Solana ekosistemi AMM araştırması: yüksek likidite mekanizmasının derin kod analizi
Web3 sektöründe, DeFi ile ilgili ürünler hakim durumdadır. Bunlar arasında, otomatik piyasa yapıcı (AMM), Web3 finansal inovasyonunu teşvik eden önemli bir güç olarak kritik bir rol oynamaktadır. Bu makalede, Solana ekosisteminde birkaç önemli AMM uygulamasını tanıtacağız ve böylece likidite sağlayıcı (LP) için yatırım stratejisi seçiminde bir referans sağlamayı amaçlıyoruz.
CPMM: Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı
CPMM(Sabit Ürün Pazar Yapıcısı), en temel AMM uygulamalarından biridir. Solana ekosistemindeki bir AMM'yi örnek alırsak, bu, sürekli çarpım prensibine dayanmaktadır; yani havuzdaki iki tokenin arz miktarının çarpımı sabit kalır: X * Y = k.
Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, sistem otomatik olarak kullanıcı cüzdanı için ilişkili bir hesap oluşturur ve bu cüzdanın havuzdaki payını kanıtlamak için LP Token'ı dağıtır. Likidite çekildiğinde, ilgili LP Token yok edilir.
CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor ile geliştirilmiştir. Swap işlemi sırasında, sistem sabit çarpan formülüne göre değiştirilebilecek hedef token sayısını hesaplar. Hesaplama formülü şudur:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Burada, Δy değiştirilebilir hedef token miktarını, Δx ise giriş token miktarını ifade eder. x ve y, havuzda bulunan iki tokenin mevcut miktarını temsil eder.
CLMM: Merkezi Likidite Piyasa Yapıcı
CLMM(Yoğunlaştırılmış Likidite Pazar Yapıcı), belirli bir tanınmış DEX'in tasarım felsefesinden ilham alarak, tick, çoklu ücret seviyeleri ve yoğunlaşmış likidite gibi kavramları tanıtmaktadır. CPMM'den farklı olarak, CLMM, LP'lerin fon eklerken fiyat aralığını seçmelerine olanak tanır; fonlar yalnızca seçilen aralık içinde dağıtılır.
CLMM, geleneksel finansal limit emirlerine benzer şekilde, tek taraflı Likidite sağlamayı destekler. Fiyat dalgalanmalarının düşük olduğu havuzlarda, LP'ler daha dar fiyat aralıklarını tercih etme eğilimindedir; dalgalanmaların yüksek olduğu havuzlarda ise, kalıcı kayıp riskini azaltmak için daha geniş aralıkları tercih ederler.
Merkezi likidite, fon kullanım oranını artırabilse de, LP'lerin finansal yönetim becerileri için daha yüksek bir gereksinim oluşturur. LP'lerin piyasa dalgalanmalarına karşı likiditelerini daha aktif bir şekilde yönetmeleri gerekir.
DLMM: Dinamik Likidite Piyasa Yapıcı
DLMM(Dinamik Likidite Piyasa Yapıcısı), başka bir merkezi likidite AMM uygulamasıdır. "Bin" kavramını tanıtarak fiyat aralığını birden fazla küçük parçaya böler. Aynı Bin içindeki işlemler sıfır kayma avantajından yararlanabilir, bu da işlem hacmini ve başarı oranını artırır.
DLMM'deki token dağılımı mevcut fiyatın iki tarafında yer alıyor, aktif Bin iki tür token içeriyor, diğer Bin'ler yalnızca tek bir token içeriyor. Aktif Bin'deki bir token tükendiğinde, sistem otomatik olarak bitişik Bin'e geçerek havuz fiyatının değişimini teşvik ediyor.
DLMM, LP'lere üç strateji sunmaktadır:
Spot: Çoğu Likidite havuzuna uygundur, en temel stratejidir.
Curve: Fiyat dalgalanmaları düşük havuzlar için uygundur, örneğin stabilcoin çiftleri.
Teklif Talep: Fiyat dalgalanmalarının büyük olduğu havuzlar için uygundur, LP'lerin pozisyonlarını sık sık ayarlaması gerekir.
Özet
AMM, Web3 finans alanının temel bir bileşeni olarak, yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerlemeler ve ekosistemlerin iyileşmesi ile AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması, geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi bekleniyor. LP'ler için, farklı AMM'lerin özelliklerini ve prensiplerini anlamak, daha iyi yatırım stratejileri geliştirmeye yardımcı olur ve DeFi pazarında daha iyi getiri elde etmelerini sağlar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Likes
Reward
8
8
Repost
Share
Comment
0/400
LiquidityHunter
· 07-07 17:25
Gece yarısı defi verilerini kontrol ederken anormal bir likidite açığı buldum.
View OriginalReply0
AirdropHunterWang
· 07-07 12:10
Bu şey gerçekten çok karmaşık değil mi?
View OriginalReply0
MetaverseHermit
· 07-07 05:21
Bir kişi bakınca bayılıyor...
View OriginalReply0
Layer2Arbitrageur
· 07-05 10:36
meh, clmm hala mev'e karşı 40bps kaybediyor... daha iyi ol sol
Solana ekosistemi AMM mekanizması derinlik analizi: CPMM, CLMM ve DLMM likidite stratejileri karşılaştırması
Solana ekosistemi AMM araştırması: yüksek likidite mekanizmasının derin kod analizi
Web3 sektöründe, DeFi ile ilgili ürünler hakim durumdadır. Bunlar arasında, otomatik piyasa yapıcı (AMM), Web3 finansal inovasyonunu teşvik eden önemli bir güç olarak kritik bir rol oynamaktadır. Bu makalede, Solana ekosisteminde birkaç önemli AMM uygulamasını tanıtacağız ve böylece likidite sağlayıcı (LP) için yatırım stratejisi seçiminde bir referans sağlamayı amaçlıyoruz.
CPMM: Sabit Çarpan Piyasa Yapıcı
CPMM(Sabit Ürün Pazar Yapıcısı), en temel AMM uygulamalarından biridir. Solana ekosistemindeki bir AMM'yi örnek alırsak, bu, sürekli çarpım prensibine dayanmaktadır; yani havuzdaki iki tokenin arz miktarının çarpımı sabit kalır: X * Y = k.
Kullanıcı havuza likidite eklediğinde, sistem otomatik olarak kullanıcı cüzdanı için ilişkili bir hesap oluşturur ve bu cüzdanın havuzdaki payını kanıtlamak için LP Token'ı dağıtır. Likidite çekildiğinde, ilgili LP Token yok edilir.
CPMM'nin zincir üzerindeki programı Anchor ile geliştirilmiştir. Swap işlemi sırasında, sistem sabit çarpan formülüne göre değiştirilebilecek hedef token sayısını hesaplar. Hesaplama formülü şudur:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
Burada, Δy değiştirilebilir hedef token miktarını, Δx ise giriş token miktarını ifade eder. x ve y, havuzda bulunan iki tokenin mevcut miktarını temsil eder.
CLMM: Merkezi Likidite Piyasa Yapıcı
CLMM(Yoğunlaştırılmış Likidite Pazar Yapıcı), belirli bir tanınmış DEX'in tasarım felsefesinden ilham alarak, tick, çoklu ücret seviyeleri ve yoğunlaşmış likidite gibi kavramları tanıtmaktadır. CPMM'den farklı olarak, CLMM, LP'lerin fon eklerken fiyat aralığını seçmelerine olanak tanır; fonlar yalnızca seçilen aralık içinde dağıtılır.
CLMM, geleneksel finansal limit emirlerine benzer şekilde, tek taraflı Likidite sağlamayı destekler. Fiyat dalgalanmalarının düşük olduğu havuzlarda, LP'ler daha dar fiyat aralıklarını tercih etme eğilimindedir; dalgalanmaların yüksek olduğu havuzlarda ise, kalıcı kayıp riskini azaltmak için daha geniş aralıkları tercih ederler.
Merkezi likidite, fon kullanım oranını artırabilse de, LP'lerin finansal yönetim becerileri için daha yüksek bir gereksinim oluşturur. LP'lerin piyasa dalgalanmalarına karşı likiditelerini daha aktif bir şekilde yönetmeleri gerekir.
DLMM: Dinamik Likidite Piyasa Yapıcı
DLMM(Dinamik Likidite Piyasa Yapıcısı), başka bir merkezi likidite AMM uygulamasıdır. "Bin" kavramını tanıtarak fiyat aralığını birden fazla küçük parçaya böler. Aynı Bin içindeki işlemler sıfır kayma avantajından yararlanabilir, bu da işlem hacmini ve başarı oranını artırır.
DLMM'deki token dağılımı mevcut fiyatın iki tarafında yer alıyor, aktif Bin iki tür token içeriyor, diğer Bin'ler yalnızca tek bir token içeriyor. Aktif Bin'deki bir token tükendiğinde, sistem otomatik olarak bitişik Bin'e geçerek havuz fiyatının değişimini teşvik ediyor.
DLMM, LP'lere üç strateji sunmaktadır:
Özet
AMM, Web3 finans alanının temel bir bileşeni olarak, yenilikçi mekanizmalar aracılığıyla merkeziyetsiz finansın gelişimini teşvik etmektedir. Teknolojik ilerlemeler ve ekosistemlerin iyileşmesi ile AMM'nin gelecekte daha büyük bir rol oynaması, geleneksel finans yapısını daha da değiştirmesi bekleniyor. LP'ler için, farklı AMM'lerin özelliklerini ve prensiplerini anlamak, daha iyi yatırım stratejileri geliştirmeye yardımcı olur ve DeFi pazarında daha iyi getiri elde etmelerini sağlar.