#贝莱德买入5.6亿美元ETH# BlackRock önemli bir sinyal verdi, ETH büyük bir yükseliş mi geliyor?

Bitcoin ETF, birkaç haftalık büyük ölçekli girişlerin ardından, geçen hafta net çıkış yaşamaya başladı, oysa Ethereum ETF, tersine net giriş yaptı. Bu, ABD'nin Bitcoin ve Ethereum'un spot ETF'sini onaylamasından bu yana görülmemiş bir durumdur.
Daha da önemlisi, BlackRock dün yaklaşık 1249 BTC sattı ve 27241 ETH aldı. Bu hareket sıradan görünse de, alışılmadık bir sinyal veriyor: Kurumsal yatırımcılar tarafından uzun zamandır göz ardı edilen Ethereum ETF'si güçlü bir şekilde yükseliyor ve ETH'nin sahneye çıkma anı belki de çok yakında başlayacak.
ETH'nin düşük değerlendirilen gelişim ekosistemi
2021 yılının sonundaki önceki boğa piyasasının sona ermesinden bu yana, Ethereum dört önemli güncelleme gerçekleştirdi:
2022 yılının 15 Eylül tarihinde gerçekleşen birleşim (The Merge), Ethereum tarihindeki en karmaşık sistem yükseltmesidir ve iş kanıtlama (PoW) sisteminden hisse kanıtlama (PoS) sistemine geçişi tamamlamıştır. Bu yükseltme, tüm ağın enerji tüketimini %99.95 oranında azaltmış ve doğrudan geleneksel finansal kurumların kapılarını aralamıştır. PoS, %51 saldırısının maliyetini 20 milyar dolardan 3.2 trilyon dolara fırlatmış ve ağın sansüre karşı dayanıklılığını 10 kat artırmıştır.
12 Nisan 2023'te etkinleştirilen Şanghay yükseltmesi, stake edilmiş ETH'nin çekim işlevini açarak staking pazarının dinamiklerini köklü bir şekilde değiştirdi.
13 Mart 2024'te uygulanan Cancun yükseltmesi (DenCun), parçalama teknolojisinin temelini atan EIP-4844 aracılığıyla Proto-Danksharding'i tanıtıyor. 7 Mayıs 2025'te Ethereum, Pectra yükseltmesini başarıyla tamamladı ve ETH staking ETF'lerinin piyasaya sürülmesinin önünü açtı. Doğrulayıcıların, kuyruğa alma mekanizmasını beklemeden akıllı bir sözleşme aracılığıyla para çekme işlemlerini tetiklemesine olanak tanır. Ethereum, teknolojide sürekli olarak yükseltildi ve optimize edildi, bu da Ethereum'un küresel bir yerleşim katmanı olarak temelini attı. Yalnızca 2024'te 25 trilyon dolardan fazla zincir üstü uzlaşma değerine sahip açık kaynaklı, programlanabilir bir para birimi protokolü oluşturdu.
Bu ağ, dünya genelindeki en fazla stabilcoin ihraççısını ve gerçek varlıkların tokenizasyonu (RWA) projelerini bir araya getirirken, yerel staking getiri mekanizması ve DeFi ekosistemi sayesinde kendine değer katabilen dijital varlık haline geliyor - entegre yeniden staking sistemi ve merkeziyetsiz finans uygulamaları, zincir üzerindeki ekonomik bileşik etkisini sürekli olarak aktifleştiriyor.
Ancak ETH her zaman yükselmeyi başaramadı ve düşük değerlenmiş bir durumda kalıyor.
Son iki yılda DeFi’nin canlanmasıyla birlikte, kilitli toplam değer (TVL) 2023'teki 20 milyar dolarlık dipten 2025'te 60 milyar dolara geri yükseldi;
RWA (gerçek dünya varlıkları) patladı, BlackRock BUIDL fonunun %95'inden fazlası Ethereum ekosisteminde tokenleştirildi, ABD tahvilleri gibi gerçek varlıklara bağlı.
Solana gibi rakipler yüksek işlem hacmi ile bazı kullanıcıları kendine çekse de, Ethereum güvenliği ve geliştirici ekosistemi sayesinde kamu blockchain'lerinin TVL'sinin %53.4'ünü elinde bulunduruyor.
ETH ETF'nin geri dönüşü
Bitcoin ETF'nin öncelikli avantajı, Ethereum ETF'sinin gölgede kalmasına neden oldu, ancak son zamanlarda piyasa yapısı köklü bir tersine dönüş yaşadı.
Glassnode, erken ETF'lerin Ethereum'un spot fiyatı üzerindeki etkisinin çok az olduğunu belirtiyor. "Ethereum ETF'si başlangıçta spot piyasa işlem hacminin yalnızca %1.5'ini oluşturuyor, bu da ETF'nin piyasaya sürüldüğünde piyasa tepkisinin nispeten soğuk olduğunu gösteriyor."
Şu ana kadar, BlackRock ve Fidelity'nin spot Ethereum ETF yatırımcıları önemli kayıplar yaşıyor, ortalama gerçekleşmemiş kayıp yaklaşık %21.
Veriler, BlackRock'un spot Ethereum ETF'sinin maliyetinin 3.300 dolar, Fidelity'nin ise daha yüksek olduğunu, 3.500 dolara ulaştığını gösteriyor.
Ama Ethereum spot ETF'si geçen hafta 286 milyon dolar net akış sağladı ve üç hafta boyunca net akış devam etti. BTC'nin tersine güçlenmesiyle karşılaştırıldığında.
Son bir yılda Grayscale tarafından çıkarılan ETF'ler sürekli fon çıkışı yaşadı ve bu durum Ethereum ETF'sinin performansını olumsuz etkiledi. Şimdi ise BlackRock'un pozisyonu Grayscale'ı geçti ve net girişler Grayscale'ın çıkışlarını karşıladı. Ethereum ETF'sinin pozitif birikimi yavaş yavaş ona boğa gücü sağlıyor.
Şirket düzeyinde, Nasdaq'ta işlem gören SharpLink Gaming, özel sermaye yatırımı (PIPE) aracılığıyla 4.25 milyar dolarlık bir finansman anlaşması yaptığını duyurdu ve bu, Ethereum finansman stratejisini ilerletmeyi amaçlıyor. Ethereum versiyonu olarak adlandırılan Strategy anı.
Ethereum fiyat tahminine dair görüşler
1. BlackRock'un Mart tahmini: 2000 doları aşarsa %65'lik bir artış bekleniyor. Uzun vadeli mantık: staking getirisi iskonto modeli, uzun vadeli değerlemenin 3,000-3,500 dolar seviyelerine ulaşabileceğini gösteriyor.
2. ARK Invest 2026 hedefi: 5,000 Dolar.
3. Standard Chartered'ın radikal tahmini: 2025'te ETH 14,000 doların üzerine çıkabilir. Eğer Ethereum'un piyasa değeri Bitcoin ile eşitlenirse (varsayılan BTC 175,000 dolar olduğunda), ETH fiyatı 35,000 dolara ulaşabilir.
4. Glassnode anahtar fiyat seviyeleri: Kısa vadeli direnç seviyesi 2,900 USD (aktif yatırımcı maliyet çizgisi), kırıldığında yukarı yönlü alan açılabilir; destek seviyesi 2,000 USD, düşme olasılığı %15'ten düşük.