Solana ekosisteminin varlık altyapısı: Metaplex'in iş modeli ve gelişim perspektifi analizi

1. Giriş

Mevcut kripto para boğa piyasası döngüsünde, Solana ekosisteminin gelişimi özellikle dikkat çekicidir. Aktif adres sayısı ve işlem ücreti geliri gibi temel göstergeler belirgin bir artış göstermektedir:

• Aktif adres sayısı: Solana'nın pazar payı %3,48'den %56,83'e yükseldi ve yıllık %1533 artış gösterdi.
• İşlem Ücreti Geliri: Solana'nın payı %0.62'den %28.92'ye yükseldi, yıllık artış %4564

Meme token çılgınlığı, Solana ekosistem göstergelerinin hızlı bir şekilde büyümesini sağlayan ana güçtür. Solana dışında, Raydium gibi DEX projeleri de bundan faydalandı, işlem aktivitesi ve protokol geliri önemli ölçüde arttı.

Bu makale, Solana varlık ihraç patlamasından faydalanan bir başka projeye odaklanacaktır: Metaplex. Makalede aşağıdaki dört konu tartışılacaktır:

1. Metaplex'in iş konumu ve iş modeli, sur kalesi var mı?
2. Metaplex'in iş verileri ve gelişim durumu
3. Metaplex'in ekip geçmişi ve finansman durumu, proje ekibi değerlendirmesi
4. Metaplex'in mevcut değerleme düzeyi, yatırım değeri taşıyor mu?

2. Metaplex'in iş konumu ve iş modeli

2.1 Metaplex ürün matrisi

Metaplex, Solana üzerinde inşa edilmiş ve SVM'yi destekleyen bir blockchain üzerinde dijital varlık oluşturma, satış ve yönetim sistemi. Geliştiricilere, yaratıcılarına ve işletmelere merkeziyetsiz uygulamalar oluşturma araçları ve standartları sunar. Metaplex'in desteklediği varlık türleri arasında NFT, FT, RWA, oyun varlıkları, DePIN varlıkları vb. bulunmaktadır.

Metaplex yakın zamanda veri indeksleme ve veri kullanılabilirlik hizmetleri alanına da faaliyetlerini genişletecek. Uzun vadede, Metaplex'in Solana ekosisteminin en önemli çok alanlı altyapı projelerinden biri olması bekleniyor.

Metaplex'in ana ürünleri şunlardır:

• Core: Yeni nesil NFT standardı, "tek hesap tasarımı" kullanmaktadır.
• Bubblegum: Sıkıştırılmış NFT'leri oluşturmak ve yönetmek için kullanılan bir program
• Token Metadata: Solana üzerindeki varlıklara ek veri eklemek
• Candy Machine: Yaygın olarak kullanılan NFT mintleme ve dağıtım programı
• Fusion:NFT Birleştirme Özelliği
• Hydra: Büyük ölçekli NFT minting çözümü
• Aura: Solana ve SVM için merkeziyetsiz indeks ve veri erişilebilirliği hizmeti sağlar

2.2 Metaplex'in iş modeli

Metaplex'in iş modeli, zincir üzerindeki varlıklarla ilgili hizmetler sunarak ücret almaktır. Hizmet verdikleri arasında Solana üzerindeki projeler, küçük projeler ve bireysel kullanıcılar bulunmaktadır.

Metaplex'in ücretlendirme standartları oldukça düşüktür. Örneğin, bir NFT mintlemek için ücret sadece 0.0015 SOL'dir; Meme projesine meta veri eklemek ise sadece 0.01 SOL gerektirir. Bu maliyetler kullanıcılar için neredeyse göz ardı edilebilir.

Dikkate değer bir nokta, Metaplex'in şu anda protokol gelirinin %90'ından fazlasının (Meme) gibi homojen tokenlerden geldiğidir, NFT'lerden değil. Bu, halkın algısıyla büyük bir fark göstermektedir.

2.3 Metaplex'in koruma hendeği

Metaplex'in koruma duvarı esas olarak "yüksek dönüşüm maliyetleri" ve "standart belirleme" den gelmektedir:

1. Geliştiriciler ve kullanıcılar Metaplex araçlarına derinlemesine bağımlı olduktan sonra, diğer protokollere geçişin maliyeti oldukça yüksektir.
2. Metaplex'in varlık formatı Solana ekosisteminde geçerli bir standart haline geldi, yeni projeler daha uyumlu olan Metaplex'i tercih edecek.

Bu surların sayesinde, Solana ekosisteminde şu anda Metaplex ile rekabet edebilecek projelerin eksikliği, güçlü kârlılığını garanti ediyor.

3. Metaplex İş Verileri: Ürün Pazar Uyumunun Tam Olarak Doğrulandığı

3.1 Aylık Aktif Kullanıcı

2024 yılı 30 Kasım itibarıyla Metaplex'in aylık aktif kullanıcı sayısı 844,966'ya ulaşarak tarihindeki en yüksek seviyeye ulaştı ve bir önceki yıla göre %253'lük bir artış gösterdi.

3.2 Protokol ile basılan varlık sayısı

Kasım ayında toplam basılan varlık türü 1.44 milyondan fazla oldu ve bu, tarihsel bir zirve oluşturdu. Bunların %94'ü homojen token, yalnızca %6'sı NFT. Bu oran, 2024 Ocak ayında %18.6'ya %81.4 olarak kaydedildi.

3.3 Protokol Geliri

11 Kasım'da sözleşme geliri 3.3 milyon dolara ulaştı ve bu da tarihi bir zirve daha oluşturdu.

Metaplex'in geliri organik bir şekilde büyümekte, token sübvansiyonu yapılmamış, ürün ile piyasa talebi arasındaki uyumu tam olarak doğrulamaktadır.

4. Metaplex Ekibi Arka Planı ve Finansman Durumu

Metaplex'in kurucusu Stephen Hess, Solana'nın en erken çalışanlarından biriydi ve Solana'nın ürün geliştirmesinden sorumluydu. 2021 yılının Kasım ayında Metaplex Studios'u kurdu.

2022 yılının Ocak ayında, Metaplex, Multicoin, Jump ve Alameda gibi kuruluşlardan 46 milyon dolar yatırım aldı ve değeri yaklaşık 450 milyon dolar olarak belirlendi.

Şu anda ekip büyüklüğü yaklaşık 10 kişi civarında, sade ve verimli kalmayı sürdürüyor.

Eylül 2024'te, The Block, Pantera Capital, ParaFi Capital gibi kurumların Wave Digital Assets'ten büyük miktarda MPLX tokeni satın aldığını, satın alma fiyatının 0.2-0.25 dolar olduğunu açıkladı.

5. MPLX: Token Kullanımı ve Değerleme Seviyesi

5.1 Token Temel Bilgileri

MPLX toplam 1 milyar olup, şu anda dolaşım oranı %75,6'dır.

5.2 Token Kullanımı

MPLX, yönetim oylaması için kullanılmaktadır. 2024 Haziran ayından itibaren, Metaplex her ay 10000 SOL ile MPLX geri alacaktır.

Gelecekte MPLX, Aura düğümünün staking varlığı olacak ve Aura gelirlerini paylaşacak.

5.3 Protokol Değeri

Raydium ile karşılaştırıldığında, Metaplex'in piyasa değeri görece daha yüksektir. Ancak iki şirketin iş konumlandırmaları oldukça farklıdır, karşılaştırma sadece referans amaçlıdır.

5.4 Potansiyel İtici Faktörler ve Riskler

Tetikleyici faktörler:

• Solana ekosisteminde yeni aktif bir alan ortaya çıktı
• Daha büyük ticaret platformlarında likidite primi elde etmek
• Hizmet ücretlerini artır

Risk:

• Solana Meme heyecanı azaldı
• Sabit varlık türlerine sahip projeler sürekli gelir getiremez.

Özet

Metaplex, Solana ekosistemindeki tüm varlıklar için hizmet veren temel bir protokoldür ve Meme çılgınlığının doğrudan faydalanıcısıdır. Solana ekosistemine olumlu bakan yatırımcılar için Metaplex uzun vadede dikkat edilmesi gereken bir konudur.