24 Haziran'da Fed Başkanı Jerome Powell, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ifade vermek için Capitol Hill'e çıkacak. Serbest bırakılmadan önce verdiği ifadede, belirsizliğe rağmen ABD ekonomisinin iyi durumda olduğunu söyledi. İşsizlik oranı düşük kalmaya devam ediyor, işgücü piyasası tam istihdama yakın ve enflasyon düştü ancak %2 hedefinin üzerinde kalıyor.
Bu nedenle, Fed federal fon oranı hedef aralığını değiştirmeden bırakmayı ve veriler ile ekonomik görünüm doğrultusunda para politikasını ayarlamaya devam etmeyi planlıyor.
Aşağıda onun tanıklığının tam çevirisi bulunmaktadır.
Powell'ın Tanıklık Metni
Başkan Hill, kıdemli üye Waters ve komite üyeleri:
Hepinize bu fırsatı verdiğiniz için teşekkür ederim, Fed'in altı aylık para politikası raporunu sunmak için buradayım.
Federal Reserve her zaman çift misyon hedefimizi gerçekleştirmeye odaklanmaktadır - maksimum istihdam ve fiyat istikrarını sağlamak, tüm Amerikan halkının yararına. Mevcut durum belirsizliklerle dolu olmasına rağmen, Amerikan ekonomisi hala sağlam bir durumda. İşsizlik oranı hala düşük, işgücü piyasası maksimum istihdam seviyesine ulaşmış veya ona çok yakın. Enflasyon önemli ölçüde geri çekilmiş olmasına rağmen, hala uzun vadeli %2 hedefimizin biraz üzerinde. Bu iki misyon hedefinin karşılaştığı çeşitli risklere büyük önem veriyoruz.
Öncelikle mevcut ekonomik durumu özetleyeceğim, ardından para politikasını tartışacağım.
Mevcut Ekonomik Durum ve Gelecek Görünümü
Son veriler, ABD ekonomisinin hala sağlam olduğunu gösteriyor. Geçen yıl %2,5 büyüme gerçekleştirdikten sonra, ilk çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) hafif bir gerileme yaşadı. Bu durum, esas olarak net ihracattaki dalgalanmalardan kaynaklandı; bu dalgalanma, şirketlerin olası gümrük vergilerine karşı hazırlık olarak önceden ithalat yapmalarından kaynaklanıyor. Bu anormal dalgalanma, GSYİH hesaplamalarını daha karmaşık hale getiriyor.
Net ihracat, stok yatırımı ve hükümet harcamaları hariç, özel yurtiçi nihai satın alımlar (PDFP) %2,5 oranında sağlam bir büyüme göstermeye devam etti. PDFP'de, hanehalkı harcamalarının büyüme hızı yavaşlasa da, ekipman ve maddi olmayan varlık yatırımları geçen yılın dördüncü çeyreğindeki zayıflıktan belirgin bir şekilde toparlandı.
Ancak, son zamanlarda yapılan birçok aile ve işletme araştırması, piyasa güveninin azaldığını, ekonomik görünümle ilgili belirsizlik beklentisinin arttığını göstermektedir; bu durum esasen ticaret politikalarıyla ilgilidir. Bu faktörlerin gelecekteki harcama ve yatırımları nasıl etkileyeceği henüz gözlemlenmeye devam etmektedir.
İşgücü piyasası açısından durum sağlam olmaya devam ediyor. Bu yılın ilk beş ayında, tarım dışı maaş bordroları ayda ortalama 124.000 iş ekledi ve bu ılımlı bir büyüme. İşsizlik oranı Mayıs ayında %4,2 olarak gerçekleşti ve geçen yıl boyunca dar bir aralıkta kaldı. Ücret artışı yavaşladı, ancak enflasyonun üzerinde kalmaya devam ediyor. Genel olarak, bir dizi gösterge, işgücü piyasasının bir bütün olarak maksimum istihdam hedefiyle uyumlu olarak dengede olduğunu ve mevcut işgücü piyasasının enflasyonun önemli bir itici gücü olmadığını göstermektedir. Son yıllardaki güçlü istihdam durumu, farklı gruplar arasındaki istihdam ve gelir farkının azaltılmasına da yardımcı olmuştur.
Enflasyon, 2022 ortalarındaki yüksek seviyesinden önemli ölçüde geri çekildi, ancak %2'lik uzun vadeli hedefle kıyaslandığında hala biraz yüksek. Tüketici fiyat endeksi gibi verilere dayanarak yapılan tahminlere göre, Mayıs ayına kadar geçen 12 ayda, kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları %2,3 arttı, gıda ve enerji gibi dalgalı faktörler hariç tutulduğunda, temel PCE %2,6 arttı.
Son günlerde enflasyon beklenti göstergeleri yükseliş göstermiştir, hem piyasa hem de anket verileri bu eğilimi ortaya koymaktadır; katılımcılar genel olarak gümrük tariflerinin arka plandaki itici güç olduğunu düşünmektedir. Ancak, daha uzun vadede, çoğu enflasyon beklenti göstergesi hâlâ %2 hedefimizle uyumlu kalmaktadır.
Para Politikası
Para politikamız her zaman maksimum istihdamı ve fiyat istikrarını sağlamak için ana misyon olarak belirlenmiştir. Şu anda işgücü piyasası maksimum istihdama yakın, enflasyon hala yüksek seyretmektedir, bu nedenle Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yıl başından beri federal fon oranı hedef aralığını %4.25 ile %4.5 arasında tutmaktadır.
Aynı zamanda, sahip olduğumuz devlet tahvilleri ve kurum ipoteği destekli menkul kıymetleri azaltmaya devam ediyoruz ve Nisan ayından itibaren bu daraltma sürecini daha da yavaşlatıyoruz, "bol rezerv" durumuna sorunsuz bir geçiş sağlamak için. Gelecekte, en son verilere, ekonomik görünüm değişikliklerine ve risk dengesine göre para politikası duruşumuzu esnek bir şekilde ayarlamaya devam edeceğiz.
Politika ortamı hâlâ sürekli evrim geçiriyor ve bunun ekonomiye etkisi de belirsizlik taşıyor. Gümrük vergilerinin etkisi, nihai seviyesine bağlı olacaktır. Nisan itibarıyla, piyasanın gümrük vergisi seviyesine ilişkin beklentileri zirveye ulaştı ve ardından bir düşüş gösterdi. Ancak yine de, bu yıl eklenen gümrük vergilerinin fiyatları artırması ve ekonomik faaliyet üzerinde belirli bir baskı oluşturması bekleniyor.
Enflasyonun etkisi muhtemelen yalnızca bir defaya mahsus fiyat seviyesinde bir sıçrama olabilir, ancak enflasyon etkisinin daha kalıcı olma olasılığını da dışlamıyoruz. İkinci durumun önlenip önlenemeyeceği, gümrük tarifelerinin etkisinin derecesine, fiyatlara yansıma süresine ve uzun vadeli enflasyon beklentilerini etkin bir şekilde sabitleyip sabitleyemeyeceğimize bağlıdır.
FOMC'nin görevi, uzun vadeli enflasyon beklentilerini istikrarda tutmak ve tek seferlik fiyat artışlarının sürekli enflasyon sorununa dönüşmesini önlemektir. Bu görevi yerine getirirken, maksimum istihdam ile fiyat istikrarı arasındaki dengeyi sağlayacağız; ayrıca fiyat istikrarı olmadan, tüm Amerikalılar için uzun vadeli güçlü bir işgücü piyasasının sağlanmasının da zor olacağını unutmayacağız.
Şu anda, ekonomik gidişat hakkında daha net sinyaller beklemek için sabırlı olabileceğimiz avantajlı bir konumda olduğumuzu düşünüyoruz, ardından politika duruşumuzu ayarlayıp ayarlamayacağımıza karar vereceğiz.
Son olarak, kararlarımızın ülke genelindeki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğinin farkındayız. Yaptığımız her şey, kamu görevimizi yerine getirmek içindir. Fed, maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine ulaşmak için elinden gelenin en iyisini yapacaktır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Powell'ın ifadeleri: Gelişmeleri izleme, net sinyaller geldikten sonra politika ayarlamasını düşünme
Kaynak: Jin10
24 Haziran'da Fed Başkanı Jerome Powell, Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi önünde ifade vermek için Capitol Hill'e çıkacak. Serbest bırakılmadan önce verdiği ifadede, belirsizliğe rağmen ABD ekonomisinin iyi durumda olduğunu söyledi. İşsizlik oranı düşük kalmaya devam ediyor, işgücü piyasası tam istihdama yakın ve enflasyon düştü ancak %2 hedefinin üzerinde kalıyor.
Bu nedenle, Fed federal fon oranı hedef aralığını değiştirmeden bırakmayı ve veriler ile ekonomik görünüm doğrultusunda para politikasını ayarlamaya devam etmeyi planlıyor.
Aşağıda onun tanıklığının tam çevirisi bulunmaktadır.
Powell'ın Tanıklık Metni
Başkan Hill, kıdemli üye Waters ve komite üyeleri:
Hepinize bu fırsatı verdiğiniz için teşekkür ederim, Fed'in altı aylık para politikası raporunu sunmak için buradayım.
Federal Reserve her zaman çift misyon hedefimizi gerçekleştirmeye odaklanmaktadır - maksimum istihdam ve fiyat istikrarını sağlamak, tüm Amerikan halkının yararına. Mevcut durum belirsizliklerle dolu olmasına rağmen, Amerikan ekonomisi hala sağlam bir durumda. İşsizlik oranı hala düşük, işgücü piyasası maksimum istihdam seviyesine ulaşmış veya ona çok yakın. Enflasyon önemli ölçüde geri çekilmiş olmasına rağmen, hala uzun vadeli %2 hedefimizin biraz üzerinde. Bu iki misyon hedefinin karşılaştığı çeşitli risklere büyük önem veriyoruz.
Öncelikle mevcut ekonomik durumu özetleyeceğim, ardından para politikasını tartışacağım.
Mevcut Ekonomik Durum ve Gelecek Görünümü
Son veriler, ABD ekonomisinin hala sağlam olduğunu gösteriyor. Geçen yıl %2,5 büyüme gerçekleştirdikten sonra, ilk çeyrekte gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) hafif bir gerileme yaşadı. Bu durum, esas olarak net ihracattaki dalgalanmalardan kaynaklandı; bu dalgalanma, şirketlerin olası gümrük vergilerine karşı hazırlık olarak önceden ithalat yapmalarından kaynaklanıyor. Bu anormal dalgalanma, GSYİH hesaplamalarını daha karmaşık hale getiriyor.
Net ihracat, stok yatırımı ve hükümet harcamaları hariç, özel yurtiçi nihai satın alımlar (PDFP) %2,5 oranında sağlam bir büyüme göstermeye devam etti. PDFP'de, hanehalkı harcamalarının büyüme hızı yavaşlasa da, ekipman ve maddi olmayan varlık yatırımları geçen yılın dördüncü çeyreğindeki zayıflıktan belirgin bir şekilde toparlandı.
Ancak, son zamanlarda yapılan birçok aile ve işletme araştırması, piyasa güveninin azaldığını, ekonomik görünümle ilgili belirsizlik beklentisinin arttığını göstermektedir; bu durum esasen ticaret politikalarıyla ilgilidir. Bu faktörlerin gelecekteki harcama ve yatırımları nasıl etkileyeceği henüz gözlemlenmeye devam etmektedir.
İşgücü piyasası açısından durum sağlam olmaya devam ediyor. Bu yılın ilk beş ayında, tarım dışı maaş bordroları ayda ortalama 124.000 iş ekledi ve bu ılımlı bir büyüme. İşsizlik oranı Mayıs ayında %4,2 olarak gerçekleşti ve geçen yıl boyunca dar bir aralıkta kaldı. Ücret artışı yavaşladı, ancak enflasyonun üzerinde kalmaya devam ediyor. Genel olarak, bir dizi gösterge, işgücü piyasasının bir bütün olarak maksimum istihdam hedefiyle uyumlu olarak dengede olduğunu ve mevcut işgücü piyasasının enflasyonun önemli bir itici gücü olmadığını göstermektedir. Son yıllardaki güçlü istihdam durumu, farklı gruplar arasındaki istihdam ve gelir farkının azaltılmasına da yardımcı olmuştur.
Enflasyon, 2022 ortalarındaki yüksek seviyesinden önemli ölçüde geri çekildi, ancak %2'lik uzun vadeli hedefle kıyaslandığında hala biraz yüksek. Tüketici fiyat endeksi gibi verilere dayanarak yapılan tahminlere göre, Mayıs ayına kadar geçen 12 ayda, kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyatları %2,3 arttı, gıda ve enerji gibi dalgalı faktörler hariç tutulduğunda, temel PCE %2,6 arttı.
Son günlerde enflasyon beklenti göstergeleri yükseliş göstermiştir, hem piyasa hem de anket verileri bu eğilimi ortaya koymaktadır; katılımcılar genel olarak gümrük tariflerinin arka plandaki itici güç olduğunu düşünmektedir. Ancak, daha uzun vadede, çoğu enflasyon beklenti göstergesi hâlâ %2 hedefimizle uyumlu kalmaktadır.
Para Politikası
Para politikamız her zaman maksimum istihdamı ve fiyat istikrarını sağlamak için ana misyon olarak belirlenmiştir. Şu anda işgücü piyasası maksimum istihdama yakın, enflasyon hala yüksek seyretmektedir, bu nedenle Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yıl başından beri federal fon oranı hedef aralığını %4.25 ile %4.5 arasında tutmaktadır.
Aynı zamanda, sahip olduğumuz devlet tahvilleri ve kurum ipoteği destekli menkul kıymetleri azaltmaya devam ediyoruz ve Nisan ayından itibaren bu daraltma sürecini daha da yavaşlatıyoruz, "bol rezerv" durumuna sorunsuz bir geçiş sağlamak için. Gelecekte, en son verilere, ekonomik görünüm değişikliklerine ve risk dengesine göre para politikası duruşumuzu esnek bir şekilde ayarlamaya devam edeceğiz.
Politika ortamı hâlâ sürekli evrim geçiriyor ve bunun ekonomiye etkisi de belirsizlik taşıyor. Gümrük vergilerinin etkisi, nihai seviyesine bağlı olacaktır. Nisan itibarıyla, piyasanın gümrük vergisi seviyesine ilişkin beklentileri zirveye ulaştı ve ardından bir düşüş gösterdi. Ancak yine de, bu yıl eklenen gümrük vergilerinin fiyatları artırması ve ekonomik faaliyet üzerinde belirli bir baskı oluşturması bekleniyor.
Enflasyonun etkisi muhtemelen yalnızca bir defaya mahsus fiyat seviyesinde bir sıçrama olabilir, ancak enflasyon etkisinin daha kalıcı olma olasılığını da dışlamıyoruz. İkinci durumun önlenip önlenemeyeceği, gümrük tarifelerinin etkisinin derecesine, fiyatlara yansıma süresine ve uzun vadeli enflasyon beklentilerini etkin bir şekilde sabitleyip sabitleyemeyeceğimize bağlıdır.
FOMC'nin görevi, uzun vadeli enflasyon beklentilerini istikrarda tutmak ve tek seferlik fiyat artışlarının sürekli enflasyon sorununa dönüşmesini önlemektir. Bu görevi yerine getirirken, maksimum istihdam ile fiyat istikrarı arasındaki dengeyi sağlayacağız; ayrıca fiyat istikrarı olmadan, tüm Amerikalılar için uzun vadeli güçlü bir işgücü piyasasının sağlanmasının da zor olacağını unutmayacağız.
Şu anda, ekonomik gidişat hakkında daha net sinyaller beklemek için sabırlı olabileceğimiz avantajlı bir konumda olduğumuzu düşünüyoruz, ardından politika duruşumuzu ayarlayıp ayarlamayacağımıza karar vereceğiz.
Son olarak, kararlarımızın ülke genelindeki toplulukları, aileleri ve işletmeleri etkilediğinin farkındayız. Yaptığımız her şey, kamu görevimizi yerine getirmek içindir. Fed, maksimum istihdam ve fiyat istikrarı hedeflerine ulaşmak için elinden gelenin en iyisini yapacaktır.
Herkese teşekkür ederim, sorularınızı yanıtlamaktan memnuniyet duyarım.