Tayvan dolarının son zamanlardaki güçlü değer kazanması, USD cinsinden ABD Hazine ETF'lerine sahip çok sayıda Tayvanlı yatırımcının düşen döviz kurları ve tahvillerden çifte zararla karşı karşıya kalmasına neden oldu. Tayvan'ın benzersiz ETF piyasa yapısını vurgular. (Özet: ABD hisse senedi bitcoin karı "Tayvan'a havale %5 indirim"!) Trump yeni bir yasa tasarısı sunmayı planlıyor: ABD vatandaşı olmayanlar için transfer vergisi) (Arka plan eki: ABD borcu kaybedildi 3A kredi incelemesi) Birçok Tayvan ABD tahvil ETF'si "yeni düşük seviyelere ulaştı" borç kurbağaları kanıyor, gelecekteki piyasanın etkisi nedir? Tayvan dolarının ABD doları karşısında son zamanlarda keskin bir şekilde değer kazanması, daha önce ABD Hazine ETF'lerine akın eden Tayvanlı yatırımcıları vurdu. Yatırımcılar sadece tahvil fiyatlarındaki düşüşten zarar görmekle kalmadı, aynı zamanda getirileri aşındıran döviz kuru değişiklikleri nedeniyle çift taraflı dayak yediler. China Trust'ın sabit gelir departmanı başkan yardımcısı Zhang Shengyuan'a göre, nominal tahvil kaybını ve Tayvan dolarının değer kazanmasından kaynaklanan döviz zararını hesaba kattıktan sonra, Tayvanlı yatırımcıların Mayıs 2025'e kadar ortalama kaybı yaklaşık %11-12'dir. Örneğin, 20 yıldan fazla vadeye sahip en büyük Yuanta ABD devlet tahvili ETF'sini ele alalım, örneğin, esas olarak döviz kuru değişiklikleri nedeniyle değeri Nisan ayının başından bu yana %13 değer kaybetti; Fed'in faiz artırım döngüsünden bu yana, fon 2017'nin başlarındaki başlangıcından bu yana yaklaşık üçte bir oranında değer kaybetti. Bu düşüş dalgası, Tayvan dolarının %58,8 oranında düşük değerlendiğini ve yatırımcıların denizaşırı varlıklara yoğun bir şekilde yatırım yapmasının beklendiğini gösteren önceki ABD "Economist" altı aylık Big Mack Endeksi'nin arka planıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Büyük ETF piyasası ve "hazine adası tahvil ETF'si" itici güç haline geldi Financial Times'a göre, Tayvan'ın benzersiz finansal ekolojisi, etkiyi artırmada kilit bir faktördür. Tayvan, 2024'ün sonunda 196 milyar ABD Doları tutarındaki varlıklarıyla dünyanın en büyük ETF endüstrisine sahiptir ve toplam yatırım fonunun toplam varlıklarının %66'sını oluşturur ve kişi başına yaklaşık 8.400 ABD Doları tutarında bir yatırıma eşdeğerdir ve bunun büyük bir bölümünü tahvil ETF'leri oluşturmaktadır. Tayvanlı yatırımcılar, Tayvan'da ABD doları tahvilleri (yani "Baodao tahvilleri") ihraç eden yabancı ihraççılar üzerindeki kısıtlamaları aşmak için "Baodao Tahvil ETF"sini geliştirdiler. ABD doları tahvillerine yatırım yapan Tayvan'da listelenen bu ETF'ler, yerel hisse senetleri olarak kabul edildikleri için tutma kısıtlamalarını aştı ve kurumsal kuruluşlardan daha yüksek ABD doları oranlarına kadar perakende yatırımcıları cezbetti. Veriler, 2019'dan Ocak 2025'e kadar Tayvanlı yatırımcıların, esas olarak 20 yıldan fazla vadeli devlet tahvillerinde ve uzun vadeli şirket tahvillerinde yoğunlaşan ABD tahvil ETF'lerine (veri kaynağı: Morningstar) 73 milyar ABD doları enjekte ettiğini gösteriyor. Bu yılın Mart ayı sonu itibariyle, Tayvan'ın toplam sabit gelirli ETF endüstrisi (yerli yatırım dahil) 94 milyar dolar değerindeydi (kaynak: Morningstar). Döviz kuru ve faiz oranı çifte öldürdü Bu kayıp turu, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımının tahvil fiyatlarında neden olduğu düşüş ve Tayvan dolarının güçlü yükselişinin neden olduğu kur kaybından kaynaklanıyor. Blackstone Strategy Analysis ve Morningstar, Tayvan dolarının son zamanlarda güçlenmesinin küresel para piyasasında daha geniş değişikliklerin habercisi olabileceğine dikkat çekti. Jeopolitik gerilimler ve ABD ticaret politikası da Tayvan dolarının oynaklığını daha da artırdı. Aynı zamanda, yabancı merkez bankalarının ve egemen servet fonlarının ABD tahvil yatırımlarındaki azalması da ABD tahvil piyasasının oynaklığını artırabilir. Tayvanlı yatırımcıların ABD sabit getirili varlıklarını sattığına dair işaretler zaten var. Morningstar'ın analizine göre, Şubat ve Mart 2025'teki birleşik çıkış yaklaşık 1,1 milyar dolardı. Tayvan'ın tahvil ETF'lerinin yalnızca sekizde birini kapsayan Nisan verileri eksik olsa da, net çıkışlar 1,1 milyar dolara ulaştı ve bu da Mayıs ayında Tayvan dolarındaki keskin dalgalanmalar öncesinde geri çekilmenin hızlandığını gösteriyor. ABD tahvillerindeki büyük dalgalanma, yatırımcıların kısa sürede çok para kaybetmesine neden oldu ve Tayvan'ın perakende yatırım kültürünün tek riskini vurguladı. İlgili raporlar Huida Tayvan yaklaşık 100 iş ilanı açtı, NVIDIA genel merkezi Huang Jenxun sattı: "Terrier'i çok erken kırarsa sürpriz olmaz" "Tayvan'ın büyük sanal varlık borsası TWEX" 5/22 resmi olarak başlatıldı, Tayvan'ın ağabeyi ve Fusheng Digital kripto para birimine girdi 〈Financial Times: Tayvan Borç Kurbağası Mayıs ayında ortalama %11-12 kan kaybı yaşıyor! ABD Hazine ETF piyasası atmosferi çok tek" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Financial Times: Tayvan borç kurbağası Mayıs ayında ortalama Rekt %11-12! ABD borç ETF piyasası çok tekdüze.
Tayvan dolarının son zamanlardaki güçlü değer kazanması, USD cinsinden ABD Hazine ETF'lerine sahip çok sayıda Tayvanlı yatırımcının düşen döviz kurları ve tahvillerden çifte zararla karşı karşıya kalmasına neden oldu. Tayvan'ın benzersiz ETF piyasa yapısını vurgular. (Özet: ABD hisse senedi bitcoin karı "Tayvan'a havale %5 indirim"!) Trump yeni bir yasa tasarısı sunmayı planlıyor: ABD vatandaşı olmayanlar için transfer vergisi) (Arka plan eki: ABD borcu kaybedildi 3A kredi incelemesi) Birçok Tayvan ABD tahvil ETF'si "yeni düşük seviyelere ulaştı" borç kurbağaları kanıyor, gelecekteki piyasanın etkisi nedir? Tayvan dolarının ABD doları karşısında son zamanlarda keskin bir şekilde değer kazanması, daha önce ABD Hazine ETF'lerine akın eden Tayvanlı yatırımcıları vurdu. Yatırımcılar sadece tahvil fiyatlarındaki düşüşten zarar görmekle kalmadı, aynı zamanda getirileri aşındıran döviz kuru değişiklikleri nedeniyle çift taraflı dayak yediler. China Trust'ın sabit gelir departmanı başkan yardımcısı Zhang Shengyuan'a göre, nominal tahvil kaybını ve Tayvan dolarının değer kazanmasından kaynaklanan döviz zararını hesaba kattıktan sonra, Tayvanlı yatırımcıların Mayıs 2025'e kadar ortalama kaybı yaklaşık %11-12'dir. Örneğin, 20 yıldan fazla vadeye sahip en büyük Yuanta ABD devlet tahvili ETF'sini ele alalım, örneğin, esas olarak döviz kuru değişiklikleri nedeniyle değeri Nisan ayının başından bu yana %13 değer kaybetti; Fed'in faiz artırım döngüsünden bu yana, fon 2017'nin başlarındaki başlangıcından bu yana yaklaşık üçte bir oranında değer kaybetti. Bu düşüş dalgası, Tayvan dolarının %58,8 oranında düşük değerlendiğini ve yatırımcıların denizaşırı varlıklara yoğun bir şekilde yatırım yapmasının beklendiğini gösteren önceki ABD "Economist" altı aylık Big Mack Endeksi'nin arka planıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Büyük ETF piyasası ve "hazine adası tahvil ETF'si" itici güç haline geldi Financial Times'a göre, Tayvan'ın benzersiz finansal ekolojisi, etkiyi artırmada kilit bir faktördür. Tayvan, 2024'ün sonunda 196 milyar ABD Doları tutarındaki varlıklarıyla dünyanın en büyük ETF endüstrisine sahiptir ve toplam yatırım fonunun toplam varlıklarının %66'sını oluşturur ve kişi başına yaklaşık 8.400 ABD Doları tutarında bir yatırıma eşdeğerdir ve bunun büyük bir bölümünü tahvil ETF'leri oluşturmaktadır. Tayvanlı yatırımcılar, Tayvan'da ABD doları tahvilleri (yani "Baodao tahvilleri") ihraç eden yabancı ihraççılar üzerindeki kısıtlamaları aşmak için "Baodao Tahvil ETF"sini geliştirdiler. ABD doları tahvillerine yatırım yapan Tayvan'da listelenen bu ETF'ler, yerel hisse senetleri olarak kabul edildikleri için tutma kısıtlamalarını aştı ve kurumsal kuruluşlardan daha yüksek ABD doları oranlarına kadar perakende yatırımcıları cezbetti. Veriler, 2019'dan Ocak 2025'e kadar Tayvanlı yatırımcıların, esas olarak 20 yıldan fazla vadeli devlet tahvillerinde ve uzun vadeli şirket tahvillerinde yoğunlaşan ABD tahvil ETF'lerine (veri kaynağı: Morningstar) 73 milyar ABD doları enjekte ettiğini gösteriyor. Bu yılın Mart ayı sonu itibariyle, Tayvan'ın toplam sabit gelirli ETF endüstrisi (yerli yatırım dahil) 94 milyar dolar değerindeydi (kaynak: Morningstar). Döviz kuru ve faiz oranı çifte öldürdü Bu kayıp turu, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz artırımının tahvil fiyatlarında neden olduğu düşüş ve Tayvan dolarının güçlü yükselişinin neden olduğu kur kaybından kaynaklanıyor. Blackstone Strategy Analysis ve Morningstar, Tayvan dolarının son zamanlarda güçlenmesinin küresel para piyasasında daha geniş değişikliklerin habercisi olabileceğine dikkat çekti. Jeopolitik gerilimler ve ABD ticaret politikası da Tayvan dolarının oynaklığını daha da artırdı. Aynı zamanda, yabancı merkez bankalarının ve egemen servet fonlarının ABD tahvil yatırımlarındaki azalması da ABD tahvil piyasasının oynaklığını artırabilir. Tayvanlı yatırımcıların ABD sabit getirili varlıklarını sattığına dair işaretler zaten var. Morningstar'ın analizine göre, Şubat ve Mart 2025'teki birleşik çıkış yaklaşık 1,1 milyar dolardı. Tayvan'ın tahvil ETF'lerinin yalnızca sekizde birini kapsayan Nisan verileri eksik olsa da, net çıkışlar 1,1 milyar dolara ulaştı ve bu da Mayıs ayında Tayvan dolarındaki keskin dalgalanmalar öncesinde geri çekilmenin hızlandığını gösteriyor. ABD tahvillerindeki büyük dalgalanma, yatırımcıların kısa sürede çok para kaybetmesine neden oldu ve Tayvan'ın perakende yatırım kültürünün tek riskini vurguladı. İlgili raporlar Huida Tayvan yaklaşık 100 iş ilanı açtı, NVIDIA genel merkezi Huang Jenxun sattı: "Terrier'i çok erken kırarsa sürpriz olmaz" "Tayvan'ın büyük sanal varlık borsası TWEX" 5/22 resmi olarak başlatıldı, Tayvan'ın ağabeyi ve Fusheng Digital kripto para birimine girdi 〈Financial Times: Tayvan Borç Kurbağası Mayıs ayında ortalama %11-12 kan kaybı yaşıyor! ABD Hazine ETF piyasası atmosferi çok tek" Bu makale ilk olarak BlockTempo'nun "Dinamik Trend - En Etkili Blockchain Haber Medyası" nda yayınlanmıştır.