Stablecoin Getiri Rehberi: 8 Türden Hangisi En İyisi?
Son dönemde kripto pazarının performansı vasat kalmış durumda, temkinli ve istikrarlı getiriler tekrar piyasa ihtiyacı haline geldi. Bu makalede, son yıllardaki yatırım deneyimlerini ve stablecoin alanındaki araştırmaları bir araya getirerek, stablecoin getirileri üzerine klasik ama her zaman geçerli bir konuyu ele alacağız.
Şu anda kripto para piyasasının ana stablecoin kategorileri şunlardır:
Piyasa payı en yüksek olan USDT
Uyumlu 1:1 sabit para stabilcoin, örneğin USDC
Aşırı teminatlı stablecoin'ler, DAI ve LUSD gibi
Syntetik varlık stablecoin'leri, USDe gibi
Temel varlıkları ABD tahvilleri olan RWA stabilcoinleri, USD0 ve USDY gibi
Algoritmik stablecoin ( neredeyse piyasadan elenmiş durumda )
Dolar dışı stablecoin ('in etkisi sınırlı )
Şu anda stablecoin ile gelir elde etmenin başlıca yolları şunlardır:
Bir, stablecoin Kredisi
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir ve kazanç, borçlunun ödediği faizden gelir. Platformun güvenliği, temerrüt riski ve kazancın istikrarı dikkate alınmalıdır. Ana başlıklar şunlardır:
Merkezi borsa vadesiz yatırım ürünleri
Merkeziyetsiz borç verme protokolleri gibi Aave, Sky Protocol vb.
Piyasa yükseldiğinde borç alma talebi artar, kazanç %20'nin üzerine çıkabilir, ancak sakin dönem genellikle %2-%4 arasında sürer. Sabit faizli borç verme, daha yüksek kazançlar elde etmek için likiditeden feragat eder.
Kredi alanındaki yenilikler arasında: sabit faizli kredi, faiz katmanları, kaldıraçlı kredi, kurumsal kredi gibi uygulamalar yer alıyor. Geleneksel bir model olarak kredi, hala ana stabilcoin gelir kaynağı olmaya devam edecek.
İki, Likidite Madenciliği Getirisi
Curve'ü temsil eden, gelir AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelir. Curve, stabilcoin DEX standartı olarak, desteklediği stabilcoin'ler sektörde tanınan önemli göstergeler olarak görülmektedir.
Curve madenciliği yüksek güvenliğe sahip ancak getirisi daha düşüktür ( 0-2% ), büyük miktarda uzun vadeli fonlar için uygundur. Diğer DEX'lerin stablecoin havuzlarında düşük getiri veya güvenlik riski bulunmaktadır, bu da sağlam prensiplere uygun değildir. Şu anda Defi stablecoin havuzları hâlâ borç verme modeli ile ağırlıklıdır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Piyasa nötr stratejileri, net piyasa maruziyetini sıfıra yakın tutmak için aynı anda long ve short pozisyonlar bulundurarak çalışır. Temelde şunları içerir:
Fonlama oranı arbitrajı: Sürekli sözleşmeler ile spot fiyat arasındaki farkı kullanma
Spot ve vadeli işlem arbitrajı: Vadeli fiyat farkını kullanma
Borsa arası arbitraj: Farklı platformlar arasındaki fiyat farkını kullanmak
Ethena, fonlama oranı arbitrajını zincire taşıyarak sıradan kullanıcıların katılımını sağlıyor. Kullanıcılar stETH yatırarak USDe kazanıyor ve aynı zamanda kısa pozisyon açarak pozitif fonlama oranı elde ediyor. Ethena'nın şeffaflığı yüksek, ancak uzun vadeli negatif fonlama oranı riskiyle karşı karşıya.
Dört, ABD Hazine Getirisi RWA Projesi
ABD tahvilleri, yüksek güvenlik ve yüksek getiri sağlayan varlıklar olarak oldukça uygulanabilir RWA ürünleridir. Ana projeler şunlardır:
Ondo'nun USDY ve OUSG'si, yaklaşık %4,25 getiri
Usual'ın USD0 ve USD0++, ikincisi ABD tahvillerine likidite sağlar.
ABD tahvili RWA projesinin getirisi %4 civarında stabil kalmaktadır, ek yüksek getiriler ise token teşvikleri gibi sürdürülemez faktörlerden gelmektedir. USD0++ likidite tasarımı yenilikçi olmakla birlikte, fiyat ayrışma riskiyle de karşı karşıyadır.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana olarak satma put opsiyonu (Sell Put) stratejisi, opsiyon prim kazancı elde etmektir. Aralık dalgalanma piyasasına uygundur, tek yönlü piyasalarda risk oldukça yüksektir. Acemi yatırımcılar, yüksek opsiyon primini hedeflerken düşüş riskini göz ardı etme tuzağına kolayca düşebilirler.
OKX gibi platformlar tarafından sunulan Shark Fin stratejisi, belirli bir aralıkta gelir elde etmek için opsiyon kombinasyonları kullanır ve bu aralığın dışında riskleri hedge eder. Ana paranın güvenliğine önem veren kullanıcılar için uygundur.
Pendle protokolü, gelir getiren varlıkları ana para tokeni PT ve gelir tokeni YT olarak ayırır, kullanıcılar şunları yapabilir:
PT tutarak sabit gelir elde edin
YT satın alarak gelecekteki kazanç artışına yatırım yap
YT satışı mevcut kazancı kilitle
PT ve YT likiditesini sağlayarak işlem ücreti kazanın
Pendle stablecoin havuzunun getirisi yüksek ancak süresi kısa olduğu için sık sık işlem yapmak gerekiyor.
Yedi, Bir Sepet Stabilcoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi, aktif yönetim fonu şeklinde çeşitli stablecoin getiri ürünleri sunan Market-Neutral USD havuzunu tanıttı; bu ürünler arasında borç verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı ve getiri tokenizasyonu bulunmaktadır. Stabil getiri arayan ve sık işlem yapmaktan kaçınan kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin Staking getirileri
AO ağı, DAI teminatı ile AO token ödülleri almayı kabul ediyor, bu alternatif bir stablecoin gelir modeli olarak görülebilir. Risk, AO ağının gelişimi ve token fiyatının belirsizliğindedir.
Sonuç olarak, çeşitli stablecoin'lerin getiri kaynaklarını anlamak ve bunları makul bir şekilde dağıtmak, kripto yatırımlarına sağlam bir mali temel oluşturabilir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Likes
Reward
17
5
Repost
Share
Comment
0/400
DegenMcsleepless
· 08-08 20:33
USDT dünyanın en iyisi, diğerleri kardeş.
View OriginalReply0
AlgoAlchemist
· 08-07 08:52
Oh.. hala stablecoin oynuyorsun, abi sen dışarıdasın.
Stablecoin kazanç rehberi: 8 ana tür kıyaslama analizi, hangisi senin için en uygun?
Stablecoin Getiri Rehberi: 8 Türden Hangisi En İyisi?
Son dönemde kripto pazarının performansı vasat kalmış durumda, temkinli ve istikrarlı getiriler tekrar piyasa ihtiyacı haline geldi. Bu makalede, son yıllardaki yatırım deneyimlerini ve stablecoin alanındaki araştırmaları bir araya getirerek, stablecoin getirileri üzerine klasik ama her zaman geçerli bir konuyu ele alacağız.
Şu anda kripto para piyasasının ana stablecoin kategorileri şunlardır:
Şu anda stablecoin ile gelir elde etmenin başlıca yolları şunlardır:
Bir, stablecoin Kredisi
Kredi verme, en geleneksel finansal kazanç modelidir ve kazanç, borçlunun ödediği faizden gelir. Platformun güvenliği, temerrüt riski ve kazancın istikrarı dikkate alınmalıdır. Ana başlıklar şunlardır:
Piyasa yükseldiğinde borç alma talebi artar, kazanç %20'nin üzerine çıkabilir, ancak sakin dönem genellikle %2-%4 arasında sürer. Sabit faizli borç verme, daha yüksek kazançlar elde etmek için likiditeden feragat eder.
Kredi alanındaki yenilikler arasında: sabit faizli kredi, faiz katmanları, kaldıraçlı kredi, kurumsal kredi gibi uygulamalar yer alıyor. Geleneksel bir model olarak kredi, hala ana stabilcoin gelir kaynağı olmaya devam edecek.
İki, Likidite Madenciliği Getirisi
Curve'ü temsil eden, gelir AMM işlem ücretleri ve token ödüllerinden gelir. Curve, stabilcoin DEX standartı olarak, desteklediği stabilcoin'ler sektörde tanınan önemli göstergeler olarak görülmektedir.
Curve madenciliği yüksek güvenliğe sahip ancak getirisi daha düşüktür ( 0-2% ), büyük miktarda uzun vadeli fonlar için uygundur. Diğer DEX'lerin stablecoin havuzlarında düşük getiri veya güvenlik riski bulunmaktadır, bu da sağlam prensiplere uygun değildir. Şu anda Defi stablecoin havuzları hâlâ borç verme modeli ile ağırlıklıdır.
Üç, Piyasa Nötr Arbitraj Getirisi
Piyasa nötr stratejileri, net piyasa maruziyetini sıfıra yakın tutmak için aynı anda long ve short pozisyonlar bulundurarak çalışır. Temelde şunları içerir:
Ethena, fonlama oranı arbitrajını zincire taşıyarak sıradan kullanıcıların katılımını sağlıyor. Kullanıcılar stETH yatırarak USDe kazanıyor ve aynı zamanda kısa pozisyon açarak pozitif fonlama oranı elde ediyor. Ethena'nın şeffaflığı yüksek, ancak uzun vadeli negatif fonlama oranı riskiyle karşı karşıya.
Dört, ABD Hazine Getirisi RWA Projesi
ABD tahvilleri, yüksek güvenlik ve yüksek getiri sağlayan varlıklar olarak oldukça uygulanabilir RWA ürünleridir. Ana projeler şunlardır:
ABD tahvili RWA projesinin getirisi %4 civarında stabil kalmaktadır, ek yüksek getiriler ise token teşvikleri gibi sürdürülemez faktörlerden gelmektedir. USD0++ likidite tasarımı yenilikçi olmakla birlikte, fiyat ayrışma riskiyle de karşı karşıyadır.
Beş, Opsiyon Yapılandırılmış Ürünler
Ana olarak satma put opsiyonu (Sell Put) stratejisi, opsiyon prim kazancı elde etmektir. Aralık dalgalanma piyasasına uygundur, tek yönlü piyasalarda risk oldukça yüksektir. Acemi yatırımcılar, yüksek opsiyon primini hedeflerken düşüş riskini göz ardı etme tuzağına kolayca düşebilirler.
OKX gibi platformlar tarafından sunulan Shark Fin stratejisi, belirli bir aralıkta gelir elde etmek için opsiyon kombinasyonları kullanır ve bu aralığın dışında riskleri hedge eder. Ana paranın güvenliğine önem veren kullanıcılar için uygundur.
Blok zincirindeki opsiyon ürünlerinin olgunlaşma seviyesi artırılmalıdır.
Altı, Gelir Tokenleştirme
Pendle protokolü, gelir getiren varlıkları ana para tokeni PT ve gelir tokeni YT olarak ayırır, kullanıcılar şunları yapabilir:
Pendle stablecoin havuzunun getirisi yüksek ancak süresi kısa olduğu için sık sık işlem yapmak gerekiyor.
Yedi, Bir Sepet Stabilcoin Getiri Ürünleri
Ether.Fi, aktif yönetim fonu şeklinde çeşitli stablecoin getiri ürünleri sunan Market-Neutral USD havuzunu tanıttı; bu ürünler arasında borç verme, likidite madenciliği, fon oranı arbitrajı ve getiri tokenizasyonu bulunmaktadır. Stabil getiri arayan ve sık işlem yapmaktan kaçınan kullanıcılar için uygundur.
Sekiz, stablecoin Staking getirileri
AO ağı, DAI teminatı ile AO token ödülleri almayı kabul ediyor, bu alternatif bir stablecoin gelir modeli olarak görülebilir. Risk, AO ağının gelişimi ve token fiyatının belirsizliğindedir.
Sonuç olarak, çeşitli stablecoin'lerin getiri kaynaklarını anlamak ve bunları makul bir şekilde dağıtmak, kripto yatırımlarına sağlam bir mali temel oluşturabilir.