Altın "uzun pozisyonlar": 2030'da altın fiyatı 8900 dolara ulaşabilir

Son zamanlarda küresel siyasi ve ekonomik durumun dalgalanmasıyla birlikte, altın yeniden sermaye piyasalarının odak noktası haline geldi. Bir altın yatırım şirketinin 2025 yılına ait "Altına Güveniyoruz" raporu, dünyanın yeni bir finansal yeniden yapılandırma sürecinden geçtiğini ve altının karşı taraf riski olmayan, enflasyona karşı koruma sağlayan bir para varlığı olarak stratejik öneminin arttığını vurguladı. Amerika'nın sanayisizleşmesi ve bütçe açığı, Bitcoin gibi ulusal kredi varlıklarının yükselişi ve merkez bankalarının büyük ölçekli altın alımları gibi eğilimler, "altın büyük uzun pozisyonlar" düzeninin arka planını oluşturuyor. Rapor, altın piyasası eğilimlerini, gelecekteki beklentileri, kripto varlıkların rolünü ve potansiyel yapısal enflasyon, dolar değer kaybı gibi riskleri analiz ederek yatırımcılara uzun vadeli altın yatırım çerçevesi sunuyor.

Altın İlgisi: Kenardan Ana Akıma Dönüş

Rapor, mevcut altın boğa piyasasını film "The Big Short"un tersine benzetiyor: Küresel finansal para sisteminin yeniden yapılandırılması bağlamında, stratejik olarak altın yatırımı önemli getiriler sağlayacak. Uzun zamandır, altın batı finansal sisteminde marjinalleşmişti, ancak son yıllarda durum değişmeye başladı. Bu "büyük uzun pozisyonlar" trendi, altının uzun vadeli boğa piyasasının sembolüdür ve piyasanın sistematik riskleri yeniden değerlendirmesini ortaya koymaktadır.

Şu anda altın, boğa piyasasının ikinci aşaması olan "kamu katılım dönemi"nde. Özellikler şunlardır:

• Medya raporları giderek daha iyimser.
• Spekülasyon ilgisi ve işlem hacmi artıyor
• Yeni finansal ürün tanıtımı
• Analistler fiyat hedefini yükseltti

Son beş yılda, dünya genelinde altın fiyatları %92 arttı, doların altın alım gücü ise %50'ye yakın bir düşüş gösterdi. Geçen yıl altın, 1979'daki 57 fiyat rekorunun ardından, 43 dolarlık yeni bir fiyat rekoru kırdı; bu yıl 30 Nisan itibarıyla 22 yeni rekor daha kırıldı. 3000 dolarlık eşiği aşmasına rağmen, tarihsel boğa piyasalarıyla kıyaslandığında, bu yükseliş hala ılımlı kalıyor.

Altını Etkileyen Ana Faktörler

jeopolitik yeniden yapılanma

Küresel jeopolitik yapı hızla yeniden şekilleniyor, bu da altına yarıyor. Altın, yeni para düzeninin bir dayanağı olarak üç büyük avantaja sahip:

1. Tarafsızlık, herhangi bir ülkeye veya siyasi partiye ait olmamak.
2. Hiçbir işlem karşıtı riski, saf mülk
3. Yüksek likidite, günlük işlem hacmi 2290 milyar doları aşıyor

Trump politikalarının etkisi

Trump, Beyaz Saray'a döndükten sonra ABD ve küresel ekonominin derin bir yeniden yapılandırmasını başlattı. Ana politika yönü:

1. Hükümetin aşırı borçlanmasını çözmek: DOGE planı her yıl 1 trilyon dolar tasarruf etmeyi umuyor
2. Ticaret politikası reformu: Yeni gümrük politikası, ABD'nin ortalama gümrük vergisini %30'un üzerine çıkaracaktır.
3. Dolar politikası: Doları önemli ölçüde devalüe etmeyi planlıyor, aynı zamanda küresel rezerv para birimi statüsünü korumaya devam ediyor.

Bu politikalar, Amerikan ekonomisinin yavaşlamasına veya hatta duraklamasına neden olabilir.

Avrupa para politikası değişikliği

Almanya'nın mali politikası 180 derece bir dönüş yapıyor, mali ihtiyatçılıktan vazgeçmesi bekleniyor. Almanya'nın devlet borcunun GSYİH içindeki payının %60'tan %90'a yükselmesi bekleniyor.

Merkez Bankası talebi

Merkez bankası talebi, "büyük long pozisyonlar" için anahtar bir destek noktasıdır. 2009'dan bu yana, merkez bankası altın pazarında net alıcı olmuştur, 2022'nin Şubat ayında Rusya'nın para rezervleri dondurulduktan sonra bu eğilim belirgin bir şekilde hızlanmıştır. Üç yıl üst üste, merkez bankası 1.000 tonun üzerinde altın rezervi artırmıştır.

Yasal para sürekli değer kaybediyor

1900 yılından bu yana, ABD'nin M2 para arzı 2,333 kat artmış, kişi başına artış ise 500 katı geçmiştir. Para arzındaki artış, altın fiyatlarının uzun vadeli ana itici gücüdür.

Altın yatırım portföyü sigortası olarak

1929'dan 2025'e kadar 16 ayı piyasasını analiz ettiğimizde, altın 15 kez S&P 500'ü geride bıraktı ve ortalama göreceli performansı +%42.55'tir.

Gölgeler Altın Fiyatı

Rapor, "gölge altın fiyatı" (SGP) kavramını korudu; bu, temel para arzının tamamen altın ile desteklendiği durumdaki teorik altın fiyatıdır. Mevcut piyasa fiyatında:

• Dolar M0 tamamen altın destekli: 21,416 dolar
• Euro Bölgesi M0 tam altın destekli: yaklaşık 13,500 Euro
• ABD M2 tam altın desteği: 82,223 dolar
• İsviçre M2 tam altın desteği: 29,101 frank

Şu anda, ABD para arzının altın ile desteklenme oranı yalnızca %14.5.

Altın Fiyat Tahmini

Incrementum altın fiyat modeli tahmini:

• Temel senaryo: 2030 sonunda yaklaşık 4,800 dolar, 2025 sonunda ara hedef 2,942 dolar
• Enflasyon Senaryosu: 2030 sonunda yaklaşık 8,900 dolar, 2025 sonu ara hedef 4,080 dolar

Şu anda altın fiyatı, 2025 sonundaki temel senaryo orta hedefi 2,942 doları aşmıştır.

Enflasyon Riski Analizi

Rapor, 1970'lerde olduğu gibi ikinci bir enflasyon dalgasının ortaya çıkma olasılığını dışlamamalıdır. Önümüzdeki birkaç ayda ana deflasyon eğilimleri görülmeye devam etse de, enflasyon riski ortadan kalkmamıştır. Stagflasyon ortamında, altın, gümüş ve madencilik hisseleri son derece başarılı performans sergilemektedir.

"Performans Altını" yatırım fırsatı

1970'ler ve 2000 yılı performansını gözden geçirirsek, gümüş ve madencilik hisselerinin mevcut on yılda büyük bir takip potansiyeli var. Piyasa dinamikleri, altının genellikle yükselişi başlattığını, gümüşün, madencilik hisselerinin ve emtiaların ardından geldiğini gösteriyor.

Bitcoin

Bitcoin, mevcut dünya düzeninin yeniden yapılanmasından fayda sağlayabilir. Nisan ayı sonu itibarıyla, Bitcoin'in piyasa değeri yaklaşık 1.9 trilyon dolar olup, bu da altın piyasa değerinin yaklaşık %8'ine karşılık gelmektedir. Rapor, 2030 yıl sonuna kadar Bitcoin'in altın piyasa değerinin %50'sine ulaşabileceğini öngörüyor.

Potansiyel Risk Faktörleri

Uzun vadeli yükseliş trendi sağlam olmasına rağmen, aşağıdaki faktörler kısa vadeli bir düzeltmeye neden olabilir:

• Merkez bankası talebinin beklenmedik bir şekilde düşmesi
• Yatırımcıların pozisyonlarını azaltması ve pozisyon sayısının düşmesi
• Jeopolitik prim düşüşü
• ABD ekonomisi beklentilerin üzerinde
• Yüksek teknoloji ve duygu odaklı risk
• Doların güçlenmesi

Raporda, kısa vadede altın fiyatlarının yaklaşık 2800 dolara geri çekilebileceği, ancak orta-uzun vadeli yükseliş trendini etkilemeyeceği belirtiliyor.

Sonuç

Rapor, altın boğa piyasasının henüz sona ermediğini, kamu katılımı aşamasının ortasında olduğunu düşünüyor. Altın, eski bir kalıntıdan, portföyün anahtar varlığına dönüşüyor. Uzun vadeli yükseliş, birbirini pekiştiren birkaç sütuna dayanıyor:

1. Küresel finansal para sistemi yeniden yapılandırması
2. Hükümet ve merkez bankası enflasyon eğilimleri
3. Altın bölgesinin ekonomik yükselişi
4. Sermaye Amerika Birleşik Devletleri varlıklarından transfer ediliyor
5. "Performans Altın" aşırı getiri beklentisi

Mevcut para sisteminin güvenini kaybetmesiyle birlikte, altın para varlıkları rolünü yeniden kazanabilir ve uluslararası hesaplaşma varlığı haline gelebilir. Jeopolitik ekonomik dalgalanmalar döneminde, altın bir kez daha güvenilir bir değer saklama varlığı olduğunu kanıtladı.