Microsoft Hisseleri Zayıf İstihdam Verileri Nedeniyle Düşüş Yaşıyor

5 Eylül 2025 19:36

Ana Noktalar

• Microsoft hisseleri, hayal kırıklığı yaratan Ağustos istihdam verilerinin ardından bugün düştü.
• Zayıf iş rakamları, muhtemel Fed faiz indirimlerine rağmen ekonomik sorunları işaret ediyor.
• Yeni yarı iletken tarifeleri, Microsoft'un işletme maliyetlerini artırma tehdidinde bulunuyor.

Microsoft'un hisseleri Cuma işlem seansında kayıyor, saat 15:00 ET itibarıyla %2,8 oranında düşüş göstererek daha geniş piyasa endekslerinin altında performans sergiliyor. Aynı zamanda S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksi sırasıyla yalnızca %0,5 ve %0,2 oranında düşüşteydi.

Teknoloji devinin gerilemesi, esasen Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun en son istihdam raporuna yanıt olarak ortaya çıkıyor; bu rapor, alarm verici bir şekilde zayıf iş yaratımını ortaya koydu. Ekonomistler, Ağustos ayında 75.000 yeni tarım dışı iş öngörmüşken, yalnızca 22.000'i gerçekleşti. Durumu daha da kötüleştiren ise, Haziran ayındaki sayıların 14.000 iş artışından 13.000 iş kaybına revize edilmesiydi.

Bu iş raporunun, birçok kişinin kabul etmek istemediğinden daha kırılgan bir ekonomiyi ortaya çıkardığını hissetmeden edemiyorum. Elbette, bu ay faiz indirimleri için durumu güçlendiriyor, ama temel ekonomi çöküyorsa daha ucuz paranın ne faydası var?

Microsoft'un sıkıntılarına ek olarak, Trump yönetimi yabancı üretim yarı iletkenlere yeni tarifeler açıkladı. Bu politika değişikliği, bileşenlerini Tayvan'da üreten Nvidia ve diğer üreticilerden yoğun bir şekilde çip temin eden Microsoft için özellikle endişe verici.

Zamanlama daha kötü olamazdı. Microsoft milyarlarca doları AI altyapısına yatırırken, bu tarifeler tüm operasyonlarının maliyetini artırma tehdidi oluşturuyor. Amerikan çip tasarımları ülke içinde başlasa da, gerçek üretim yurt dışında gerçekleşiyor – ve şimdi o kritik tedarik zinciri önemli bir kesinti ile karşı karşıya.

Açıkça söylemek gerekirse, bu ekonomik uyarı işaretleri ve politika engellerinin birleşimi, Microsoft'un yüksek değerlemesini giderek daha zor bir şekilde haklı çıkarmaktadır. Şirket, ekonomik koşullar kötüleştikçe potansiyel marj sıkışması ile karşı karşıya kalıyor - bu, sürekli büyümeye alışmış hissedarlar için tehlikeli bir kombinasyon.

Görüntü kaynağı: Getty Images

Keith Noonan'ın bahsedilen hisselerden hiçbiri üzerinde pozisyonu yoktur.

Açıklama: Sadece bilgilendirme amaçlıdır. Geçmiş performans, gelecekteki sonuçlar için bir gösterge değildir.