#美联储会议纪要#

【Faiz indirim yok, sadece gözlem var: FOMC bir felsefe dersi mi veriyor?】
Bu turdaki notlar para politikası toplantısına benzemiyor, daha çok Laozi ile Zhuangzi'nin diyaloguna benziyor. İçinde "muhtemelen", "bazı yetkililer düşünüyor", "gözlemlemeye devam et" gibi ifadelerle dolu... Pazar bunu okuduktan sonra doğrudan düşüncelere daldı.
Konu şu: Gelecekte enflasyonun düşüp düşmeyeceğini bilmiyoruz, faiz oranlarının düşürülüp düşürülmeyeceğini de bilmiyoruz, ama hareketsiz kalmaya devam edebiliriz. FOMC'nin bu hamlesi, taahhüt riskinden mükemmel bir şekilde kaçınarak "belirsizlik" sanatını zirveye taşıdı.
İlginçtir ki, tutanaklarda bir yetkilinin şu öneride bulunduğu da yer aldı: Eğer ekonomi gerçekten çok kötü bir şekilde yavaşlarsa, belki de politikaların gevşetilmesi gerekecek. Bu, doktorun "Hastalığınız olmayabilir, ama gerçekten hastalandığınızda bir yol buluruz" demesi gibi. Yatırımcılar bunu duyunca daha da endişelendi.
Piyasa tepkisi her zamanki gibi dramatikti: Altın önce yükseldi sonra hızla düştü, NASDAQ bir lunapark treni gibi gidip geldi, dolar köşede gizlice güldü. Sonuç: Piyasa faiz indirimini beklediği zaman dilimini bir kez daha erteledi, faiz oranı eğrisi tamamen uykusuz kaldı.
Sonuç: Bu FOMC toplantısı, isterseniz inanmayın ama gerçekten "hareket etmek istemiyor", ama yine de hareket etmek istemediğini bilmenizi istemiyor.