Trump hükümeti şu anda 'Finansal Baskı' uyguluyor, Faiz Oranı'nı Enflasyon'un altına çekiyor. Bu makale The Julia La Roche Show'un röportajından alınmış olup, Wall Street News'den Xu Chao tarafından düzenlenmiş, çevrilmiş ve yazılmıştır. (Önceki durum özeti: Trump ilk kez 'tarifelerin ekonomiyi etkileyeceğini' kabul etti: Kabul edilebilir derecede müdahale, Amerika'yı tekrar büyük yapabilir MAGA) (Arka plan bilgisi: Moody's uyarıyor: Trump'ın tarifeleri ve göç politikası Amerika'yı 'durgun enflasyon' tuzağına sokabilir, Fed faiz artışına zorlanabilir) Önceki Lehman Brothers trader'ı, Bear Traps Report'un kurucusu Larry McDonald'a göre, Trump hükümeti bilerek bir ekonomik resesyon başlatmaya çalışıyor, böylece Amerika'nın 36 trilyon dolarlık borç sorununu çözebilir. Larry McDonald, 3 Mart'ta yaptığı bir röportajda, Faiz Oranı'nın mevcut seviyede kalması durumunda, gelecek yıl Amerika'nın borç faizinin 1.2 trilyon ile 1.3 trilyon dolar arasına çıkacağını belirtti. Bu savunma harcamalarından çok daha fazladır. Bu nedenle Trump'ın düşük Faiz Oranı'na ihtiyacı var, eğer Faiz Oranı'nı %1 düşürebilirlerse, gelecek yıl yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. İşsizlik oranı %5, %6 hatta %8'e ulaşmadan 5%, %6 hatta %8'e ulaşmadan hiçbir enflasyon dönemi sona eremez. Amerikan hükümeti enflasyonu büyük ölçüde mali destekle bastıramaz, Trump ekibi bunun farkındadır. Bir ekonomik resesyon başlatmaları gerekiyor, bu şekilde Faiz Oranı'nı düşürebilirler ve borç vadesini uzatabilirler. Larry McDonald uyarıyor, Amerika şu anda ekonomik bir durgunluk dönemine girmiş olsa bile, Faiz Oranı'nın yüksek seviyede kalacağı bir dönemde olduğunu, bu tipik bir durgunluk enflasyonu dönemi olduğunu belirtiyor. Bu 1968'den 1981'e kadar olan döneme çok benziyor, o zaman pazar temelde durgundu. Ama emtia, sert varlıklar ve yeraltı varlıkları olan şirketler, bunlar enflasyona dayanabilen şeylerdir. İşte röportajın ana noktaları: Şu anda Amerika'nın en üst %10'luk tüketici grubu tüketimin %60'ını karşılıyor, çünkü alt %0'lık tüketici grubu ağır darbe alıyor. En üst %10'luk tüketici grubunun tüketimin %60'ını üstlenmesi durumunda, varlık fiyatlarını düşürmeden Faiz Oranı ve enflasyonu düşürmek neredeyse imkansızdır. Trump ekibi aslında Faiz Oranı'nı yükseltmeye ve varlık fiyatlarını düşürmeye çalışıyor. Amerikan borç Faizi açısından, Faiz Oranı mevcut seviyede kalırsa, gelecek yılın borç Faizi 1.2 trilyon ile 1.3 trilyon dolar arasına ulaşabilir. Bu savunma harcamalarından çok daha fazladır. Bu nedenle Trump'ın düşük Faiz Oranı'na ihtiyacı var, çok acil bir şekilde, hatta biraz panik içindeler. Faiz Oranı'nı %1 düşürebilirlerse, gelecek yıl yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. Amerikan Hazine Bakanlığı'nın henüz borç vadesini uzatmaya başlamamasının sebebi, yani kısa vadeli tahvilleri 10 yıl veya 20 yıl vadeli tahvillere dönüştürmesinin sebebi, öncelikle Faiz Oranı'nı düşürmelerini bekliyor olmalarıdır. Faiz Oranı'nı %100 baz puan düşürmeleri gerekiyor, böylece borç vadesini uzatabilirler ve yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. İşsizlik oranı %5, %6 hatta %8'e ulaşmadan 5%, %6 hatta %8'e ulaşmadan hiçbir enflasyon dönemi sona eremez. Büyük ölçekli mali destekle enflasyonu bastıramazsınız, Trump ekibi bunun farkındadır. Bir ekonomik resesyon başlatmaları gerekiyor, bu şekilde Faiz Oranı'nı düşürebilirler ve borç vadesini uzatabilirler. Trump'ın seçilmesinden sonra, Amerikan Tahvil piyasası yükseliş beklentilerini fiyatladı, getiri eğrisi (Hazine getiri eğrisi) keskinleşti. Piyasa şu anda ekonomik durgunluk beklentisini sindirmeye çalışıyor, keskin getiri eğrisinden şimdiye kadar getiri eğrisinin hızla düzleşmesine dönüşüyor. Bill Ackman'ın Amerikan ekonomisinin yalnızca %1 büyüme potansiyeli olduğunu söylemesi, kısa pozisyon aldığı anlamına gelir, temelde ekonomik durgunluğa bahse girmiştir. Amerikan hisse senedi piyasası da ekonomik durgunluk sinyalleri veriyor, son 3-4 haftada, gerekli tüketim hisseleri (bunlar ekonomik durgunluğa karşı dayanıklı hisselerdir) gereksiz tüketim hisselerinden büyük ölçüde daha iyi performans gösteriyor. Bakır şu anda 'dumping'le karşı karşıya. Ekonomik yavaşlama olduğunda bakır fiyatları büyük ölçüde düşer. Ancak şu anda bakır ciddi arz sorunlarıyla karşı karşıya, ve veri merkezlerinden ve savaş sonrası yeniden inşaat talebi büyük bir arz-talep açığa çıkarabilir. Şu anda bakır hisselerine yatırım yapmak çok verimli olabilir. Rus-Ukrayna savaşı sonrası yeniden inşaat enflasyonu tetikleyebilir, küresel tedarik zinciri yeniden yapılanması da enflasyonu artırabilir. Bu nedenle Amerika şu anda ekonomik durgunluğa girmiş olsa bile, Faiz Oranı'nın yüksek seviyede kalacağı bir dönemde olduğunu, bu tipik bir durgunluk enflasyonu dönemi olduğunu belirtiyor. Bu 1968'den 1981'e kadar olan döneme çok benziyor, o zaman pazar temelde durgundu. Ama emtia, sert varlıklar ve yeraltı varlıkları olan şirketler, bunlar enflasyona dayanabilen şeylerdir. Amerika'nın gücü ve Amerika'nın istisna tezi gerçek nedeni Amerika'nın %7'lik bir mali açık oranı harcamasıdır, diğer gelişmiş ülkelerde bu oran %3'tür. Son iki haftada Musk ve Trump'ın açıkladığı bilgiler temelde 1 trilyon dolarlık harcamayı kısacaklarını gösteriyor. Ancak çok ciddi bir ekonomik resesyonu tetiklememek için, bunu 5 ila 10 yıl içinde aşamalı olarak tamamlamayı deniyorlar. Ne yazık ki, Amerika'nın harcamaları bu kadar yüksek seviyede olduğunda ve Musk bu trendi bu kadar hızlı bir şekilde tersine çevirdiğinde, bu piyasalar için son derece olumsuz bir döngüsel değişim başlatacak ve bu durum piyasalar için çok olumsuz olabilir. Yatırım portföyü açısından, 1968'den 1981'e kadar olan yüksek Faiz Oranı ve yüksek enflasyon dönemine referansla, hisse ve tahvil 60/40 stratejisi artık uygun olmayabilir, yatırımcıların daha yüksek bir emtia ağırlığına sahip olmaları gerekebilir. Trump hükümeti şu anda 'Finansal Baskı' uyguluyor, Faiz Oranı'nı Enflasyon'un altına çekiyor. Amerika'nın müttefikleriyle görüşecek, onları daha düşük Faiz Oranı ile daha fazla Amerikan tahvili almaya ikna edecek. Ayrıca banka düzenleyici kurumları, Amerikan bankalarının daha fazla Amerikan Hazine bonosu almasını zorlayacaklar. Bu, 36 trilyon ila 37 trilyon dolarlık borç sıkıntısından kurtulmanın tek yoludur, borcun ötesinde başka bir seçenek yoktur.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Wall Street söylentileri: Trump, 36 trilyon dolarlık borç krizini çözmek için kasıtlı olarak bir durgunluğu tetikledi
Trump hükümeti şu anda 'Finansal Baskı' uyguluyor, Faiz Oranı'nı Enflasyon'un altına çekiyor. Bu makale The Julia La Roche Show'un röportajından alınmış olup, Wall Street News'den Xu Chao tarafından düzenlenmiş, çevrilmiş ve yazılmıştır. (Önceki durum özeti: Trump ilk kez 'tarifelerin ekonomiyi etkileyeceğini' kabul etti: Kabul edilebilir derecede müdahale, Amerika'yı tekrar büyük yapabilir MAGA) (Arka plan bilgisi: Moody's uyarıyor: Trump'ın tarifeleri ve göç politikası Amerika'yı 'durgun enflasyon' tuzağına sokabilir, Fed faiz artışına zorlanabilir) Önceki Lehman Brothers trader'ı, Bear Traps Report'un kurucusu Larry McDonald'a göre, Trump hükümeti bilerek bir ekonomik resesyon başlatmaya çalışıyor, böylece Amerika'nın 36 trilyon dolarlık borç sorununu çözebilir. Larry McDonald, 3 Mart'ta yaptığı bir röportajda, Faiz Oranı'nın mevcut seviyede kalması durumunda, gelecek yıl Amerika'nın borç faizinin 1.2 trilyon ile 1.3 trilyon dolar arasına çıkacağını belirtti. Bu savunma harcamalarından çok daha fazladır. Bu nedenle Trump'ın düşük Faiz Oranı'na ihtiyacı var, eğer Faiz Oranı'nı %1 düşürebilirlerse, gelecek yıl yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. İşsizlik oranı %5, %6 hatta %8'e ulaşmadan 5%, %6 hatta %8'e ulaşmadan hiçbir enflasyon dönemi sona eremez. Amerikan hükümeti enflasyonu büyük ölçüde mali destekle bastıramaz, Trump ekibi bunun farkındadır. Bir ekonomik resesyon başlatmaları gerekiyor, bu şekilde Faiz Oranı'nı düşürebilirler ve borç vadesini uzatabilirler. Larry McDonald uyarıyor, Amerika şu anda ekonomik bir durgunluk dönemine girmiş olsa bile, Faiz Oranı'nın yüksek seviyede kalacağı bir dönemde olduğunu, bu tipik bir durgunluk enflasyonu dönemi olduğunu belirtiyor. Bu 1968'den 1981'e kadar olan döneme çok benziyor, o zaman pazar temelde durgundu. Ama emtia, sert varlıklar ve yeraltı varlıkları olan şirketler, bunlar enflasyona dayanabilen şeylerdir. İşte röportajın ana noktaları: Şu anda Amerika'nın en üst %10'luk tüketici grubu tüketimin %60'ını karşılıyor, çünkü alt %0'lık tüketici grubu ağır darbe alıyor. En üst %10'luk tüketici grubunun tüketimin %60'ını üstlenmesi durumunda, varlık fiyatlarını düşürmeden Faiz Oranı ve enflasyonu düşürmek neredeyse imkansızdır. Trump ekibi aslında Faiz Oranı'nı yükseltmeye ve varlık fiyatlarını düşürmeye çalışıyor. Amerikan borç Faizi açısından, Faiz Oranı mevcut seviyede kalırsa, gelecek yılın borç Faizi 1.2 trilyon ile 1.3 trilyon dolar arasına ulaşabilir. Bu savunma harcamalarından çok daha fazladır. Bu nedenle Trump'ın düşük Faiz Oranı'na ihtiyacı var, çok acil bir şekilde, hatta biraz panik içindeler. Faiz Oranı'nı %1 düşürebilirlerse, gelecek yıl yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. Amerikan Hazine Bakanlığı'nın henüz borç vadesini uzatmaya başlamamasının sebebi, yani kısa vadeli tahvilleri 10 yıl veya 20 yıl vadeli tahvillere dönüştürmesinin sebebi, öncelikle Faiz Oranı'nı düşürmelerini bekliyor olmalarıdır. Faiz Oranı'nı %100 baz puan düşürmeleri gerekiyor, böylece borç vadesini uzatabilirler ve yaklaşık 400 milyar dolar Faiz tasarrufu sağlayabilirler. İşsizlik oranı %5, %6 hatta %8'e ulaşmadan 5%, %6 hatta %8'e ulaşmadan hiçbir enflasyon dönemi sona eremez. Büyük ölçekli mali destekle enflasyonu bastıramazsınız, Trump ekibi bunun farkındadır. Bir ekonomik resesyon başlatmaları gerekiyor, bu şekilde Faiz Oranı'nı düşürebilirler ve borç vadesini uzatabilirler. Trump'ın seçilmesinden sonra, Amerikan Tahvil piyasası yükseliş beklentilerini fiyatladı, getiri eğrisi (Hazine getiri eğrisi) keskinleşti. Piyasa şu anda ekonomik durgunluk beklentisini sindirmeye çalışıyor, keskin getiri eğrisinden şimdiye kadar getiri eğrisinin hızla düzleşmesine dönüşüyor. Bill Ackman'ın Amerikan ekonomisinin yalnızca %1 büyüme potansiyeli olduğunu söylemesi, kısa pozisyon aldığı anlamına gelir, temelde ekonomik durgunluğa bahse girmiştir. Amerikan hisse senedi piyasası da ekonomik durgunluk sinyalleri veriyor, son 3-4 haftada, gerekli tüketim hisseleri (bunlar ekonomik durgunluğa karşı dayanıklı hisselerdir) gereksiz tüketim hisselerinden büyük ölçüde daha iyi performans gösteriyor. Bakır şu anda 'dumping'le karşı karşıya. Ekonomik yavaşlama olduğunda bakır fiyatları büyük ölçüde düşer. Ancak şu anda bakır ciddi arz sorunlarıyla karşı karşıya, ve veri merkezlerinden ve savaş sonrası yeniden inşaat talebi büyük bir arz-talep açığa çıkarabilir. Şu anda bakır hisselerine yatırım yapmak çok verimli olabilir. Rus-Ukrayna savaşı sonrası yeniden inşaat enflasyonu tetikleyebilir, küresel tedarik zinciri yeniden yapılanması da enflasyonu artırabilir. Bu nedenle Amerika şu anda ekonomik durgunluğa girmiş olsa bile, Faiz Oranı'nın yüksek seviyede kalacağı bir dönemde olduğunu, bu tipik bir durgunluk enflasyonu dönemi olduğunu belirtiyor. Bu 1968'den 1981'e kadar olan döneme çok benziyor, o zaman pazar temelde durgundu. Ama emtia, sert varlıklar ve yeraltı varlıkları olan şirketler, bunlar enflasyona dayanabilen şeylerdir. Amerika'nın gücü ve Amerika'nın istisna tezi gerçek nedeni Amerika'nın %7'lik bir mali açık oranı harcamasıdır, diğer gelişmiş ülkelerde bu oran %3'tür. Son iki haftada Musk ve Trump'ın açıkladığı bilgiler temelde 1 trilyon dolarlık harcamayı kısacaklarını gösteriyor. Ancak çok ciddi bir ekonomik resesyonu tetiklememek için, bunu 5 ila 10 yıl içinde aşamalı olarak tamamlamayı deniyorlar. Ne yazık ki, Amerika'nın harcamaları bu kadar yüksek seviyede olduğunda ve Musk bu trendi bu kadar hızlı bir şekilde tersine çevirdiğinde, bu piyasalar için son derece olumsuz bir döngüsel değişim başlatacak ve bu durum piyasalar için çok olumsuz olabilir. Yatırım portföyü açısından, 1968'den 1981'e kadar olan yüksek Faiz Oranı ve yüksek enflasyon dönemine referansla, hisse ve tahvil 60/40 stratejisi artık uygun olmayabilir, yatırımcıların daha yüksek bir emtia ağırlığına sahip olmaları gerekebilir. Trump hükümeti şu anda 'Finansal Baskı' uyguluyor, Faiz Oranı'nı Enflasyon'un altına çekiyor. Amerika'nın müttefikleriyle görüşecek, onları daha düşük Faiz Oranı ile daha fazla Amerikan tahvili almaya ikna edecek. Ayrıca banka düzenleyici kurumları, Amerikan bankalarının daha fazla Amerikan Hazine bonosu almasını zorlayacaklar. Bu, 36 trilyon ila 37 trilyon dolarlık borç sıkıntısından kurtulmanın tek yoludur, borcun ötesinde başka bir seçenek yoktur.