Hong Kong, küresel dijital varlık inovasyon merkezi oluşturmak için 2.0 politika beyanı yayımladı.

26 Haziran'da yapılan habere göre, Hong Kong Özel İdare Hükümeti "Hong Kong Dijital Varlık Gelişim Politika Beyanı 2.0" (kısaca "Politika Beyanı 2.0") yayımladı ve hükümetin Hong Kong'u dijital varlık alanında küresel bir inovasyon merkezi haline getirme taahhüdünü yineledi.
"Politika Bildirgesi 2.0" "LEAP" çerçevesini öneriyor, bu çerçeve yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi (Legal and regulatory streamlining), tokenleştirilmiş ürün çeşitliliğinin genişletilmesi (Expanding the suite of tokenised products), uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin ilerletilmesi (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), insan ve ortaklık gelişimi (People and partnership development) gibi unsurları içeriyor.
"Hukuk ve düzenlemeleri optimize etme" içeriği, Hong Kong hükümetinin dijital varlık ticaret platformları, stabilcoin émitleri, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsayan birleşik ve kapsamlı bir dijital varlık hizmet sağlayıcıları düzenleme çerçevesi oluşturduğunu göstermektedir.
"Politika Beyanı 2.0"da Hong Kong Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu'nun dijital varlık ticareti hizmet sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olduğu, lisans ve kayıt işlemlerinden sorumlu olduğu, standartlar belirlediği, düzenleme süreçlerini optimize ettiği ve farklı dijital varlık düzenleme çerçevelerinde potansiyel düzenleyici arbitrajı azaltma görevini üstlendiği belirtilmiştir; Hong Kong Merkez Bankası ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
"Uygulama senaryolarını ve sektörler arası iş birliğini teşvik etme" bölümünde, "Politika Bildirgesi 2.0" stabil coinleri ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemekte, stabil coinlerin ödeme aracı olarak kullanılmasını araştırmayı da içermektedir.
"Politika Beyanı 2.0" stabilcoinlerin geleneksel sistemin dışında maliyet etkin bir alternatif sunduğunu, ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini yenileme potansiyeline sahip olduğunu belirtmektedir. Hong Kong hükümeti, 1 Ağustos 2025 itibarıyla stabilcoin ihraççıları için bir düzenleme sistemi uygulayacak ve rezerv varlık yönetimi, stabilizasyon mekanizması, geri ödeme süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda ilgili gereklilikler belirleyecektir.
"Politika Bildirgesi 2.0", sınır ötesi ticaret ve ödeme işlemlerine katılan birçok işletmenin maliyetleri düşürmek ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stabilcoin kullanmaya büyük ilgi gösterdiğini ortaya koyuyor. Stabilcoin'in potansiyelinden tam anlamıyla yararlanmak için hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'da lisanslı stabilcoin ihraççılarını araştırma ve uygulama planları geliştirmeleri için uygun bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacak. Hong Kong hükümeti, lisanslı stabilcoin'in nasıl test edileceği ve kullanılacağına dair piyasa katılımcılarından öneriler beklemektedir, örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
Ayrıca, Dijital Liman, gelecekteki uygulama potansiyeline, sembolik özelliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine fon sağlamak için blok zinciri ve dijital varlık pilot destek programını başlatacaktır.
Aşağıda "Politika Bildirisi 2.0" metni yer almaktadır:
Hong Kong dijital varlık gelişim politikası beyanı 2.0
Vizyon: Güvenilir ve yenilikçi dijital varlık merkezini inşa etmek.
Hong Kong Özel İdare Bölgesi Hükümeti, Hong Kong'u küresel bir dijital varlık merkezi haline getirmeye kararlıdır - yeniliklerin kontrol edilebilir bir risk ortamında gelişmesine izin veren ve gerçek ekonomi ile finansal piyasalara somut faydalar sağlayan güvenilir bir pazar.
Hong Kong Hazine ve Maliye Ofisi tarafından yayımlanan "Hong Kong Dijital Varlık Geliştirme Politikası Bildirgesi 2.0" ("Politika Bildirgesi 2.0"), Hong Kong'un küresel dijital varlık pazarındaki sürekli evrime karşı aktif bir yanıtıdır. "Aynı iş, aynı risk, aynı kurallar" ilkesini benimseyen "Politika Bildirgesi 2.0", sektöre güç katmayı, kapsayıcı finansmanı teşvik etmeyi, yetenekleri geliştirmeyi ve aynı zamanda yatırımcıları koruma ile finansal güvenliği sağlamayı amaçlayan öngörülü stratejiler çizmeyi hedeflemektedir. Bu sayede Hong Kong'un uluslararası finans merkezi olarak liderliğini pekiştirmektedir.
"LEAP": Güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomi ile derinlemesine entegre dijital varlık ekosistemini oluşturma yolunda
2022 yılının Ekim ayında yayınlanan ilk "Politika Bildirgesi"ne dayanan önlemler arasında sağlam düzenlemelerin oluşturulması, dijital varlık borsa yatırım fonlarının (“ETF”) ve diğer yenilikçi ürünlerin piyasaya sürülmesi, perakende katılımının izin verilmesiyle yatırımcı kanallarının genişletilmesi ve yeşil tahvil tokenizasyonu gibi deneysel projelerin başlatılması yer almaktadır. Hong Kong, güvenilir, sürdürülebilir ve gerçek ekonomiye derinlemesine entegre olan bir dijital varlık ekosisteminin oluşumuna doğru ilerlemek için hazırdır. Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu (“SFC”) daha önce "ASPIRe" yol haritasını açıkladı. Bu yol haritası, Hong Kong'un dijital varlık ekosistemini sürekli değişen bir ortamda geleceğe taşımayı amaçlamaktadır. Bu, yatırımcı koruması ile piyasa rekabeti arasında bir denge sağlamak amacıyla uyumlu düzenlemeler ve ürün çerçeveleri gibi bir dizi önlemi uygulamaya koymayı içermektedir (örneğin, türev ürün ticareti). "Politika Bildirgesi 2.0", dijital varlık ticaretinin likiditesinin artırılmasına ve daha çeşitli dijital varlık ürünleri tedarikinin teşvik edilmesine odaklanarak Hong Kong'un küresel bir dijital varlık merkezi olarak konumunu güçlendirmeyi öngörmektedir. Hükümet ve düzenleyici kurumlar, piyasa katılımını teşvik etmek için küresel ölçekte kaliteli dijital varlık hizmet sağlayıcılarını karşılamaktadır.
Bu vizyon ve hedefleri gerçekleştirmek için, gerçek ekonomi ve finansal piyasalara derinlemesine entegre olan, geleceğe yönelik bir dijital varlık ekosistemi oluşturmayı amaçlıyoruz. Bu doğrultuda bir dizi stratejik politika yönü öneriyoruz ve ilgili önlemleri hayata geçireceğiz. Politika yönleri ve önlemler belirlenirken, mevcut teknolojinin sınırlamalarından etkilenmemeye özen gösterilecek ve dijital varlıkların gelecekteki gelişimine uyum sağlayacak şekilde tasarlanacak; aynı zamanda gerçek ekonomi ve finansal sistemle bütünleştirilecektir. Bu önlemler "LEAP" çerçevesinde şekillenecek olup, bunlar şunlardır: ("L"egal and regulatory streamlining) yasal ve düzenleyici süreçlerin optimize edilmesi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) tokenleştirilmiş ürün yelpazesinin genişletilmesi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) uygulama senaryolarının ve sektörler arası işbirliğinin ilerletilmesi ve ("P"eople and partnership development) yetenek ve ortaklık gelişimi. Böylece güvenilir, yenilikçi ve dinamik bir dijital varlık ekosistemi oluşturulacak ve Hong Kong'un küresel finansal düzendeki lider konumu güçlendirilecektir.
("L"egal ve düzenleyici akışkanlaştırma) hukuk ve düzenlemeleri optimize etme
(a) Birleşik ve kapsamlı bir düzenleyici çerçeve
2022 yılı itibarıyla elde edilen ilerlemelere dayanarak, hükümet, dijital varlıkları düzenleyen kapsamlı bir yasal ve düzenleyici çerçeve geliştirmek için düzenleyici kurumlar ve sektördeki paydaşlarla işbirliğine devam edecektir. Bu sistem, dijital varlık borsalarını, stablecoin émiçilerini, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarını ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarını kapsamaktadır ve yatırımcılar ile tüketici korumasını merkezine alır. Bir sonraki adım, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcıları ve dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının lisanslama mekanizması hakkında kamuoyu danışmanlığı yapmaktır; bu, yatırımcıların yüksek likidite, büyük ölçekli işlemler ve güvenli saklama varlıkları arayışındaki ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla yapılmaktadır. Hükümet, dijital varlık ticaret hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olarak Sermaye Piyasası Kurulu'nu belirlemeyi önermektedir; bu kurum lisanslama ve kayıt işlemlerinden sorumlu olacak, standartlar belirleyecek, düzenleyici süreçleri optimize edecek ve farklı dijital varlık düzenleyici çerçevelerindeki potansiyel düzenleyici tahvilatları azaltacaktır. Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi ("HKMA") ise bankaların ön hat düzenleyici kurumu olarak dijital varlık ticaret faaliyetlerini denetleyecektir.
Benzer şekilde, Sermaye Piyasası Kurulu dijital varlık saklama hizmeti sağlayıcılarının ana düzenleyici kurumu olacak, lisans verme ve kayıt işlemlerinin yanı sıra standartların belirlenmesinden sorumlu olacaktır. Mali Otorite ise bankaların ön cephe düzenleyici kurumu olarak, dijital varlık saklama faaliyetlerini denetleyecektir.
Bu birleşik ve kapsamlı düzenleme, piyasa güvenilirliğini artıracak, daha geniş dijital varlık faaliyetlerini ve büyük miktarlı işlemleri teşvik edecek ve piyasa katılımcılarına net rehberlik sağlayacaktır. Bu düzenleme ayrıca etkili risk yönetimini destekleyecek ve likidite sağlayacak, piyasa yeniliklerini teşvik etmek ve yatırımcıları korumak için dengeli bir ekosistem oluşturulmasını garanti edecektir. Çerçevenin teknoloji ve piyasa gelişimine uyum sağlaması için düzenli olarak gözden geçirme yapılacak ve paydaşlarla yakın iletişim kurulacaktır.
Bu arada, Hong Kong, dijital varlıklarla ilgili uluslararası standartları uygulamaya devam edecektir; bunlar arasında Uluslararası Menkul Kıymetler Komisyonu'nun "Kripto ve Dijital Varlık Pazarına İlişkin Politika Önerileri", Finansal İstikrar Konseyi'nin "Küresel Kripto Varlık Faaliyetlerinin Düzenlenmesi Çerçevesi", Basel Bankacılık Denetim Komitesinin "Kripto Varlık Risk Alma ile İlgili İhtiyatlı Yaklaşım" ve Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü'nün vergi şeffaflığını artırmak için geliştirdiği "Kripto Varlık Beyan Çerçevesi" yer almaktadır.
(b) Tokenizasyon hukuku ve düzenleme incelemesi
Gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenize edilmesi, yeni teknolojiler ile geleneksel finansın entegrasyonu için fırsatlar sunmakta, ekonomik faaliyetleri ve finansal piyasa yapısını yenileme yönünde ilerlemeyi desteklemekte, bu sayede verimliliği artırmakta, maliyetleri azaltmakta, şeffaflığı artırmakta ve yatırımcı katılımını teşvik etmektedir. Bu potansiyellerden tam anlamıyla yararlanmak için net, açık ve kolay erişilebilir yasal ve düzenleyici çerçevelerin varlığı şarttır. Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Finansal Düzenleme Kurumu, ilgili yasal ve düzenleyici çerçeveleri gözden geçirmek için öncülük edecek ve uluslararası deneyim ve uygulama durumlarından faydalanarak, Hong Kong'da tokenize edilmenin daha fazla uygulanmasını destekleyecektir. İnceleme sürecinin başlangıcı, konsept doğrulama aşamasını geçmiş tahvil piyasasına odaklanacak, ayrıca diğer gerçek dünya varlıkları ve finansal araçların tokenize edilmesi için de referans sağlaması beklenmektedir. Tokenize edilmiş tahvillerin ihraç ve işlem süreçleri, ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere, muhasebe, kayıt ve belgelendirme gereksinimlerini içerecek şekilde kapsamlı bir şekilde gözden geçirilecektir. İnceleme sürecinde, hükümet, yasal uzmanlar ve sektörel paydaşlarla işbirliği yaparak, inceleme sonuçlarının ve ilgili iyileştirme önerilerinin uygulanabilirliğini sağlamayı ve gelecekteki gelişim ihtiyaçlarını karşılamayı amaçlayarak, Hong Kong'u bu yenilikçi alanda öncü bir konuma getirmeyi hedefleyecektir.
（"E" genişletme tokenleştirilmiş ürün yelpazesi）dijital varlık ürün türlerini genişletme
(c) Tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraç düzenlemesi
Hükümet, toplamda yaklaşık 6,8 milyar Hong Kong Doları tutarında tokenleştirilmiş yeşil tahvillerin iki kez ihraç edilmesiyle, tokenleştirme planının faydalarını öngörerek sergiledi. Bu temele dayanarak, hükümet, tokenleştirilmiş devlet tahvili ihraçlarını düzenli hale getirecek ve farklı para birimleri ve vade düzenlemeleri ile diğer yenilikçi seçenekleri keşfedecektir. Hükümet, bu girişimle piyasaya istikrarlı ve yüksek kaliteli dijital tahviller sunmayı, erişilebilirliği artırmayı ve daha geniş bir yatırımcı kitlesini çekmeyi umuyor. Tokenleştirmenin avantajlarını daha da artırmak için, Hazine ve Maliye Bakanlığı ile Para Otoritesi, sektör uzmanlarıyla iletişim kurmaya devam edecek ve piyasanın farklı yönlerine ilişkin görüşleri, dijital para birimlerinin işlem verimliliğini artırma, ikincil piyasa işlem uygulama senaryoları ve yerel tahvil piyasasında yatırımcı katılımını artırma konularını içerecek şekilde anlayacaktır. Hükümet, tokenleştirilmiş tahvilleri ilk ihraç eden ve bunları düzenli hale getiren bir yaklaşım benimseyerek küresel bir standart oluşturmayı, piyasanın bu teknolojiye olan güvenini artırmayı ve kamu ve özel sektörün benimsemesini teşvik etmeyi amaçlamaktadır.
(d) Gerçek dünya varlıkları ve finansal varlıkların tokenleştirilmesi için teşvik sağlamak
Gerçek dünya varlıkları ve finansal piyasa araçlarının tokenleştirilmesi, Hong Kong pazarının verimliliğini, erişilebilirliğini ve potansiyel likiditesini artırabilir. Para Otoritesi'nin Ensemble projesi aracılığıyla (burada Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ana iş ortağıdır ve varlık yönetimi sektörünün katılımını teşvik etmek için Para Otoritesi ile birlikte liderlik etmektedir), geleneksel finansal ürünlerin (örneğin para piyasası fonları ve diğer fonlar) yanı sıra gerçek dünya varlıklarının (örneğin elektrikli araç şarj istasyonları) gelir akışlarının tokenleştirilmesi de dahil olmak üzere yenilikçi uygulama senaryolarını aktif olarak teşvik etmektedir. Para Otoritesi, süreçleri basitleştirmek ve likiditeyi artırmak amacıyla bankalar arası tokenleştirilmiş mevduatların tasfiyesi için Ensemble altyapısının oluşturulmasını araştırmaktadır.
Londra Metal Borsası (LME), Hong Kong'u küresel depo ağı içindeki yetkili teslimat noktası olarak dahil etti ve Hong Kong'daki depo işletmecilerinin Londra Metal Borsası kaydı olan metal ürünlerini depolamasını onayladı. Hammadde ticaret ekosistemini daha da geliştirmek amacıyla, hükümet pazarın depolama planlarında tokenizasyon ve fiziksel varlık izleme teknolojisi uygulamasını teşvik etmektedir. Token oluşturma teknolojisi, küresel depoların tanımlayıcı etiketleri olarak işlev görebilir, metal varlıklarını ve bunların sürdürülebilirliği ile ilgili verileri izlemeye yardımcı olur ve Hong Kong'un küresel depo ağına daha fazla entegre olmasını teşvik eder.
Hükümet, tokenleştirme planlarını genişletmek için daha fazla çaba sarf edecek, daha geniş bir varlık ve finansal araç tokenleştirmesini teşvik edecek ve bu teknolojinin farklı alanlardaki, altın gibi değerli metaller, renkli metaller ve güneş panelleri gibi yenilenebilir enerji uygulamaları dahil, çok yönlü kullanımını sergileyecek.
Şu anda, Hong Kong Borsası'nda işlem gören tüm borsa yatırım fonları (ETF), devredilirken damga vergisinden muaf tutulmaktadır. Tokenleştirilmiş pazarın gelişimini teşvik etmek amacıyla, hükümet bu muafiyetin tokenleştirilmiş ETF'ler için de geçerli olduğunu açıklayacaktır. Bu muafiyet temelinde, hükümet piyasa katılımcılarını, para piyasası ETF'leri gibi ETF'lerin tokenleştirilmesinin avantajlarını keşfetmeye davet etmektedir; örneğin, lisanslı dijital varlık ticaret platformlarında veya diğer platformlarda ikincil piyasa işlemleri için tanıtılması. Geleceğe baktığımızda, hükümet mali etki ve pazar gelişimi gibi faktörleri göz önünde bulundurarak, diğer Sermaye Piyasası Kurulu tarafından onaylanmış fonların tokenleştirilmesinin ardından devri için vergi düzenlemelerini incelemeye açık bir tutum sergileyecektir.
Hükümet, belirtilen dijital varlıkların özel olarak satılan fonlar ve aile yatırım kontrol araçlarıyla ilişkili kazanç vergisi muafiyetine sahip nitelikli işlemlere dahil edilmesini öngören bir yasa teklifi sunacaktır. Eğer teklif yasama meclisi tarafından kabul edilirse, vergi muafiyeti 2025/2026 vergi yılı itibarıyla yürürlüğe girecektir.
(“A”dvancing kullanım senaryoları ve sektörler arası iş birliği) Uygulama senaryolarının ve sektörler arası iş birliğinin ilerletilmesi
(e) Stabilcoin ve diğer tokenleştirilmiş projeleri desteklemek, stabilcoin'in bir ödeme aracı olarak kullanımını araştırmak.
Stablecoin, geleneksel sistemlerin dışında, maliyet etkin bir alternatif sunarak ödeme, tedarik zinciri yönetimi ve sermaye piyasası faaliyetlerini dönüştürme potansiyeline sahiptir. Hükümet, 1 Ağustos 2025 tarihinden itibaren stablecoin émisyonlarının düzenlenmesine yönelik bir sistem uygulamaya koyacaktır. Bu sistem, rezerv varlık yönetimi, stabilizasyon mekanizması, geri alma süreçleri ve ihtiyatlı risk yönetimi gibi konularda uygun gereksinimleri belirlemekte ve yukarıda belirtilen vizyonun temeli olmaktadır. Bu düzenleyici gereklilikler, stablecoin émisyonlarının istikrarını ve güvenilirliğini sağlamaya yardımcı olarak, yerel ve uluslararası alanda kullanım güvenilirliğini artırmaktadır. Sınır ötesi ticaret ve uzlaşma işlemleriyle ilgilenen birçok işletme, maliyetleri azaltmak ve işlem süreçlerini hızlandırmak için stablecoin kullanma konusunda yoğun ilgi göstermiştir. Stablecoin'in potansiyelini tam olarak gerçekleştirmek için, hükümet ve düzenleyici kurumlar, Hong Kong'daki lisanslı stablecoin émisyonlarının çeşitli uygulama senaryolarına araştırma yapması ve uygulaması için elverişli bir piyasa ortamı ve gerekli düzenleyici rehberlik sağlayacaktır; bu da ekonomik faaliyetlerdeki somut sorunları çözmeyi amaçlamaktadır. Hükümetin desteğini göstermek ve liderlik rolü üstlenmek için, piyasa katılımcılarını, hükümetin lisanslı stablecoin'leri nasıl deneyebileceği ve kullanabileceği konusunda önerilerde bulunmaya davet ediyoruz; örneğin hükümet ödemelerinin verimliliğini artırmak için.
(f) Regülatörler, uygulayıcılar ve teknoloji sağlayıcıları arasında iş birliğini teşvik etmek
Hong Kong'un dijital teknoloji kuluçkası olarak, Dijital Liman, Hong Kong'un tokenleştirilmiş projelerine büyük destek vermekte ve Hong Kong Merkez Bankası ile Ensemble projesinde işbirliği yaparak, girişimcilere yenilikçi finansal teknoloji çözümleri keşfetmeleri için canlı bir ortam sunmaktadır. Tokenleştirilmiş projelerin gelişimini daha da desteklemek için, Dijital Liman, ilgili dijital varlık endüstrisi paydaşlarıyla işbirliği yapacak ve kuluçka ekosistemini kullanarak destek sağlayacaktır. Bu destek, iş eşleştirme fırsatları, teknik destek, endüstri uzmanı rehberliği ve dijital varlıklar ile Web3 ile ilgili hızlandırıcı programlara katılımı içermektedir. Tokenleştirme çözümleriyle ilgilenen girişimler ve şirketler, yenilikçi fikirleri denemek ve bunları ticari hale getirmek için özel kaynaklardan yararlanacaklardır. Dijital Liman ayrıca, gelecekteki uygulama potansiyeline, simgesel niteliğine ve piyasa etkisine sahip başvuru projelerine finansman sağlamak üzere blockchain ve dijital varlık pilot hibe programını başlatacaktır. Finansmanın ötesinde, Dijital Liman bu şirketlere destek sağlayacak ve ilgili paydaşlarla işbirliği yaparak, ihtiyaç duyulması halinde pilot projelerin uygulanmasını destekleyecektir.
Hükümet Yatırım Teşvik Ofisi'nin uzman ekibi hoş geldiniz ve destek olmaya hazırdır.