Pendle 2025 Planı: V2 Yükseltmesi, Çoklu Zincir Genişlemesi ve Vadeli İşlemler Getiri Ürünleri

Pendle, kullanıcıların gelecekteki gelirleri ticaret yapmasına ve öngörülebilir zincir üzerindeki getirileri kilitlemesine olanak tanıyan DeFi alanında önde gelen sabit gelir protokolü haline geldi. 2024'te Pendle, LST, yeniden staking, getiri odaklı stablecoin gibi önemli anlatıların gelişimini destekledi ve varlık ihraçcılarının tercih ettiği başlatma platformu oldu.

2025'te, Pendle EVM ekosisteminin ötesine genişlemeyi, yeni pazarları, ürünleri ve kullanıcı gruplarını hedefleyerek DeFi'nin kapsamlı sabit getiri katmanı haline gelmeyi planlıyor, yerel kripto para piyasası ve kurumsal sermaye piyasalarını kapsıyor.

DeFi dünyasındaki kazanç türevleri piyasası, geleneksel finansal sistemdeki faiz türevleri piyasası ile karşılaştırılabilir; bu piyasanın büyüklüğü 500 trilyon doları aşmaktadır. Bu pazarda çok küçük bir paya sahip olunsa bile, bu on milyarlarca dolarlık bir fırsatı temsil etmektedir.

Çoğu DeFi platformu yalnızca dalgalı getiriler sunarak kullanıcıları piyasa dalgalanmalarına maruz bırakırken, Pendle şeffaf ve birleştirilebilir bir sistem aracılığıyla sabit faizli ürünler tanıttı. Bu yenilik, 120 milyar dolarlık DeFi pazarının manzarasını yeniden şekillendirerek Pendle'ı baskın bir getiri protokolü haline getirdi. 2024'te Pendle'ın TVL'si 20 katın üzerinde bir artış gösterdi ve şu anda TVL'si, getiri pazarının yarısından fazlasını elinde bulunduruyor, bu da onu ikinci büyük rakibinin 5 katı kadar büyük kılıyor.

Pendle sadece bir gelir protokolü değil, aynı zamanda DeFi'nin temel altyapısına dönüşerek önde gelen protokollerin likidite büyümesini yönlendiriyor.

Uyum Noktalarını Bulma: LST'den Restaking'e

Pendle, DeFi'deki gelirlerin dalgalanma ve öngörülemezlik sorunlarını çözerek erken dönem pazar ilgisi kazandı. Aave veya Compound'dan farklı olarak, Pendle kullanıcıların anapara ile gelirleri ayırarak sabit getiri elde etmelerini sağlar.

Akışkan teminatlı token (LST)'in yükselişi ile birlikte, Pendle benimseme oranı patladı ve kullanıcılara teminat varlıklarının likiditesini serbest bırakmalarına yardımcı oldu. 2024'te, Pendle yeniden teminatlandırma anlatısını başarıyla yakaladı - eETH fon havuzunun piyasaya sürülmesinin üzerinden sadece birkaç gün geçmesine rağmen platformdaki en büyük havuz haline geldi.

Günümüzde Pendle, tüm zincir üzerindeki gelir ekosisteminde kritik bir rol oynamaktadır. İster dalgalı fon maliyet oranları için hedge aracı sağlasın, ister faiz getiren varlıkların likidite motoru olarak işlev görsün, Pendle, likidite yeniden staking token (LRT), gerçek dünya varlıkları (RWA) ve zincir üzerindeki para piyasaları gibi büyüme alanlarında benzersiz avantajlara sahiptir.

Pendle V2: Altyapı Yükseltmesi

Pendle V2, getiri tokenlerini (SY) standartlaştırarak, faiz getiren varlıkların paketlenme yöntemini birleştiriyor. Bu, V1'deki dağınık, özelleştirilmiş entegrasyon çözümlerinin yerini alarak, "ana para tokeni" (PT) ve "getiri tokeni" (YT) arasında kesintisiz bir biçimde mintleme sağlar.

Pendle V2'nin AMM'si, PT-YT ticareti için özel olarak tasarlanmıştır ve daha yüksek sermaye verimliliği ile daha iyi bir fiyat mekanizması sunmaktadır. V2, zamanla likiditeyi ayarlamak için rateScalar ve rateAnchor gibi dinamik parametreler ('i tanıtmaktadır, bu sayede fiyat aralığını daraltmak, getiri keşfini optimize etmek ve kaymaları azaltmak mümkün olmaktadır.

Pendle V2, fiyatlandırma altyapısını da güncelledi ve AMM'de yerel TWAP oracle'ını entegre ederek V1'in dış oracle'lara bağımlılık modelini değiştirdi. Bu zincir üstü veri kaynakları, manipülasyon riskini azaltarak doğruluğu artırdı. Ayrıca, Pendle V2, AMM fiyat aralığı aşıldığında yedek bir fiyat keşif mekanizması sağlamak için order book özelliğini ekledi.

Likidite sağlayıcıları )LP( için Pendle V2, daha güçlü bir koruma mekanizması sunmaktadır. Fon havuzları artık yüksek derecede ilişkili varlıklardan oluşmaktadır ve AMM tasarımı, özellikle vadesine kadar tutan LP'ler için kalıcı kayıpları en aza indirecek şekilde tasarlanmıştır.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(

EVM Sınırlarını Aşmak: Solana, Hyperliquid ve TON'a Girmek

Pendle, Solana, Hyperliquid ve TON'a genişlemeyi planlayarak 2025 yol haritasının önemli bir dönüm noktasını işaret ediyor. Şimdiye kadar, Pendle her zaman EVM ekosistemi ile sınırlı kalmıştı, ancak sabit gelir alanında %50'den fazla pazar payına sahip.

Ancak, kripto para birimlerinin çok zincirli hale gelmesi bir trend haline geldi, Citadel stratejisi ile EVM adası aşılacak ve Pendle yeni bir fon havuzuna ve kullanıcı grubuna ulaşacak.

Solana, DeFi ve ticaret faaliyetlerinin ana merkezi haline geldi, Ocak ayında TVL 14 milyar dolar ile tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, güçlü bir perakende temeli ve hızla büyüyen LST pazarına sahip.

Hyperliquid, dikey entegre Vadeli İşlemler altyapısıyla, TON ise Telegram'ın yerel kullanıcı hunisine dayanarak, her iki ekosistem de hızla büyüyor, ancak olgun gelir altyapısından yoksunlar. Pendle bu boşluğu doldurabilir.

Eğer dağıtım başarılı olursa, bu önlemler Pendle'ın ulaşılabilir toplam pazarını önemli ölçüde genişletecektir. EVM dışı zincirlerde sabit gelir fon akışlarını yakalamak, yüz milyonlarca dolarlık ek TVL getirebilir. Daha önemlisi, bu adım Pendle'ı sadece Ethereum yerel protokolü olarak değil, aynı zamanda ana kamu zincirleri üzerinde DeFi sabit gelir altyapısının endüstri konumunu pekiştirecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(

Geleneksel Finansa Sarılmak: Uyumlu Gelir Erişim Sistemi Kurmak

Pendle 2025 yol haritasındaki bir diğer önemli adım, kurumsal fonlar için özel olarak tasarlanmış KYC uyumlu Citadel'in piyasaya sürülmesidir. Bu çözüm, yapılandırılmış, uyumlu kripto yerel sabit gelir ürünleri erişim kanalları sağlayarak, zincir üzerindeki gelir fırsatlarını geleneksel düzenlenmiş sermaye piyasalarıyla birleştirmeyi amaçlamaktadır.

Bu plan, lisanslı yatırım yöneticileri tarafından yönetilen bağımsız SPV yapısıyla bazı protokollerle iş birliği yapacaktır. Bu yapı, saklama, uyum ve zincir üzerindeki yürütme gibi kritik sürtüşme noktalarını ortadan kaldırarak, kurumsal yatırımcıların Pendle gelir ürünlerine aşina oldukları hukuki yapı aracılığıyla katılmalarını sağlar.

Küresel sabit gelir piyasasının büyüklüğü 100 trilyon doları aşıyor, bu nedenle kurum fonları zincir üzerindeki varlıklara yalnızca çok küçük bir oran ayırsa bile, bu on milyonlarca dolarlık bir fon akışına neden olabilir. EY-Parthenon 2024 araştırması, kurumsal yatırımcıların %94'ünün dijital varlıkların uzun vadeli değerini kabul ettiğini, yarısından fazlasının ise tahsisatlarını artırdığını gösteriyor.

Bir danışmanlık şirketi, 2030'larda tokenizasyon pazarının büyüklüğünün 2-4 trilyon dolar olabileceğini öngörüyor. Pendle, bir tokenizasyon platformu olmamakla birlikte, tokenize edilmiş gelir ürünlerine fiyat keşfi, korunma ve ikincil ticaret işlevleri sunarak bu ekosistemde kritik bir rol oynamaktadır - ister tokenize edilmiş devlet tahvilleri ister getiri sağlayan stabilcoinler olsun, Pendle, kurumsal düzeyde stratejilerin sabit gelir altyapı katmanı olarak işlev görebilir.

!["Ayı Piyasasının Işığı" Pendle'in 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(

İslami Finans: 4.5 Trilyon Dolar Yeni Fırsatlar

Pendle ayrıca, 80'den fazla ülkede faaliyet gösteren ve son on yılda %10 yıllık bileşik büyüme oranı ile özellikle Güneydoğu Asya, Orta Doğu ve Afrika bölgelerinde hızlı bir gelişim gösteren 4.5 trilyon dolarlık küresel İslami finans pazarına hizmet vermek için İslam hukuku ile uyumlu Citadel çözümünü tanıtmayı planlıyor.

Sıkı dini kısıtlamalar, Müslüman yatırımcıların DeFi'ye katılımını uzun süre engelledi, ancak Pendle'ın PT/YT yapısı, İslam hukukuna uygun gelir ürünleri tasarlamak için esnek bir şekilde tasarlanabilir; bu, İslami tahvillere benzer bir biçimde olabilir )Sukuk(.

Eğer başarılı bir şekilde hayata geçirilirse, bu Citadel yalnızca Pendle'ın bölgesel kapsamını genişletmekle kalmayacak, aynı zamanda DeFi'nin çok yönlü finansal sistemlere uyum sağlama yeteneğini de doğrulayacaktır - böylece Pendle'ın zincir üzerindeki küresel sabit gelir altyapısı konumunu pekiştirecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünleri])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(

Fonlama Ücretleri Pazarına Giriş

Boros, Pendle 2025 yol haritasındaki en önemli katalizörlerden biri olarak, sabit faizli ticareti Vadeli İşlemler finansman oranı pazarına getirmeyi hedefliyor. Pendle V2, spot gelir tokenleştirme pazarındaki egemenliğini kurmuş olsa da, Boros'un amacı, iş alanını kripto alanındaki en büyük ve en volatil gelir kaynağına - Vadeli İşlemler finansman oranına - genişletmektir.

Mevcut Vadeli İşlemler piyasasında açık pozisyonlar 150 milyar doları aşarken, günlük işlem hacmi 200 milyar dolara ulaşmaktadır. Bu, büyük bir piyasa olmasına rağmen, hedge araçlarının ciddi şekilde yetersiz olduğu bir durumdur.

Boros, belirli protokollere daha istikrarlı getiriler sağlamak için sabit bir finansman oranı uygulayarak büyük ölçekli stratejileri yöneten kurumlar için kritik öneme sahip.

Pendle için bu düzen büyük bir değer taşıyor. Boros, yalnızca on milyarlarca dolarlık yeni bir pazar açmakla kalmayacak, aynı zamanda protokol konumlandırmasında bir yükseliş gerçekleştirdi - DeFi gelir uygulamalarından zincir üzerindeki faiz ticaret platformuna dönüşerek, işlevsel konumlandırması artık geleneksel finansın bazı büyük kurumlarının faiz ticaret masalarıyla karşılaştırılabilir hale geldi.

Boros, Pendle'ın uzun vadeli rekabet avantajını da güçlendirdi. Piyasa trendlerini takip etmek yerine, Pendle gelecekteki gelir altyapısını inşa ediyor: hem fon maliyetleri arbitrajı hem de spot tutma stratejileri, traderlar ve fon yönetim departmanları için pratik araçlar sunuyor.

Mevcut DeFi ve CeFi alanlarında ölçeklenebilir bir finansman oranı hedge çözümünün eksikliği göz önüne alındığında, Pendle önemli bir öncelik avantajı elde etme potansiyeline sahip. Başarılı bir şekilde uygulandığında, Boros Pendle'ın pazar payını önemli ölçüde artıracak, yeni kullanıcı gruplarını çekerek DeFi sabit gelir altyapısının merkezi konumunu pekiştirecektir.

!["Ayı Piyasası Işığı" Pendle'ın 2025 Planı: V2 Güncellemesi, Çok Zincirli Genişleme, Vadeli İşlemler Gelir Ürünü])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(

Çekirdek Ekip ve Stratejik Düzen

Pendle Finance, anonim geliştiriciler tarafından 2020 ortasında kuruldu ve birçok önde gelen kuruluştan yatırım aldı.

Finansman kilometre taşları şunlardır:

• Özel satış turu ) 2021 yılı Nisan ayı (: 370.000 dolar toplandı
• IDO)2021 yıl 4 ay (: 0.797 dolar/token fiyatı ile 11.83 milyon dolar fon toplandı
• Bir ticaret platformu Launchpool)2023 yılı Temmuz ayında (: 502 bin adet PENDLE) dağıtıldı, bu toplam arzın %1.94'ünü oluşturmaktadır(
• Bir kurum stratejik yatırım )2023 yılında 8 ayda (: Ekosistem gelişimini hızlandırma ve zincirler arası genişleme
• Arbitrum Vakfı, ) tarihinde 2023 yılında Arbitrum ekosisteminin geliştirilmesi için 1.61 milyon dolar aldı.
• Bir kuruluşun stratejik yatırımı (2023 yılı 11 ayı ): Uzun vadeli büyüme ve kurumsal benimsemeyi desteklemek

Ekosistem işbirliği şunları içerir:

• Base: Base ağına dağıtım, yerel varlıklara erişim
• Anzen(sUSDz): RWA stabil koini sUSDz olarak piyasaya sürüldü
• Belirli bir protokol (USDe/sUSDe): Yüksek APY stabil coin entegrasyonu
• Ether.fi(eBTC): İlk BTC yerel gelir havuzunu piyasaya sürdü
• Berachain(iBGT/iBERA): İlk temel altyapılardan biri olarak yerleşti.

Token Ekonomi Modeli

PENDLE token, Pendle ekosisteminin merkezidir, hem yönetişim işlevi hem de protokol etkileşim yetkilerine sahiptir. Faiz getiren varlıkları ana para token'ı ve gelir token'ı olarak ayırarak, Pendle yeni bir gelir yönetimi paradigması yaratmıştır - ve PENDLE, bu ekosisteme katılmanın ve şekillendirmenin ana aracıdır.

Ana veriler ( 31 Mart 2025 itibarıyla ):

• Fiyat:2.57 dolar
• Piyasa Değeri: 4.106 Milyon Dolar
• Tam Seyreltme Değeri ( FDV ): 7.252 milyon dolar
• Dolaşım Miktarı: 1.6131 milyon adet ( toplam arzın %57.3'ünü oluşturuyor )
• Maksimum Arz Miktarı:281