Güney Kore borsası 2025 yılının ilk yarısında Asya'yı yükselişle yönlendirecek: Dijital varlıklar dalgasının arkasındaki politika mücadelesi ve piyasa değişimi
2025 yılından itibaren, Güney Kore sermaye piyasası dijital para birimlerinin yönlendirdiği yapısal bir piyasa hareketine tanık oluyor. Geçen hafta itibarıyla, Güney Kore Borsa Endeksi (KOSPI) yıl içindeki yükselişi %30'a yaklaşarak, 2021 yılından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve Hindistan, Japonya gibi piyasaları geride bırakarak Asya'nın en güçlü borsa performansını sergiledi. Bu yükselişin temel dinamiği, yeni hükümetin "Kore won stabilcoin" politikasına verdiği destekten kaynaklanıyor - seçilen başkan Lee Jae-myung göreve geldikten sonra seçim taahhütlerini hızla yerine getirdi, dijital varlık alanında kıdemli bir destekçi olan baş politika danışmanı Kim Yong-beom'un atanması, piyasanın politika avantajlarına yönelik beklentilerini daha da güçlendirdi.
Sermaye Çılgınlığı: Kavramsal Hisselerin Yükselişi ve Bireysel Yatırımcıların Piyasaya Akın Etmesi
Politika beklentilerinin tetiklemesiyle, Güney Kore finans teknoloji ve dijital para ile ilgili şirketler hisse senedi patlaması yaşıyor. Mobil ödeme lideri Kakao Pay, merkez bankası dijital para deneme iş birliği yetkisi ile bu ay hisse fiyatını iki katına çıkardı; LG CNS ise dijital para sistemi geliştirme çalışmalarına katıldığı için yıl içinde %70'e varan bir artış yaşadı. Daha dramatik olanı ise girişim borsası (Kosdaq) piyasası: Finans teknoloji güvenlik şirketi Aton, yıl içinde %80'lik bir artış gösterirken, mobil oyun geliştiricisi ME2ON, yan kuruluşunun kumarhane platformuna özel dolar stabil coin'i piyasaya sürmesiyle birlikte hisse fiyatı üç ay içinde %300 arttı.
Perakende yatırımcılar bu döngüdeki piyasa hareketinin ana itici gücü haline geldi. Veriler, Kore borsa finansman ve kredi bakiyesinin 20.5 trilyon Kore wonuna ulaştığını ve tarihsel olarak en yüksek seviyeye çıktığını gösteriyor. Seul'deki bir perakende yatırımcı, bir röportajda şunları ifade etti: "Stablecoin, Kore wonunun dijitalleşmesinin başlangıcı olarak görülüyor, politika netleşmeden önceki konsept hisseleri spekülasyonu büyük bir hayal gücü barındırıyor." Bu coşku, geleneksel sektörlere bile yayıldı; dijital para birimleriyle yalnızca kavramsal bir ilişkiye sahip olan bazı şirketlerde mantıksız bir yükseliş görüldü.
Regülasyon boşluğundaki risk endişeleri
Piyasa duyguları coşkulu olmasına rağmen, Kore hükümeti henüz won stabilcoin'inin belirli düzenleyici detaylarını açıklamadı. Mevcut durum tamamen politika beklentileri üzerine inşa edilmiş durumda - iktidar partisinin bu ay sunduğu tasarı, stabilcoin ihraç eşiğini 500 milyon won'a (yaklaşık 2.8 milyon yuan) düşürmeyi önerdi ve bu finans dünyasında güçlü tartışmalara yol açtı. Kore Finans Araştırma Enstitüsü uzmanları, düşük sermaye gereksinimlerinin ihraç edenlerin kalitesinin değişken olmasına neden olabileceğini belirtti, "bir ödeme krizi ortaya çıkarsa, benzer bir banka koşusu olan 'coin koşusu' riski ortaya çıkabilir."
Güney Kore Merkez Bankası'nın endişeleri daha doğrudan. Başkan Lee Chang-yong, 25 Haziran'da yayımlanan "Finansal İstikrar Raporu"nda, banka dışı kuruluşların stabilcoin çıkarmasının sermaye akış yönetimi ve para politikası etkinliğini tehdit edebileceği konusunda uyardı. Rapor özellikle, 2025'in ilk çeyreğinde Güney Kore'nin dolar stabilcoin işlem hacminin 57 trilyon Kore Wonu'na ulaştığını ve eğer Kore Wonu stabilcoin'leri düzensiz bir şekilde genişlerse, Merkez Bankası'nın para arzını kontrol etme yeteneğini zayıflatabileceğini belirtti.
Uluslararası Bakış: Stabilcoin Konumlandırmasındaki Kore-ABD Farklılıkları
Güney Kore, "ödemelerde yenilikçi" stabil coinleri teşvik ederken, ABD stabil coinleri devlet tahvili pazar ekosistemine dahil ediyor. Verilere göre, stabil coin lideri Tether, 120 milyar ABD doları değerinde devlet tahvili tutuyor ve bu da onu ülkenin beşinci en büyük devlet tahvili sahibidir. Bu farklılık, iki ülkenin stratejik konumlandırmasından kaynaklanıyor: Güney Kore, won stabil coinleri aracılığıyla sınır ötesi ödemeleri ve perakende ticareti optimize etmek isterken, ABD stabil coinlerin devlet tahvili ihracındaki finansman işlevine daha fazla önem veriyor - 2025 yılı sonuna kadar ABD devlet tahvili ihracının 1 trilyon dolara ulaşması bekleniyor ve stabil coin ihracçıları önemli alıcılar olarak görülüyor.
Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) tarafından yakın zamanda yayımlanan yol haritası, ülkenin bu yılın ikinci yarısında spot kripto para ETF'si piyasaya sürmeyi ve aynı zamanda stabilcoin düzenleme çerçevesini oluşturmayı planladığını gösteriyor. Bu dönüşüm niteliğindeki politika, önceki temkinli tutumla çarpıcı bir kontrast oluşturuyor, ancak piyasada hâlâ şüpheler mevcut: Yenilik ile risk arasında nasıl bir denge bulunabilir? KOSPI'nin coşkusuyla düzenlemenin gerçekleriyle karşılaştığında, dijital varlıkların ateşlediği bu boğa piyasası belki de henüz kritik bir oyun aşamasına girmiştir. #BTC##ETH#
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Güney Kore borsası 2025 yılının ilk yarısında Asya'yı yükselişle yönlendirecek: Dijital varlıklar dalgasının arkasındaki politika mücadelesi ve piyasa değişimi
2025 yılından itibaren, Güney Kore sermaye piyasası dijital para birimlerinin yönlendirdiği yapısal bir piyasa hareketine tanık oluyor. Geçen hafta itibarıyla, Güney Kore Borsa Endeksi (KOSPI) yıl içindeki yükselişi %30'a yaklaşarak, 2021 yılından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı ve Hindistan, Japonya gibi piyasaları geride bırakarak Asya'nın en güçlü borsa performansını sergiledi. Bu yükselişin temel dinamiği, yeni hükümetin "Kore won stabilcoin" politikasına verdiği destekten kaynaklanıyor - seçilen başkan Lee Jae-myung göreve geldikten sonra seçim taahhütlerini hızla yerine getirdi, dijital varlık alanında kıdemli bir destekçi olan baş politika danışmanı Kim Yong-beom'un atanması, piyasanın politika avantajlarına yönelik beklentilerini daha da güçlendirdi.
Sermaye Çılgınlığı: Kavramsal Hisselerin Yükselişi ve Bireysel Yatırımcıların Piyasaya Akın Etmesi
Politika beklentilerinin tetiklemesiyle, Güney Kore finans teknoloji ve dijital para ile ilgili şirketler hisse senedi patlaması yaşıyor. Mobil ödeme lideri Kakao Pay, merkez bankası dijital para deneme iş birliği yetkisi ile bu ay hisse fiyatını iki katına çıkardı; LG CNS ise dijital para sistemi geliştirme çalışmalarına katıldığı için yıl içinde %70'e varan bir artış yaşadı. Daha dramatik olanı ise girişim borsası (Kosdaq) piyasası: Finans teknoloji güvenlik şirketi Aton, yıl içinde %80'lik bir artış gösterirken, mobil oyun geliştiricisi ME2ON, yan kuruluşunun kumarhane platformuna özel dolar stabil coin'i piyasaya sürmesiyle birlikte hisse fiyatı üç ay içinde %300 arttı.
Perakende yatırımcılar bu döngüdeki piyasa hareketinin ana itici gücü haline geldi. Veriler, Kore borsa finansman ve kredi bakiyesinin 20.5 trilyon Kore wonuna ulaştığını ve tarihsel olarak en yüksek seviyeye çıktığını gösteriyor. Seul'deki bir perakende yatırımcı, bir röportajda şunları ifade etti: "Stablecoin, Kore wonunun dijitalleşmesinin başlangıcı olarak görülüyor, politika netleşmeden önceki konsept hisseleri spekülasyonu büyük bir hayal gücü barındırıyor." Bu coşku, geleneksel sektörlere bile yayıldı; dijital para birimleriyle yalnızca kavramsal bir ilişkiye sahip olan bazı şirketlerde mantıksız bir yükseliş görüldü.
Regülasyon boşluğundaki risk endişeleri
Piyasa duyguları coşkulu olmasına rağmen, Kore hükümeti henüz won stabilcoin'inin belirli düzenleyici detaylarını açıklamadı. Mevcut durum tamamen politika beklentileri üzerine inşa edilmiş durumda - iktidar partisinin bu ay sunduğu tasarı, stabilcoin ihraç eşiğini 500 milyon won'a (yaklaşık 2.8 milyon yuan) düşürmeyi önerdi ve bu finans dünyasında güçlü tartışmalara yol açtı. Kore Finans Araştırma Enstitüsü uzmanları, düşük sermaye gereksinimlerinin ihraç edenlerin kalitesinin değişken olmasına neden olabileceğini belirtti, "bir ödeme krizi ortaya çıkarsa, benzer bir banka koşusu olan 'coin koşusu' riski ortaya çıkabilir."
Güney Kore Merkez Bankası'nın endişeleri daha doğrudan. Başkan Lee Chang-yong, 25 Haziran'da yayımlanan "Finansal İstikrar Raporu"nda, banka dışı kuruluşların stabilcoin çıkarmasının sermaye akış yönetimi ve para politikası etkinliğini tehdit edebileceği konusunda uyardı. Rapor özellikle, 2025'in ilk çeyreğinde Güney Kore'nin dolar stabilcoin işlem hacminin 57 trilyon Kore Wonu'na ulaştığını ve eğer Kore Wonu stabilcoin'leri düzensiz bir şekilde genişlerse, Merkez Bankası'nın para arzını kontrol etme yeteneğini zayıflatabileceğini belirtti.
Uluslararası Bakış: Stabilcoin Konumlandırmasındaki Kore-ABD Farklılıkları
Güney Kore, "ödemelerde yenilikçi" stabil coinleri teşvik ederken, ABD stabil coinleri devlet tahvili pazar ekosistemine dahil ediyor. Verilere göre, stabil coin lideri Tether, 120 milyar ABD doları değerinde devlet tahvili tutuyor ve bu da onu ülkenin beşinci en büyük devlet tahvili sahibidir. Bu farklılık, iki ülkenin stratejik konumlandırmasından kaynaklanıyor: Güney Kore, won stabil coinleri aracılığıyla sınır ötesi ödemeleri ve perakende ticareti optimize etmek isterken, ABD stabil coinlerin devlet tahvili ihracındaki finansman işlevine daha fazla önem veriyor - 2025 yılı sonuna kadar ABD devlet tahvili ihracının 1 trilyon dolara ulaşması bekleniyor ve stabil coin ihracçıları önemli alıcılar olarak görülüyor.
Güney Kore Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) tarafından yakın zamanda yayımlanan yol haritası, ülkenin bu yılın ikinci yarısında spot kripto para ETF'si piyasaya sürmeyi ve aynı zamanda stabilcoin düzenleme çerçevesini oluşturmayı planladığını gösteriyor. Bu dönüşüm niteliğindeki politika, önceki temkinli tutumla çarpıcı bir kontrast oluşturuyor, ancak piyasada hâlâ şüpheler mevcut: Yenilik ile risk arasında nasıl bir denge bulunabilir? KOSPI'nin coşkusuyla düzenlemenin gerçekleriyle karşılaştığında, dijital varlıkların ateşlediği bu boğa piyasası belki de henüz kritik bir oyun aşamasına girmiştir.
#BTC# #ETH#