TON heyecanı azaldı ama büyük hareketler devam ediyor: Bu bir balon mu yoksa süper giriş mi olgunlaşıyor?

Giriş

2024'ün üçüncü çeyreğinde, TON blockchain, Telegram'ın trafik girişi sayesinde, Tap-to-Earn mini oyunları hızla patladı ve yüz milyonlarca kullanıcıyı kendine çekti, zincir üzerindeki büyüme mucizelerini yarattı. Aynı zamanda, birçok TON ekosistem projesinin TGE'si de güçlü bir servet etkisini tetikledi ve "TON/Telegram" Web3'ün en gözde anlatı merkezi haline geldi.

Ancak, heyecanın ardından, TON dikkat edilmesi gereken bir soğuma dönemine giriyor. Geçmişteki Web3 anlatılarıyla benzer şekilde, balonun ardından gerçekten birikim mi olacak, yoksa sıfıra mı dönecek? Trafik mi duraklayacak, yoksa değer dönüşümü henüz gelmedi mi? Bu noktada, TON'un 'blok zinciri süper girişi' olma potansiyelini yeniden değerlendirmek için detaylı veriler, ekosistem evrimi yolları ve teknik yığın yerleşimi ile bir kesişim noktası oluşturmayı umuyoruz.

Bir, Tap-to-Earn Festivali Sonrası: TON'un Popülaritesinin Düşmesi ve Verilerin Azalması

TON'un resmi web sitesine göre, TON merkeziyetsiz bir açık internet olup, 5 milyon insanın zincire katılmasını amaçlamaktadır ve Telegram topluluğu tarafından geliştirilen teknolojilerle inşa edilmiştir. Yaklaşık 1 milyar kullanıcısı olan Web2 sosyal platformu Telegram'ın arkasında duran TON, gerçekten de 5 milyon insanı zincir dünyasına getirme hedefine ulaşma potansiyeline sahiptir ve 2024'te büyük bir başarı elde etmiştir:

1. Toncoin'in piyasa değeri $25B'yi aştı, kripto varlıkları arasında en yüksek piyasa değeri sıralamasında Top 10'da yer alıyor;
2. Kazanmak için dokunun mini oyunu Hamster Kombat, 300 milyondan fazla kullanıcıyı kendine çekti;
3. TON Blockchain'ın en yüksek günlük yeni adres sayısı 700k+'ya ulaştı, günlük aktif adres sayısı 1.657M'yi aştı;
4. Birden fazla Telegram mini oyun varlığı, $500M'yi aşan piyasa değerine sahip, 2024 yılında zincir üzerindeki DeFi TVL'si %5,500'den fazla bir artış gösterdi......

Akış ve zenginliğin çift mucizesi, TON'u 2024 Web3 anlatısının kesin odak noktalarından biri haline getiriyor. Ancak, önceki Web3 dalgalarında olduğu gibi, kısa süreli patlamalar genellikle veri düşüşleriyle birlikte gelir. TON ekosistemi şu anda aşamalı bir "anlatı soğuma dönemi" yaşıyor: Şekil 1'de gösterildiği gibi, günlük yeni cüzdan sayısı, aktif adresler veya ana DEX(Stone.fi ve Dedust)'in TVL ve işlem hacmi, zirve dönemlerine kıyasla belirgin bir şekilde düştü. Arada bazı kısa süreli zirveler yaşandı, ancak bunların çoğu belirli projelerin tetiklediği geçici bir yükselişti; yıl genelindeki trende bakıldığında, birçok gösterge anlatının başladığı seviyelere geri dönmüş durumda.

Ancak bu tamamen karamsar sinyaller değil. Jetton Wallet( sıfır olmayan bakiye cüzdanlarının) sayısı hala istikrarlı bir şekilde artıyor, bu da temel kullanıcı birikiminin devam ettiğini gösteriyor, sadece artış hızı belirgin şekilde yavaşladı. Bu arada, NFT basım sayısı da artmaya devam ediyor, bu da zincir üzerindeki uygulama ekosisteminin hala sürdürüldüğünü gösteriyor.

Öte yandan, Google Trends'teki anahtar kelime trendlerine bakıldığında, TON'un genel arama ilgisinin de kademeli olarak azaldığı, özellikle ekosistemin kendisine olan ilginin daha belirgin bir şekilde düştüğü, buna karşılık piyasanın Token fiyatına olan ilgisinin hala daha güçlü olduğu görülüyor.

Ancak, verilerin düşmesi mutlaka anlatının sona erdiği anlamına gelmez. Benzer örnekler sıkça görülmektedir: Bitcoin, yazım çılgınlığı nedeniyle zincir üzerindeki aşırı yüklenme yaşamıştı, ancak sonunda aktiviteler nispeten stabil seviyelere geri döndü; Solana ve Base ise verilerinin yarı yarıya düştükten sonra, teknik iyileştirmeler ve ekosistem teşviki ile kullanıcı geri dönüşü yaşayıp yeni zirvelere ulaştılar.

TON'un, dalga geçtikten sonra, trafiği değere derin bir dönüşüm gerçekleştirme yeteneği var mı? Bu, geçici bir duraklama mı, yoksa nihayetinde "anlatı kalıntıları" mı olacak? Cevap nihayetinde eylemlerle belirlenecek. Önümüzdeki içerikte, TON'un organizasyon stratejisi, ekosistem inşası, teknoloji yükseltmeleri ve anlatı dönüşümü gibi alanlardan, "dalga geçtikten sonra" sessizce gerçekleşen değişiklikleri birlikte inceleyeceğiz.

İkincisi, Büyük Hareketler: Takım Değişikliği, Uyumluluk ve Yeni Pazarlar, Altyapı Gelişimi

2024 yılının Ağustos ayında bir ticaret platformunda lansmanından bu yana, TON'un anlatımı yeni bir aşamaya girdi. Görünüşte sıcaklık düşerken, aslında bir yapılandırma hızlandırma dönemi: ekip yeniden yapılanması, düzenleyici uyum araştırmaları, Telegram ile derin entegrasyon, teknoloji yelpazesinin genişletilmesi ve küresel pazara yönelik geliştirici teşvikleri ve sermaye yatırımları.

2.1 Üst Düzey Değişim ve Uyumluluk Güçlendirme: TON'un Ana Akıma Hızlandırma Yolu

2025'in başında, TON Vakfı'nın personel değişiklikleri net bir sinyal verdi: Küreselleşme ve uyum, önümüzdeki yılların temel stratejik yönü olacak.

15 Ocak'ta, eski yönetim kurulu üyesi ve Kingsway Capital'ın kurucusu Manuel Stotz, TON Vakfı'nın yeni başkanı olarak atandı. Kingsway, Amerikan yatırımcılar için milyarlarca dolarlık varlık yöneten köklü bir yatırım kuruluşudur ve Stotz'un geçmişi, TON'a güçlü bir "geleneksel sermaye piyasası" sinyali getirmektedir. Resmi açıklamaya göre, kendisi, eski başkan ve mevcut yönetim kurulu üyesi Steve Yun ile birlikte TON'un uluslararası genişlemesini destekleyecek ve özellikle Amerika pazarına odaklanacaktır ----- bu dinamik fakat yüksek düzenlemeye tabi bölge, TON'un stratejisinde zorunlu olarak kazanılması gereken bir alan olarak görülmektedir.

24 Nisan'da, TON Vakfı MoonPay'in ortak kurucusu Maximilian Crown'ı CEO olarak atadı. MoonPay, ABD, Avustralya, Hollanda gibi birçok yargı alanında uyumlu lisanslar elde eden küresel lider bir kripto ödeme altyapısı şirketidir. Crown, zengin bir küresel operasyon deneyimine ve uyum işleme yeteneğine sahiptir; onun atanması, TON'un düzenlemeleri resmen benimsediğinin ve küresel ana akıma doğru önemli bir adım attığının genel bir göstergesi olarak görülmektedir.

Dikkate değer bir nokta, Telegram'ın kurucusu ve TON blok zincirinin erken dönem destekçisi Pavel Durov'un, Telegram'ın düzenleyici kuralları ihlal ettiği iddiaları nedeniyle 2024 Ağustos'unda bir süre gözaltına alınmış olması ve 2025 Mart'ında kamuoyuna geri dönmesidir. Bu olay henüz kesin bir sonuca ulaşmamış olsa da, zamanlama açısından TON Vakfı'nın stratejik ayarlamalarıyla yüksek bir örtüşme göstermektedir ve bu durum, ekibin düzenleyici konulara daha fazla önem vermesine dolaylı olarak katkıda bulunmuş olabilir, böylece globalleşme sürecinin önündeki engelleri önceden kaldırmıştır.

Son günlerde, TON Vakfı, ABD düzenleyici kurumlarıyla aktif olarak iletişim kuruyor. TON ekosistem raporuna göre, TON'un kendi kendine saklama cüzdanı 2025'in ikinci çeyreğinde ABD'de piyasaya sürülmesi planlanıyor. 2025 Mart'ında, TON Vakfı, bazı ABD'li risk sermayesi şirketlerinin 400 milyon doların üzerinde Toncoin bulundurduğunu açıkladı. Bu durum, TON'un uyum ve küreselleşme yönünde dönüşümünün önemli bir kanıtı olarak görülebilir.

Telegram kullanıcılarının küresel dağılımı itibarıyla, TON'un Web3 kullanıcılarına dönüşmesi için her ülkenin kripto varlık düzenlemelerine uyum sağlaması gerekmektedir. Aksi takdirde, yalnızca önemli pazarlarda uygulama geliştirmenin zorlaşmasıyla kalmayıp, aynı zamanda Telegram'ın kendisi için hukuki ve iş açısından potansiyel riskler de oluşturabilir.

Aslında, TON'un küresel genişlemesi çoktan başlamış durumda. 2023 Kasım ayından itibaren, TON bazı Afrika ülkelerinde aşamalı bir tanıtım başlattı, ardından Orta Doğu, Avrupa ve Asya-Pasifik'teki birçok pazara genişledi ve sonraki küresel uyumluluk için zemin hazırladı.

2.2 TON × Telegram: Derin entegrasyon, ekosistem girişine bağlanma

2025 yılı Ocak ayında, Telegram resmi olarak TON'u Telegram'ın sürekli gelişen mini uygulama ekosisteminin tek blok zinciri altyapısı olarak belirledi. Temel olarak TON Connect protokolü, Telegram mini uygulamalarını blok zinciri cüzdanlarıyla kesintisiz bir şekilde bağlayarak kullanıcıların mesaj uygulaması içinde merkeziyetsiz uygulamalarla etkileşimini basitleştiriyor. Bu özel protokol, TON'un Telegram'ın neredeyse 1 milyar kullanıcısı için gerçek blok zinciri katmanı olarak konumlanmasını sağlıyor. Bu durum, TON'un "Web3 versiyonu WeChat Pay"nin taşıyıcısı olma potansiyeli taşımasını sağlıyor ve Telegram'ın büyük ağ etkisinden tam anlamıyla faydalanıyor.

Telegram, ödeme sisteminde, ekosisteminde yalnızca Toncoin'i yasal olmayan bir ödeme aracı olarak kabul etme taahhüdünde bulundu; bu, Telegram Stars, Premium üyelik, reklam sistemi ( Telegram Ads ) ve ödeme giriş hizmetleri ( Telegram Gateway ) gibi senaryoları kapsamaktadır. Geliştiriciler ve kanal operatörleri, doğrudan Toncoin ile gelir alabilir ve Toncoin'e dayalı bir iç ödeme ve gelir dağıtım sistemi kurabilirler.

Bu arada, ödeme hizmet sağlayıcısı RedotPay, Toncoin ve USDt('in TON ağı üzerindeki USDT versiyonunu ) desteklemeye başladı ve Apple Pay, Google Pay, Alipay gibi önde gelen ödeme yöntemleri ile entegre edildi. Bu, dünya genelinde 130 milyondan fazla fiziksel mağazada kullanılabilir hale gelerek, TON'un gerçek dünyadaki ödeme entegrasyon yeteneğini daha da genişletmiştir.

TON Space cüzdanı, yakın zamanda Telegram Stars kullanarak işlem ücreti ödemeyi başlattı. Bu aslında kullanıcıların karmaşık zincir üzerindeki işlemleri anlamadan işlem yapmalarına olanak tanıyan bir kripto "soyutlama" çözümüdür. Bu yöntem, geleneksel zincir soyutlama çözümlerinden farklıdır; yalnızca büyük bir giriş trafiğine dayanmakla kalmaz, aynı zamanda zincir üzerindeki uygulamaların "hayat tarzı" ve "normalleşme" dönüşümünü de eş zamanlı olarak ilerletir. Resmi plana göre, 2025'in ikinci çeyreğinden itibaren, ABD kullanıcıları doğrudan Telegram içinde TON cüzdan hizmetini deneyimleyebilecek ve Web2 tüketim senaryoları ile zincir üzerindeki varlık yönetimi arasındaki geçidi daha da açmış olacak.

2.3 Ekosistem: Mini oyun patlamasından çok çeşitli pistlere genişleme

TON'un ilk ekosistem dalgası, esas olarak mini oyunlar tarafından yönlendirilmektedir. "Hava drop teşviki + kolay başlama" kombinasyonunun etkisiyle, kullanıcılar hızla akın etmektedir. Örneğin, 2024 Eylül'ünde hava drop'u yapılan "Hamster Kombat" Temmuz ayında 300 milyon aylık aktif kullanıcı zirvesi yapmıştı, ancak Kasım ayında yalnızca 52 milyon aktif kullanıcı kalmıştı. Kısa bir sürede kullanıcı kaybı %86'dan fazla oldu. Kolayca kopyalanabilir oyun mekanikleri kısa vadede "büyüme yanılsaması" yaratabilse de, uzun vadeli kullanıcı tutma konusunda zorluklar yaşanmaktadır ve bu durum ekosistemin erken aşamasındaki homojenlik sorununu ortaya çıkarmaktadır.

Bu durumla yüzleşen TON, bir yandan yapıcı ekosistemini genişletmeye odaklanırken, diğer yandan altyapı düzenini hızlandırmaktadır. Nisan 2025'te, TON, Çin'in oyun devi KingNet( ile 100 milyondan fazla kullanıcıya sahip) stratejik bir işbirliği açıkladı ve Asya'da ilk büyük oyun geliştiricileri konferansını düzenleyerek, WeChat ekosisteminden gelen onlarca stüdyoyu kendine çekti ve Telegram ile TON üzerinde Web3 uygulamaları nasıl inşa edileceğini keşfetmeye başladı.

Telegram App Center özelliğinin tanıtılmasıyla birlikte, kullanıcılar platform içinde entegre üçüncü taraf uygulamaları doğrudan keşfedebilirler. Artık oyun kategorisiyle sınırlı kalmayan daha fazla TON ekosistem uygulaması öneri listesine girmekte ve sosyal, ödeme, DeFi, NFT gibi birçok boyutu da içermektedir. Bu, uygulama ekosisteminin ilk genişlemesini simgelemektedir.

Bir veri istatistiğine göre, kaydedilen 187 TON projesinin yaklaşık %14'ü altyapı alanına odaklanmaktadır. Oracle, cüzdan gibi temel hizmetlerin yanı sıra, TONXAPI, Play Deck gibi geliştirme destek platformları da yeni geliştiricilerin teknik engellerini azaltarak ekosistemin sürdürülebilir gelişimini hızlandırmaktadır.

Oyun dışında, TON ekosistemi birçok yeni anlatı yolunu genişletiyor: PayFi, RWA( aşağıda detaylı bir şekilde tanıtılacak), ayrıca AI, sözleşme ticareti( Perp DEX), DePIN gibi uygulama yönleri. Örneğin:

• Bir DEX ile ortaklaşa TON süresiz sözleşme DEX teşvik etkinliği başlatmak;
• AI Agent işletim sistemi ElizaOS ile ödül programı başlatıldı;
• TON ekosisteminin toplayıcı geliştirilmesi için toplayıcı protokolü Jupiter ile iş birliği yapılıyor......

Ekosistem potansiyeli, kurumsal fonların olumlu tepkisini de çekti. Eylül 2024'te, bir kurum TON'a 30 milyon dolar yatırım yaptı, ertesi ay başka bir kurum 10 milyon dolar daha yatırım yapacağını açıkladı, Telegram uygulama geliştirmelerini destekleyerek. 2025'in başında, TON Vakfı'nın eski başkanı Steve Yun, TVM Ventures adlı bir girişim sermayesi fonu başlattı; ilk aşama büyüklüğü 100 milyon dolar olup, DeFi, PayFi ve altyapı projelerini desteklemeye odaklanıyor, TON'un geliştirici çekiciliğini ve ekosistem koruma çukurunu daha da güçlendiriyor.

2.4 Teknik Yükseltme: Yüksek Performans ve Ölçeklenebilirliğin Gelişimi

TON'un 2025 yılının ilk yarısına dair açıkladığı yol haritasına göre, teknolojik iterasyonun ana hedefi tıkanıklığı hafifletmek, ölçeklenebilirliği ve istikrarı artırmaktır. Bu güncelleme, TON'un "yüksek yük, yüksek frekanslı uygulama odaklı blok zinciri" evrim mantığını yansıtan dört ana alana odaklanmaktadır:

1. Accelerator ana ağ yükseltmesi

Bu, TON'un kuruluşundan bu yana en büyük mimari güncellemesi olup, "sınırsız parçalama (Infinite Sharding)" mekanizmasını gerçekleştirmeyi ve ağın kararlılığını ve ölçeklenebilirliğini önemli ölçüde artırmayı hedefliyor. Temel iyileştirmeler şunlardır:

• Parçalı zincir izleme optimizasyonu: Düğümler yalnızca ana zinciri ve onunla ilişkili belirli parçalı zincirleri izlemek zorunda kalacak, tüm parçalı zincirleri izlemeye gerek kalmayacak, bu da kaynak tüketimini önemli ölçüde azaltacak ve düğüm işleme performansını artıracaktır.
• Doğrulayıcı işlev ayrımı: TON, orijinal olarak birleşik olan doğrulayıcı rolünü "toplayıcı ( Collator )" ve "doğrulayıcı" olarak ayrıştırmıştır.