarını sıkılaştırdı. Bu durumda geleneksel Keynesyen ekonomik politikaların etkisi sınırlı kaldı. Deflasyonu önlemek için hükümet güçlü para ve mali tedbirler almak zorunda kaldı.

Para tedavisi iki bölümden oluşur: Kamu fonları bankacılık sistemine sermaye yeniden yapılandırması yapar ve merkez bankası, niceliksel genişleme yoluyla devlet borçlarını satın alır. Bu önlemler ekonomiyi canlandırmayı amaçlamaktadır, ancak genellikle alt ve orta sınıfa zarar vermektedir.

Çin'in gayrimenkul balonu büyük bir ölçeğe ulaştı, hükümetin ekonomiyi canlandırmak için büyük miktarda fon enjekte etmesi gerekiyor. Şu anda, Çin Merkez Bankası hükümet tahvilleri satın almaya başladı ve gelecekteki genişletici para politikaları için zemin hazırlıyor.

Çin hükümeti büyük ölçekli mali ve para teşvikleri uygulamış olmasına rağmen, ekonomik aşırılık nedeniyle bu fonlar ancak temel işleyişi sürdürebiliyor. Borç/GSMH oranı sürekli artarken, kredi talebi tarihsel olarak düşük seviyelerde kalmaya devam ediyor.

Ekonomiyi canlandırmak için Çin'in ekonomik faaliyetleri yeniden başlatmak amacıyla niceliksel genişleme ve genişletilmiş para arzını artırması gerekiyor. Son politikalar, Pekin'in bu süreci başlatmaya hazır olduğunu gösteriyor. Gelecekte Merkez Bankası'nın ekonomik büyüklüğü ayarlamak için büyük miktarda renminbi basması bekleniyor.

Yuan'ın değer kaybı baskısıyla karşılaşabileceği halde, Çin'in ticaret fazlasının sürekli artması ve enerji ödemelerinin yavaş yavaş yuan cinsinden gerçekleşmesi nedeniyle değer kaybı oranı çok fazla olmayabilir. Ayrıca, ABD de "zayıf dolar" politikası uygulayabilir, bu da belirli bir ölçüde yuan'ın değer kaybının etkisini azaltacaktır.

Çin'in yeniden enflasyon politikalarını uygulamaya başlamasıyla birlikte, sıradan insanlar varlıklarını korumanın yollarını arayabilir. Bitcoin, para biriminin değer kaybına karşı etkili bir araç olarak daha fazla ilgi görebilir. Şu anda Çinli yatırımcılar ağırlıklı olarak yerel hisse senetleri ve emlak üzerinde yoğunlaşsa da, politika etkileri yavaş yavaş görünmeye başladıkça Bitcoin piyasasında önemli değişiklikler olabilir.

Yatırımcılar, Çin ekonomik politikalarının gelişimini ve bunların Bitcoin piyasası üzerindeki potansiyel etkilerini yakından izlemelidir. Kısa vadede büyük değişiklikler olmayabilir, ancak uzun vadede, Çinli yatırımcıların Bitcoin'e olan talebinin önemli ölçüde artması muhtemeldir ve bu da fiyatların yükselmesine neden olabilir.