Son iki yılda, TON( The Open Network) sessizliğin ardından patlama yaşadı ve şaşırtıcı bir dönüşüm geçirdi. Telegram’ın büyük kullanıcı tabanına dayanarak, TON hızlı bir şekilde kripto topluluğunda güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, Stars ödeme sistemi gibi anlatılar TON’a büyük dikkat çekti. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin düşmesi ve aktiflikteki azalmayla birlikte, TON derin yapısal sorunları da ortaya çıkardı: tokenlerin yoğunlaşması, ekosistem homojenliği, zayıf altyapı.
Bu makale, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışları, geliştirme ekosistemi ve TAC mimarisini sistematik olarak analiz edecek ve bir ana soruya cevap vermeye çalışacaktır: TON'un kısa vadeli refahı, uzun vadeli değerini destekleyecek bir yapıya sahip mi?
TON jetonları aşırı yoğunlaşmış: Büyük balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON, başından itibaren büyük miktarda token yoğunluğu, tarihsel madenci kilitlenmesi gibi yapısal sorunlarla karşı karşıya kaldı. Ekosistem gelişiminin gerçek resmini, token yapısı, token hareketleri ve fon akışına bakarak görebiliriz.
TON 2018'de kuruldu, 2019'da token çıkarma ve ana ağı başlatma aşamasında SEC tarafından yasaklandı, 2020 Mayıs'ta proje resmi olarak durduruldu, ancak geliştirici ekip tarafından yeniden başlatıldı. Bu süre zarfında ( itibarıyla 2022 Haziran'ında ) TON token'ı POW madenciliği ile tamamen çıkarıldı, şu anda POS mekanizmasına geçilmiştir.
Proje durdurulduktan sonra geliştirici ekip tarafından devralındığı için, Haziran 2020'de toplam arzın %98,55'i madencilik için kullanılabilir hale geldi ve madencilik 28 Haziran 2022'de sona erdi. Bu, çoğu tokenin erken madencilerin elinde yoğunlaştığı anlamına geliyor. TON projesi, erken madencilerden token satın almak için indirimli toplu alım hizmeti sundu. Ayrıca, eğer büyük balina tokenleri ( yılında uzun süre kilitlerse, %6-7 APY kazanabilir.
Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip olan 12 adet balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük aktivite adresi. "Dondurulmuş" olarak işaretlenen balina adresleri, aktif olmayan erken madenci adreslerini ifade eder ve toplamda 171 adres bulunmakta, 1081 milyon TON kilitlenmiştir. "TON Believers Fund" olarak işaretlenen adres varlıkları 12 Ekim 2025'e kadar dondurulmuştur, toplam 1317 milyon TON), yaklaşık %52'sini oluşturmaktadır(. Satış baskısını dengelemek için, bu dondurulmuş varlıkların APY'si %7.176'ya kadar çıkmaktadır.
TON'un token dağılımı ciddi bir kutuplaşma göstermektedir. 100 TON'dan az tutan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9, 2024 Mart itibarıyla bireysel yatırımcılar yoğun bir şekilde girmektedir. Şu anda TON tutan yaklaşık 1.23 milyon adres var, bunların büyük bir kısmı ) 1.2254 milyon ('den az 10 TON'dan tutmaktadır. 100.000'den fazla TON tutan adresler, 2024 Mart'tan önce 500'den azdı, Mart'tan sonra yavaşça arttı ve 2024 Ağustos'ta yaklaşık 1300'e ulaştı, ancak en son veriler büyük yatırımcı sayısının TON'un popülaritesinin azalmasıyla birlikte azaldığını gösteriyor, şu anda yaklaşık 600 civarında.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
TON değerlemesi düştü, ancak yukarı yönlü potansiyel hala var
TON fiyatı birkaç büyük artış yaşadı:
2021 yılında merkezi borsa kuruldu ve Telegram kurucusunun açık desteğini aldı.
2024 yılının Şubat ayı sonu ile Mart ayı başında, toplam işlem hacmi büyük ölçüde artacak ve büyük fon girişleri olacak. Mirana Ventures, TON'u desteklemek için 8 milyon dolar yatırım yaptı, Telegram kullanıcı sayısı 900 milyonu geçti, aynı zamanda IPO haberleri sızdı.
2024 Haziran'dan Temmuz'un sonuna kadar artış
2024'te 25 Ağustos'ta CEO Durov'un tutuklanması yaklaşık %20 düşüşe neden oldu.
Verilere göre, TON fiyatı ATL 2021 yılının Eylül ayında )$0.5194('de, ATH ise 2024 yılının 15 Haziran'ında )$8.25('de görülmüştür.
Geçtiğimiz yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri de büyük ölçüde azaldı. Aynı zamanda, TON ekosisteminin kilitli toplam değeri )TVL(, en yüksek 770 milyon dolardan 140 milyon dolara hızlı bir şekilde düştü ve %80'e yakın bir kayıp yaşandı.
Her ne kadar kripto para fiyatı zirve noktalarından yarı yarıya düşmüş olsa da, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli hâlâ var. 11 Mayıs 2025 itibarıyla Ethereum'un piyasa değeri 306.36 milyar dolar, Solana'nın piyasa değeri 91.93 milyar dolar, TON'un mevcut piyasa değeri ise 8.64 milyar dolar. 2024 ortasında ulaştığı en yüksek 25.17 milyar dolardan %65.65 oranında bir düşüş yaşamış olsa da, hâlâ büyük bir yükseliş alanı mevcut.
TON piyasa değeri yükselişi genellikle birkaç aşamadan geçer:
Kasım 2022 - Haziran 2023, ekosistem kurulumu piyasa değerinde artış sağladı, yaklaşık 3 milyar dolar civarında istikrarlı.
2023 Haziran- Ağustos, Telegram botu patladı, TON entegre yerel cüzdanı ve TAPP uygulama merkezi ile birlikte ekosistem anlatısını yükseltti.
2024 Mart ayından itibaren finansman ve ekosistem inşası devam edecek, piyasa değeri fırlayacak.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmeyi bekliyor
TON token'in başlangıç arzı 5 milyar adettir, arzda bir üst sınır yoktur ve yaklaşık %0.6 oranında yılda artarak ) yaklaşık 30 milyon adet ( olacaktır. Token'lar doğrulayıcıları ödüllendirmek için kullanılır, eğer doğrulayıcı kötü davranırsa, stake ettiği token'lar slashtan etkilenir. Şu anda TON stake ederek yaklaşık %4.7 APY elde edilebilir.
TON tokeninin uygulama senaryoları şunları içerir: akıllı sözleşme işlem ücretleri, ödeme platformu uygulama hizmetleri, staking, çapraz zincir işlemleri, TON'un yönetişimi ve depolama hizmetleri, gelecekte TON aracılık hizmetleri için ödemelerde kullanılabilir. Şu anda TON'u doğrudan kredi kartı ile satın alabilir, ardından anonim hesap gibi sanal ürünler satın alabilirsiniz.
Telegram, düzenlemelere uyum sağlamak ve kullanıcı deneyimini artırmak için Stars geçiş planını duyurdu; gelecekteki ekosistemin merkezinde ) reklamları ve ( para transferleri ile TON ekosistemine bağlantı olacak. Kullanıcılar, Apple ve Google uygulama içi satın alma veya PremiumBot aracılığıyla Stars alabilirler, bu da robotların sunduğu dijital ürünleri satın almak için kullanılabilir.
Stars, web2 kullanıcılarını kripto dünyasına kademeli olarak yönlendirmek için TON'un bir çözümüdür:
Kullanıcılar için: Basit kullanımı, sadece kredi kartı ile satın alma, kripto para ile ilgili değil.
Tüccarlar için: Çekim mutlaka TON ile olmalıdır.
Telegram için: Uygulama mağazası kurallarına uymak amacıyla gerçek paranın yerine Stars kullanın, aynı zamanda TON'a dönüştürülebilir.
Telegram, pazarlamanın en önemli iki aşamasını TON ile bağladı: 1) reklam vermek için TON yüklenmelidir. 2) geliştiricilerin kazançlarını çekmeleri TON aracılığıyla olmalıdır, ürünün "başlangıcı" ve "sonu" TON ile çevrilidir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
TON trafiği düşüşünden sonraki gerçek: ekosistem dönüşümü sancıları
TON şu anda kalabalık bir pazar ve resmi olarak oyun ekosistemine odaklanmıyor, bunun yerine ödeme tarafına yoğunlaşıyor. 1000'den fazla proje sadece 20 küçük kategoriye ayrılmış, gerçekte yalnızca 5 ana kategori var: NFT ile ilgili )120+(, oyun ile ilgili )700+, kumar türleri (, ticaret türleri ) borsa, cüzdan, çapraz zincir köprü (, sosyal ) kanallar, sohbet vb. ( ve araçlar ) tarayıcı, geliştirme araçları, VPN, fırlatma rampası (.
Oyun ve meme dışındaki diğer alanların bilinirliği oldukça düşük. Alışveriş kategorisinde bile, kullanıcıların tekdilli olduğu ) yalnızca Rusça bölgesini destekliyor (, temel işlevleri ) esasen TON ödemelerini desteklemek için ( gibi sorunlar var.
TON ağı üzerindeki aktivite sürekli olarak düşüyor, bu da ekosistemin içindeki ekonomik canlılığın zayıfladığını ortaya koyuyor. Kullanıcı katılımı ve işlem sıklığı ikisi de azalıyor, bu da ekosistem büyüme gücünün belirgin bir şekilde azaldığını yansıtıyor. Bu sıkıntı, çok sayıda faktörden kaynaklanıyor:
TON, erken döneminde Telegram'ın trafik avantajına dayanarak, mini programlar ve "Tap to Earn" türündeki mini oyunlarla kullanıcıları hızlı bir şekilde çekti, ancak etkili bir kullanıcı tutma ve değer biriktirme mekanizması kurmayı başaramadı. Zenginleşme etkisi azaldıktan sonra, kullanıcı ilgisi hızla düştü ve trafik avantajı hızla tükendi.
TON ekosistem anlatımı oldukça tekdüze, esas olarak sosyal medya ve oyun etrafında dönerken, DeFi, AI, DePIN gibi çeşitli alanlara derinlemesine bir yerleşimden yoksundur. DeFiLlama verilerine göre, şu anda TON üzerinde TVL'si on milyon doların üzerinde olan proje sayısı sadece ondan azdır, bunlar arasında Tonstakers tek başına öne çıkmakta, ekosistem projelerinin yoğunluğu yüksek, gelişim dengesizliği sorunu belirgin hale gelmektedir.
TON'un benzersiz geliştirme mimarisi ve programlama dili, geliştiricilere yeterince dostça değil, proje inkübasyonu ve yenilik verimliliğini sınırlamakta, ekosistem canlılığını daha da zayıflatmaktadır. Mini Uygulamalar, teorik olarak 9.5 milyar Telegram kullanıcısına ulaşabilen kesintisiz yetkilendirme ve ödeme entegrasyonu özelliklerine sahip olmasına rağmen, ekosistem aslında oyun ve NFT'lere yoğunlaşmış durumda, araçlar, ödeme, altyapı gibi genel uygulamalar ise hâlâ kıt.
Eğer TON, kısa vadeli popülariteye olan bağımlılığından kurtulamazsa, TON token'ını temel alarak uygulanabilir uygulama senaryolarını genişletmekte zorlanacaktır ve sürdürülebilir bir zincir üzerindeki değere dönüşmesi zor olacaktır. Bir kez trafik avantajı azaldığında, ekosistemi gerçekten destekleyen şey, projenin yapısal sağlığı ve çok yönlü yetenekleri olmalıdır. Mevcut TON ekosisteminin yapısına baktığımızda, dönüşüm baskısı giderek daha fazla belirginleşiyor.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
TON kullanıcıları ve geliştiricileri nerede?
TON kullanıcıları hızla artıyor. tonscan verilerine göre, 2024 Mayıs ortasından Eylül başına kadar, TON adresleri 20 milyondan 70 milyona yükseldi, yalnızca Ağustos ayında iki katına çıkarak )4500 milyon-7000 milyon( oldu. 2024 Eylül'den bugüne kadar, TON adresleri tekrar iki katına çıkarak şu anda 150 milyon kullanıcıya ulaştı.
Dune verilerine göre, 2024 yılının başında yeni kullanıcılar günde ortalama 200-300 oranında artarken, geri dönen kullanıcılar kaybedilen kullanıcıları telafi edebilecek. TON'un 2028 yılına kadar Telegram kullanıcılarının %30'unu kapsaması bekleniyor, hedef 500 milyon kullanıcıya ulaşmak.
TON kullanıcı bağlılığı yüksek, ancak aktif adres sayısı ekosistemin soğumasıyla büyük ölçüde azalmıştır. Binance'ın 2024 raporuna göre, TON tüm tanınmış halka açık blok zincirleri arasında en yüksek tutma oranına sahiptir, nedeni ise güçlü bir tüketici ekosistemi inşa etmeye daha fazla odaklanması ve sağlam bir ürün-pazar uyumu sağlamasıdır. Şu anda TON'un aylık aktif adres sayısı 2 milyon ) günlük aktif 30 bin (, 2024 sonunda 10 milyonu aşan aylık aktif sayısına kıyasla şu anki veriler büyük ölçüde azalmıştır, bu da piyasa ilgisinin ve fonların diğer ekosistemlere kaydırılmasını göz önünde bulundurmaktadır.
TON işlem hacmi önceki döneme göre önemli ölçüde düştü, ancak genel olarak istikrarlı. tonscan verilerine göre, 2024 yılının sonunda TON'un günlük ortalama işlem hacmi 4 milyon işlem olacak, şu anda ise 2.5 milyon işleme düştü. Buna karşılık, Bitcoin blok zincirindeki günlük işlem sayısı 300-400 bin arasında, Ethereum ise 1.1-1.3 milyon arasında, her zaman oldukça istikrarlı.
TON doğrulayıcı sayısının az olması, belirli bir merkeziyetçiliğe yol açmaktadır. Şu anda TON'un 400 doğrulayıcısı var, bu da 2024 yılı sonunda 361 olan sayıya göre bir artış göstermektedir. Doğrulayıcılar 26 farklı ülkede bulunmaktadır ve stake edilen TON sayısı 700 milyona yaklaşmaktadır, bu da toplam token miktarının %12'sini ve dolaşımdaki token miktarının %28'ini temsil etmektedir.
TON ağı iki sorunla karşı karşıya:
Doğrulayıcıların donanım ve ağ gereksinimleri yüksektir, doğrulayıcı olmak için en az 300,000 TON stake etmeniz gerekir.
Yeterli doğrulayıcı sayısı yok. Diğer PoS halka açık blok zincirlerle karşılaştırıldığında, TON'un doğrulayıcı sayısı belirgin şekilde azdır, bu da her doğrulayıcının daha fazla işlem talebiyle başa çıkmak zorunda kalmasına ve merkezileşme riskinin artmasına neden olabilir. İşlem hacmi aniden arttığında, doğrulayıcılar tüm işlemleri zamanında işleyemeyebilir, bu da blok oluşturma gecikmelerine veya kesintilere yol açabilir.
Geliştirici sayısı stabil, ancak bir azalma var. Birçok geliştirici Telegram'dan geliyor, ana geliştiriciler ise Kore ve Rusya'dan, teknik becerileri güçlü, ancak ürün deneyimi genel olarak ortalama. Mayıs 2025 itibarıyla, TON üzerinde tam zamanlı geliştirici sayısı ) günde 10+( kod değişikliği ile 30 kişi, aylık aktif geliştirici sayısı ise 150+ kişi, 2024 sonuna göre 100 kişi azalmış durumda. Diğer ekosistemlerle karşılaştırıldığında genel sayı ortalama; ) Ethereum en yüksek 2000+, Polygon, Arbitrum, Solana ise 500-600 arasında (.
TON Connect SDK, geliştiricilerin TON ekosistemine bağlanması için gerekli olan SDK'dır. 2024 yılının başındaki haftalık ortalama 10.000 indirmeden, 2024 yılının Ağustos ayındaki ekosistemin patlama döneminde haftalık ortalama 25.000'den fazla indirmeye kadar çıkmış, şu anda ise haftalık ortalama 12.000 indirme seviyesine gerilemiştir.
TON'un büyümesi tipik bir "kullanıcı öncelikli" özellik sergiliyor, ancak bu aynı zamanda ekosistem temelinin istikrarsızlığı ve geliştirici desteğinin yetersizliği sorunlarını da gizliyor. TON, Telegram uygulamalarına uyum sağlayabilecek, sürdürülebilir bir yön bulmadığı takdirde diğer genel blok zincirleri ile rekabet etmesi zor olacaktır.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
TON'un Geleceği: Uyumluluk ve Bağlantıya Doğru
TON, büyük bir potansiyel kullanıcı kitlesine sahip olmasına rağmen, ekosisteminin gelişimi önemli bir engelle karşı karşıya: ana akım Ethereum sanal makinesi )EVM( uygulamalarıyla uyumsuzluk. EVM dApp'leri için özel olarak tasarlanmış bağımsız bir proje olan TAC, TON'a erişim sağlamak için çalışmaktadır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
21 Likes
Reward
21
6
Share
Comment
0/400
DegenMcsleepless
· 07-03 10:47
insanları enayi yerine koymak bitince kaçıyor Balina dedi.
View OriginalReply0
PaperHandsCriminal
· 07-01 17:08
enayiler her zaman enayiler, düştü mü hemen satıyorlar
View OriginalReply0
RooftopVIP
· 07-01 07:39
Yine bir Kesinti Kaybı hikayesi mi?
View OriginalReply0
DuckFluff
· 07-01 07:38
Coin fiyatı düşüşe geçti, anlayanlar anlar.
View OriginalReply0
ShibaMillionairen't
· 07-01 07:34
Her gün insanların analizlerini izliyorum, kripto dünyası enayiler hiç eksik olmuyor.
TON ekosisteminin yapısal sorunları ve yeniden inşa yolu: Patlamadan gerilemeye derinlemesine bir analiz
TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu
Son iki yılda, TON( The Open Network) sessizliğin ardından patlama yaşadı ve şaşırtıcı bir dönüşüm geçirdi. Telegram’ın büyük kullanıcı tabanına dayanarak, TON hızlı bir şekilde kripto topluluğunda güçlü bir varlık oluşturdu. Oyunlaştırılmış ekosistem, robot ekonomisi, Stars ödeme sistemi gibi anlatılar TON’a büyük dikkat çekti. Ancak, fiyat dalgalanmaları, piyasa değerinin düşmesi ve aktiflikteki azalmayla birlikte, TON derin yapısal sorunları da ortaya çıkardı: tokenlerin yoğunlaşması, ekosistem homojenliği, zayıf altyapı.
Bu makale, TON'un token dağılımı, token ekonomisi, kullanıcı ve fon akışları, geliştirme ekosistemi ve TAC mimarisini sistematik olarak analiz edecek ve bir ana soruya cevap vermeye çalışacaktır: TON'un kısa vadeli refahı, uzun vadeli değerini destekleyecek bir yapıya sahip mi?
TON jetonları aşırı yoğunlaşmış: Büyük balinalar ile küçük yatırımcılar arasındaki uçurum
TON, başından itibaren büyük miktarda token yoğunluğu, tarihsel madenci kilitlenmesi gibi yapısal sorunlarla karşı karşıya kaldı. Ekosistem gelişiminin gerçek resmini, token yapısı, token hareketleri ve fon akışına bakarak görebiliriz.
TON 2018'de kuruldu, 2019'da token çıkarma ve ana ağı başlatma aşamasında SEC tarafından yasaklandı, 2020 Mayıs'ta proje resmi olarak durduruldu, ancak geliştirici ekip tarafından yeniden başlatıldı. Bu süre zarfında ( itibarıyla 2022 Haziran'ında ) TON token'ı POW madenciliği ile tamamen çıkarıldı, şu anda POS mekanizmasına geçilmiştir.
Proje durdurulduktan sonra geliştirici ekip tarafından devralındığı için, Haziran 2020'de toplam arzın %98,55'i madencilik için kullanılabilir hale geldi ve madencilik 28 Haziran 2022'de sona erdi. Bu, çoğu tokenin erken madencilerin elinde yoğunlaştığı anlamına geliyor. TON projesi, erken madencilerden token satın almak için indirimli toplu alım hizmeti sundu. Ayrıca, eğer büyük balina tokenleri ( yılında uzun süre kilitlerse, %6-7 APY kazanabilir.
Verilere göre, toplam arzın %1'inden fazlasına sahip olan 12 adet balina adresi var, bunlardan 6'sı düşük aktivite adresi. "Dondurulmuş" olarak işaretlenen balina adresleri, aktif olmayan erken madenci adreslerini ifade eder ve toplamda 171 adres bulunmakta, 1081 milyon TON kilitlenmiştir. "TON Believers Fund" olarak işaretlenen adres varlıkları 12 Ekim 2025'e kadar dondurulmuştur, toplam 1317 milyon TON), yaklaşık %52'sini oluşturmaktadır(. Satış baskısını dengelemek için, bu dondurulmuş varlıkların APY'si %7.176'ya kadar çıkmaktadır.
TON'un token dağılımı ciddi bir kutuplaşma göstermektedir. 100 TON'dan az tutan kullanıcıların oranı neredeyse %99.9, 2024 Mart itibarıyla bireysel yatırımcılar yoğun bir şekilde girmektedir. Şu anda TON tutan yaklaşık 1.23 milyon adres var, bunların büyük bir kısmı ) 1.2254 milyon ('den az 10 TON'dan tutmaktadır. 100.000'den fazla TON tutan adresler, 2024 Mart'tan önce 500'den azdı, Mart'tan sonra yavaşça arttı ve 2024 Ağustos'ta yaklaşık 1300'e ulaştı, ancak en son veriler büyük yatırımcı sayısının TON'un popülaritesinin azalmasıyla birlikte azaldığını gösteriyor, şu anda yaklaşık 600 civarında.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5433591f5768aa07f7b532fe88467a8c.webp(
TON değerlemesi düştü, ancak yukarı yönlü potansiyel hala var
TON fiyatı birkaç büyük artış yaşadı:
Verilere göre, TON fiyatı ATL 2021 yılının Eylül ayında )$0.5194('de, ATH ise 2024 yılının 15 Haziran'ında )$8.25('de görülmüştür.
Geçtiğimiz yıl, TON token'ı en yüksek seviyesinden %50'den fazla düştü ve piyasa değeri de büyük ölçüde azaldı. Aynı zamanda, TON ekosisteminin kilitli toplam değeri )TVL(, en yüksek 770 milyon dolardan 140 milyon dolara hızlı bir şekilde düştü ve %80'e yakın bir kayıp yaşandı.
Her ne kadar kripto para fiyatı zirve noktalarından yarı yarıya düşmüş olsa da, piyasa değeri açısından TON'un yeniden yükselme potansiyeli hâlâ var. 11 Mayıs 2025 itibarıyla Ethereum'un piyasa değeri 306.36 milyar dolar, Solana'nın piyasa değeri 91.93 milyar dolar, TON'un mevcut piyasa değeri ise 8.64 milyar dolar. 2024 ortasında ulaştığı en yüksek 25.17 milyar dolardan %65.65 oranında bir düşüş yaşamış olsa da, hâlâ büyük bir yükseliş alanı mevcut.
TON piyasa değeri yükselişi genellikle birkaç aşamadan geçer:
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden İnşa Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e514984fb2d8e5b5527e45db22439e0.webp(
TON enflasyonu kontrol edilebilir, uygulama alanları genişletilmeyi bekliyor
TON token'in başlangıç arzı 5 milyar adettir, arzda bir üst sınır yoktur ve yaklaşık %0.6 oranında yılda artarak ) yaklaşık 30 milyon adet ( olacaktır. Token'lar doğrulayıcıları ödüllendirmek için kullanılır, eğer doğrulayıcı kötü davranırsa, stake ettiği token'lar slashtan etkilenir. Şu anda TON stake ederek yaklaşık %4.7 APY elde edilebilir.
TON tokeninin uygulama senaryoları şunları içerir: akıllı sözleşme işlem ücretleri, ödeme platformu uygulama hizmetleri, staking, çapraz zincir işlemleri, TON'un yönetişimi ve depolama hizmetleri, gelecekte TON aracılık hizmetleri için ödemelerde kullanılabilir. Şu anda TON'u doğrudan kredi kartı ile satın alabilir, ardından anonim hesap gibi sanal ürünler satın alabilirsiniz.
Telegram, düzenlemelere uyum sağlamak ve kullanıcı deneyimini artırmak için Stars geçiş planını duyurdu; gelecekteki ekosistemin merkezinde ) reklamları ve ( para transferleri ile TON ekosistemine bağlantı olacak. Kullanıcılar, Apple ve Google uygulama içi satın alma veya PremiumBot aracılığıyla Stars alabilirler, bu da robotların sunduğu dijital ürünleri satın almak için kullanılabilir.
Stars, web2 kullanıcılarını kripto dünyasına kademeli olarak yönlendirmek için TON'un bir çözümüdür:
Telegram, pazarlamanın en önemli iki aşamasını TON ile bağladı: 1) reklam vermek için TON yüklenmelidir. 2) geliştiricilerin kazançlarını çekmeleri TON aracılığıyla olmalıdır, ürünün "başlangıcı" ve "sonu" TON ile çevrilidir.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae7cd9f377e470042976285b175c29f4.webp(
TON trafiği düşüşünden sonraki gerçek: ekosistem dönüşümü sancıları
TON şu anda kalabalık bir pazar ve resmi olarak oyun ekosistemine odaklanmıyor, bunun yerine ödeme tarafına yoğunlaşıyor. 1000'den fazla proje sadece 20 küçük kategoriye ayrılmış, gerçekte yalnızca 5 ana kategori var: NFT ile ilgili )120+(, oyun ile ilgili )700+, kumar türleri (, ticaret türleri ) borsa, cüzdan, çapraz zincir köprü (, sosyal ) kanallar, sohbet vb. ( ve araçlar ) tarayıcı, geliştirme araçları, VPN, fırlatma rampası (.
Oyun ve meme dışındaki diğer alanların bilinirliği oldukça düşük. Alışveriş kategorisinde bile, kullanıcıların tekdilli olduğu ) yalnızca Rusça bölgesini destekliyor (, temel işlevleri ) esasen TON ödemelerini desteklemek için ( gibi sorunlar var.
TON ağı üzerindeki aktivite sürekli olarak düşüyor, bu da ekosistemin içindeki ekonomik canlılığın zayıfladığını ortaya koyuyor. Kullanıcı katılımı ve işlem sıklığı ikisi de azalıyor, bu da ekosistem büyüme gücünün belirgin bir şekilde azaldığını yansıtıyor. Bu sıkıntı, çok sayıda faktörden kaynaklanıyor:
TON, erken döneminde Telegram'ın trafik avantajına dayanarak, mini programlar ve "Tap to Earn" türündeki mini oyunlarla kullanıcıları hızlı bir şekilde çekti, ancak etkili bir kullanıcı tutma ve değer biriktirme mekanizması kurmayı başaramadı. Zenginleşme etkisi azaldıktan sonra, kullanıcı ilgisi hızla düştü ve trafik avantajı hızla tükendi.
TON ekosistem anlatımı oldukça tekdüze, esas olarak sosyal medya ve oyun etrafında dönerken, DeFi, AI, DePIN gibi çeşitli alanlara derinlemesine bir yerleşimden yoksundur. DeFiLlama verilerine göre, şu anda TON üzerinde TVL'si on milyon doların üzerinde olan proje sayısı sadece ondan azdır, bunlar arasında Tonstakers tek başına öne çıkmakta, ekosistem projelerinin yoğunluğu yüksek, gelişim dengesizliği sorunu belirgin hale gelmektedir.
TON'un benzersiz geliştirme mimarisi ve programlama dili, geliştiricilere yeterince dostça değil, proje inkübasyonu ve yenilik verimliliğini sınırlamakta, ekosistem canlılığını daha da zayıflatmaktadır. Mini Uygulamalar, teorik olarak 9.5 milyar Telegram kullanıcısına ulaşabilen kesintisiz yetkilendirme ve ödeme entegrasyonu özelliklerine sahip olmasına rağmen, ekosistem aslında oyun ve NFT'lere yoğunlaşmış durumda, araçlar, ödeme, altyapı gibi genel uygulamalar ise hâlâ kıt.
Eğer TON, kısa vadeli popülariteye olan bağımlılığından kurtulamazsa, TON token'ını temel alarak uygulanabilir uygulama senaryolarını genişletmekte zorlanacaktır ve sürdürülebilir bir zincir üzerindeki değere dönüşmesi zor olacaktır. Bir kez trafik avantajı azaldığında, ekosistemi gerçekten destekleyen şey, projenin yapısal sağlığı ve çok yönlü yetenekleri olmalıdır. Mevcut TON ekosisteminin yapısına baktığımızda, dönüşüm baskısı giderek daha fazla belirginleşiyor.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3eb90cee352900051f5514506d897b19.webp(
TON kullanıcıları ve geliştiricileri nerede?
TON kullanıcıları hızla artıyor. tonscan verilerine göre, 2024 Mayıs ortasından Eylül başına kadar, TON adresleri 20 milyondan 70 milyona yükseldi, yalnızca Ağustos ayında iki katına çıkarak )4500 milyon-7000 milyon( oldu. 2024 Eylül'den bugüne kadar, TON adresleri tekrar iki katına çıkarak şu anda 150 milyon kullanıcıya ulaştı.
Dune verilerine göre, 2024 yılının başında yeni kullanıcılar günde ortalama 200-300 oranında artarken, geri dönen kullanıcılar kaybedilen kullanıcıları telafi edebilecek. TON'un 2028 yılına kadar Telegram kullanıcılarının %30'unu kapsaması bekleniyor, hedef 500 milyon kullanıcıya ulaşmak.
TON kullanıcı bağlılığı yüksek, ancak aktif adres sayısı ekosistemin soğumasıyla büyük ölçüde azalmıştır. Binance'ın 2024 raporuna göre, TON tüm tanınmış halka açık blok zincirleri arasında en yüksek tutma oranına sahiptir, nedeni ise güçlü bir tüketici ekosistemi inşa etmeye daha fazla odaklanması ve sağlam bir ürün-pazar uyumu sağlamasıdır. Şu anda TON'un aylık aktif adres sayısı 2 milyon ) günlük aktif 30 bin (, 2024 sonunda 10 milyonu aşan aylık aktif sayısına kıyasla şu anki veriler büyük ölçüde azalmıştır, bu da piyasa ilgisinin ve fonların diğer ekosistemlere kaydırılmasını göz önünde bulundurmaktadır.
TON işlem hacmi önceki döneme göre önemli ölçüde düştü, ancak genel olarak istikrarlı. tonscan verilerine göre, 2024 yılının sonunda TON'un günlük ortalama işlem hacmi 4 milyon işlem olacak, şu anda ise 2.5 milyon işleme düştü. Buna karşılık, Bitcoin blok zincirindeki günlük işlem sayısı 300-400 bin arasında, Ethereum ise 1.1-1.3 milyon arasında, her zaman oldukça istikrarlı.
TON doğrulayıcı sayısının az olması, belirli bir merkeziyetçiliğe yol açmaktadır. Şu anda TON'un 400 doğrulayıcısı var, bu da 2024 yılı sonunda 361 olan sayıya göre bir artış göstermektedir. Doğrulayıcılar 26 farklı ülkede bulunmaktadır ve stake edilen TON sayısı 700 milyona yaklaşmaktadır, bu da toplam token miktarının %12'sini ve dolaşımdaki token miktarının %28'ini temsil etmektedir.
TON ağı iki sorunla karşı karşıya:
Geliştirici sayısı stabil, ancak bir azalma var. Birçok geliştirici Telegram'dan geliyor, ana geliştiriciler ise Kore ve Rusya'dan, teknik becerileri güçlü, ancak ürün deneyimi genel olarak ortalama. Mayıs 2025 itibarıyla, TON üzerinde tam zamanlı geliştirici sayısı ) günde 10+( kod değişikliği ile 30 kişi, aylık aktif geliştirici sayısı ise 150+ kişi, 2024 sonuna göre 100 kişi azalmış durumda. Diğer ekosistemlerle karşılaştırıldığında genel sayı ortalama; ) Ethereum en yüksek 2000+, Polygon, Arbitrum, Solana ise 500-600 arasında (.
TON Connect SDK, geliştiricilerin TON ekosistemine bağlanması için gerekli olan SDK'dır. 2024 yılının başındaki haftalık ortalama 10.000 indirmeden, 2024 yılının Ağustos ayındaki ekosistemin patlama döneminde haftalık ortalama 25.000'den fazla indirmeye kadar çıkmış, şu anda ise haftalık ortalama 12.000 indirme seviyesine gerilemiştir.
TON'un büyümesi tipik bir "kullanıcı öncelikli" özellik sergiliyor, ancak bu aynı zamanda ekosistem temelinin istikrarsızlığı ve geliştirici desteğinin yetersizliği sorunlarını da gizliyor. TON, Telegram uygulamalarına uyum sağlayabilecek, sürdürülebilir bir yön bulmadığı takdirde diğer genel blok zincirleri ile rekabet etmesi zor olacaktır.
![TON: Tarihsel Yük ve Yeniden Yapılanma Yolu])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-626165c0047e70dfc77796785a295fee.webp(
TON'un Geleceği: Uyumluluk ve Bağlantıya Doğru
TON, büyük bir potansiyel kullanıcı kitlesine sahip olmasına rağmen, ekosisteminin gelişimi önemli bir engelle karşı karşıya: ana akım Ethereum sanal makinesi )EVM( uygulamalarıyla uyumsuzluk. EVM dApp'leri için özel olarak tasarlanmış bağımsız bir proje olan TAC, TON'a erişim sağlamak için çalışmaktadır.