Halliburton Hisselerinin Yükselişi: Eleştirel Bir Bakış

Son ticaret seansında, Halliburton (HAL) %1.82 artışla 25.11 $'a yükseldi ve daha geniş piyasa endekslerini geride bıraktı. S&P 500 yalnızca %0.59 kazanç sağlarken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq mütevazı bir şekilde %0.44 arttı; bu petrol hizmetleri sağlayıcısı şaşırtıcı bir dayanıklılık gösterdi.

HAL'ın hareketlerini son bir ay boyunca izledim ve %9 civarında bir artış göstermiş - hem sektöründeki rakiplerini hem de daha geniş piyasayı önemli ölçüde geride bırakmış. Ama gerçekten kutlamalı mıyız?

21 Ekim'deki yaklaşan kazanç raporu bu balonu patlatabilir. Analistler, geçen yıla göre endişe verici bir şekilde %31.51'lik bir düşüşü temsil eden sadece $0.50'lık bir hisse başına kazanç (EPS) bekliyorlar. Gelir projeksiyonları da daha iyi görünmüyor; tahminler $5.39 milyara %5.31'lik bir düşüşe işaret ediyor.

Yıllık görünüm de aynı derecede endişe verici görünüyor. Zacks Konsensüs Tahminleri, hisse başına 2,11 $ kazanç ve 21,43 milyar $ gelir öngörüyor - bu da sırasıyla %29,43 ve %6,6'lık korkutucu bir yıllık düşüşü temsil ediyor. Bu rakamlar, herhangi bir yatırımcının atlamadan önce duraklamasını sağlamalı.

Son analist duyarlılığı da güven vermiyor. EPS konsensüsü son bir ayda %0.45 düşüş gösterdi ve HAL'a Zacks Sıralaması #4 (Sat) verildi. Bu aşağı yönlü revizyonları göz önünde bulundurarak son fiyat artışını haklı çıkarmakta zorlanıyorum.

Oturduğum yerden, mevcut İleri P/E oranı 11.7, sektörün 17.22'sine kıyasla bir fırsat gibi görünebilir, ancak bu indirim, şirketin kötüleşen temelleri göz önüne alındığında tamamen haklı olabilir.

Daha geniş Petrol ve Gaz - Saha Hizmetleri endüstrisi de tam olarak gelişmiyor; tüm endüstrilerin en alt %37'sinde yer alıyor. Bu yapısal zayıflık, HAL'ın beklentileri hakkındaki endişelerimi daha da artırıyor.

Bazıları son geri çekilmeyi alım fırsatı olarak görse de, ben şüpheciyim. Şirketin düşen kazanç eğilimi ve sektördeki rüzgarlar, mevcut rallinin kısa ömürlü olabileceğini gösteriyor. Bazen hisse senetleri temellerle bağlantısı olmayan nedenlerden dolayı yükselir, bu da dikkatsiz yatırımcılar için tehlikeli tuzaklar yaratır.

Araştırmalar, en yüksek sıralamaya sahip sektörlerin, daha düşük sıralamaya sahip olanları 2'ye 1 oranında geride bıraktığını göstermektedir. HAL'ın sektör sıralaması bu kadar düşük olduğundan, son fiyat hareketlerine bakılmaksızın, şansı onun lehine değil.