Stabilcoin Ödeme Sisteminin Geleceği: Teknoloji ve Ticaret İki Yönlü Perspektiften Ekosistemin Analizi

Küresel finans sistemi derin bir dönüşüm ile karşı karşıya. Geleneksel ödeme ağları, eski altyapılar, uzun uzlaşma süreleri ve yüksek maliyetler nedeniyle stablecoin'lerin kapsamlı bir tehdidi altındadır. Bu dijital varlıklar, sınır ötesi değer akış modellerini, işletme ticaret paradigmalarını ve bireylerin finansal hizmetlere erişim yollarını yeniliyor.

Son yıllarda, stablecoin sürekli gelişim göstermekte ve küresel ödemelerin önemli bir temel altyapısı haline gelmiştir. Büyük finansal teknoloji şirketleri, ödeme işlemcileri ve egemen varlıklar, stablecoini tüketicilere yönelik uygulamalara ve kurumsal fon akışlarına adım adım entegre etmektedir. Aynı zamanda, ödeme ağ geçitlerinden giriş-çıkış kanallarına ve programlanabilir getiri ürünleri gibi yeni finansal araçlara kadar, stablecoin kullanımının kolaylığını büyük ölçüde artırmıştır.

Bu rapor, teknik ve ticari iki boyuttan, stablecoin ekosistemini derinlemesine analiz etmektedir. Bu alandaki temel katılımcıları, stablecoin ticaretini destekleyen temel altyapıyı ve uygulamalarını yönlendiren dinamik talebi araştırmaktadır. Ayrıca, stablecoin'in yeni finansal uygulama senaryolarını nasıl doğurduğunu ve küresel ekonomik süreçlere geniş ölçüde entegre olurken karşılaştığı zorlukları da ele almaktadır.

1. Neden stabilcoin ile ödeme yapmalıyız?

Stablecoinlerin etkisini araştırmak için öncelikle geleneksel ödeme çözümlerini incelemek gerekir. Bu geleneksel sistemler nakit, çek, banka kartı, kredi kartı, uluslararası havale ( SWIFT ), otomatik netleştirme merkezi ( ACH ) ve P2P ödemeleri gibi unsurları kapsamaktadır. Günlük yaşama entegre olmalarına rağmen, birçok ödeme kanalı, örneğin ACH ve SWIFT'in altyapısı 1970'lerden beri var olmuştur. Genel olarak, bu ödeme yöntemleri yüksek ücretler, yüksek sürtünme, uzun işleme süreleri, 7/24 uzlaşma sağlanamaması ve arka uç süreçlerinin karmaşıklığı gibi sorunlarla boğuşmaktadır. Ayrıca, genellikle ( gereksiz ek hizmetler için kimlik doğrulama, kredi verme, uyumluluk, dolandırıcılıktan koruma ve banka entegrasyonu gibi ücretler ödemek zorunda kalmaktadırlar.

Stablecoin ödemeleri bu acı noktaları etkili bir şekilde çözmektedir. Geleneksel ödeme yöntemleriyle karşılaştırıldığında, blockchain kullanarak ödeme hesaplaması, ödeme sürecini büyük ölçüde basitleştirir, ara katmanları azaltır, fon akışının gerçek zamanlı görünürlüğünü sağlar, sadece hesaplama süresini kısaltmakla kalmaz, aynı zamanda maliyetleri de düşürür.

Stablecoin ödemelerinin ana avantajları şu şekilde özetlenebilir:

• Anlık hesaplama: İşlemler neredeyse anında tamamlanır, geleneksel bankacılık sistemlerindeki gecikmeleri ortadan kaldırır.
• Güvenli ve güvenilir: Blok zincirinin değiştirilemez defteri, işlemlerin güvenliğini ve şeffaflığını sağlar, kullanıcılara koruma sunar.
• Maliyetlerin düşmesi: Ara bağlantıları ortadan kaldırmak, işlem ücretlerini önemli ölçüde düşürerek kullanıcıların tasarruf etmesini sağladı.
• Küresel Kapsama: Merkeziyetsiz platform, geleneksel finansal hizmetlerin yetersiz kaldığı pazarlara ), banka hesabı olmayan nüfus ( dahil ulaşarak finansal kapsayıcılığı sağlamaktadır.

İki, stablecoin ödemeleri sektörü yapısı

Stablecoin ödeme sektörü dört teknik yığın katmanına ayrılabilir:

) 1. Birinci kat: Uygulama katı

Uygulama katmanı, çeşitli ödeme hizmeti sağlayıcıları ### PSP ( tarafından oluşturulmaktadır. Bu sağlayıcılar, birden fazla bağımsız para yatırma ve çekme ödeme kuruluşunu tek bir agregat platformda birleştirir. Bu platformlar, kullanıcılara rahat bir stablecoin erişim yöntemi sunar, uygulama katmanında geliştirme yapan geliştiricilere araçlar sağlar ve Web3 kullanıcılarına kredi kartı hizmeti sunar.

a. Ödeme Geçidi

Ödeme ağ geçidi, güvenli bir şekilde ödemeleri işleyerek alıcı ve satıcı arasındaki işlemleri kolaylaştıran bir hizmettir.

Bu alanda yenilikçi olan tanınmış şirketler şunlardır:

• Stripe: Geleneksel ödeme sağlayıcı, USDC gibi stablecoin'leri küresel ödemeler için entegre ediyor.
• MetaMask: Kendisi doğrudan yasal para birimi değiştirme işlevi sunmaz, kullanıcılar üçüncü taraf hizmet entegrasyonu aracılığıyla para yatırma ve çekme işlemleri gerçekleştirebilir.
• Helio: 45 bin aktif cüzdan ve 6000 tüccar. Solana Pay eklentisi sayesinde, milyonlarca Shopify tüccarı kripto para ile ödeme alabilir ve USDY'yi anında diğer stablecoin'lere, örneğin USDC, EURC ve PYUSD'ye dönüştürebilir.
• Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank, Revolut gibi Web2 ödeme uygulamaları, kullanıcıların stablecoin ile ödeme yapmalarına da izin vererek stablecoin'in kullanım alanlarını daha da genişletmiştir.

Ödeme geçidi sağlayıcılarının alanı iki kategoriye net bir şekilde ayrılabilir ) belirli bir örtüşme vardır (

1. geliştiricilere yönelik ödeme ağ geçidi; 2) tüketicilere yönelik ödeme ağ geçidi. Çoğu ödeme ağ geçidi sağlayıcısı genellikle bu iki kategoriden birine daha fazla odaklanarak, temel ürünlerini, kullanıcı deneyimlerini ve hedef pazarlarını şekillendirir.

Geliştiricilere yönelik ödeme geçidi, stabilcoin altyapısını iş akışlarına entegre etmek isteyen işletmelere, finansal teknoloji şirketlerine ve kuruluşlara hizmet etmeyi amaçlamaktadır. Genellikle mevcut ödeme sistemlerine entegrasyon için otomatik ödemeler, stabilcoin cüzdanları, sanal hesaplar ve gerçek zamanlı uzlaşma gibi işlevler sağlamak amacıyla )API(, )SDK( ve geliştirici araçları sunmaktadır. Bu tür geliştirici araçları sunmaya odaklanan bazı yeni projeler şunlardır:

• BVNK: Kurumsal düzeyde ödeme altyapısı sunarak stabilcoin'lerin kolay entegrasyonunu sağlar. BVNK, sürecin kesintisiz bir şekilde ilerlemesini sağlayan API çözümleri sunar, sınır ötesi ticari ödemeler için bir ödeme platformuna sahiptir ve işletmelerin çeşitli stabilcoin'leri ve fiat para birimlerini tutmasına ve işlem yapmasına olanak tanıyan kurumsal hesaplar sunar. Müşterilere stabilcoin ödemelerini kabul etmek için gerekli araçları sağlayan satıcı hizmetleri de mevcuttur. Yıllık işlem hacmi 10 milyar doları aşmakta, yıllık büyüme oranı %200, değeri 750 milyon dolar; müşterileri arasında Afrika, Latin Amerika, Güneydoğu Asya gibi gelişen bölgeler bulunmaktadır.
• Iron )in beta(: API sağlayarak stabilcoin işlemlerinin mevcut işlerine sorunsuz bir şekilde entegre edilmesini sağlar. Şirketlere küresel para yatırma ve çekme kanalları, stabilcoin ödeme altyapısı, cüzdan ve sanal hesaplar sunar, özelleştirilmiş ödeme iş akışlarını destekler), periyodik ödemeler, fatura kesme veya talep üzerine ödemeler(.
• Juicyway: Bir dizi işletme ödemesi, maaş ödemesi ve toplu ödeme API'si sunar, desteklenen para birimleri arasında Nijerya Nairası )NGN(, Kanada Doları )CAD(, Amerikan Doları )USD(, Tether )USDT(, USD Coin )USDC( bulunmaktadır. Özellikle Afrika pazarına yöneliktir, henüz işletme verisi bulunmamaktadır.

Tüketici odaklı ödeme geçitleri, kullanıcı merkezli olup, kullanıcıların stablecoin ile ödeme, para transferi ve finansal hizmetler almasını kolaylaştıran basit ve kullanımı kolay bir arayüz sunar. Genellikle mobil cüzdanlar, çoklu para birimi desteği, yasal para giriş-çıkış kanalları ve sorunsuz sınır ötesi işlemler içerir. Kullanıcılara bu basit ödeme deneyimini sunmaya odaklanan bazı tanınmış projeler şunlardır:

• Decaf: On-chain bank platform, gerçekleştirdi 184'ten fazla ülkenin bireysel harcamaları, para transferleri ve stablecoin işlemleri; Decaf, Latin Amerika'da Western Union )MoneyGram ( dahil yerel kanallarla işbirliği yaparak neredeyse sıfır çekim ücreti sağlıyor, 10 binden fazla Güney Amerikalı kullanıcısı var, Solana geliştiricileri arasında yüksek bir değerlendirmeye sahip.
• Meso: Para yatırma ve çekme çözümü, kullanıcıların ve işletmelerin yasal para birimi ile stablecoin arasında kolayca dönüşüm sağlaması için doğrudan tüccarlarla entegre edilmiştir, sürtünme oldukça azdır. Meso ayrıca, tüketicilerin stablecoin edinme sürecini basitleştiren USDC satın almak için Apple Pay desteği sunmaktadır.
• Venmo: Venmo'nun stablecoin cüzdan özelliği, stablecoin teknolojisini kullanıyor, ancak bu özellik mevcut tüketici ödeme uygulamasına entegre edilmiştir, böylece kullanıcılar doğrudan blockchain altyapısıyla etkileşime girmeden dijital dolar gönderebilir, alabilir ve kullanabilir.

b. U Kart

Kripto para kartı, kullanıcıların geleneksel işletmelerde kripto para veya stablecoin ile ödeme yapmasına olanak tanıyan bir ödeme kartıdır. Bu kartlar genellikle Visa veya Mastercard) gibi geleneksel kredi kartı ağlarıyla entegre edilmiştir ve satış noktasında kripto para varlıklarını otomatik olarak yasal para birimine dönüştürerek kesintisiz işlemler gerçekleştirilmesini sağlar.

Proje şunları içerir:

• Reap: Asya'daki kart sağlayıcıları, müşterileri arasında Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi gibi 40'tan fazla şirket bulunmaktadır, beyaz etiketli çözümler sunmakta, esas olarak işlem hacminden %85 - %15 oranında komisyon almaktadır. (, Kast ile birlikte çalışarak, Hong Kong bankalarıyla işbirliği yapmaktadır ve ABD dışındaki çoğu bölgeyi kapsayabilmektedir, çoklu zincir deposit desteği sunmaktadır; 2024 Temmuz'da işlem hacmi $30M'ye ulaşacaktır.
• Raincards: Amerika kıtasında kart çıkaran bir şirket, Avalanche, Offramp, takenos gibi birçok şirketin kartlarını destekliyor, en büyük özelliği ABD ve Latin Amerika kullanıcılarına hizmet verebilmesidir. Kendi adıma bir USDC kurumsal kartı çıkardım ve zincir üstü varlık ) ile USDC(, seyahat masrafları, ofis malzemeleri ve diğer günlük iş giderlerini ödemek için kullanıyorum.
• Fiat24: Avrupa kart çıkarıcıları + web3 bankası, iş modeli yukarıdaki iki şirkete benzer, ethsign, safepal gibi şirketlerin kart çıkarmasını destekler; İsviçre lisansı, esas olarak Avrupa + Asya kullanıcılarına hizmet vermektedir, tam zincir işlemlerini desteklememekte sadece arbitrum yüklemesi yapılabilmektedir. Büyüme yavaş, toplam kullanıcı 20 bin, aylık gelir $100K-150K.
• Kast: Solana üzerinde hızla büyüyen U kart, şu anda 10 binden fazla kart dağıttı, 5-6k aylık aktif, 2024 Aralık'ta işlem hacmi $7m, gelir $200k.
• 1Money: stablecoin ekosistemi, yakın zamanda stablecoin destekli bir kredi kartı sundu ve L1 ve L2 entegrasyonunu kolaylaştıran bir yazılım geliştirme kiti sağladı, beta aşamasında henüz veri yok.

Kripto para kartı sağlayıcıları çok sayıda bulunmaktadır, bunlar genellikle hizmet verdikleri bölgeler ve destekledikleri para birimleri açısından farklılık göstermektedir ve genellikle son kullanıcılara düşük ücretli hizmetler sunarak kullanıcıların kripto para kartlarını kullanma istekliliğini artırmayı hedeflemektedir.

) 2. İkinci Kat: Ödeme İşlemcisi

Stablecoin teknolojisi yığını için kritik bir katman olarak, ödeme işlemcileri ödeme kanallarının temelini oluşturur ve esasen iki türü kapsar: 1. Para yatırma ve çekme hizmet sağlayıcıları 2. Stablecoin ihraç hizmet sağlayıcıları. Ödeme yaşam döngüsünde, Web3 ödemelerini geleneksel finansal sistemle bağlayan önemli bir ara katman olarak hareket ederler.

a. Para Girişi ve Çıkışı İşlemcisi

• Moonpay: 80'den fazla kripto para birimini destekler, çeşitli para yatırma ve çekme yöntemleri ile token değiştirme hizmetleri sunar, kullanıcıların çeşitli kripto para ticaret ihtiyaçlarını karşılar.
• Ramp Network: 150'den fazla ülkede, 90'dan fazla kripto varlık için para yatırma ve çekme hizmetleri sunmaktadır. Bu ağ, tüm KYC( kimlik doğrulama), AML### kara para aklama( ve uyum gereksinimlerini işler, para yatırma ve çekme hizmetlerinin uyumluluğunu ve güvenliğini sağlar.
• Alchemy Pay: bir hibrit ödeme geçidi çözümü, yasal para birimleri ile kripto varlıklar arasında çift yönlü değişim ve ödeme destekler, geleneksel yasal para birimleri ile kripto varlık ödemelerinin entegrasyonunu sağlar.

b. Stablecoin发行 &协调处理商

• Köprü: Bridge'in temel ürünleri, çeşitli stablecoin ödemeleri ve değişimlerini entegre etmeye yardımcı olan koordinasyon API'si ve işletmelerin hızlı bir şekilde stablecoin çıkarmasını destekleyen dağıtım API'sidir. Bu platform şu anda Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da lisanslıdır ve ABD Dışişleri Bakanlığı ve Hazine Bakanlığı ile önemli ortaklıklar kurmuştur, güçlü bir uyum işletme yeteneği ve kaynak avantajına sahiptir.
• Brale )in beta(: Bridge ürününe benzer şekilde, düzenlemeye tabi bir stablecoin çıkarım platformudur, stablecoin koordinasyonu ve rezerv yönetimi API'si sunar. ABD'nin her eyaletinde uyum lisansına sahiptir, ortak işletmeler KYB) kurumsal kimlik doğrulamasından( geçmelidir, kullanıcılar Brale'de hesap açarak KYC işlemi gerçekleştirmelidir. Brale müşterilerinin çoğu, Etherfuse, Penera gibi zincir üzerindeki OG)'lerdir, Bridge ile karşılaştırıldığında yatırımcı desteği ve BD biraz daha zayıftır.
• Perena (in beta): Perena'nın Numeraire platformu, kullanıcıları tek bir havuzda merkezi likidite sağlamaya teşvik ederek niş stablecoin'lerin ihraç eşiğini düşürmüştür. Numeraire, USD*'nin merkez rezerv varlık olarak işlev gördüğü ve stablecoin'lerin ihraç ve takası için bir "hub" olarak hareket ettiği "merkez-hub-dalga" modelini benimsemektedir. Bu mekanizma, farklı varlıklar veya yargı bölgeleri ile bağlantılı birçok stablecoin'in verimli bir şekilde basılmasını, geri alınmasını ve işlem görmesini sağlar; her bir stablecoin, USD* ile benzer "jant" olarak bağlantılıdır. Bu sistem yapısı sayesinde, Numeraire derin likiditeyi güvence altına alır ve sermaye verimliliğini artırır, çünkü küçük stablecoin'ler USD* aracılığıyla birlikte çalışabilir ve her işlem çifti için dağılmış likidite havuzları sağlamaya gerek kalmaz. Sistemin nihai tasarım hedefi, yalnızca fiyat istikrarını artırmak, kaymayı azaltmakla kalmayıp, aynı zamanda stablecoin'ler arasında sorunsuz dönüşümler gerçekleştirmektir.

( 3. Üçüncü Kat: Varlık İhraççısı

Varlık ihraççısı, stabilcoin oluşturmak, sürdürmek ve geri almakla sorumludur. İş modeli genellikle bilanço merkezli olup, bankacılık operasyonlarına benzer - müşteri mevduatlarını kabul eder ve fonları ABD'ye yatırım yapar.